Kering: Oddo BHF relève sa cible tout en restant 'neutre'

(Zonebourse.com) - Oddo BHF réitère son conseil 'Neutre' sur le titre Kering, avec un objectif de cours relevé de 171 à 190 euros.

L'analyste estime que les résultats du premier semestre témoignent d'efforts de gestion visibles, avec notamment une baisse des dépenses opérationnelles de 11 % sur un an, permettant de contenir la baisse de marge d'EBIT autour de 500 points de base.

La dette nette est réduite à 9,5 milliards d'euros grâce à des cessions immobilières d'environ 1,5 milliard, dont la récente vente d'un immeuble à Tokyo.

Le bureau d'études souligne cependant une perspective de profitabilité en recul au second semestre, avec une marge attendue sous les 11,9 % enregistrés un an plus tôt, alors qu'il anticipait initialement 12,3 %.

Croissance org. du groupe est attendue à -8% au T3 (-6% préc.) et à -5% au T4 (-4% préc.) avec Gucci inchangé à -14% T3 et -8% T4. Le CA 2025 groupe est abaissé au total de -3% tenant compte aussi de changes plus négatifs.

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