Emeis se refinance et allonge la maturité de sa dette

(AOF) - Emeis (+11,76%, à 14,35 euros) se distingue en tête du SBF 120 au sein d’une séance particulièrement calme au lendemain du week-end et à la veille d’un jour férié qui verra toutefois la Bourse de Paris garder ses portes ouvertes. Les investisseurs saluent l’annonce du refinancement et de l’allongement de la maturité de la dette. Emeis SA, avec ses principaux partenaires bancaires et des investisseurs financiers ont arrêté les termes d’un accord de principe portant sur le refinancement de la dette bancaire d’emeis SA et ses filiales Niort94 et Niort95.

Il doit encore obtenir l'obtention de l'ensemble des accords des comités de crédit des institutions concernées et de finalisation de la documentation contractuelle.

Allongement de la maturité de la dette

Le refinancement sera réalisé à travers de nouveaux financements d'un montant cumulé d'au moins 3,15 milliards d'euros et permettra d'augmenter la maturité moyenne de la dette de 2,5 années, la portant à près de 5 ans.

Commentant ces annonces, Laurent Guillot, directeur général d'emeis a déclaré : " Avec au moins 3,15 Md€ de nouveaux financements, d'une maturité moyenne de 5,5 années, le Groupe sera en situation de refinancer par anticipation les dettes résiduelles provenant des prêts octroyés historiquement dans le cadre du protocole de conciliation de 2022 et du plan de sauvegarde de 2023".

Le refinancement permettra également à emeis SA de sortir par anticipation de son plan de sauvegarde accéléré. Le groupe emeis entend par ailleurs poursuivre l'exécution de cessions, certaines opérations faisant l'objet de négociations très avancées, en Suisse notamment, où le groupe pourrait encaisser des produits de cession supplémentaires entre fin 2025 et le premier trimestre 2026.

Structure bilancielle pérenne et normalisée

Pour Laurent Guillot,"avec une structure bilancielle dorénavant pérenne et normalisée, une nouvelle étape majeure de la refondation du groupe est maintenant franchie, et emeis envisage avec confiance les exercices qui viennent. Le groupe peut poursuivre sereinement sa transformation au profit de la mission première de l'entreprise, au service de ses patients, résidents et de leurs proches, et accélérer le redressement de sa performance opérationnelle engagée depuis mi 2024".

Dans le cadre de cette opération, emeis SA s'engagera à respecter un covenant ratio de levier (dette dette sur Ebitda) de 12 à fin 2026, 9,5 à fin 2027, 8 à fin décembre 2028 et de 6,5 à compter de fin 2029) ; et à ne pas réaliser d'investissements au-delà de montants de l'ordre de 375 millions d'euros par an en moyenne. Le montant des seuls investissements de développement ne pouvant excéder 130 millions d'euros par an.

Enfin, emeis pourrait décider de procéder à la distribution de dividendes à l'avenir, dès lors que le ratio de levier du groupe est inférieur à 7,5 et inférieur au niveau des covenants à la dernière date de test et dans la limite de 40% du résultat net consolidé de l'exercice concerné.

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