Philips: le titre est correctement valorisé selon Oddo
Actualité publiée le 29/04/19 10:00
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(CercleFinance.com) - Philips a publié ce matin ses résultats du 1er trimestre 2019 qui sont légèrement supérieurs aux attentes (+1.7%), au niveau de la croissance organique et de la marge d'EBITA ajustée. Suite à cette publication, Oddo confirme son conseil Neutre sur la valeur et son objectif de 33 E.
' Cependant, nous sommes déçus par cette publication du fait d'un FCF très faible et, surtout, d'entrées de commandes en croissance de seulement 2% ' indique Oddo dans son étude du jour.
' Le résultat net atteint 162 ME et le FCF se révèle décevant à -206 ME, pénalisé par une dégradation du BFR ' estime le bureau d'analyses.
Le groupe a confirmé sa guidance pour la période 2017-2020 : 4-6% de croissance organique et une amélioration de 100 pb de la marge d'EBITA ajustée. ' Nous pensons que le consensus devrait laisser ses prévisions globalement inchangées ' précise Oddo.
' Nous estimons que ces objectifs sont ambitieux, tout comme le consensus, au regard de l'environnement économique moins porteur. Le groupe nous semble par ailleurs correctement valorisé '.
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Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
' Cependant, nous sommes déçus par cette publication du fait d'un FCF très faible et, surtout, d'entrées de commandes en croissance de seulement 2% ' indique Oddo dans son étude du jour.
' Le résultat net atteint 162 ME et le FCF se révèle décevant à -206 ME, pénalisé par une dégradation du BFR ' estime le bureau d'analyses.
Le groupe a confirmé sa guidance pour la période 2017-2020 : 4-6% de croissance organique et une amélioration de 100 pb de la marge d'EBITA ajustée. ' Nous pensons que le consensus devrait laisser ses prévisions globalement inchangées ' précise Oddo.
' Nous estimons que ces objectifs sont ambitieux, tout comme le consensus, au regard de l'environnement économique moins porteur. Le groupe nous semble par ailleurs correctement valorisé '.
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