(CercleFinance.com) - Oddo reste à l'achat sur la valeur avec un objectif de 30 E après l'annonce du chiffre d'affaires trimestriel. ' Le titre reste très peu cher, notamment face aux spécialistes ferroviaires '.
Alstom annonce avoir enregistré un chiffre d'affaires de 1,7 milliard d'euros, en hausse de 3% (+2% à périmètre et taux de change constants) au troisième trimestre 2016/17. Le groupe a enregistré un milliard d'euros de commandes sur la période.
' Avec des commandes de 1023 ME et des ventes de 1655 ME, le trimestre est en dessous des précédents. Nous attendions 1.2 MdE et 1.7 MdE respectivement ' indique Oddo dans son étude du jour.
' En l'absence de beaucoup de grosses commandes pré-annoncées et face à un CA T3 qui est généralement sous la moyenne, la performance reste très correcte ' estime cependant le bureau d'analyses.
' Le backlog de 33.8 MdE à fin Décembre devrait augmenter à fin Mars et représenter plus de 4.5 années de CA. La croissance semble solidement embarquée '.
Alstom confirme que d'ici 2020, le chiffre d'affaires devrait connaître une croissance organique de 5% par an. La marge d'exploitation ajustée devrait atteindre environ 7% en 2020 tirée par le volume, le mix produit et les impacts des actions d'excellence opérationnelle.
' Le groupe doit pouvoir atteindre ses objectifs 2020, et donc voir ses résultats progresser substantiellement ' indique Oddo.
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