Vodafone: en baisse limitée, UBS rehausse son OC.
Actualité publiée le 08/04/10 15:46
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(CercleFinance.com) - Vodafone surperforme la Bourse de Londres avec un repli de 0,3% à 147 pence, tandis qu'UBS relève son objectif de cours de 130 à 150 pence tout en maintenant sa position 'neutre' sur le titre.
Le relèvement d'objectif de cours reflète un rehaussement des estimations de BPA de 1% pour 2010 et de 4-7% par la suite, principalement du fait du récent renforcement du dollar par rapport à la livre sterling, ainsi que le désendettement continu de Verizon Wireless, la coentreprise mobile américaine de l'opérateur britannique et de Verizon Communication.
UBS se dit toutefois préoccupé par l'exposition de Vodafone à certains marchés européens, la baisse de ses parts de marchés et la perspective d'un ralentissement aux Etats-Unis, des éléments qui pourraient selon lui peser sur le résultat opérationnel sous-jacent du groupe.
Le courtier estime que ces inquiétudes structurelles pour les perspectives des activités pourraient être compensés par une résolution de la question actuelle du dividende de Verizon Wireless. Le rendement du dividende de Vodafone pourrait selon lui augmenter à plus de 9% si la joint-venture renvoyait en amont la totalité de ses résultats.
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Le relèvement d'objectif de cours reflète un rehaussement des estimations de BPA de 1% pour 2010 et de 4-7% par la suite, principalement du fait du récent renforcement du dollar par rapport à la livre sterling, ainsi que le désendettement continu de Verizon Wireless, la coentreprise mobile américaine de l'opérateur britannique et de Verizon Communication.
UBS se dit toutefois préoccupé par l'exposition de Vodafone à certains marchés européens, la baisse de ses parts de marchés et la perspective d'un ralentissement aux Etats-Unis, des éléments qui pourraient selon lui peser sur le résultat opérationnel sous-jacent du groupe.
Le courtier estime que ces inquiétudes structurelles pour les perspectives des activités pourraient être compensés par une résolution de la question actuelle du dividende de Verizon Wireless. Le rendement du dividende de Vodafone pourrait selon lui augmenter à plus de 9% si la joint-venture renvoyait en amont la totalité de ses résultats.
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