Ubisoft : Star Wars Outlaws sera disponible le 30 août

Oui, mais là on est arrivé à 7,76 euros au plus bas ce matin soit le plus bas depuis plus de 12 ans !!!

Et bien entendu que les valeurs attaquées comme Ubisoft ont fait l'objet d'une revente appuyée de tous les petits porteurs sans doute en priorité. Donc après le dernier épisode où Tencent a repris davantage la main il n'y a plus rien à espérer de ce côté.

Un peu d'autosatisfaction.

le 2 septembre dernier, le titre se négociait autours de 16€, JP Morgan l’évaluait à 20€ et mon estimation perso (cf message de la même date) était de 7,5€.

Rumeurs sur une recherche de rachat

(Boursier.com) — Nouvelle rumeur et nouvelle poussée de fièvre sur Ubisoft. Le titre de l'éditeur de jeux vidéo s'envole soudainement de 12% à 13,2 euros en cette fin de semaine alors que les principaux actionnaires de la société réfléchissent à la manière de structurer un éventuel rachat du groupe contrôlé par la famille Guillemot. Selon 'Reuters', qui cite deux personnes proches du dossier, la famille fondatrice a discuté ces dernières semaines avec Tencent et d'autres investisseurs au sujet d'un rachat par la direction du plus grand fabricant de jeux vidéo français.

La famille Guillemot souhaitait conserver le contrôle qu'elle détient sur la société, qui produit Just Dance et Far Cry, dans le cadre de tout accord. Tencent, le géant chinois et deuxième actionnaire d'Ubisoft, n'aurait pas encore décidé de la suite à donner. Cela s'expliquerait en partie par le fait que Tencent aurait demandé à avoir davantage son mot à dire sur les décisions futures du conseil d'administration, notamment sur la distribution des flux de trésorerie en échange du financement de l'opération, ce qui n'a pas été convenu avec la famille Guillemot, précise une des sources de l'agence. Tencent voudrait également empêcher toute prise de contrôle hostile potentielle d'Ubisoft par d'autres investisseurs, ajoutant que le plan du géant asiatique est de rester patient et d'attendre que la famille fondatrice accepte un accord.

"Nous restons déterminés à prendre des décisions dans le meilleur intérêt de toutes nos parties prenantes", a déclaré à l'agence un porte-parole d'Ubisoft. "Dans ce contexte, comme nous l'avons déjà indiqué, la société examine également toutes ses options stratégiques". Ubisoft est dirigé par la famille Guillemot, qui détient 15% de l'entreprise, suivie par Tencent qui en possède un peu moins de 10%, selon les données de LSEG.

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Il est normal que les actionnaires recherchent une solution pour revaloriser Ubisoft qui semble totalement au fond du trou sous la conduite de la famille Guillemot et avec un défenseur intéressé comme Tencent qui cherche à récupérer la société à terme dans les meilleures conditions possibles.

On est bien resté dans un canal très étroit entre 12,50 et 14 euros depuis plus d'un mois.

Maintenant j'observe de curieux dépassements de 5% du capital suivis de désengagements sous les 5% signalés par Morgan Stanley, puis plus récemment par UBS et aujourd'hui par Goldman Sachs. Tous ces mouvements se font sur des blocs d'actions traités hors marché et sans interdiction de trading. Qui s'en sert ? .... pour le moment on n'en voit pas trop l'incidence.

Les volumes traités restent plutôt faibles.

Une correction importante de Star Wars Outlaws a été annoncée pour bientôt. Pourra t-elle faire baisser les critiques ? ce sera important pour la suite .....

Avis d'analystes

BNP Paribas Exane maintient sa recommandation neutre avec un objectif de cours relevé de 12,50 à 14 EUR.

Barclays maintient sa recommandation de pondération de marché avec un objectif de cours relevé de 10,60 à 12 EUR.

Stifel maintient sa recommandation d'achat avec un objectif de cours relevé de 14 à 15 EUR.

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Ils sont à peu près d'accord avec ce que j'en disais hier.

Difficile de savoir la réaction du marché, sinon peut-être une poursuite de hausses et de baisses alternées entre 12 et 15 euros.

Publication S1 2024-2025

https://www.boursier.com/actions/actualites/news/ubisoft-confirme-de-lourdes-pertes-pour-la-premiere-moitie-de-son-exercice-2024-2025-942445.html

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Confirmation de l'avertissement donné qui avait provoqué la chute du titre.

Mais rien de bien nouveau si ce n'est les bonnes intentions affichées par le patron d'Ubisoft.

Difficile de savoir la réaction du marché, sinon peut-être une poursuite de hausses et de baisses alternées entre 12 et 15 euros.

Les fonds vadeurs à près de 10% du capital seront sans doute les arbitres de la situation.

Message complété le 30/10/2024 18:34:31 par son auteur.

Confirmation de lourdes pertes

https://www.abcbourse.com/marches/ubisoft-lourdes-pertes-semestrielles-et-confirmation-des-objectifs-annuels_647405

Il y a un bashing organisé sur cette action + VAD , les médias se régalent, mais on sent bien que cela ramasse ...

Ce matin un plus haut sur 14,22 euros au dessus de la résistance de 14,20 euros mais suivie d'une baisse immédiate vers le plus bas à 13,65 euros et à des mouvements divers nous ramenant sur un point moyen à 13,86 euros.

Les volumes ne sont pas importants et les fonds Vadeurs semblent s'être calmés avec une activité qui semble devenue presque nulle.

Difficile de prévoir la suite ........

Sur le plan fondamental le mouvement de grève de la semaine dernière n'a pas bien entendu contribué à rassurer les investisseurs et le silence complet sur ce qui est en cours du côté des jeux ne donne pas non plus d'indications sur le futur.

Malgré la grève des salariés de la semaine dernière le titre s'est stabilisé de même que les Ventes à découvert. On se retrouve maintenant entre 13 et 14,20 euros première résistance à franchir pour aller rejoindre les 15,50 euros au mieux.

Les volumes d'échanges sont de nouveau plutôt faibles et on ne voit pas ce qui pourrait changer les choses si Tencent ne bouge pas comme il a intérêt à le faire. Les fonds Vadeurs eux ne peuvent que continuer à faire du Trading en profitant des ventes d'investisseurs lassés ou découragés pour diminuer un peu leurs positions et de toutes les rumeurs sur les déboires des jeux à venir pour au contraire se renforcer.

Malgré la grève des salariés de la semaine dernière le titre s'est stabilisé de même que les Ventes à découvert. On se retrouve maintenant entre 13 et 14,20 euros première résistance à franchir pour aller rejoindre les 15,50 euros au mieux.

Les volumes d'échanges sont de nouveau plutôt faibles et on ne voit pas ce qui pourrait changer les choses si Tencent ne bouge pas comme il a intérêt à le faire. Les fonds Vadeurs eux ne peuvent que continuer à faire du Trading en profitant des ventes d'investisseurs lassés ou découragés pour diminuer un peu leurs positions et de toutes les rumeurs sur les déboires des jeux à venir pour au contraire se renforcer.

Les vendeurs à découvert ont encore renforcé leurs positions la semaine dernière et se retrouvent maintenant avec un 9% du capital ce qui est un sommet pour Ubisoft.

Bien entendu que la grève de 3 jours lancée cette semaine va leur donner de bonnes raisons de continuer à parier sur la chute du titre, mais à mon avis ils ne pourront pas aller bien loin car la menace entendue d'un retrait de la bourse organisée avec le chinois Tencent peut quand même les empêcher d'aller trop loin. Ils continueront un manège de Trading entre 10 et 14 euros qui peut leur faire gagner pas mal au détriment des porteurs et investisseurs de long terme complètement découragés après tant de déceptions depuis deux à trois ans.

Jeu des Vendeurs à découvert

Date Opération

07/10/2024 D. E. SHAW & CO. (LONDON), LLP a augmenté sa position de 1.16% à 1.21%

07/10/2024 CITADEL ADVISORS LLC a augmenté sa position de 0.68% à 0.75%

07/10/2024 QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIES LIMITED a augmenté sa position de 1.2% à 1.49%

07/10/2024 AQR CAPITAL MANAGEMENT, LLC a augmenté sa position de 2.13% à 2.21%

07/10/2024 BLACKROCK INVESTMENT MANAGEMENT (UK) LIMITED a diminué sa position de 0.87% à 0.64%

07/10/2024 TWO SIGMA INVESTMENTS, LP a augmenté sa position de 0.55% à 0.61%

04/10/2024 MARSHALL WACE LLP a augmenté sa position de 0% à 0.67%

04/10/2024 CITADEL ADVISORS LLC a augmenté sa position de 0.5% à 0.68%

04/10/2024 QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIES LIMITED a augmenté sa position de 0% à 1.2%

03/10/2024 CITADEL ADVISORS LLC a augmenté sa position de 0% à 0.5%

03/10/2024 QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIES LIMITED a diminué sa position de 0.43% à 0%

03/10/2024 VOLEON CAPITAL MANAGEMENT LP a augmenté sa position de 0% à 0.5%

02/10/2024 VOLEON CAPITAL MANAGEMENT LP a diminué sa position de 0.48% à 0%

01/10/2024 QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIES LIMITED a diminué sa position de 0.5% à 0.43%

30/09/2024 QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIES LIMITED a diminué sa position de 0.7% à 0.5%

Un jeu qui montre que certains sont parfaitement bien informés par des initiés de ce qui va se passer suite à des nouvelles ou des rumeurs à venir. QUBE RESEARCH & TECHNOLOGIES LIMITED rachète 0,7% du capital entre le 30/09/2024 et le 03/10/2024 juste avant le lancement de la rumeur qui a provoqué la hausse, puis il revend à découvert 1,2% du capital le 04/10/2024 quand le titre a atteint son plus haut.

Et il n'est pas seul car d'autres se sont lancés au point que la VAD a augmenté de 50% sur la semaine écoulée.

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Tension avec les syndicats en France

Et pour ne rien arranger on voit que les syndicats d'Ubisoft en France renouvellent leur menace de grève de 3 jours à partir du 15 Octobre pour protester contre la décision de la direction d'Ubisoft France d'imposer aux employés de travailler en présentiel au moins trois jours par semaine. Les syndicats dénoncent une décision ne prenant pas compte des contraintes personnelles ou des lieux de résidence des salariés. Et pour ne rien arranger alors qu'ils devaient aussi entamer les négociations salariales ce mois-ci on apprend le départ du directeur des relations sociales en France d'Ubisoft, Damien Cixous, annoncé en interne début octobre et prévu pour la fin du mois, dans un contexte tendu.

Pour moi, en-dessous de 20€ cela ne passera pas , ni coté Guillemot ni du coté des p.porteurs d'autant que le flottant n'est pas négligeable.

A moins de faire une offre en deux temps ? une à 20€ puis une améliorée , genre 24-25€, avec du ramassage discret et un effet de levier suffisant cela peut être jouable.

UBS passe de Vente à Neutre tout en abaissant son objectif de 16 à 14,50 euros

https://www.abcbourse.com/marches/ubisoft-ubs-releve-sa-recommandation_645221

On veut aussi rechercher s'il n'y a pas eu un délit d'initié mais là on pourrait aussi accuser beaucoup de banques qui font des affaires même hors de la bourse avec des prêts aux fonds spéculatifs pour de la Vente à Découvert. La veille de la montée brutale du titre Morgan Stanley en particulier avait publié son dépassement des 5% de titres à la suite de transactions hors marché.

Pour la suite ce sera sans doute s'il y a une opération de retrait lancée toujours par surprise et au moment où le titre sera le plus bas possible afin d'offrir une bonne plus-value aux actionnaires. Je crois que Tencent serait satisfait d'acquérir le tout à moins de 20 euros.

Mais là il faut que le titre stagne au dessous des 13 à 14 euros sur une assez longue période.

Ubisoft s'explique

Ubisoft a publié ce matin un communiqué pour prendre acte de la spéculation, tout en ne disant à peu près rien, comme il est d'usage en pareille circonstance. Le groupe "a pris note des récentes spéculations de la presse concernant des intérêts potentiels autour de la Société. Elle examine régulièrement toutes ses options stratégiques dans l'intérêt de ses parties prenantes et informera le marché en temps voulu, si nécessaire. La société réitère que la direction est actuellement concentrée sur l'exécution de sa stratégie, centrée sur deux segments clés - les jeux d’Aventure en Monde Ouvert et les expériences natives Games-as-a-Service". Ni pour, ni contre, bien au contraire donc, pour faire écho au titre. Ou "p'tet ben que oui", "p'tet ben que non", pour une référence plus normande, qui ferait probablement hurler les Bretons que sont les Guillemot.

"Compte tenu de l'identité du groupe acquéreur, nous pensons que l'opération a des chances raisonnables de se concrétiser", souligne l'analyste spécialisé dans les jeux vidéo Michael Pachter (Wedbush Morgan), qui partage notre sentiment. Il rappelle d'ailleurs que Ubi a été "en jeu" sur les 25 dernières années, avec deux offres hostiles : fin de 2004 par Electronic Arts et en 2015 par Vivendi. "A chaque fois, la famille Guillemot a résisté aux tentatives de prise de contrôle, luttant avec succès contre EA en 2005 et reprenant le contrôle à Vivendi en 2018", souligne Pachter. En 2004, EA aurait pu proposer autour de 30 EUR l'action. En 2018, avant que Vivendi ne se retire, le titre était monté à plus de 100 EUR. Après 35% de gains en deux séances, Ubi ne vaut que 14,40 EUR l'action.

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La spéculation a continué si l'on regarde une hausse jusqu'à un point haut de 15,38 euros suivi d'une descente vers un point bas à 13,4650 euros dans des volumes anormalement gonflés.

Chacun voit midi à sa porte et prie pour son Dieu 😊

On ne sait jamais le bon prix pour un retrait de la cote, mais là il faut voir qu'hier Morgan Stanley a signalé qu'il avait dépassé les 5% du capital d'Ubisoft suite à des rachats. Les banquiers sont sans doute bien placés pour lancer les rumeurs !!!

Quoiqu'il en soit je suppose que le bon prix pour un retrait devra se rapprocher au moins des 20 euros sinon ce sera difficile de l'obtenir.

Et peut-être qu'une fois bien lancée, la rumeur sera démentie, et alors une rechute pourrait vite avoir lieu.

Donc rien de très facile pour les petits porteurs.

Pas sûr. Je prends au sérieux cette rumeur de retrait de la cote.

C’est peut-être la bonne occasion de se débarrasser du boulet 🤔

Finalement, mon achat à 11,81 de PRU va peut-être devenir une bonne affaire?