Puma: Stifel abaisse son objectif de cours

(CercleFinance.com) - Tout en réaffirmant sa recommandation 'achat' sur Puma, Stifel abaisse son objectif de cours de 59 à 43 euros, dans le sillage de l'avertissement sur résultat lancé la semaine dernière, qui conduit le broker à réduire d'environ 18% ses BPA estimés.

Outre la différence de ton avec celui affiché par l'équipementier sportif allemand en novembre, Stifel met en avant un manque de levier opérationnel au dernier trimestre 2024 malgré une croissance organique des ventes de 10%.

Il pointe aussi une forte décélération en Amérique Latine (environ 15% des ventes avec une rentabilité supérieure), de 20% ou plus au deuxième trimestre 2024 à 7% au quatrième, qui a probablement pesé sur le mix de marge géographique.

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