Worldline plie sous le poids de résultats et d'objectifs décevants

(AOF) - Worldline (-5,6% à 3,371 euros) est consigné parmi les principaux replis de l’indice SBF 120. Le spécialiste des paiements a dévoilé des résultats semestriels et des perspectives inférieurs aux attentes. Cette publication était particulièrement attendue, le groupe ayant averti fin avril qu’il faudrait patienter jusqu’à fin juillet pour la mise à jour des objectifs 2025. Entre temps, Worldline a chuté début juin après la publication d’une enquête de presse sur des transactions qualifiées de " douteuses, voire frauduleuses ".

Le directeur général, Pierre-Antoine Vacheron, avait rassuré en expliquant que les marchands à risque ne pratiquaient pas d'activité illégale.

Cette année, Worldline anticipe une baisse organique à un chiffre en bas de fourchette des revenus, avec une amélioration au second semestre par rapport au premier. L'excédent brut d'exploitation (EBE) ajusté est attendu entre 825 et 875 millions d'euros. Le flux de trésorerie disponible devrait être neutre au milieu de la fourchette de la guidance d'EBE.

Jefferies souligne que les nouveaux objectifs sont inférieurs de 1% au niveau du revenu et de 11% au niveau de l'excédent brut d'exploitation sur la base du milieu de la fourchette. La prévision de flux de trésorerie disponible est pour sa part plus faible de 97%.

4,1 milliards d'euros de dépréciations

Au premier semestre, Worldline a essuyé une perte nette de 4,22 milliards d'euros, le groupe ayant enregistré des dépréciations d'écarts d'acquisitions d'un montant de 4,1 milliards d'euros, affectées exclusivement à l'activité services aux commerçants. " Cette dépréciation n'a pas d'impact sur la trésorerie du groupe ", précise ce dernier. Worldline avait enregistré une perte de 29 millions d'euros au premier semestre 2024.

L'EBE ajusté a chuté de 21,9% à 401 millions d'euros, soit une marge de 18,2%, contre 22,5% un an auparavant. Worldline a principalement mis en cause la baisse du chiffre d'affaires et un mix clients et sectoriel moins favorable. L'EBE ajusté est inférieur de 7% au consensus, signale AlphaValue. 10 millions d'euros d'économies ont été réalisées au premier semestre sur les 50 millions d'euros attendus en 2025.

Le chiffre d'affaires a reculé de 3,4% en organique à 2,21 milliards d'euros. Les services aux commerçants ont enregistré un chiffre d'affaires de 1,62 milliard d'euros, en baisse de 2,3%. Selon la société, les arrêts continus de marchands au sein du portefeuille à haut risque (HBR), ainsi que les défis liés aux terminaux, ont eu un impact négatif sur la performance. Les services financiers ont vu leur chiffre d'affaires chuter de 9,8% en organique à 410 millions d'euros, tandis que la mobilité & services web transactionnels ont affiché une croissance de 2,1% à 178 millions d'euros.

Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 40 millions d'euros, soit un taux de conversion de l'EBE ajusté (flux de trésorerie disponible divisé par l'EBE ajusté) de 9,9%.

Cession de MTS et nominations

En parallèle à cette publication, le groupe a annoncé la cession des activités MTS pour une valeur d'entreprise jusqu'à 410 millions d'euros à Magellan Partners. Les activités cédées ont généré un chiffre d'affaires d'environ 450 millions d'euros en 2024 et contribuait à l'Ebitda ajusté du groupe à hauteur d'environ 100 millions d'euros. La finalisation de l'opération est prévue pour mi-2026. " Certaines autres activités pouvant être classées comme non stratégiques sont encore sous revue, " a ajouté la société.

" À notre avis, cette transaction devrait être bien accueillie par les investisseurs. Les spéculations autour de la vente de MeTS reviennent régulièrement depuis l'automne dernier, " explique AlphaValue.

Dans le cadre de son redressement, Worldline a aussi annoncé l'arrivée de Madalena Cascais Tomé en tant que responsable des services financiers à partir du 1er octobre, en remplacement d'Alessandro Baroni qui a choisi de quitter Worldline pour de nouvelles opportunités professionnelles. Madalena Cascais Tomé était auparavant la directrice générale de SIBS, acteur des paiements interbancaires en Europe. Srikanth Seshadri prendra, lui, ses fonctions de directeur financier de Worldline à compter du 8 septembre, succédant à Gregory Lambertie, qui a choisi de poursuivre de nouvelles opportunités professionnelles.

La journée investisseurs a été confirmée pour le 6 novembre 2025.

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