Alstom: Oddo BHF reste à l'achat sur le titre

(CercleFinance.com) - Oddo BHF anticipe des commandes de près de 3,6 MdE, en recul de 8% YoY sur le 1er trimestre 2024/25. Avant cette publication, l'analyste confirme son conseil à Surperformance avec un objectif de cours de 22 E.

S'agissant du chiffre d'affaires, l'analyste s'attend à une hausse de 5% en organique à 4.4 MdE. 'Les objectifs 2024/25 devraient être confirmés' indique Oddo BHF.

'Le groupe devrait confirmer l'ensemble de ses objectifs 2024/25 : i/ book-to-bill > 1, ii/ croissance
organique du CA autour de 5%, iii/ marge d'EBIT ajusté autour de 6.5%, iv/ FCF 300-500 ME (dont
FCF négatif de -300-500 ME au S1)' indique le bureau d'analyses..

'Après un cash outflow de plus de 2 MdE en 4 ans, nous prévoyons 1.64 MdE de FCF cumulé sur 3 ans (dont 377 ME en 2024/25). Nous anticipons une dette à zéro (en intégrant les crédits-bails financiers de 645 ME) d'ici 3 ans (contre 3.6 MdE de dette nette à fin mars 2024)'.

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