Alstom plonge en Bourse après un avertissement sur sa trésorerie

L'action du constructeur ferroviaire français Alstom est en chute de plus de 35% autour de 13,9 euros ce jeudi 5 octobre, après qu'il a annoncé que son flux de trésorerie disponible serait négatif pour l'ensemble de l'exercice.

Alstom a enregistré un flux de trésorerie disponible négatif de 1,15 milliard d'euros au premier semestre de son exercice décalé 2023-2024. Le groupe prévoit désormais que cet indicateur clé de trésorerie ressortira entre -500 et -750 millions d'euros sur l'exercice.

Cette baisse est due à trois facteurs principaux :

• Une augmentation des stocks liée à la montée en cadence de la production d'Alstom. Cette hausse des stocks devrait être résorbée dans les années à venir.
• Un retard dans la finalisation du programme Aventra de 443 trains destiné au Royaume-Uni. Cette finalisation est désormais prévue au début de l'exercice fiscal 2024-2025.
• Des décalages de programmes qui ont conduit à une baisse du niveau d'avances reçues lors de la signature des contrats.

Alstom dispose toutefois de 3,5 milliards d'euros de liquidités, ce qui lui permet de faire face à ses obligations financières.

L'avertissement d'Alstom est une mauvaise nouvelle pour le groupe, qui a déjà été confronté à des difficultés financières ces dernières années. La baisse du flux de trésorerie disponible est un indicateur négatif de la santé financière d'une entreprise. Elle peut entraîner des difficultés à financer son activité, à investir ou à rembourser sa dette.

Alstom a indiqué qu'elle s'attend à ce que le flux de trésorerie disponible soit positif au second semestre de l'exercice. Cependant, cette amélioration ne suffira pas à compenser la baisse attendue sur l'ensemble de l'exercice.