Dia: Oddo reste à Alléger avant les résultats semestriels

(CercleFinance.com) - Oddo confirme son conseil Alléger sur la valeur et ajuste son objectif de cours à 2 E (contre 3,3 E) avant l'annonce des semestriels 2018, jeudi 26 juillet avant le marché. ' Ces résultats devraient, une nouvelle fois, décevoir ' estime le bureau d'analyses.

' Les dérapages financiers constatés sur le groupe depuis son 1er warning d'octobre 2017 tant sur ses réalisations commerciales que sur ses marges, nous conduisent à rester à l'écart du titre ' indique Oddo.

Sur ses nouvelles estimations d'EBIT, Oddo est en dessous du consensus de respectivement -4% et -6% pour 2018 et 2019. Pour le 2ème trimestre, le bureau d'études table sur un CA consolidé de 1 990 ME, -9.2% en déclaré et +1.4% en LFL (contre +1.9% au 1er trimestre 2018). L'EBITDA est attendu en baisse de 22% en déclaré à 121 ME (-15.8% en organique), soit une contraction de marge de 101 pb à 6.08% (contre -3 pb au 1er trimestre 2018).

' Nous abaissons, une nouvelle fois nos attentes d'EBITDA 2018 de 550 ME (+1.3% en organique) à 507 ME (-4.1% en organique dont -8.5% en Ibérie à 390 ME) ' indique Oddo dans son étude du jour.

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