(CercleFinance.com) - Oddo BHF maintient sa note de 'surperformance' sur le titre Technip Energies, avec un objectif de cours relevé de 27 à 29 euros.
L'analyste met en avant la trésorerie nette supérieure aux attentes (~1.2 MdE vs ~0.9 estimé auparavant par Oddo) et estime que les objectifs communiqués lors du CMD sont 'très crédibles'.
Ainsi, le backlog ressort à 15.9 MdsE et sécurise 70% de la guidance 2025 et environ 60% du carnet de commandes est à exécuter sur 2026 et au-delà.
'Le groupe table sur une conversion de son EBITDA en FCF (hors variation de BFR) compris entre 70/85% (FCF cumulé entre 2.2/2.6 MdE sur 2024/28)', ajoute l'analyste qui rapporte que le génération de cash pourrait servir à des investissements pour développer les métiers Technologies et Produits de TPS et développer des business modèles adjacents.
' Nous pensons qu'une telle stratégie est pertinente et devrait améliorer les marges du groupe tout en lui assurant une récurrence des résultats', conclut-il.
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