Waga Energy, le spécialiste du biométhane en passe d'être racheté par un fonds suédois

Waga Energy pourrait bientôt changer de dimension. Le fonds suédois EQT vient d’annoncer être entré en négociations exclusives pour acquérir une part majoritaire de l’entreprise spécialisée dans la valorisation du biogaz. Une opération à 21,55 € par action, assortie d’une prime immédiate de 27 % sur le dernier cours, qui pourrait séduire bien des actionnaires. Mais derrière cette offre, une clause supplémentaire attire l’attention : un complément de prix conditionnel pouvant atteindre 2,15 € par action d’ici à 2028.

Ce rachat porterait sur 54,1 % du capital, détenus par les fondateurs et certains actionnaires historiques. À ce stade, il ne s’agit pas encore d’un rachat total, mais d’une étape stratégique avant une offre publique d’achat simplifiée (OPAS) que le fonds prévoit de déposer prochainement auprès de l’AMF. Le calendrier exact de cette offre n’a pas encore été communiqué, mais l’entrée d’EQT dans le capital transformerait l’avenir boursier de Waga Energy.

Un prix fixe... mais une surprise possible jusqu'en 2028

Le prix de 21,55 € par action représente une prime conséquente par rapport aux dernières références boursières :

• +27 % par rapport au dernier cours coté
• +70 % sur la moyenne des 3 derniers mois
• +62 % sur la moyenne des 6 derniers mois
• +51 % sur la moyenne annuelle

Mais ce n’est pas tout. L’offre pourrait être bonifiée par un complément de prix plafonné à 2,15 € par action, accessible à tous les actionnaires qui auront vendu leurs titres à EQT. Cette somme dépendra d’un mécanisme bien particulier : la monétisation des crédits d’impôt à l’investissement (ITC) aux États-Unis, que Waga Energy pourrait obtenir si certains de ses projets américains entrent en service avant le 30 juin 2028.

En clair, plus Waga Energy sera en mesure de céder ces crédits à des entreprises ou investisseurs tiers américains, plus le complément potentiel sera élevé. Il s’agit donc d’un pari sur le développement futur de la société outre-Atlantique, et sur sa capacité à valoriser ces dispositifs fiscaux, créés dans le cadre des mesures climatiques fédérales américaines.

Une étape clé pour Waga Energy et ses ambitions mondiales

Fondée en Isère, Waga Energy s’est imposée comme un acteur majeur du biométhane, avec une technologie propriétaire permettant de transformer le biogaz issu des déchets en gaz injectable dans les réseaux. Sa croissance rapide, notamment en Europe et en Amérique du Nord, en fait une cible de choix pour un fonds comme EQT, très actif dans les infrastructures durables.

L’arrivée d’un actionnaire majoritaire comme EQT pourrait accélérer le développement international du groupe, tout en modifiant l’équilibre de son capital. Le versement éventuel du complément de prix, s’il intervient, serait calculé après déduction des frais et sur la base d’un taux de change dollar/euro encore inconnu à ce stade. Waga Energy prévient d’ailleurs qu’aucune certitude ne peut être donnée quant à son déclenchement.

© AbcBourse.com. Tous droits réservés

Vous avez aimé cet article ? Partagez-le avec vos amis avec les boutons ci-dessous.