Derichebourg: violent recul de l'action malgré des ventes en ligne avec les attentes

La journée avait pourtant bien commencé pour le titre Derichebourg qui s'affichait en hausse de 4 % quelques minutes après l'ouverture. Et puis tout d'un coup, un retournement progressif s'est mis en place jusqu'à concentrer des ventes importantes, entraînant l'action par le fond. La volatilité est à son comble avec un écart de près de 15 % entre le plus haut et le plus bas de la séance.

À la mi-journée, le titre affiche une baisse de plus de 9,5 %, à 3,98 euros, dans des volumes assez étoffés puisque plus de 1,1 million de titres ont déjà été négociés.

Ce mouvement hors normes se réalise dans le sillage de l'annonce par le groupe de ses ventes sur l'exercice 2017/2018. Le chiffre d'affaires a progressé de 6,9 % à 2,9 milliards d'euros, en ligne avec les attentes des analystes. Une performance qui est d'ailleurs assez intéressante puisqu'elle se réalise dans un contexte difficile où les cours des métaux ont reculé. Dans le même temps, la direction a confirmé ses objectifs de marge qui seront équivalentes à celles enregistrées lors de l'exercice précédent. Là aussi, aucune surprise.

La forte baisse est donc difficile à expliquer dans ce contexte. Il faut peut-être alors se tourner vers les analystes dont certains ont déjà commenté la publication. C'est notamment le cas de ceux d'Oddo BHF, qui bien que toujours à l'achat sur le titre, ont profité de l'occasion pour abaisser leur objectif de cours qui passe de 9,6 à 7,5 euros. Un objectif qui est encore largement au-dessus des niveaux actuels mais dont l'abaissement a semble-t-il eu un effet psychologique important.

Sur le fond, la valeur se traite à moins de sept fois ses bénéfices attendus pour l'exercice en cours, ce qui reste particulièrement peu valorisé.

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