Volkswagen: Oddo BHF toujours d'avis d'alléger la ligne

(CercleFinance.com) - Oddo BHF n'est guère impressionné par les résultats annuels définitifs record publiés hier par Volkswagen. Les analystes maintiennent ce matin leur conseil d'alléger la ligne de l'action de préférence, celle qui fait partie de l'indice DAX 30. Evoquant 'une forte sensibilité à la conjoncture' du constructeur automobile allemand, le bureau d'études vise 144 euros.

Certes, Oddo BHF salue une génération de trésorerie 'impressionnante' et une 'machine fortement intégrée industriellement qui tourne à plein régime', sans oublier des investissements sous contrôle.

Mais le groupe demeure 'sensible à la conjoncture'. Dans ce contexte, les analystes s'inquiètent des objectifs assignés pour 2018, jugés 'ambitieux' en raison notamment de la hausse des matières premières, des effets de change et des 'nouvelles procédures de test WLTP (la procédure d'essai des véhicules harmonisée au niveau mondial, ndlr) au 1er septembre qui sont plus longues, complexes et risquent de se traduire à court terme par une réduction de la diversité de l'offre', indique une note. Bref, termine, 'la 'guidance' est donc très sensible aux volumes et au mix', termine Oddo BHF.


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