Rubis: bien orienté après des cessions d'actifs.
Actualité publiée le 03/07/12 15:24
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(CercleFinance.com) - Rubis s'adjuge 2% à 41,7 euros, au lendemain de la cession de des activités de distribution de GPL au Sénégal et en République Tchèque.
Vitogaz Sénégal a été cédée le 29 juin, tandis que le contrat de cession de la filiale tchèque du groupe, également conclu fin juin, est soumis à l'approbation des autorités locales de la concurrence. Au total, la cession de ces deux filiales générera une trésorerie, nette de passifs repris, de 23 millions d'euros.
'L'ensemble représente un CA de 78 millions d'euros (3% du CA prévu pour 2012), un EBE d'environ 2,7 millions et un EBIT d'un peu moins d'un million, faisant ainsi ressortir un multiple de valorisation très correct de 8,5 fois l'EBITDA', indique Gilbert Dupont.
Ce dernier estime que le manque à gagner opérationnel devrait être compensé par la comptabilisation d'une petite plus-value de sorte que ses estimations devraient être globalement maintenues. Il maintient donc son opinion 'acheter' avec un objectif de cours de 50,9 euros.
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Vitogaz Sénégal a été cédée le 29 juin, tandis que le contrat de cession de la filiale tchèque du groupe, également conclu fin juin, est soumis à l'approbation des autorités locales de la concurrence. Au total, la cession de ces deux filiales générera une trésorerie, nette de passifs repris, de 23 millions d'euros.
'L'ensemble représente un CA de 78 millions d'euros (3% du CA prévu pour 2012), un EBE d'environ 2,7 millions et un EBIT d'un peu moins d'un million, faisant ainsi ressortir un multiple de valorisation très correct de 8,5 fois l'EBITDA', indique Gilbert Dupont.
Ce dernier estime que le manque à gagner opérationnel devrait être compensé par la comptabilisation d'une petite plus-value de sorte que ses estimations devraient être globalement maintenues. Il maintient donc son opinion 'acheter' avec un objectif de cours de 50,9 euros.
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