BCE: les banques espagnoles et italiennes ont acheté des emprunts d'Etat en mars
Les banques italiennes et espagnoles ont à nouveau été des acheteurs nets d'emprunts d'Etat de la Zone Euro en mars, selon les données publiées lundi par la Banque centrale européenne (BCE).
Les banques des deux pays ont augmenté leurs achats d'obligations souveraines à environ 44 milliards d'euros, contre 39 milliards d'euros en février, anéantissant l'espoir de la BCE qu'elles utiliseraient leurs fonds pour alimenter leurs économies locales.
En revanche, les données de la BCE ont montré une forte baisse des prêts au secteur privé en Espagne et en Italie en mars. Les prêts aux ménages et aux sociétés non financières ont diminué de 2,98 milliards d'euros en Espagne et de 9,76 milliards d'euros en Italie.
Les banques espagnoles ont emprunté 230 milliards d'euros sur le montant Total de 1.000 milliards d'euros injecté par la BCE dans le système bancaire de la zone euro lors de ses deux opérations de refinancement à long terme (LTRO), tandis que les banques italiennes ont emprunté un peu moins de 200 milliards d'euros.
Les représentants de la BCE ont à plusieurs reprises appelé les banques à utiliser les liquidités injectées dans le cadre de ces opérations pour accorder des crédits.
-Geoffrey T. Smith, Dow Jones Newswires
Les banques italiennes et espagnoles ont à nouveau été des acheteurs nets d'emprunts d'Etat de la Zone Euro en mars, selon les données publiées lundi par la Banque centrale européenne (BCE).
Les banques des deux pays ont augmenté leurs achats d'obligations souveraines à environ 44 milliards d'euros, contre 39 milliards d'euros en février, anéantissant l'espoir de la BCE qu'elles utiliseraient leurs fonds pour alimenter leurs économies locales.
En revanche, les données de la BCE ont montré une forte baisse des prêts au secteur privé en Espagne et en Italie en mars. Les prêts aux ménages et aux sociétés non financières ont diminué de 2,98 milliards d'euros en Espagne et de 9,76 milliards d'euros en Italie.
Les banques espagnoles ont emprunté 230 milliards d'euros sur le montant Total de 1.000 milliards d'euros injecté par la BCE dans le système bancaire de la zone euro lors de ses deux opérations de refinancement à long terme (LTRO), tandis que les banques italiennes ont emprunté un peu moins de 200 milliards d'euros.
Les représentants de la BCE ont à plusieurs reprises appelé les banques à utiliser les liquidités injectées dans le cadre de ces opérations pour accorder des crédits.
-Geoffrey T. Smith, Dow Jones Newswires
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Vous parlez de l'Espagne... alors je voudrais terminer la semaine (mauvaise) sur une note plus joyeuse.
Les instances financières ont tenu un discours très ferme devant les traders réunis en assemblée spéciale.
Ou vous faites remonter les cours (même de manière artificielle) ou nous vous envoyons comme au temps de Don Salluste aux Barbaresques.
Si vous avez une autre explication non sérieuse, allez y demain c'est repos !
Les instances financières ont tenu un discours très ferme devant les traders réunis en assemblée spéciale.
Ou vous faites remonter les cours (même de manière artificielle) ou nous vous envoyons comme au temps de Don Salluste aux Barbaresques.
Si vous avez une autre explication non sérieuse, allez y demain c'est repos !
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La MM20 est à 3266 points tient le cac a clôturé plie poil dessus , c' est une coincidence que la bestiole a voulu montré !
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Beaucoup de banques ont justement remplacé leur traders humains par des robots...depuis peu...
Cela explique peut être les mouvements incompréhensibles...
Cela explique peut être les mouvements incompréhensibles...
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Augustus
27/04/2012 17:37:19
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Oui c'est vrais il faudra interdire c'est foutu robot alors
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voici une explication d'un forum....
"Bonsoir,
Je n’arrive pas à croire que vous pouvez encore maintenant vous fier aux « analyses techniques » et aux « informations économiques »depuis la naissance des dérivés qui ont été créés par les banquiers.
C’est fini maintenant puisque seul compte pour les banques l’argent ( votre argent )
Conséquences :
– si la majorité joue la hausse leur logiciel l’enregistrera et tôt ou tard ce seras la baisse
– si la majorité joue la baisse leur logiciel l’enregistrera et tôt ou tard ce sera la hausse.
( la hausse ou la baisse seront exécutées par le logiciel qui actionnera les robots passeurs d’ordres ).
– si vous préconisez un sens et que vous êtes suivi massivement il y a donc toutes les chances que tôt ou tard cela ira dans l’autre sens …
Cordialement.
Nota : tôt ou tard = dans la journée."
"Bonsoir,
Je n’arrive pas à croire que vous pouvez encore maintenant vous fier aux « analyses techniques » et aux « informations économiques »depuis la naissance des dérivés qui ont été créés par les banquiers.
C’est fini maintenant puisque seul compte pour les banques l’argent ( votre argent )
Conséquences :
– si la majorité joue la hausse leur logiciel l’enregistrera et tôt ou tard ce seras la baisse
– si la majorité joue la baisse leur logiciel l’enregistrera et tôt ou tard ce sera la hausse.
( la hausse ou la baisse seront exécutées par le logiciel qui actionnera les robots passeurs d’ordres ).
– si vous préconisez un sens et que vous êtes suivi massivement il y a donc toutes les chances que tôt ou tard cela ira dans l’autre sens …
Cordialement.
Nota : tôt ou tard = dans la journée."
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je pense qu' il s' agit plus d' un facteur technique de rebond que d' un vrai rebond durable ceci est à lier aux indicateurs techniques, pas besoin de support ni résistance.
C' est plus lié à l' évolution des indicateurs surtout le stochastique , le MACD et le chaikin.
Pour le stochastique, les flêches du haut indiquent un sommet or dans le rebond qui est en cours, on constate un niveau de l' indicateur bien plus élevé actuellement que celui du 17 avril , ce qui veut dire que le rebond utilise bien plus de cartouches pour remonter avec moins de résultats dans les cours.
Pour le MACD ,grosse divergence baissière apparue mi octobre , pourtant le cac a continué de grimper mais l' indicateur a montré des signes baissiers qu' il a concrétisé depuis le 16 mars dernier pour envoyer l' indice en consolidation.
On pourrait envisager un rebond jusque vers 3362 points point de clôture du 6 mars , en quelque sorte on ferait un pull-back technique sur ligne de support enfoncée le 4 avril devenue résistance.
Je répète tout ceci serait technique pour nous envoyer dans les profondeurs , nous avons besoin de prendre de la hauteur pour poursuivre la consolidation, nous sommes dans une sous vague correctrice haussière comme cela a été dit dans l' analyse de cac 40 d' lhglez
C' est plus lié à l' évolution des indicateurs surtout le stochastique , le MACD et le chaikin.
Pour le stochastique, les flêches du haut indiquent un sommet or dans le rebond qui est en cours, on constate un niveau de l' indicateur bien plus élevé actuellement que celui du 17 avril , ce qui veut dire que le rebond utilise bien plus de cartouches pour remonter avec moins de résultats dans les cours.
Pour le MACD ,grosse divergence baissière apparue mi octobre , pourtant le cac a continué de grimper mais l' indicateur a montré des signes baissiers qu' il a concrétisé depuis le 16 mars dernier pour envoyer l' indice en consolidation.
On pourrait envisager un rebond jusque vers 3362 points point de clôture du 6 mars , en quelque sorte on ferait un pull-back technique sur ligne de support enfoncée le 4 avril devenue résistance.
Je répète tout ceci serait technique pour nous envoyer dans les profondeurs , nous avons besoin de prendre de la hauteur pour poursuivre la consolidation, nous sommes dans une sous vague correctrice haussière comme cela a été dit dans l' analyse de cac 40 d' lhglez
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compte tenu du cash dispo, des simples A/R ... just ....pour faire qq tunes ....
cherches pas !!! ....rien à voir avec une " qq conq " rationalité ...
le marché a tjrs raison ...
s'abstenir ou .. jouer très fin ...
cherches pas !!! ....rien à voir avec une " qq conq " rationalité ...
le marché a tjrs raison ...
s'abstenir ou .. jouer très fin ...
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Pourquoi le CAC monte avec ce genre d'annonce ???
Je comprend vraiment pas comment fonctionne les marchés en ce moment...
C'est juste completement deconnecté de la réalité :
- la Grece
- le Protugal
- l'Espagne
- l'Italie
Comment les marchés européens peuvent-ils etre haussiers ?
Nous sommes en faillite alors tout va bien...
Quelqu'un aurait une explication ?
Je comprend vraiment pas comment fonctionne les marchés en ce moment...
C'est juste completement deconnecté de la réalité :
- la Grece
- le Protugal
- l'Espagne
- l'Italie
Comment les marchés européens peuvent-ils etre haussiers ?
Nous sommes en faillite alors tout va bien...
Quelqu'un aurait une explication ?
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Ouf
Nous sommes sauvé !!! Enfin une bonne nouvelle.
Copyright © 2012 Reuters
MADRID - L'ÉCONOMIE ESPAGNOLE NE RENOUERA PAS AVEC LA CROISSANCE ET LES CRÉATIONS D'EMPLOIS AVANT 2014, A DÉCLARÉ VENDREDI LE MINISTRE DE L'ECONOMIE, LUIS DE GUINDOS.
Le gouvernement conservateur de Mariano Rajoy prévoit une légère hausse du produit intérieur brut l'année prochaine et une croissance de 1,4% en 2014.
L'agence Standard & Poor's a abaissé jeudi de deux échelons la note souveraine de l'Espagne pour la ramener à BBB+, deux crans seulement au-dessus de la catégorie spéculative ("junk") en soulignant le risque de voir la récession dégrader encore les finances publiques.
Vendredi, le gouvernement a dit prévoir de ramener le déficit public à 1,1% du PIB d'ici 2015 en renouant dès 2013 avec un excédent primaire (hors service de la dette).
Pour y parvenir, a-t-il précisé, il augmentera la fiscalité sur la consommation l'année prochaine afin de lever huit milliards d'euros.
Le ratio dette publique/PIB devrait culminer à 82,3% l'année prochaine avant de refluer à 81,5% en 2014.
Fiona Ortiz, Marc Angrand pour le service français, édité par Nicolas Delame
Nous sommes sauvé !!! Enfin une bonne nouvelle.
Copyright © 2012 Reuters
MADRID - L'ÉCONOMIE ESPAGNOLE NE RENOUERA PAS AVEC LA CROISSANCE ET LES CRÉATIONS D'EMPLOIS AVANT 2014, A DÉCLARÉ VENDREDI LE MINISTRE DE L'ECONOMIE, LUIS DE GUINDOS.
Le gouvernement conservateur de Mariano Rajoy prévoit une légère hausse du produit intérieur brut l'année prochaine et une croissance de 1,4% en 2014.
L'agence Standard & Poor's a abaissé jeudi de deux échelons la note souveraine de l'Espagne pour la ramener à BBB+, deux crans seulement au-dessus de la catégorie spéculative ("junk") en soulignant le risque de voir la récession dégrader encore les finances publiques.
Vendredi, le gouvernement a dit prévoir de ramener le déficit public à 1,1% du PIB d'ici 2015 en renouant dès 2013 avec un excédent primaire (hors service de la dette).
Pour y parvenir, a-t-il précisé, il augmentera la fiscalité sur la consommation l'année prochaine afin de lever huit milliards d'euros.
Le ratio dette publique/PIB devrait culminer à 82,3% l'année prochaine avant de refluer à 81,5% en 2014.
Fiona Ortiz, Marc Angrand pour le service français, édité par Nicolas Delame
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Merci pour les bid to cover ratios.
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fr
http://www.aft.gouv.fr/articles/aft-issuance-a-total-amount-of-euro-8-450-bn-of-btan-and-1-705-bn-of-inflation-linked-bonds_10099_lng3.html
http://www.aft.gouv.fr/articles/aft-issuance-a-total-amount-of-euro-8-450-bn-of-btan-and-1-705-bn-of-inflation-linked-bonds_10099_lng3.html
Message complété le 04/04/2012 16:15:27 par son auteur.
Le risque partout en Europe serait qu'ils baisse de sorte qu'ont ne puisse plus emprunter. Car pour reprend une vielle maxime déjà, ce qui est dangereux ne n'est pas d'emprunter mais de ne plus pouvoir le faire.
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Est-ce que quelqu'un saurait dire où trouver les bid-to-cover ratio des émissions ?
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Le choix aurait t-il été annoncé entre l'Espagne et le Portugal ?
Pour ma part cela ne fait aucun doute du choix de l'ordre des victimes.
Septembre octobre risque bien d'être trés trés chaud voir aride.
Désolé pour la bonne nouvelle promise plus bas.
L'Espagne vend pour 2,59 milliards d'euros de dette; les taux montent
Date: 04/04/2012 @ 12h45
Source: Dow Jones News
L'Espagne a placé pour 2,59 milliards d'euros d'obligations d'Etat, un montant proche de la limite inférieure de la fourchette initialement visée, à des taux en forte hausse mercredi, conséquence d'une résurgence des inquiétudes relatives à l'économie du pays.
Le Trésor espagnol souhaitait emprunter de 2,5 à 3,5 milliards d'euros.
L'Espagne a alloué pour 1,13 milliard d'euros d'obligations à trois ans, arrivant à maturité le 31 janvier 2015, à un taux moyen de 2,89% contre 2,44% lors de la précédente adjudication du 15 mars.
Elle a également placé pour 973 millions d'euros d'emprunts d'Etat à quatre ans, arrivant à échéance le 31 octobre 2016, à un taux de 4,32% contre 3,38% lors de l'opération du 1er mars.
Le pays a enfin vendu pour 489 millions d'euros d'obligations à huit ans, arrivant à maturité le 31 octobre 2020, à un taux moyen de 5,34% contre 5,16% lors de l'adjudication du 15 septembre.
A l'annonce des résultats de l'adjudication, les contrats à terme sur les Bunds sont passés en territoire positif. A 10h57, le contrat de juin sur le Bund était en hausse de 3 points de base, à 138,52. Sur le marché secondaire, les taux des obligations d'Etat à dix ans de l'Espagne montait de 12 points de base, à 5,53%, atteignant leur plus haut niveau depuis janvier.
Le Portugal émet pour 1 md d'euros de titres de dette; les taux baissent
Date: 04/04/2012 @ 12h56
Source: Dow Jones News
Le Portugal a vendu mercredi pour 1,5 milliard d'euros d'obligations à six et 18 mois, soit le montant maximum initialement visé.
L'Agence de la dette portugaise prévoyait de lever, dans le cadre de cette opération, un montant compris entre 1,25 et 1,5 milliard d'euros au Total.
Les taux des obligations à six mois ont baissé par rapport à la précédente adjudication du 15 février, tandis que ceux des emprunts à 18 mois sont ressortis inférieurs aux attentes.
Le Portugal a alloué pour 500 millions d'euros d'obligations à six mois, arrivant à maturité le 19 octobre 2012, à un taux moyen de 2,90% contre 4,33% lors de la précédente adjudication du 15 février.
Le pays a également vendu pour 1 milliard d'euros d'emprunts à 18 mois, arrivant à échéance le 18 octobre 2013, à un taux moyen de 4,54%. Pour cette dernière série, aucune donnée comparative n'est disponible, dans la mesure où le Portugal n'avait jamais vendu d'emprunts du Trésor à 18 mois auparavant.
Attendons les CDS... Qu'on rigole deux minutes
Pour ma part cela ne fait aucun doute du choix de l'ordre des victimes.
Septembre octobre risque bien d'être trés trés chaud voir aride.
Désolé pour la bonne nouvelle promise plus bas.
L'Espagne vend pour 2,59 milliards d'euros de dette; les taux montent
Date: 04/04/2012 @ 12h45
Source: Dow Jones News
L'Espagne a placé pour 2,59 milliards d'euros d'obligations d'Etat, un montant proche de la limite inférieure de la fourchette initialement visée, à des taux en forte hausse mercredi, conséquence d'une résurgence des inquiétudes relatives à l'économie du pays.
Le Trésor espagnol souhaitait emprunter de 2,5 à 3,5 milliards d'euros.
L'Espagne a alloué pour 1,13 milliard d'euros d'obligations à trois ans, arrivant à maturité le 31 janvier 2015, à un taux moyen de 2,89% contre 2,44% lors de la précédente adjudication du 15 mars.
Elle a également placé pour 973 millions d'euros d'emprunts d'Etat à quatre ans, arrivant à échéance le 31 octobre 2016, à un taux de 4,32% contre 3,38% lors de l'opération du 1er mars.
Le pays a enfin vendu pour 489 millions d'euros d'obligations à huit ans, arrivant à maturité le 31 octobre 2020, à un taux moyen de 5,34% contre 5,16% lors de l'adjudication du 15 septembre.
A l'annonce des résultats de l'adjudication, les contrats à terme sur les Bunds sont passés en territoire positif. A 10h57, le contrat de juin sur le Bund était en hausse de 3 points de base, à 138,52. Sur le marché secondaire, les taux des obligations d'Etat à dix ans de l'Espagne montait de 12 points de base, à 5,53%, atteignant leur plus haut niveau depuis janvier.
Le Portugal émet pour 1 md d'euros de titres de dette; les taux baissent
Date: 04/04/2012 @ 12h56
Source: Dow Jones News
Le Portugal a vendu mercredi pour 1,5 milliard d'euros d'obligations à six et 18 mois, soit le montant maximum initialement visé.
L'Agence de la dette portugaise prévoyait de lever, dans le cadre de cette opération, un montant compris entre 1,25 et 1,5 milliard d'euros au Total.
Les taux des obligations à six mois ont baissé par rapport à la précédente adjudication du 15 février, tandis que ceux des emprunts à 18 mois sont ressortis inférieurs aux attentes.
Le Portugal a alloué pour 500 millions d'euros d'obligations à six mois, arrivant à maturité le 19 octobre 2012, à un taux moyen de 2,90% contre 4,33% lors de la précédente adjudication du 15 février.
Le pays a également vendu pour 1 milliard d'euros d'emprunts à 18 mois, arrivant à échéance le 18 octobre 2013, à un taux moyen de 4,54%. Pour cette dernière série, aucune donnée comparative n'est disponible, dans la mesure où le Portugal n'avait jamais vendu d'emprunts du Trésor à 18 mois auparavant.
Attendons les CDS... Qu'on rigole deux minutes
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Irlande: la priorité est de conserver les financements à bas coût de la BCE - Noonan
Date: 30/03/2012 @ 12h59
Source: Dow Jones News
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La priorité de l'Irlande est de conserver les financements à bas coût qu'elle reçoit de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré vendredi son ministre des Finances Michael Noonan.
Le ministre, qui s'adressait à la presse avant d'assister à une réunion des ministres des Finances de la Zone Euro à Copenhague, a déclaré: "notre priorité est un engagement de la BCE à continuer de nous apporter des financements à bas coût".
Jeudi, le gouvernement irlandais a annoncé avoir conclu un accord avec ses créanciers internationaux en vue de remplacer le versement en cash de l'échéance de mars du remboursement de 31 milliards d'euros de billets de reconnaissance de dettes (promissory notes) émis par le pays par des obligations d'Etat à long terme.
Michael Noonan a déclaré que les autorités européennes et le Fonds monétaire international (FMI) préparaient un document en vue d'explorer des alternatives aux remboursements des billets de reconnaissance de dettes de l'Irlande pour rendre moins onéreuse la méthode de remboursement du pays.
L'Irlande et la BCE se sont accordées sur le fait que ce remboursement ne devrait faire l'objet d'aucune dépréciation, a-t-il insisté.
Le gouvernement irlandais devait refinancer un versement de 3,06 milliards d'euros au profit de la banque centrale irlandaise cette semaine afin de rembourser les financements d'urgences apportés à Anglo Irish Bank Corp. et Irish Nationwide Building Society, maintenant regroupés sous le nom d'Irish Bank Resolution Corp.
Dans un communiqué jeudi, la BCE a déclaré s'attendre à ce que l'Irlande respecte le calendrier de remboursement de ses reconnaissances de dette.
-Riva Froymovich et Matina Stevis, Dow Jones Newswires
(Version française Maylis Jouaret)
Date: 30/03/2012 @ 12h59
Source: Dow Jones News
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La priorité de l'Irlande est de conserver les financements à bas coût qu'elle reçoit de la Banque centrale européenne (BCE), a déclaré vendredi son ministre des Finances Michael Noonan.
Le ministre, qui s'adressait à la presse avant d'assister à une réunion des ministres des Finances de la Zone Euro à Copenhague, a déclaré: "notre priorité est un engagement de la BCE à continuer de nous apporter des financements à bas coût".
Jeudi, le gouvernement irlandais a annoncé avoir conclu un accord avec ses créanciers internationaux en vue de remplacer le versement en cash de l'échéance de mars du remboursement de 31 milliards d'euros de billets de reconnaissance de dettes (promissory notes) émis par le pays par des obligations d'Etat à long terme.
Michael Noonan a déclaré que les autorités européennes et le Fonds monétaire international (FMI) préparaient un document en vue d'explorer des alternatives aux remboursements des billets de reconnaissance de dettes de l'Irlande pour rendre moins onéreuse la méthode de remboursement du pays.
L'Irlande et la BCE se sont accordées sur le fait que ce remboursement ne devrait faire l'objet d'aucune dépréciation, a-t-il insisté.
Le gouvernement irlandais devait refinancer un versement de 3,06 milliards d'euros au profit de la banque centrale irlandaise cette semaine afin de rembourser les financements d'urgences apportés à Anglo Irish Bank Corp. et Irish Nationwide Building Society, maintenant regroupés sous le nom d'Irish Bank Resolution Corp.
Dans un communiqué jeudi, la BCE a déclaré s'attendre à ce que l'Irlande respecte le calendrier de remboursement de ses reconnaissances de dette.
-Riva Froymovich et Matina Stevis, Dow Jones Newswires
(Version française Maylis Jouaret)
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Portugal: la banque centrale anticipe une contraction plus forte que prévu initialement en 2012
Date: 29/03/2012 @ 15h36
Source: Dow Jones News
La Banque du Portugal a revu en baisse ses prévisions économiques jeudi, en expliquant que le ralentissement de la croissance des exportations et le repli plus marqué que prévu de la consommation privée entraîneraient une contraction de 3,4% du produit intérieur brut (PIB) portugais cette année.
Cette nouvelle estimation, publiée dans le bulletin de printemps de la Banque du Portugal, fait état d'une contraction plus marquée que celle de 3,1% anticipée dans le rapport d'hiver. Le gouvernement table sur une contraction de 3,3% du PIB en 2012, mais de nombreux économistes et agences de notation attendent un repli plus marqué. L'économie portugaise s'est contractée de 1,6% l'année dernière.
La banque centrale portugaise a également révisé son estimation du PIB 2013 et table désormais sur une croissance nulle, alors qu'elle anticipait dans son bulletin d'hiver une croissance de 0,3%.
Elle a revu en baisse sa prévision de croissance des exportations à 2,7% pour cette année, contre une prévision initiale de 4,1%. Les exportations ont augmenté de 7,4% l'année dernière.
La consommation privée devrait chuter de 7,3% cette année, contre une baisse de 6% anticipée dans le bulletin d'hiver de la banque centrale, et un repli de 3,9% en 2011.
Selon la banque centrale, certains signes indiquent une bonne tenue des exportations depuis le début de l'année après une forte baisse en décembre. Elle s'attend par ailleurs à ce que la balance commerciale devienne excédentaire cette année, grâce notamment à une baisse des importations.
La Banque du Portugal a estimé que le plus grand risque pour le pays cette année provenait d'éléments extérieurs, liés notamment à la crise de la dette souveraine dans la Zone Euro.
Lors d'un entretien accordé à une chaîne de télévision locale mercredi soir, le Premier ministre, Pedro Passos Coelho, a déclaré que les mesures mises en oeuvre au Portugal étaient suffisantes pour garantir le respect des exigences du plan de sauvetage du pays cette année.
Date: 29/03/2012 @ 15h36
Source: Dow Jones News
La Banque du Portugal a revu en baisse ses prévisions économiques jeudi, en expliquant que le ralentissement de la croissance des exportations et le repli plus marqué que prévu de la consommation privée entraîneraient une contraction de 3,4% du produit intérieur brut (PIB) portugais cette année.
Cette nouvelle estimation, publiée dans le bulletin de printemps de la Banque du Portugal, fait état d'une contraction plus marquée que celle de 3,1% anticipée dans le rapport d'hiver. Le gouvernement table sur une contraction de 3,3% du PIB en 2012, mais de nombreux économistes et agences de notation attendent un repli plus marqué. L'économie portugaise s'est contractée de 1,6% l'année dernière.
La banque centrale portugaise a également révisé son estimation du PIB 2013 et table désormais sur une croissance nulle, alors qu'elle anticipait dans son bulletin d'hiver une croissance de 0,3%.
Elle a revu en baisse sa prévision de croissance des exportations à 2,7% pour cette année, contre une prévision initiale de 4,1%. Les exportations ont augmenté de 7,4% l'année dernière.
La consommation privée devrait chuter de 7,3% cette année, contre une baisse de 6% anticipée dans le bulletin d'hiver de la banque centrale, et un repli de 3,9% en 2011.
Selon la banque centrale, certains signes indiquent une bonne tenue des exportations depuis le début de l'année après une forte baisse en décembre. Elle s'attend par ailleurs à ce que la balance commerciale devienne excédentaire cette année, grâce notamment à une baisse des importations.
La Banque du Portugal a estimé que le plus grand risque pour le pays cette année provenait d'éléments extérieurs, liés notamment à la crise de la dette souveraine dans la Zone Euro.
Lors d'un entretien accordé à une chaîne de télévision locale mercredi soir, le Premier ministre, Pedro Passos Coelho, a déclaré que les mesures mises en oeuvre au Portugal étaient suffisantes pour garantir le respect des exigences du plan de sauvetage du pays cette année.
Message complété le 29/03/2012 17:08:07 par son auteur.
J'ai peur que cette ligne ne soit consacré qu'à de mauvaises nouvelles.
S'il y en à une, de bonne nouvelle je la poste
Promis
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= PLUS EUROPE: Le mauvais élève espagnol puni par le marché
Date: 23/03/2012 @ 14h10
Source: Dow Jones News
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Richard Barley,
DOW JONES NEWSWIRES
L'Espagne est désormais le nouveau cancre de la Zone Euro, détrônant ainsi l'Italie. Le taux des emprunts d'Etat espagnols à dix ans a bondi de 0,85 point de pourcentage par rapport à ses points bas de l'année, pour atteindre 5,50%. Ce taux est bien pire que celui de l'Italie, qui n'est supérieur que de 0,29 point de pourcentage à son point bas annuel, à 5,10%. Le gouvernement espagnol a annoncé qu'il ne tiendrait pas son objectif initial de réduction du déficit public pour cette année et les marchés ne sont pas convaincus du succès des mesures d'assainissement du système bancaire dans le pays.
L'Espagne est confrontée à une dégradation des bilans du gouvernement et des banques. Les investisseurs craignent que les réformes bancaires adoptées par Madrid ne soient pas suffisantes pour forcer les banques à reconnaître leurs pertes et à lever des capitaux supplémentaires. Les banques espagnoles disposent d'un portefeuille de 400 milliards d'euros de prêts à la contruction et de prêts immobiliers, constitué lorsque la croissance atteignait un rythme annuel de 3% à 4%. Il est maintenant prévu que l'économie enregistre une contraction de 1,7% cette année. Les créances douteuses ont par ailleurs augmenté à 7,91% en janvier, leur niveau le plus élevé depuis novembre 1994.
Les banques espagnoles ont parallèlement augmenté leur exposition au gouvernement alors que la capacité de Madrid à atteindre son nouvel objectif de déficit de 5,3% pour 2012 est de plus en plus mise en doute. Le portefeuille d'emprunts d'Etat espagnols détenu par le secteur bancaire a crû de plus de 10% en décembre et en janvier, la plus forte augmentation enregistrée dans la zone euro, note Royal Bank of Scotland. Cela renforce le risque de contagion entre les banques et la dette souveraine.
C'est un problème pour l'Italie, car le mouvement de vente qui touche les titres espagnols entraîne le marché italien dans son sillage, bien que le pays ait de meilleurs fondamentaux. Hors paiement des intérêts, le budget italien était déjà excédentaire en 2011, ce qui a permis de stabiliser la dette du pays. Ses banques n'ont par ailleurs pas connu de bulle de l'immobilier et de l'endettement. En Italie, la dette des ménages et des entreprises représente 127% du produit intérieur brut (PIB), contre 204% pour l'Espagne, selon les estimations de Morgan Stanley. Et vu que l'Italie a toujours affiché une faible croissance, sa prévision d'un contraction de 1,3% du PIB pour cette année choque moins.
Des réformes nécessaires pour soutenir la croissance sont actuellement mises en oeuvre. L'Italie va probablement adopter des mesures facilitant les licenciements et renforçant la flexibilité du marché de l'emploi malgré l'opposition des syndicats. L'Espagne fait de même. Mais avec un indice PMI des directeurs d'achat suggérant que la zone euro est de nouveau en récession, les investisseurs ne sont pas d'humeur à tolérer le moindre écart de la part des gouvernements.
-Richard Barley, Dow Jones Newswires
(Version française Maylis Jouaret)
Date: 23/03/2012 @ 14h10
Source: Dow Jones News
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Richard Barley,
DOW JONES NEWSWIRES
L'Espagne est désormais le nouveau cancre de la Zone Euro, détrônant ainsi l'Italie. Le taux des emprunts d'Etat espagnols à dix ans a bondi de 0,85 point de pourcentage par rapport à ses points bas de l'année, pour atteindre 5,50%. Ce taux est bien pire que celui de l'Italie, qui n'est supérieur que de 0,29 point de pourcentage à son point bas annuel, à 5,10%. Le gouvernement espagnol a annoncé qu'il ne tiendrait pas son objectif initial de réduction du déficit public pour cette année et les marchés ne sont pas convaincus du succès des mesures d'assainissement du système bancaire dans le pays.
L'Espagne est confrontée à une dégradation des bilans du gouvernement et des banques. Les investisseurs craignent que les réformes bancaires adoptées par Madrid ne soient pas suffisantes pour forcer les banques à reconnaître leurs pertes et à lever des capitaux supplémentaires. Les banques espagnoles disposent d'un portefeuille de 400 milliards d'euros de prêts à la contruction et de prêts immobiliers, constitué lorsque la croissance atteignait un rythme annuel de 3% à 4%. Il est maintenant prévu que l'économie enregistre une contraction de 1,7% cette année. Les créances douteuses ont par ailleurs augmenté à 7,91% en janvier, leur niveau le plus élevé depuis novembre 1994.
Les banques espagnoles ont parallèlement augmenté leur exposition au gouvernement alors que la capacité de Madrid à atteindre son nouvel objectif de déficit de 5,3% pour 2012 est de plus en plus mise en doute. Le portefeuille d'emprunts d'Etat espagnols détenu par le secteur bancaire a crû de plus de 10% en décembre et en janvier, la plus forte augmentation enregistrée dans la zone euro, note Royal Bank of Scotland. Cela renforce le risque de contagion entre les banques et la dette souveraine.
C'est un problème pour l'Italie, car le mouvement de vente qui touche les titres espagnols entraîne le marché italien dans son sillage, bien que le pays ait de meilleurs fondamentaux. Hors paiement des intérêts, le budget italien était déjà excédentaire en 2011, ce qui a permis de stabiliser la dette du pays. Ses banques n'ont par ailleurs pas connu de bulle de l'immobilier et de l'endettement. En Italie, la dette des ménages et des entreprises représente 127% du produit intérieur brut (PIB), contre 204% pour l'Espagne, selon les estimations de Morgan Stanley. Et vu que l'Italie a toujours affiché une faible croissance, sa prévision d'un contraction de 1,3% du PIB pour cette année choque moins.
Des réformes nécessaires pour soutenir la croissance sont actuellement mises en oeuvre. L'Italie va probablement adopter des mesures facilitant les licenciements et renforçant la flexibilité du marché de l'emploi malgré l'opposition des syndicats. L'Espagne fait de même. Mais avec un indice PMI des directeurs d'achat suggérant que la zone euro est de nouveau en récession, les investisseurs ne sont pas d'humeur à tolérer le moindre écart de la part des gouvernements.
-Richard Barley, Dow Jones Newswires
(Version française Maylis Jouaret)
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UPDATE: La Commission prépare des options pour renforcer le pare-feu de la zone euro - WSJ
Date: 23/03/2012 @ 11h45
Source: Dow Jones News
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La façon la plus convaincante et efficace de renforcer le pare-feu anticrise de la Zone Euro serait de mettre en place un fonds permanent de 940 milliards d'euros en incorporant le Fonds européen de stabilité financière (FESF) au Mécanisme européen de stabilité (MES) qui doit lui succéder en juillet, indique un document préparé par la Commission européenne pour les gouvernements de la zone euro.
Le renforcement du pare-feu de la zone euro sera le principal sujet à l'ordre du jour d'une réunion des ministres des Finances de l'union monétaire prévue ce mois-ci à Copenhague, au cours de laquelle le document de la Commission européenne, consulté par le Wall Street Journal, sera débattu.
La zone euro disposerait ainsi d'un MES à la capacité d'intervention fortement accrue. L'autre avantage de la proposition de la Commission et qu'un tel système augmenterait beaucoup moins les niveaux d'endettement des pays de la zone euro que si le FESF et le MES devaient fonctionner en parallèle.
Cette option devrait toutefois être rejetée par l'Allemagne, qui plaide pour une hausse moins importante de la capacité de prêts de secours de la zone euro, actuellement limitée à 500 milliards d'euros.
Le document de la Commission présente deux autres options, mais les qualifie d'imparfaites.
Selon la première option, la capacité de soutien financier totale de la zone euro serait portée à environ 700 milliards d'euros, au lieu de 500 milliards d'euros. Cela correspondrait à environ 500 milliards d'euros de capacités inutilisées, après prise en compte des quelque 200 milliards d'euros déjà engagés pour aider la Grèce, l'Irlande et le Portugal. Mais cela serait loin de répondre aux attentes des partenaires de la zone euro et des marchés financiers, souligne le document.
La deuxième option consisterait à ajouter les fonds inutilisés du FESF à la capacité du MES, soit une capacité disponible d'environ 740 milliards d'euros. Mais le FESF arrêterait tout de même de fonctionner en juillet 2013, et les fonds qui n'auraient pas été utilisés à cette date seraient perdus. La capacité du pare-feu de la zone euro augmenterait ainsi en juillet 2012 avec le démarrage du MES, mais diminuerait à partir de juillet 2013.
L'octroi de prêts par l'intermédiaire du FESF plutôt que du MES comporte de gros inconvénients, explique également le document. Le FESF bénéficie de la garantie des Etats membres de la zone euro, ce qui signifie que si les prêts accordés atteignent la capacité Total de 500 milliards d'euros, les Etats garants verraient leur endettement augmenter de 500 milliards d'euros.
En revanche, le MES possède son propre capital, versé par les Etats membres, qui représente 15% de la capacité de prêt totale du fonds. Les 85% restants correspondent à du capital exigible uniquement en cas de pertes. Par conséquent, l'augmentation de la dette des Etats membres si le fonds utilise sa capacité totale de 500 milliards d'euros ne s'élèverait qu'à 75 milliards d'euros, selon le document. Il était prévu initialement que le capital du MES soit versé en cinq annuités. "Quelle que soit l'option choisie, une nouvelle accélération du calendrier pour le capital versé - avec deux tranches en 2013 - permettrait de renforcer la confiance du marché et la crédibilité du MES", explique le document.
-Stephen Fidler et Matthew Dalton, The Wall Street Journal
Date: 23/03/2012 @ 11h45
Source: Dow Jones News
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La façon la plus convaincante et efficace de renforcer le pare-feu anticrise de la Zone Euro serait de mettre en place un fonds permanent de 940 milliards d'euros en incorporant le Fonds européen de stabilité financière (FESF) au Mécanisme européen de stabilité (MES) qui doit lui succéder en juillet, indique un document préparé par la Commission européenne pour les gouvernements de la zone euro.
Le renforcement du pare-feu de la zone euro sera le principal sujet à l'ordre du jour d'une réunion des ministres des Finances de l'union monétaire prévue ce mois-ci à Copenhague, au cours de laquelle le document de la Commission européenne, consulté par le Wall Street Journal, sera débattu.
La zone euro disposerait ainsi d'un MES à la capacité d'intervention fortement accrue. L'autre avantage de la proposition de la Commission et qu'un tel système augmenterait beaucoup moins les niveaux d'endettement des pays de la zone euro que si le FESF et le MES devaient fonctionner en parallèle.
Cette option devrait toutefois être rejetée par l'Allemagne, qui plaide pour une hausse moins importante de la capacité de prêts de secours de la zone euro, actuellement limitée à 500 milliards d'euros.
Le document de la Commission présente deux autres options, mais les qualifie d'imparfaites.
Selon la première option, la capacité de soutien financier totale de la zone euro serait portée à environ 700 milliards d'euros, au lieu de 500 milliards d'euros. Cela correspondrait à environ 500 milliards d'euros de capacités inutilisées, après prise en compte des quelque 200 milliards d'euros déjà engagés pour aider la Grèce, l'Irlande et le Portugal. Mais cela serait loin de répondre aux attentes des partenaires de la zone euro et des marchés financiers, souligne le document.
La deuxième option consisterait à ajouter les fonds inutilisés du FESF à la capacité du MES, soit une capacité disponible d'environ 740 milliards d'euros. Mais le FESF arrêterait tout de même de fonctionner en juillet 2013, et les fonds qui n'auraient pas été utilisés à cette date seraient perdus. La capacité du pare-feu de la zone euro augmenterait ainsi en juillet 2012 avec le démarrage du MES, mais diminuerait à partir de juillet 2013.
L'octroi de prêts par l'intermédiaire du FESF plutôt que du MES comporte de gros inconvénients, explique également le document. Le FESF bénéficie de la garantie des Etats membres de la zone euro, ce qui signifie que si les prêts accordés atteignent la capacité Total de 500 milliards d'euros, les Etats garants verraient leur endettement augmenter de 500 milliards d'euros.
En revanche, le MES possède son propre capital, versé par les Etats membres, qui représente 15% de la capacité de prêt totale du fonds. Les 85% restants correspondent à du capital exigible uniquement en cas de pertes. Par conséquent, l'augmentation de la dette des Etats membres si le fonds utilise sa capacité totale de 500 milliards d'euros ne s'élèverait qu'à 75 milliards d'euros, selon le document. Il était prévu initialement que le capital du MES soit versé en cinq annuités. "Quelle que soit l'option choisie, une nouvelle accélération du calendrier pour le capital versé - avec deux tranches en 2013 - permettrait de renforcer la confiance du marché et la crédibilité du MES", explique le document.
-Stephen Fidler et Matthew Dalton, The Wall Street Journal
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Miam miam !
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Dette souveraine: Paramo exclut un PSI pour le Portugal
Date: 23/03/2012 @ 10h06
Source: Dow Jones News
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La conclusion d'un accord en vue de réduire le montant de la dette souveraine du Portugal détenue par les investisseurs privés, sur le modèle de ce qui s'est passé en Grèce, est hors de question, a déclaré jeudi José Manuel Gonzales-Paramo, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE).
"Il a été bien établi depuis le départ que le PSI [le plan de restructuration de la dette grecque détenue par les créanciers privés] était l'exception", a-t-il souligné. "On doit pouvoir croire la parole des politiques".
Le banquier central a ajouté que l'examen récent des politiques économiques et des mesures d'austérité du Portugal était très favorable et que le pays n'avait pas besoin d'un tel plan de restructuration de sa dette.
-David Roman, Dow Jones Newswires
Date: 23/03/2012 @ 10h06
Source: Dow Jones News
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La conclusion d'un accord en vue de réduire le montant de la dette souveraine du Portugal détenue par les investisseurs privés, sur le modèle de ce qui s'est passé en Grèce, est hors de question, a déclaré jeudi José Manuel Gonzales-Paramo, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE).
"Il a été bien établi depuis le départ que le PSI [le plan de restructuration de la dette grecque détenue par les créanciers privés] était l'exception", a-t-il souligné. "On doit pouvoir croire la parole des politiques".
Le banquier central a ajouté que l'examen récent des politiques économiques et des mesures d'austérité du Portugal était très favorable et que le pays n'avait pas besoin d'un tel plan de restructuration de sa dette.
-David Roman, Dow Jones Newswires
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