SCOR: finalisation d'une acquisition - Page 3

Portnawak 🤑

COMMUNIQUÉ DE PRESSE | 8 février 2023 N° 02 – 2023

Atropos franchit les 2 milliards de dollars sous gestion confirmant le positionnement de SCOR Investment Partners comme un acteur de premier plan sur le segment des ILS.

SCOR Investment Partners, la société de gestion de portefeuilles du groupe SCOR, est fière d’annoncer que SCOR ILS Fund – Atropos (« Atropos »), son fonds phare en gestion sur le marché des titres adossés aux risques d’assurance, ou Insurance-Linked Securities (« ILS »), dépasse les 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion.

Les encours sous gestion du fonds ont progressé significativement sur l’année écoulée preuve d’excellents résultats de gestion dans un contexte marqué par le passage de l’ouragan Ian, la deuxième catastrophe naturelle la plus coûteuse de l’histoire de l’industrie de l’assurance, qui a causé des dégâts considérables en Floride. Notre philosophie d’investissement fondée sur la transparence, la maitrise des risques et leur diversification a ainsi pu être éprouvée, confirmant à nouveau la robustesse de notre approche.

SCOR Investment Partners confirme ainsi sa position d’acteur de premier plan sur le segment des ILS. Sous la responsabilité de Sidney Rostan, la plateforme ILS de SCOR Investment Partners, totalise désormais près de 3,2 milliards de dollars d’encours sous gestion. Au côté d’Atropos, SCOR ILS Fund – Atropos Catbond Fund, le second fonds phare de la plateforme investit uniquement dans les obligations catastrophes et représente plus de 790 millions de dollars d’actifs sous gestion.

Les conditions sur le marché des ILS continuent d’être porteuses en ce début d’année 2023, que ce soit sur le segment des obligations catastrophes ou celui des transactions de réassurance privées. Le marché primaire reste très actif. Il est porté par une demande de protection soutenue, et les rendements sont historiquement attractifs. Ces conditions favorables permettent d’améliorer la performance attendue tout en réduisant les risques des portefeuilles.

Fabrice Rossary, Président du Directoire de SCOR Investment Partners, déclare : « Franchir ce seuil après une année marquée par l’ouragan Ian, deuxième événement naturel assuré le plus onéreux de l’histoire derrière l’ouragan Katrina survenu en 2005, démontre une nouvelle fois la confiance de nos clients dans notre approche. Cela nous honore, nous oblige et nous engage à poursuivre nos efforts. »

Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 28 à 29,50 EUR.

Scor : les investisseurs changent d'avis sur les renouvellements de janvier

07/02/2023 16:50 | AOF

En baisse à l'ouverture, Scor progresse désormais de 5,68% à 22,33 euros. La première réaction des investisseurs avait consisté à sanctionner la baisse plus forte que prévu des primes de réassurance P&C (Dommages) lors des renouvellements de janvier 2023 en dépit d'une hausse de 9% des prix. La plus grande sélectivité du réassureur aura toutefois un impact positif sur sa rentabilité. Il avait d'ailleurs annoncé la couleur à la mi-novembre.

Scor avait alors indiqué que ces renouvellements seraient " placés entièrement sous le signe de la rentabilité technique ".

Le réassureur a connu une année 2022 difficile, affichant une perte nette de 509 millions d'euros sur les neuf premiers mois en raison des catastrophes naturelles. Cette contreperformance est l'une des raisons du remplacement du directeur général, Laurent Rousseau, par Thierry Léger.

Scor a ainsi enregistré une baisse de 12,1% à taux de change constants de ses primes de réassurance P&C alors qu'un repli de 8% était anticipé, selon le consensus Visible Alpha. Elles ont ainsi atteint les 3,655 milliards d'euros. Environ 67 % des primes de réassurance P&C, soit 47 % du total des primes P&C de Scor, sont renouvelées en janvier.

" Ces renouvellements ont été marqués par une contraction de l'offre de réassurance et une demande de protection soutenue des cédantes ", a commenté le réassureur.

Lors de ces renouvellements, le réassureur a notamment réduit son exposition aux risques de catastrophes naturelles et ajusté son portefeuille en réduisant les branches les plus sensibles à l'inflation économique et sociale (Responsabilité civile et Automobile, notamment).

Ce dernier souligne qu'il " améliore significativement la rentabilité technique attendue et le profil rendement / risque de son portefeuille de risques de dommages et de responsabilité renouvelé au 1er janvier 2023 ". Les actions prises par le groupe devraient se traduire par une amélioration du ratio net de souscription attendu du portefeuille de l'ordre de 2,5 à 3 points.

Jefferies rappelle que le consensus pour le ratio combiné - une mesure très surveillée de la rentabilité dans le secteur - s'élève à 95%, en ligne avec l'objectif du groupe. Un ratio supérieur à 100% implique une activité déficitaire et inférieur à 100%, bénéficiaire.

Les principales augmentations de tarif ont été observées sur les traités couvrant les catastrophes naturelles par évènement, et ce, plus particulièrement en Amérique du Nord et en Europe, respectivement +71% et +44% d'augmentation.

Scor s'est dit confiant dans la poursuite du cycle actuel en réassurance de dommages et de responsabilité. Le groupe prépare activement les prochains renouvellements en avril, juin et juillet 2023 dans un marché porteur.

Points clés

- Quatrième réassureur mondial né en 1970, leader du marché américain de la réassurance-vie avec le tiers des parts de marché ;

- Profil de risque très sûr : réassureur le plus diversifié géographiquement et répartition équitable entre réassurance-vie sous la marque Scor Global Life (plus de la moitié des primes) et réassurance non-vie sous la marque Scor PC ;

- Primes brutes d’un montant de 17,6 Mds€ et diversification réussie dans la gestion d’actifs avec un portefeuille de 20,3 Mds€, investi aux 8/10èmes en obligataire ;

- Modèle d’affaires organisé en 3 « hubs » autonomes de gestion (les Amérique, l’Asie-Pacifique et l’EMEA), la souscription et la gestion des sinistres dépendant des divisions vie et non-vie;

- Capital ouvert, les premiers actionnaires étant Covea (8,44 %) devant les salariés (4,60 %), Denis Kessler étant président non-exécutif, jusqu’en 2022, du conseil d’administration de 16 membres et Laurent Rousseau directeur général ;

- Situation financière exceptionnellement solide, avec une dette notée AA, des capitaux propres de 5,5 Mds€, un ratio d’endettement de 30,6 % et un ratio de solvabilité de 240 %.

Défis

- Avant le lancement d’un nouveau plan présenté le 9 novembre, stratégie de remaniement du portefeuille d’assurance au dépens du secteur de catastrophes naturelles, montée à 10 % des actifs de valeur, tels les emprunts privés et réduction des liquidités dans le portefeuille d’investissements ;

- Stratégie d’innovation visant à prévenir l’arrivée d’une nouvelle concurrence, les technologies liées à l’intelligence artificielle rendant le travail de prédiction et de probabilité des assureurs accessible à d’autres acteurs, d’où le recours à l’acquisition, le traitement et la sécurité des data et l’intégration de l’intelligence artificielle dans les opérations de réassurance / le lancement de la plateforme hELIOS et le partenariat avec start-up et Insurtech / l’utilisation de clouds publics / 250 ME d’investissements dans les technologies ;

- Stratégie environnementale au cœur de la stratégie, les réassureurs étant très exposés aux risques climatiques : portefeuille d'investissement neutre en CO2 en 2050 / soutien à la recherche sur les risques climatiques / création d’offres spécifiques -FEEL, BAM ou VITAE- en réassurance-vie / recours aux crédits carbone et lancement d’une facilité de crédit « verte »;

- Réduction du niveau de perte maximale probable à 21% pour l’année 2022, opérée lors des renouvellements en réassurance dommages et responsabilité au 1er juin et au 1er juillet et montée du taux de réinvestissement à 4,1 % à fin juin.

Défis

- Sensibilité aux catastrophes naturelles, et aux grands sinistres industriels, financiers et de cybersécurité dans les pays développés et à la parité euro contre dollar et livre sterling, monnaies de libellé de l’essentiel des revenus ;

- Evolution de l’actif net comptable par action, de 31,21 € par action à fin juin ;

- Impacts de la guerre russo-ukrainienne, des catastrophes naturelles et de la sécheresse au Brésil : perte nette au 1er semestre, d’où une révision complète du portefeuille avec une réduction de 50 % de l’exposition agricole en 2023 ;

- Après une hausse de 8,3 % des primes brutes émises et une dégradation des chiffres financiers au 30 juin, gestion active des réserves, maintien d’une duration courte des actifs en portefeuille et recherche d’opportunités notamment en santé.

Une belle dynamique de développement pour l'assurance-vie française

La progression de l'assurance-vie se poursuit au fil des mois. Sur les quatre premiers mois de l'année, les cotisations ont atteint 53,7 milliards d'euros, un niveau inégalé depuis plus de dix ans. A 10,5 milliards d'euros, la collecte nette retrouve elle aussi son niveau le plus élevé depuis 2011 sur une période similaire. Au final, à fin avril 2022, les encours des contrats d'assurance vie ont atteint 1.847 milliards d'euros, en croissance de 1,1% sur un an. Ces bonnes performances sont en partie liées au succès croissant du PER (Plan d'Epargne Retraite). Depuis le début de l'année 2022, les PER commercialisés par un assureur ont affiché 592.000 assurés supplémentaires et 9,3 milliards d'euros de versements. Fin avril 2022, 3,2 millions d'assurés détenaient un PER, ce qui représentait un encours de 39 milliards d'euros. Sans tenir compte des transferts, 87 % des nouveaux titulaires d'un PER (à fin décembre 2021) l'avaient souscrit auprès d'un assureur.

Cours temps réel: 21,13 -2,76%

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Le réassureur Scor a annoncé mardi une baisse de 12,1% sur un an des primes de réassurance à l'occasion du renouvellement annuel des contrats effectué le 1er janvier.

Cours temps réel: 23,80 0,00%

https://www.abcbourse.com/marches/scor-nouveau-directeur-general-nomme_586872

Message complété le 27/01/2023 08:57:56 par son auteur.

Le jeu de chaises musicales est très moyennement apprécie
PTO : 22.42

Message complété le 28/01/2023 08:10:49 par son auteur.

Le réassureur a été relégué à la dernière place du marché SRD au lendemain de la démission inattendue du directeur général, Laurent Rousseau. Ce dernier ne sera resté que 19 mois à ce poste où il avait succédé à Denis Kessler, qui avait conservé la fonction de président. Si Scor explique que Laurent Rousseau quitte le groupe pour poursuivre d'autres opportunités professionnelles, ses relations avec Denis Kessler s'étaient détériorées ces derniers mois, rappellent Les Échos.


© AOF 2023

Citigroup relève son objectif de cours de 19,45 à 24,23 EUR 👍

L'action du réassureur Scor réalise une des plus fortes progressions de l'indice SBF 120 mercredi, alors que Berenberg considère que la valeur "est mûre pour rebondir en 2023", après un millésime 2022 peu reluisant.

Le titre Scor progresse de 3,4%, à 23,07 euros. Berenberg a confirmé son objectif de cours de 28 euros.

Cours temps réel: 22,86 2,42%

03/01/2023 à 16:46

(AOF) - Scor annonce le renouvellement, pour 3 ans, d’un mécanisme de capital contingent susceptible d’apporter au réassureur des capitaux supplémentaires pour un montant pouvant atteindre 300 millions d'euros en cas de survenance d’événements extrêmes (catastrophes naturelles ou événements affectant la mortalité) ou de baisse importante du cours. Cette solution vise à protéger les capitaux propres et donc la solvabilité du groupe dans de tels cas. C’est le quatrième renouvellement de ce dispositif innovant introduit en janvier 2011.

Cours temps réel: 21,81 1,63%

C'est presque indécent 😉

Scor annonce le renouvellement, pour trois ans, d'un mécanisme de capital contingent susceptible de lui apporter des capitaux supplémentaires pour jusqu'à 300 millions d'euros en cas de survenance d'événements extrêmes ou de baisse importante du cours.

Cette solution, introduite en janvier 2011, vise à protéger ses capitaux propres et donc sa solvabilité dans de tels cas. Elle repose sur des BSA, émis par Scor et souscrits par J.P. Morgan, qui seront exercés automatiquement dans les cas visés dans le contrat.

'Le dispositif de capital contingent offre une alternative très compétitive en termes de coût aux rétrocessions traditionnelles ainsi qu'aux titres assurantiels ILS, et améliore la résilience du bilan de Scor', explique la compagnie de réassurance.

Cours temps réel: 20,70 -0,29%

https://www.abcbourse.com/marches/scor-amundi-franchit-les-5-de-capital_583491

Joli SCOR / Cours temps réel: 20,09 1,54%

L'agence de notation financière Fitch Ratings a dégradé mardi la note de crédit du réassureur français Scor à "A+", contre "AA-" précédemment. La perspective est stable. Cette décision reflète la faiblesse persistante de la performance financière de Scor, qui a déçu les attentes de Fitch durant cinq années et s'est même aggravée en 2022. "Tant que Scor ne sera pas en mesure de montrer des preuves de réussite dans son redressement, ce niveau de rentabilité ne correspondra plus à nos attentes pour une notation 'AA-'", a souligné Fitch.

24/11/2022 11:03:04

Cours temps réel: 18,00 1,58%

+ 1€ = ?

Calculatrice autorisée (pour Jefferies)

Cours temps réel: 18,60 1,95%

Scor concrétise ses ambitions sur le risque de longévité. Agefi

Le réassureur français a conclu un transfert de risque de longévité portant sur 1,7 milliard de livres d’engagements avec Balfour Beatty après une transaction à 5,5 milliards de livres début 2022.

Scor : au défi de renforcer sa rentabilité

Publié le 28/11/2022

L’agence de notation Standard & Poor's a mis Scor au défi d’accroître sa rentabilité alors que les sinistres s’accumulent et que les pertes se creusent.

Son actualité. L’agence de notation Standard & Poor's a baissé les notes de crédit du réassureur français, le 16 novembre, de AA- à A+, avec une perspective stable. Une dégradation motivée par «les déceptions récurrentes sur ses résultats et son niveau de rentabilité».

Deux jours après, le groupe présidé par Denis Kessler publiait un communiqué intitulé «Scor met tout en œuvre pour améliorer sa rentabilité». Il affirme préparer activement les renouvellements de janvier 2023 afin d’améliorer sa rentabilité technique.

Une semaine plus tôt, le groupe avait publié une perte nette de 509 millions d’euros pour les neuf premiers mois de 2022 sous l’effet des catastrophes naturelles (sinistres de 517 millions au troisième trimestre et 907 millions sur neuf mois) et de l’accroissement des dommages industriels et commerciaux.

Le groupe précisait que les moins-values sur le portefeuille obligataire se réduiront rapidement avec l’arrivée à maturité des titres tandis que les nouveaux placements font remonter le taux moyen du rendement des actifs à 2,3% au troisième trimestre (soit 1,9% sur les neuf premiers mois). Il soulignait que son ratio de solvabilité de 217%, s’inscrit dans le «haut de la plage de solvabilité optimale», identifiant 125 millions d’économies potentielles qu’il faudra donc accélérer.

Notre analyse (BD)

En Bourse, le titre perd 35,3% depuis le début de l’année. La direction va devoir démontrer sa capacité à rémunérer ses actionnaires. Après un coupon de 1,80 euro en 2022, un maintien du dividende à ce niveau est attendu l'an prochain, soit un rendement de 10,1%.

Par ailleurs, après le départ en juillet de Kory Sorenson, une nouvelle administratrice, Martine Gerow, directrice financière d’American Express Business Travel intègre le conseil d’administration et trois de ses comités (stratégie, comptes, développement durable).

Prochain rendez-vous : résultats annuels, le 2 mars 2023.

Cours temps réel: 18,00 1,58%

Scor Investment Partners étoffe son offre d’investissements durables avec le lancement d’un fonds de prêts aux entreprises centré sur la préservation des ressources naturelles : Scor Euro Loans Natural Capital. Classé article 9 selon le règlement européen Sustainable Finance Disclosure (SFDR) et crédité du label LuxFLAG ESG Applicant Fund Status, ce fonds vise à financer des sociétés s’engageant à limiter leur impact environnemental grâce notamment à une utilisation plus durable de l’eau et de l’énergie, ou à une politique de réduction des déchets.

Sa structure de fonds à échéance lui permettra de cristalliser les conditions d'investissement favorables du marché actuel et d'offrir un rendement brut cible de Euribor+5%.

Le fonds Scor Euro Loans Natural Capital, accessible aux investisseurs institutionnels, a reçu 50 millions d'euros d'engagements de la part du groupe Scor, et vise une cible de 500 millions d'euros d'engagements.

© AOF 2022

Et pendant ce temps-là, Munich Re enfile les recos positives de Berenberg à GS en passant par Barclays.

J’ai de la mémoire 😊