(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur LVMH et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 194 à 202 euros, à l'approche des résultats annuels du géant du luxe prévus ce jeudi après Bourse.
Le broker table sur un chiffre d'affaires de 37,25 milliards d'euros (consensus à 37,3 milliards) avec une croissance organique de 5% (en ligne avec le consensus), croissance qui serait tirée par la division vins et spiritueux (+8%).
En termes de rentabilité, l'intermédiaire financier anticipe une hausse de 4,6% du profit opérationnel de LVMH en 2016, à 6,9 milliards d'euros (consensus à 6,85 milliards), ce qui implique une marge à peu près stable à 18,5%.
Compte tenu d'un environnement plus positif pour le secteur, Bryan Garnier a relevé ses estimations de 3% en 2017, prévoyant désormais une croissance organique de 6% et une marge opérationnelle en hausse de 60 points de base à 19,2%.
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