Stellantis chute après l'effondrement du bénéfice et des perspectives prudentes

(AOF) - Stellantis (-3,32% à 13,036 euros) affiche la plus forte baisse du CAC40, la performance opérationnelle 2024 décevante s’accompagnant de perspectives 2025 peu inspirantes. Sous l’effet de la forte chute des ventes et des rabais consentis aux acquéreurs, la marge opérationnelle est tombée à 5,5% en 2024 contre 12,8%. Elle est ressortie dans le bas de la fourchette de 5,5% à 7% communiquée lors de l'avertissement de septembre 2024 et sous les attentes : 6%.

L'échec de Carlos Tavares

C'est un échec pour la stratégie de l'ex-patron Carlos Tavares, qui promettait en 2021 de maintenir une marge opérationnelle courante à deux chiffres "tout au long de la décennie".

Le bénéfice net a chuté de 70% à 5,5 milliards d'euros pour un chiffre d'affaires en baisse de 17 % à 156,9 milliards d'euros. Le constructeur automobile invoque " l'absence momentanée de certains modèles dans l'offre produit, et des actions de réduction des stocks désormais achevées".

Stellantis signale que le stock des concessionnaires américains a atteint 304 milliers d'unités, soit mieux que l'objectif de 330 milliers d'unités. Du fait des rabais consentis aux acquéreurs, la marge opérationnelle du constructeur en Amérique du Nord est tombée de 15,4% à 4,2% en un an.

Le free cash-flow industriel est négatif de 6 milliards d'euros en 2024, "reflétant la baisse des revenus et l'augmentation temporaire du fonds de roulement due aux ajustements de production". Ce chiffre est cependant dans le haut de la fourchette livrée en septembre.

Nette baisse du dividende

Le groupe prévoit de verser un dividende de 0,68 euro par action ordinaire, sous réserve de l'approbation des actionnaires, contre 1,55 euro pour l'exercice 2023.

Pour 2025, Stellantis prévoit une croissance du chiffre d'affaires, avec une marge opérationnelle courante à "un chiffre" et un free cash-flow industriel positif.

Stellantis a confirmé que le processus de nomination du nouveau directeur général "est en cours et devrait être finalisé au premier semestre 2025". Le groupe automobile a annoncé le 1er décembre 2024 la démission "avec effet immédiat" de Carlos Tavares, son premier patron nommé en 2021, qui devait prendre sa retraite début 2026, à la fin de son mandat. Pénalisée par les performances opérationnelles décevantes du groupe, l'action Stellantis avait dévissé de 40,54% en 2024 après avoir été le champion du CAC 40 en 2023.

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