Ryanair: en repli de -3,5%, les avis des analystes

(CercleFinance.com) - Le titre est en forte baisse (-3,5%) après la publication des résultats sur le 3ème trimestre 2018/19.

Oddo estime que Ryanair a publié des résultats globalement en ligne avec les attentes. La compagnie a annoncé une perte nette de 20 millions d'euros à comparer à un bénéfice de 106 millions un an auparavant, malgré des revenus en croissance de 9% à 1,53 milliard.

Le groupe irlandais confirme anticiper un résultat net annuel entre un et 1,1 milliard d'euros et des tarifs hivernaux en chute de 7% ainsi qu'une hausse de 9% de son trafic à 142 millions de passagers.

Suite à cette publication, Oddo réitère son conseil Achat et son objectif de cours de 13.2 E qui découle d'un DCF à 16.5 E auquel Oddo a appliqué une décote de 20% pour traduire les incertitudes sur le comportement des investisseurs sur les prochains mois.

' Au-delà des incertitudes sur le Brexit, nous pensons que la pression sur les prix fragilisera davantage les petits acteurs et accélèrera la consolidation du secteur au profit de Ryanair qui bénéficie de l'avantage comparatif en termes de coûts unitaires le plus important (même en intégrant la hausse des charges du personnel) ' indique Oddo.

Liberum réaffirme également sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 14,50 euros sur la valeur, après la publication de résultats de la compagnie irlandaise, d'où ressort une perte qui était anticipée dans un trimestre habituellement faible.

L'intermédiaire financier souligne qu'une croissance vigoureuse des revenus auxiliaires (+18% par passager) a suffi à compenser un tarif moyen plus bas (-6%), mais pas des coûts du carburant et autres plus élevés.

'La direction demeure prudente sur le tarif moyen d'été, voyant un environnement plus faible sur un excès persistant de capacités sectorielles', note le broker, ajoutant toutefois que l'extension pour cinq ans du mandat du CEO O'Leary évite l'incertitude sur sa succession.

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