Aliaba: Susquehanna initie avec une opinion 'positive'.
Actualité publiée le 29/09/14 16:33
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(CercleFinance.com) - Susquehanna a initié lundi le suivi d'Alibaba avec une opinion 'positive' et un objectif de cours de 110 dollars.
Le broker américain dit apprécier le positionnement concurrentiel du groupe, ainsi que sa structure opérationnelle allégée, qui devrait lui permettre selon lui de continuer à profiter du dynamisme du commerce électronique en Chine et de livrer une marge d'exploitation supérieure à 50%.
Susquehanna dit considérer le scénario d'une croissance du chiffre d'affaires de 37% et de 30% des résultats comme un 'scénario de base' pour les trois prochaines années, avec la possibilité d'un accroissement de la monétisation chez Taobao grâce à la mise en place d'emplacements publicitaires.
'Payer 28 fois les bénéfices attendus en 2016 dans la perspective d'une croissance de 30% ne semble pas particulièrement pénible', résume le courtier, qui évoque aussi le potentiel de croissance de Tmall à l'international.
Le professionnel reconnaît toutefois l'existence de certains risques, dont les aspects réglementaires et politiques en Chine, un possible ralentissement économique en Chine et l'éventuelle montée en puissance de concurrents locaux (JD.com, Tencent) ou internationaux (Amazon).
Copyright © 2014 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Le broker américain dit apprécier le positionnement concurrentiel du groupe, ainsi que sa structure opérationnelle allégée, qui devrait lui permettre selon lui de continuer à profiter du dynamisme du commerce électronique en Chine et de livrer une marge d'exploitation supérieure à 50%.
Susquehanna dit considérer le scénario d'une croissance du chiffre d'affaires de 37% et de 30% des résultats comme un 'scénario de base' pour les trois prochaines années, avec la possibilité d'un accroissement de la monétisation chez Taobao grâce à la mise en place d'emplacements publicitaires.
'Payer 28 fois les bénéfices attendus en 2016 dans la perspective d'une croissance de 30% ne semble pas particulièrement pénible', résume le courtier, qui évoque aussi le potentiel de croissance de Tmall à l'international.
Le professionnel reconnaît toutefois l'existence de certains risques, dont les aspects réglementaires et politiques en Chine, un possible ralentissement économique en Chine et l'éventuelle montée en puissance de concurrents locaux (JD.com, Tencent) ou internationaux (Amazon).
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