De la hausse sur les indices boursiers pour la fin de l'année ?
Par Claude Mathy
Pour Mark Hulbert, éditorialiste de Marketwatch la situation est propice à
une poursuite de la hausse.
Cela fait maintenant 25 ans maintenant que Mark Hulbert traque la performance de 160 lettres financières américaines parmi les plus importantes et surtout payantes pour la pluparts d’entre elles. Après un quart de siècle d’observations et de calculs de rendements Hulbert constate qu’il y a à peine six d’entre elles (lettres financières) qui en valent vraiment le détour, en bon contrarian qu’il est, il a mis au point un indicateur qui reflète le sentiment de ces lettres, celui-ci s’appelle le HSNSI, quand la majorité est positif sur les actions il conseil de faire l’inverse, et ça fonctionne plutôt pas mal.
Au début de l’année l’exposition moyenne en actions de toutes ses lettres financières à savoir le HSNSI était montée à 62.2% ce fut à ce moment précis que le marché entama sa grosse correction et le HSNSI retomba de 13.8% soit en zone d’achat , aujourd’hui l’indicateur se situe à 22.1% ce qui laisse sous-entendre que pas grand monde ne croit à une poursuite de la hausse, ce qui revient à dire qu’elle a de grande chance de se poursuivre selon les principes de l’investissement à contre-courant
Bientôt un signal d’achat confirmé ?
Il est un peu trop tôt pour l’affirmer, mais au rythme où il monte, nous ne devrions pas trop tarder à en voir un
L’indicateur est appelé « Poussée étendue »(breadth Thrust) et inventé par Ned Davis Research. L’indicateur clignote « Acheter » lorsque le pourcentage des actions qui se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours s’élève au-dessus des 90%.
Le signal ne s’était produit que 13 fois depuis 1967, cependant, surement un signe de force nous venons depuis le rebond de mars 2009 voir ce signal à plusieurs reprises consécutivement.
Voici comment le SP 500 pourrait évoluer à la suite de ce signal d’achat
L’investisseur américain continue à sortir des actions pour le cinquième mois de suite, comme en témoigne ce tableau des flux
Par contre la niche obligataire continue à trouver acquéreurs facilement, vous en déduirez ce que vous souhaitez, mais personnellement cette fuite en avant des petits investisseurs vis-à-vis des actions me laisse songeur, nous venons peut-être de dresser la table avec tous les ingrédients nécessaires pour une hausse de fin d’année inattendue pour la plupart, il nous faudrait juste un petit secouage du cocotier avant, histoire d’être certain de piéger le plus grand nombre.
Observez la situation en mars 2009, plus personne ne voulait entendre parler des actions, c’est justement à ce moment que le marché initia l’un des plus gros rebonds de l’histoire boursière, sais-ton jamais …
Claude Mathy
Cela fait maintenant 25 ans maintenant que Mark Hulbert traque la performance de 160 lettres financières américaines parmi les plus importantes et surtout payantes pour la pluparts d’entre elles. Après un quart de siècle d’observations et de calculs de rendements Hulbert constate qu’il y a à peine six d’entre elles (lettres financières) qui en valent vraiment le détour, en bon contrarian qu’il est, il a mis au point un indicateur qui reflète le sentiment de ces lettres, celui-ci s’appelle le HSNSI, quand la majorité est positif sur les actions il conseil de faire l’inverse, et ça fonctionne plutôt pas mal.
Au début de l’année l’exposition moyenne en actions de toutes ses lettres financières à savoir le HSNSI était montée à 62.2% ce fut à ce moment précis que le marché entama sa grosse correction et le HSNSI retomba de 13.8% soit en zone d’achat , aujourd’hui l’indicateur se situe à 22.1% ce qui laisse sous-entendre que pas grand monde ne croit à une poursuite de la hausse, ce qui revient à dire qu’elle a de grande chance de se poursuivre selon les principes de l’investissement à contre-courant
Bientôt un signal d’achat confirmé ?
Il est un peu trop tôt pour l’affirmer, mais au rythme où il monte, nous ne devrions pas trop tarder à en voir un
L’indicateur est appelé « Poussée étendue »(breadth Thrust) et inventé par Ned Davis Research. L’indicateur clignote « Acheter » lorsque le pourcentage des actions qui se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à 50 jours s’élève au-dessus des 90%.
Le signal ne s’était produit que 13 fois depuis 1967, cependant, surement un signe de force nous venons depuis le rebond de mars 2009 voir ce signal à plusieurs reprises consécutivement.
Voici comment le SP 500 pourrait évoluer à la suite de ce signal d’achat
L’investisseur américain continue à sortir des actions pour le cinquième mois de suite, comme en témoigne ce tableau des flux
Par contre la niche obligataire continue à trouver acquéreurs facilement, vous en déduirez ce que vous souhaitez, mais personnellement cette fuite en avant des petits investisseurs vis-à-vis des actions me laisse songeur, nous venons peut-être de dresser la table avec tous les ingrédients nécessaires pour une hausse de fin d’année inattendue pour la plupart, il nous faudrait juste un petit secouage du cocotier avant, histoire d’être certain de piéger le plus grand nombre.
Observez la situation en mars 2009, plus personne ne voulait entendre parler des actions, c’est justement à ce moment que le marché initia l’un des plus gros rebonds de l’histoire boursière, sais-ton jamais …
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