Valeurs desquelles il faut assurément rester à l'écart - Page 9

Les résultats du 1er semestre d'Archos sont très mauvais, comme on pouvait s'y attendre et cela sera la même chose pour le T3 et le T4.


Pour cette société, comme pour la quasi-totalité des valeurs à AK en pertes récurrentes, la faillite est inéluctable.


Rien n'à attendre de bon également pour Claranova, Atari et Cibox, valeurs qui se payent à un prix astronomique au regard de leurs fondamentaux et de leurs perspectives commerciales.


Pas difficile de ne pas se tromper : valeur à AK en pertes récurrentes => à fuir

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Rappel :
Objectif de cours, d'ici 12 à 18 mois (voir bien avant), des valeurs dont il faut absolument rester à l'écart :
- Archos : <= 0.1
- Solocal : 0.5
- Visiomed : <= 0.1
- Gaussin : <= 0.1
- Europlasma : <= 0.1
-Delta drone : <=0.1
- Claranova : 0.5
- Atari : <= 0.1
- Cibox : <= 0.1


Rester à l'écart des valeurs à AK en pertes récurrentes, voir l'article :
<a href="https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211">https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211</a>


ou à la capitalisation boursière délirante comme Atari, Claranova, Cibox, etc.

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Au sujet d'Archos, les investisseurs pourront apprécier le CA du 1er semestre 2018 qui sera, sans aucun doute, mauvais pour ne pas dires très mauvais, ils pourront également apprécier la communication de la société qui après avoir pendant des années promis que les bénéfices seraient pour demain, promet aujourd'hui que la transformation va mettre quelques mois à porter ses fruits !


L'AMF en matière d'informations sincères ou exactes a du pain sur la planche.

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Europlasma vers une liquidation judiciaire inéluctable (voir l'article d'Alpha value).


A l'instar des valeurs à AK en pertes récurrentes, Europlasma multiplie à outrance les AK pour survivre au détriment des actionnaires et aux bénéfices des établissements de crédit qui financent ce genre de sociétés en bénéficiant d'une décote importante sur les titres issues de la conversion de leur obligations (OCABSA).

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D'aucuns auront remarqué que Vergnet a émi 22 OCA pour un montant de 1,1 M € au profit de investisseur privé, donc une augmentation réservée par placement privée avec 20 % de décote pour l'investisseur privé quand il convertira ses obligations en action, soit environ 3 M d'actions supplémentaire et ce n'est probablement qu'un début.


Arrêtez d'acheter des titres de sociétés qui font des augmentations réservées (OCA, OCABSA, placement privé, etc.) et qui sont en pertes récurrentes vous êtes certain de perdre votre argent.


A lire et à relire et faire circuler :


<a href="https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211">https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211</a>

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Comme on pouvait s'y attendre le CA du T2 de Cibox est en baisse et il n'y a rien à attendre du T3 et du T4.


A l'instar d'Atari et Claranova, la valeur se paye un prix astronomique comparativement à ses fonds propres.


Le cours reviendra assurément à 0,1.


Rester à l'écart.

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Rappel :Objectif de cours, d'ici 12 à 18 mois (voir bien avant), des valeurs dont il faut absolument rester à l'écart :
- Archos : <= 0.1
- Solocal : 0.5
- Visiomed : <= 0.1
- Gaussin : <= 0.1
- Europlasma : <= 0.1-
Delta drone : <=0.1
- Claranova : 0.5
- Atari : <= 0.1
- Cibox : <= 0.1

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Comme on pouvait s'y attendre les résultats d'Atari sont décevant et ne peuvent justifier une capitalisation de 125 millions d'euros.


Le CA ne progresse que de 23,6% à taux de change constant (et de 16,6% à taux de change courant), c'est plus que décevant.


Avec un résultat net de 2,3 M d'euros, le PER ressort à 54 et la capitalisation boursière équivaut à 9 fois les fonds propres de la société ! La valeur Atari est donc une valeur extrêmement chère, les anticipations délirantes du marché ne pouvaient être que déçues.


Rester à l'écart évidemment, le cours va repartir à la baisse.

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@01trader
"- Atari : On peut faire le même constat, la récente envolée du cours, alors que les perspectives commerciales n'indiquent pas que la société pourra réaliser des bénéfices importants, ne repose sur aucun fondement économique.Un retour à 0.1 est quasi-sur dans un ou deux ans"

Résultat Annuel ATARI 2018


en millions d'euros) 2012-20132013-20142014-20152015-20162016-20172017-2018
Chiffre d'affaires 1,2 3,3 7,6 11,9 15,4 18,0
Résultat opérationnel courant 0,6 0,9 0,2 1,4 1,9 2,3
Résultat opérationnel -2,0 1,3 1,5 0,0 8,5 2,5
Résultat net part du Groupe -35,8 -2,5 1,2 -0,1 7,7 2,3
Capitaux propres part du Groupe -34,9 -31,3 -13,1 -10,6 7,4 13,8
Trésorerie nette (Endettement net) globale -31,4 -24,8 -11,0 -13,3 -0,9 2,5


"J'attire à nouveau l'attention sur les valeurs Claranova et Atari qui se payent des prix astronomiques pour des pertes et qui présenteront à n'en pas douter des résultats semestriels décevants"
"Tout cela démontre, à l'évidence, que l'investissement boursier nécessite que l'on consacre du temps à l'analyse des fondamentaux des sociétés et des perspectives commerciales"

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Plus de gens seront au courant des pratiques des sociétés à AK, qui ne survivent que sur le dos des actionnaires souvent ignorants et/ou cupides, en réitérant les promesses de bénéfices mirifiques d'année en année, mieux cela sera.


Bien que les informations concernant les comptes de ces sociétés soient publiques, les recours incessants aux augmentations de capital réservées pourraient s'apparenter à de l'escroquerie dans la mesure où d'une part ces sociétés (Archos, Delta drone, Visiomed, Europlasma, Gaussin, Auplata, etc.) auraient probablement déjà déposé le bilan (ou tout simplement auraient été liquidées) sans la générosité intéressée des petits actionnaires (d'ailleurs pour certaines, comme la société Holosfind, c'est déjà le cas), et d'autre part la sincérité des communiqués financiers, notamment quand il s'agit de perspectives commerciales, pourraient être remis en cause.


J'attire à nouveau l'attention sur les valeurs Claranova et Atari qui se payent des prix astronomiques pour des pertes et qui présenteront à n'en pas douter des résultats semestriels décevants


Tout cela démontre, à l'évidence, que l'investissement boursier nécessite que l'on consacre du temps à l'analyse des fondamentaux des sociétés et des perspectives commerciales.

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**** SMALL CAPS A AK EN PERTE RECCURENTES ****
Comme dit à plusieurs reprises, les valeurs suivantes continueront à baisser jusqu'à une probable liquidation :
- Archos : les éternelles promesses de bénéficies mirifiques, il fût un temps grâce aux portables puis aux tablettes, puis maintenant grâce aux trottinettes, etc.


- Solocal : ayant raté sa mutation numérique, face aux monstres américains l'entreprise est condamnée à plus ou moins longue échéance.


- Visiomed : Quelle farce ! Des centaines de communiqués et tweets pour permettre aux sociétés qui finançaient cette société de vendre les actions issues de la conversion des OCA. Un soi-disant avenir radieux et un PDG qui finit par démissionner. La société envisage un nouveau plan de financement qui ne fera qu'accroitre considérablement le nombre de titres et qui fera plonger le cours toujours plus bas.


- Holosfind : déjà en dépôt de bilan.


- Gaussin : Que dire sinon que c'est également une farce, à la différence de Visiomed elle est moins étincelante. Aux dernières nouvelles, suite à des résultats 2017 catastrophiques (pour la nième année consécutive), le commissaires aux comptes a refusé de certifier les comptes et a émi un doute sérieux sur la continuité de l'exploitation.- Delta drone : Même constat que Gaussin et Visiomed.


- Europlasma : voir l'article de Médiapart.


- Vergnet : Après un dépôt de bilan, la société a trouvé un repreneur mais il y a de fortes chances que cela soit au détriment des actionnaires historiques.


Mis à part dans le cas de la société Vergnet, l'AMF devrait faire des enquêtes sur la sincérité et l'exactitude des innombrables informations qui ont été communiquées depuis 2015 par ces sociétés (particulièrement s'agissant de la société Visiomed).


Voir l'article : <a href="http://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211">http://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211</a>


**** SMALL CAPS DONT LE COURS S'EST ENOVLE SANS JUSTIFICATION ECONOMIQUE ****
- Claranova : Si le pari était jouable à 0,05, au cours actuel, à plus d'un 1 euro, alors que la société continue à faire des pertes c'est suicidaire.Est-il permis de croire que la société finira par faire des bénéfices ? C'est peu probable, et quoi qu'il en soit, ils ne seront jamais à la hauteur de la capitalisation boursière qui anticipe des millions d'euros de bénéfices.Un retour à 0.5 puis 0.1 est quasi-sur dans les années à venir.


- Atari : On peut faire le même constat, la récente envolée du cours, alors que les perspectives commerciales n'indiquent pas que la société pourra réaliser des bénéfices importants, ne repose sur aucun fondement économique.Un retour à 0.1 est quasi-sur dans un ou deux ans.


- Cibox : valeur à laquelle j'ai cru, dont le cours a fortement progressé en début d'année et qui lentement redescend et qui reviendra probablement à 0,1. Les résultats 2017 sont en effet décevants, sans compter que la société et son dirigeant vont probablement être condamnés par l'AMF pour de nombreux manquements. Les résultats du 1er semestre 2018 seront sans aucun doute décevant, seul le résultat financier, en raison des titres détenus en autocontrôle, pourrait donner l'illusion de bénéfices en progression par rapport au 1er semestre 2018.

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Les biotechs c'est une autre problématique mais évidemment nombre d'entre elles ne réussiront pas.


Les capitalisations boursières astronomiques de certaines sociétés ne s'expliquent que par la cupidité de nombreuses personnes qui achètent sans réfléchir. On sait que la cupidité prive de raison la plupart des gens (cf. la spéculation sur les tulipes en Hollande au 1637 appelée aussi la tulipomanie).

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toutes les valeurs ayant des capitalisations fantaisistes comme beaucoup de biotechs qui se nourrissent de l'argent des PP comme les vampires de sang (;o))

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Comme on pouvait s'y attendre le cours de Claranova continue à baisser et devrait revenir sur les 0,5 d'ici quelques mois, rien ne justifie en effet de payer un prix astronomique pour une société qui fait des pertes depuis de nombreuses années.


Les résultats semestriels seront, à n'en pas douter, mauvais ou, au mieux, ne pourront justifier une capitalisation boursière aussi excessive.


Je ne peux que conseiller, à nouveau, avant d'investir dans une société, d'étudier sérieusement ses fondamentaux sur 3 exercices :
1 - si la société ne fait que pertes depuis plus 2 ou 3 exercices et se paye plus de 5 fois ses fonds propres => à fuir
2 - si la société ne fait que pertes depuis plus 2 ou 3 exercices et réalise tous les 2 à 3 mois des AK => à fuir
3 - 1 + 2 => à fuir (évidemment).

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**** SMALL CAPS A AK EN PERTE RECCURENTES ****
Comme dit à plusieurs reprises, les valeurs suivantes continueront à baisser jusqu'à une probable liquidation :
- Archos : les éternelles promesses de bénéficies mirifiques, il fût un temps grâce aux portables puis aux tablettes, puis maintenant grâce aux trottinettes, etc.
- Solocal : ayant raté sa mutation numérique, face aux monstres américains l'entreprise est condamnée à plus ou moins longue échéance
- Visiomed : Quelle farce ! Des centaines de communiqués et tweets pour permettre aux sociétés qui finançaient cette société de vendre les actions issues de la conversion des OCA. Un soi-disant avenir radieux et un PDG qui finit par démissionner. La société envisage un nouveau plan de financement qui ne fera qu'accroitre considérablement le nombre de titres et qui fera plonger le cours toujours plus bas.
- Holosfind : déjà en dépôt de bilan.
- Gaussin : Que dire sinon que c'est également une farce, à la différence de Visiomed elle est moins étincelante. Aux dernières nouvelles, suite à des résultats 2017 catastrophiques (pour la nième année consécutive), le commissaires aux comptes a refusé de certifier les comptes et a émi un doute sérieux sur la continuité de l'exploitation.
- Delta drone : Même constat que Gaussin et Visiomed.
- Europlasma :voir l'article de Médiapart
- Vergnet : Après un dépôt de bilan, la société a trouvé un repreneur mais il y a de fortes chances que cela soit au détriment des actionnaires historiques.


Mis à part dans le cas de la société Vergnet, l'AMF devrait faire des enquêtes sur la sincérité et l'exactitude des innombrables informations qui ont été communiquées depuis 2015 par ces sociétés (particulièrement s'agissant de la société Visiomed).


Voir l'article : <a href='http://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211">https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211</a'>www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211">https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211</a</a>


**** SMALL CAPS DONT LE COURS S'EST ENOVLE SANS JUSTIFICATION ECONOMIQUE ****
- Claranova : Si le pari était jouable à 0,05, au cours actuel, à plus d'un 1 euro, alors que la société continue à faire des pertes c'est suicidaire.Est-il permis de croire que la société finira par faire des bénéfices ? C'est peu probable, et quoi qu'il en soit, ils ne seront jamais à la hauteur de la capitalisation boursière qui anticipe des millions d'euros de bénéfices.Un retour à 0.5 puis 0.1 est quasi-sur dans les années à venir.
- Atari : On peut faire le même constat, la récente envolée du cours, alors que les perspectives commerciales n'indiquent pas que la société pourra réaliser des bénéfices importants, ne repose sur aucun fondement économique.Un retour à 0.1 est quasi-sur dans un ou deux ans..
- Cibox : valeur à laquelle j'ai cru, dont le cours a fortement progressé en début d'année et qui lentement redescend et qui reviendra probablement à 0,1. Les résultats 2017 sont en effet décevants, sans compter que la société et son dirigeant vont probablement être condamnés par l'AMF pour de nombreux manquements. Les résultats du 1er semestre 2018 seront sans aucun doute décevant, seul le résultat financier, en raison des titres détenus en autocontrôle, pourrait donner l'illusion de bénéfices en progression par rapport au 1er semestre 2018.

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Cela sera la même chose pour :
- Delta drone
- Europlasama,
- Archos
- Visiomed


Et pour la plupart des sociétés en pertes récurrentes qui font AK sur AK (à tel point que cela en devient risible).

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J'ai évoqué la liquidation judiciaire ou au mieux le dépôt de bilan pour les valeurs à AK, nous avons eu déjà Holosfind et Vergnet (bien que ce dernier est retrouvé un repreneur), voilà que concernant Gaussin la continuité de l'exploitation est remise en cause par le commissaire aux comptes je cite :
Impossibilité de certifier
Nous sommes dans l’impossibilité de certifier que les comptes consolidés sont, au regard des règles et principes comptables français, réguliers et sincères et donnent une image fidèle du résultat des opérations de l’exercice écoulé ainsi que de la situation financière et du patrimoine, à la fin de l’exercice, de l’ensemble constitué par les personnes et entités comprises dans la consolidation. En effet, en raison de l’importance du point décrit dans la partie
Fondement de l’impossibilité de certifier
Nous n’avons pas été en mesure de collecter les éléments suffisants et appropriés pour fonder une opinion d’audit sur ces comptes.Fondement de l’impossibilité de certifierLa société Gaussina acquis, en date du 15 juin 2017, 51% des actions de la société Batterie Mobile, portant à 100% la détention du groupe dans cette filiale, consolidée par intégration globale à compter de cette date (antérieurement consolidée par intégration proportionnelle). La valorisation des actifs et passifs de Batterie Mobile à leur juste valeur à la date d’acquisition a conduit à réévaluer de 12 millions d’euros des brevets comptabilisés à l’actif et à enregistrer directement en capitaux propres (à hauteur de 4,8 millions d’euros) la revalorisation des actifs et passifs correspondant aux 49% antérieurement détenus par la société Gaussin. La juste valeur de ces brevets a été estimée sur la base d’un business plan du groupe. Compte tenu de l’historique de pertes du groupe, le caractère raisonnable des hypothèses retenues pour élaborer ce business plan n’a pas pu nous être démontré. En conséquence, nous ne sommes pas en mesure d’apprécier la juste valeur des brevets présents à l’actif du bilan consolidé au 31 décembre 2017.
Incertitude significative liée à la continuité d’exploitation
Nous attirons votre attention sur l’incertitude significative liée à des événements ou à des circonstances susceptibles de mettre en cause la continuité d’exploitation décrite dans la note 3.1 « Risque de liquidité et critères de continuité d’exploitation » de l’annexe des comptes consolidés".

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Gaussin, comme on pouvait s'y attendre : nième exercice en fortes pertes.


** Résultats 2017 **
Chiffres d’affaires : 3 M€
Résultat opérationnel : - 14 M€Ebitda : -6,8 M€
Résultat net : - 16,9 M€
Trésorerie : 7,1 M€ (au 14/06/2018)
Capitaux propres : 8,4 M€
Capitalisation boursière : 49 M soit 5,8 fois les fonds propres.


Acheter au cours actuel, c'est des pertes assurées.

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Rester à l'écart de Cibox, la hausse due à l'annonce concernant l'accord avec CXM n'est que la poudre aux yeux, le cours rebaissera comme Archos c'est sûr à 100 %.


Les résultats semestriels seront assurément décevants et dans l'incapacité de justifier une capitalisation boursière de plus 25 M d'euros pour 4 employés, un bénéfice 2017 de 400 K euros et un PDG probablement sanctionné par l'AMF pour de nombreux manquement, sans compter les autres affaires en cours.

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**** SMALL CAPS A AK EN PERTES RECURRENTES ****
Comme dit à plusieurs reprises, les valeurs suivantes continueront à baisser jusqu'à une probable liquidation :
- Archos : les éternelles promesses de bénéficies mirifiques, avant grâce aux portables, puis aux tablettes et maintenant grâce aux trottinettes, etc.
- Visiomed : Quelle farce ! Des centaines de communiqués et tweets pour permettre aux établissement de crédit qui finançaient cette société de vendre leurs actions issues de la conversion des OCA. Un soi-disant avenir radieux et finalement PDG qui démissionne.
- Holosfind : déjà en dépôt de bilan.
- Gaussin : Que dire sinon que c'est également une farce, à la différence qu'elle est moins étincelante.- Delta drone : Même constat que Gaussin et Visiomed.
- Europlasma : voir l'article de Médiapart.
- Vergnet : en dépôt de bilan, la société retrouve un peu d''espoir grâce à un repreneur mais cela certainement aux détriments des actionnaire historiques et c'est ce que semble confirmer la reprise de cotation.
- Delta drone : Même constat que Gaussin et Visiomed.


Mis à part dans le cas de la société Vergnet, l'AMF devrait faire des enquêtes sur la sincérité et l'exactitude des innombrables informations qui ont été communiquées depuis 2015 par ces sociétés (particulièrement s'agissant de la société Visiomed).


Voir l'article : <a href="https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211">https://www.abcbourse.com/analyses/chronique-des_augmentations_de_capital_reservees_-1211</a>


**** SMALL CAPS A CB ASTRONOMIQUE SANS JUSTIFICATION ECONOMIQUE ****
- Claranova : Si le pari était jouable à 0,05, au cours actuel, à plus d'un 1 euro, alors que la société continue à faire des pertes, c'est suicidaire.Est-il permis de croire que la société finira par faire des bénéfices ? C'est peu probable, et quoi qu'il en soit ils ne seront jamais à la hauteur de la capitalisation boursière qui anticipe des millions d'euros de bénéfice.Un retour à 0.5 puis 0.1 est quasi-sur dans les années à venir.
- Atari : On peut faire le même constat, la récente envolée du cours, alors que les perspectives commerciales n'indiquent pas que la société pourra réaliser des bénéfices importants, ne repose sur aucun fondement économique.Un retour à 0.1 est quasi-sur dans un ou deux ans.
- Cibox : valeur à laquelle j'ai cru, dont le cours a fortement progressé en début d'année mais qui lentement redescend et qui reviendra probablement à 0,1. Les résultats 2017 sont en effet décevants et il semble que des faits néfastes pour l'image société seront probablement dévoilés dans les mois à venir. Qui plus est, on vient d'apprendre que la commission des sanctions de l'AMF pourrait prononcer une sanction de 400 000 euros contre la société et son PDG pour plusieurs manquements

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