(CercleFinance.com) - Berenberg a réitéré mercredi sa recommandation 'conserver' et son objectif de cours de 90 euros sur Sodexo après la publication de 'solides' chiffres d'activité au titre du premier trimestre.

Le bureau d'études note que la croissance organique du groupe de restauration collective est ressortie à 4,7% sur les trois mois de l'exercice 2015/2016, alors qu'il attendait 3,7%.

Berenberg attribue cette bonne performance à l'effet lié à la Coupe du monde de rugby, qui a généré la moitié de la croissance organique du trimestre, et à un retour à la normale en Amérique du Nord.

'Nous restons malgré tout préoccupés par la situation structurellement difficile que connaît le groupe au Brésil, qui représente 6% de son chiffre d'affaires et 20% de son résultat opérationnel', souligne-t-il.

'En plus de cela, 6% de l'activité est exposée aux secteurs du pétrole et du gaz', ajoute Berenberg, faisant référence aux difficultés du marché de l'énergie.

L'analyste estime de toute façon qu'avec un PER 2016 de 19x, Sodexo est 'bien valorisé' à ses niveaux actuels.

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