Premium
Les " visions " de Goldman Sachs ( dit avec le plus grand respect pour cette institution bancaire ) : 4500 $ cette année !
Mais ce serait une poussée avant, si j'ai bien compris, de retomber sur le niveau des cours précédant cette poussée.
GS nous livrerait-elle un trade " en Or "
Soit près de 50 % de hausse issu de cette brève poussée.
Faudra juste détecter le timing et les éléments fondamentaux qui pourraient contribuer à cette brève poussée.
Vous avez dit " croissance parabolique " ?
..................................................................................................
Le prix de l'or atteint un sommet historique grâce à une forte demande de valeur refuge
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
14:25
Mis à jour :
14:39
(Kitco News) - Le prix de l'or est en forte hausse et a atteint de nouveaux records lundi en début de séance aux États-Unis. Les contrats à terme sur l'or du Comex de juin ont atteint un nouveau record historique à 3 159,30 $ l'once. Une demande forte et soutenue de valeurs refuges propulse le métal jaune à la hausse. L'or a progressé de 41,60 $ en juin, à 3 155,90 $. Le cours de l'argent a progressé de 0,056 $ en mai, à 34,87 $.
L'aversion au risque est très élevée en ce dernier jour de bourse du mois et du trimestre. L'inquiétude concernant la croissance économique mondiale est généralisée, car de nouvelles taxes douanières américaines entreront en vigueur le mercredi 2 avril. Barrons titrait aujourd'hui : « Les taxes douanières de Trump sont un cauchemar pour les marchés boursiers.»
Les marchés boursiers asiatiques et européens étaient majoritairement en baisse durant la nuit. Les indices boursiers américains sont orientés à l'ouverture en forte baisse et à leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois aujourd'hui à New York.
Les principaux marchés extérieurs voient l'indice du dollar américain légèrement en baisse aujourd'hui. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex sont en légère hausse et s'échangent autour de 69,75 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,192 %.
Le prix de l'or a atteint de nouveaux records cette nuit, porté par une forte demande de valeurs refuges.
Goldman Sachs prévoit une brève hausse du prix de l'or jusqu'à 4 500 $ cette année.
Selon certaines sources, les spreads de crédit européens, actuellement serrés, pourraient considérablement se creuser en raison des inquiétudes liées à une guerre tarifaire mondiale.
Les données économiques américaines, attendues lundi, comprennent l'enquête ISM de Chicago et l'enquête sur les perspectives manufacturières du Texas.
Techniquement, les investisseurs haussiers sur les contrats à terme sur l'or de juin bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 200,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de faire passer les contrats à terme sous le solide support technique à 3 031,00 $. La première résistance se situe au plus haut du contrat à 3 124,40 $, puis à 3 150,00 $. Le premier support est observé au plus bas de la nuit à 3 096,30 $, puis à 3 075,00 $. Note de marché de Wyckoff : 9,5.
Image teaser
Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Les prix affichent une tendance haussière instable depuis trois mois sur le graphique à barres journalier. Le prochain objectif de hausse des haussiers de l'argent est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique du plus haut d'octobre 2024 à 35,80 $. Le prochain objectif de baisse des baissiers est de clôturer sous le solide support de 33,165 $. La première résistance est observée au plus haut de la nuit à 35,495 $, puis à 35,80 $. Le prochain support est observé à 35,00 $, puis à 34,56 $. Note de marché de Wyckoff : 7,5.
Kitco Media
Jim Wyckoff
..........................................................................................
Donc, trois possibilités :
- investir lorsqu'on " sentira " que les moteurs de la fusée or chauffent beaucoup sur le pas de tir et sortir dès qu'elle atteindra les 4500 $,
- ou bien, laisser porter ses investissements et reprendre 50 % de ceux-ci quand l'Or tapera les 4500 $,
- ou encore renforcer dès maintenant.
Amha et sous les réserves d'usage.
Mais jusqu'à présent GS ne s'est pas trompé dans ses prévisions.
Post du 28 mars à 11h48 :
« Début de hausse parabolique ?
Or en $, en UT mensuelle et en Ichimoku.
En Ichimoku c'est très haussier.
Croissance parabolique :
Il s'agit d'un graphique illustrant une hausse des prix, semblable au côté droit d'une courbe parabolique.
Une parabole se produit lorsque la vitesse et la trajectoire haussière du cours de l'action augmentent de manière exponentielle en raison d'une pression acheteuse continue et écrasante.
***************************
En hausse de 1,08 % sur les 2880 €.
Le fonds Norvegien ferait bien d’y penser également, ainsi que la banque centrale, qui n'a plus d'or dans ses réserves depuis 2004, cas unique en Europe...
Parfois, il est très utile, d'avoir un regard dans le rétroviseur ? la bonne santé de l’or, semble se confirmer pour des décennies. Donald Trump doit avoir des stocks d’or, pour les valoriser ainsi. On va finir par régler nos factures en pièces d’or, comme a l’ancienne, retour ver le futur du temp passé.
Canadianmining journal : Exploitation minière. Prévisions : Quel sera l’impact sur le prix de l’or en 2025 ?
Afin de nous concentrer sur ce qui sera important pour déterminer les prix de l’or en 2025, nous devons d’abord établir trois […]
Par Jeffrey Christian 6 janvier 2025À 9h58
Afin de nous concentrer sur ce qui sera important pour déterminer les prix de l'or en 2025, nous devons d'abord exposer trois points importants qui aident à encadrer les perspectives du groupe CPM basé à New York concernant les prix de l'or cette année.
Premièrement, les facteurs les plus importants pour déterminer le niveau et l'orientation des prix de l'or sont les niveaux et les tendances de la demande d'investissement en or physique. Cette demande est elle-même déterminée par une multitude de préoccupations et d'incertitudes économiques, financières et politiques qui poussent les investisseurs à penser qu'ils doivent détenir plus ou moins d'or.
La demande d'investissement détermine les prix. Les prix déterminent la production minière, la récupération secondaire des déchets et la demande de fabrication.
Deuxièmement, le groupe CPM a émis une recommandation d’achat d’or à long terme lors de la publication de son enquête sur l’or en novembre 2000. Nous avons exposé l’hypothèse selon laquelle il y avait sur le point de se produire un déplacement vers le haut de la courbe de demande d’investissement : davantage d’investisseurs et davantage de types d’investisseurs dans davantage de régions du monde voudraient acheter davantage d’or pendant une période plus longue que jamais auparavant.
Le résultat de cette renaissance de l’or serait que le prix de l’or, alors autour de 260 dollars l’once, augmenterait bien au-delà du record de 850 dollars de 1980 et resterait à ce niveau pendant des décennies.
Tendances historiques
Avant 1980, des tendances économiques et politiques hostiles poussaient les investisseurs à acheter davantage d'or pendant un an ou deux. Après cette période, la situation s'améliorait et les investisseurs achetaient moins d'or. Le prix de l'or baissait jusqu'à ce qu'une nouvelle série de crises, d'une durée d'un ou deux ans, relance le cycle.
En 2000, le CPM a déclaré que le prochain cycle verrait les investisseurs acheter davantage d’or pendant des décennies, et non des années.
Enfin, des changements majeurs ont eu lieu dans les contextes politiques internationaux et nationaux à travers le monde. L'un des plus significatifs est le retour imminent de Donald Trump à la présidence des États-Unis.
Son retour au pouvoir ce mois-ci pourrait bouleverser le paysage économique et politique. On ignore encore ce que sa présidence signifiera et fera pour le monde, compte tenu des incohérences internes de ses projets annoncés, mais ces derniers risquent d'avoir un impact négatif sur la croissance mondiale. Il est trop tôt pour le dire.
Compte tenu de ces réalités sous-jacentes, les perspectives pour l’or en 2025 suggèrent de nouvelles hausses de prix.
Les prix de l'or ont fortement augmenté depuis le milieu de l'année 2019. En 2024, l'or valait en moyenne 2 370 $ US l'once au 26 novembre, soit 21 % de plus que la moyenne de 2023, qui était de 1 952 $ US.
CPM s'attend à ce que les prix de l'or augmentent encore en décembre, ce qui entraînerait une hausse d'environ 23 % du prix moyen annuel de l'or pour l'ensemble de l'année 2024. Nous prévoyons désormais une autre augmentation de 13 % pour atteindre un prix moyen d'environ 2 730 $ US l'once en 2025.
Les prix pourraient augmenter au premier trimestre, puis se calmer un peu au deuxième trimestre de cette année, avant de recommencer à augmenter, en fonction de l'évolution de l'environnement économique et politique.
Menaces de récession ?
Le CPM prévoit une récession à un moment donné, probablement en 2025 ou 2026. Si le gouvernement américain réduit ses dépenses et adopte une attitude hostile envers un certain nombre de pays, une récession pourrait survenir plus tôt et être plus grave.
Trump envisage souvent d'imposer des droits de douane, ce qui fait planer le spectre d'une récession plus profonde à plus brève échéance.
Le président républicain Herbert Hoover et le Congrès ont cherché à combattre la Grande Dépression en promulguant le Tariff Act de 1930, connu sous le nom de Smoot-Hawley Act.
Elle a augmenté les droits de douane sur plus de 20 000 produits importés, principalement de 40 à 60 %. La loi Smoot-Hawley et les droits de douane de rétorsion imposés par d’autres pays ont provoqué une baisse de 67 % du commerce, des importations et des exportations des États-Unis, aggravant et prolongeant la gravité de la Grande Dépression.
Production en hausse
Concernant les fondamentaux du marché de l'or, CPM prévoit une hausse d'environ 1,5 % de la production minière mondiale en 2025, pour atteindre environ 88,6 millions d'onces. Cette hausse ferait suite à une hausse d'environ 0,5 % en 2024.
Les prix des actions minières devraient probablement continuer à être inférieurs aux prix de l’or, reflétant les changements à long terme dans l’attitude des investisseurs et les distinctions entre les lingots d’or et les actions minières.
L'offre secondaire, ou or recyclé, devrait augmenter d'environ 10 % en 2025 pour atteindre environ 40,9 millions d'onces en raison de la hausse des prix de l'or et de la détérioration prévue de la situation économique des consommateurs dans de nombreuses régions du monde.
L'offre totale d'or nouvellement raffiné devrait s'élever à environ 136,9 millions d'onces, auxquelles s'ajouteront environ 7,4 millions d'onces provenant des exportations des économies en transition. Ce chiffre représenterait une hausse d'environ 3,8 % en 2025 par rapport à 2024.
Les banques sont nerveuses
Les banques centrales devraient continuer à être des acheteurs nets d'environ 8 millions d'onces en 2025, soit un volume à peu près inchangé ou légèrement inférieur à celui de 2024. Les autorités monétaires ont tendance à être plus sensibles aux prix que les investisseurs privés.
Les banques centrales ont renoncé à acheter autant d'or qu'elles le faisaient depuis que le cours de l'or a franchi la barre des 2 200 dollars US fin mars dernier. Cette hésitation devrait perdurer en 2025, car les prix devraient rester élevés et continuer à augmenter.
L’un des grands risques est qu’une Russie en plein effondrement politique et économique vende plusieurs millions d’onces de ses 75 millions d’onces de réserves monétaires.
Les investisseurs ont acheté entre 24 et 26 millions d'onces d'or sur une base nette chaque année de 2021 à 2023. On estime qu'ils ont acheté environ 32 millions d'onces en 2024. CPM prévoit que les investisseurs achèteront environ 44 millions d'onces en 2025, car les conditions politiques et économiques augmentent les inquiétudes des investisseurs.
Plusieurs enjeux économiques et politiques devraient inciter les investisseurs à ajouter de l'or à leurs portefeuilles. Cela devrait maintenir les prix de l'or à un niveau élevé et, très probablement, les propulser vers de nouveaux records en 2025.
Jeffrey Christian est analyste et conseiller sur les marchés des métaux précieux et des matières premières. Actif dans ce secteur depuis les années 1970, il possède une expertise sur divers marchés de matières premières, notamment les métaux précieux, l'énergie, les métaux de base et l'agriculture. En 1986, il a fondé le groupe CPM, issu de la scission de Goldman Sachs & Co. et de sa branche de trading, J. Aron & Co
26 mars 2025 Mis à jour: 26 mars 2025
Bank of America relève ses prévisions d'or pour 2025 et 2026
BofA s'attend désormais à ce que l'or se négocie à 3 063 $ l'once en 2025 et à 3 350 $ en 2026, tout en soulignant que l'incertitude découlant des politiques commerciales américaines continuera de soutenir les prix à court terme.
Reuters.- Bank of America (BofA) a relevé sa prévision moyenne pour l'or cette année et l'année prochaine, tout en soulignant que l'incertitude découlant des politiques commerciales américaines continuera de soutenir les prix à court terme.
BofA s'attend désormais à ce que l'or se négocie à 3 063 $ l'once en 2025 et à 3 350 $ en 2026, a-t-elle déclaré dans une note mercredi. Il s’agit d’une augmentation par rapport aux prévisions précédentes de 2 750 $ pour 2025 et de 2 625 $ pour 2026.
L'or au comptant se négocie actuellement à environ 3 024 $ l'once, en hausse de plus de 15 % depuis le début de l'année. La hausse record de cette année a été alimentée par des inquiétudes économiques et géopolitiques déclenchées par les politiques commerciales du président américain Donald Trump.
L'offensive tarifaire de Trump
L'offensive tarifaire de Trump depuis son entrée en fonction en janvier a été marquée par des menaces, des reculs et des retards, parfois quelques heures seulement avant les échéances, tandis que son équipe commerciale élabore des politiques à la volée.
La banque a réitéré dans une note que si la demande d'investissement augmente de 10 %, les prix au comptant de l'or pourraient atteindre 3 500 dollars au cours des deux prochaines années.
Il a également noté que les banques centrales détiennent actuellement environ 10 % de leurs réserves en or et pourraient augmenter ce chiffre à plus de 30 %, ce qui pourrait être un facteur de soutien clé.
Toutefois, Bank of America a ajouté que la consolidation budgétaire américaine, l'apaisement des tensions géopolitiques et le retour à des relations intergouvernementales collaboratives, y compris des tarifs douaniers plus ciblés le 2 avril, constituent les principaux risques pour la hausse du prix de l'or.
Actuellement, l’attention principale du marché se porte sur les tarifs douaniers réciproques potentiels que l’administration Trump pourrait adopter le 2 avril.
de or.fr
Le 7 février dernier, la Chine a lancé un programme pilote permettant à certaines compagnies d'assurance d'investir dans l'or dans le cadre de leurs stratégies d'allocation d'actifs à moyen et long terme.
Selon l'Administration nationale de régulation financière, cette initiative vise à élargir les options d'utilisation des fonds d'assurance, d'améliorer la répartition des actifs dans le secteur de l'assurance et de renforcer la gestion des actifs et passifs des compagnies d'assurance.
Dix compagnies d'assurance participent au programme pilote, qui permet des investissements en or via de multiples canaux tels que des contrats au comptant sur le marché principal du Shanghai Gold Exchange (SGE), des contrats de livraison différée, des accords de fixation de prix centralisés, des contrats de swap sur l'or et des accords de prêts d'or.
Dans le cadre de la nouvelle politique, ces compagnies peuvent allouer jusqu'à 1% de leurs actifs à l'or, ce qui pourrait se traduire par des investissements estimés à 200 milliards de yuans (27,4 milliards de dollars), d'après un rapport de Minsheng Securities Co.
Ce mardi 25 mars, les compagnies d'assurance chinoises ont effectué leur première transaction sur l'or au SGE. Il s'agit d'une avancée historique dans la participation des fonds d'assurance chinois au marché de l'or.
Début de hausse parabolique ?
Or en $, en UT mensuelle et en Ichimoku.
En Ichimoku c'est très haussier.
Croissance parabolique :
Il s'agit d'un graphique illustrant une hausse des prix, semblable au côté droit d'une courbe parabolique.
Une parabole se produit lorsque la vitesse et la trajectoire haussière du cours de l'action augmentent de manière exponentielle en raison d'une pression acheteuse continue et écrasante.
Et ça continue aussi sur l'Or en $.
Les cours ont cassé leur résistance ( 3057 $ - 3044 $ ) et la poussée se fait dans les règles : lors de cette cassure la tenkan était au cul des cours les appuyant dans cette hausse. Également la zone tenkan/kijun se redresse se dirigeant vers une structure haussière, étroite et parallèle.
Pour mémoire je laisse encore la figure en ETE.
En route pour les 3282 $ ?
Quand on était sur les 1800 $, JP MORGAN annonçait les 2500 $. Cet objectif rendait certains intervenants dubitatifs. C'est maintenant de l'histoire ancienne.
Puis ils ont annoncé les 3 000 $, à l'horizon de fin 2025. On y est, on les a atteint et même dépassés. Et la poussée continue.
Maintenant certains évoquent une hausse " parabolique " de l'Or. La transcription graphique c'est tout simplement une hausse verticale que l'on peut constater sur les graphs en ut mensuelle.
Les 8 000 $ ont été annoncés ( figure en ut mensuelle de la tasse avec anse ).
Question fondamental, rien n'est réglé :
que ce soit quant à la dette us,
quant au conflit au proche orient,
en Ukraine,
quant aux effets des taxes " TRUMP " sur l'économie us dont certains disent qu'elle est déjà rentrée en récession bien que les stats publiées ne le confirment pas,
quant à la valeur du dollar qui, s'il chutait viendrait soutenir la hausse de l'Or ( en espérant que la BCE fasse ce qu'il faut pour que l'€ ne grimpe pas trop )
Rien n'est réglé, alors l'Or monte profitant de l'incertitude actuelle, voire grandissante " des affaires du monde.
Perso, j'ai vendu un petit appartement et je m’interroge : et oui ! Je repique immo ( au Portugal ça grimpe encore ) ou bien ....
L'immo c'est du boulot, du suivi, de la paperasse, des frais divers, c'est lourd, pas très liquide, c'est taxé, c'est sous le regard des politiques qui aiment bien l'immo quant il fait tourner l'économie, mais moins bien quant les prix immobiliers grimpent, notamment ceux des loyers.
Alors que " l'autre option " c'est deux clics sur l'ordi : un pour l'achat, l'autre pour la vente. C'est tout. Tout et son contraire.
En hausse de 0,48 % sur les 3071 $.
Croissance parabolique :
Il s'agit d'un graphique illustrant une hausse des prix, semblable au côté droit d'une courbe parabolique.
Une parabole se produit lorsque la vitesse et la trajectoire haussière du cours de l'action augmentent de manière exponentielle en raison d'une pression acheteuse continue et écrasante.
Un nouveau soutien pour l'Or ?
..........................................................................
L'accord de Mar-a-Lago est haussier pour l'or, mais pas pour les raisons que l'on pourrait croire.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
18:26
Mis à jour :
19:12
(Kitco News) - Le prix de l'or dépasse les 3 050 dollars l'once et continue de bénéficier de l'incertitude économique mondiale, alors que le président Donald Trump poursuit sa politique « America First », annonçant des droits de douane de 25 % sur tous les véhicules non fabriqués aux États-Unis.
Selon certains analystes, la guerre commerciale mondiale menée par Trump s'inscrit dans un cadre plus large de réorganisation des systèmes financiers et commerciaux mondiaux. La feuille de route suivie par Trump a été présentée en novembre dans un essai de 41 pages rédigé par Stephen Miran, président du Conseil des conseillers économiques de la Maison-Blanche. Nombreux sont ceux qui ont surnommé cet accord « l'Accord de Mar-a-Lago », qui prévoit que le dollar américain demeure la monnaie de réserve mondiale incontestée, contribuant ainsi à la stabilité économique mondiale, tout en restant sous-évalué pour soutenir l'industrie manufacturière et l'économie nationales.
Miran a également suggéré que le gouvernement américain pourrait vendre son or et utiliser le produit de la vente pour acheter d'autres devises. La vente des réserves d'or américaines aurait également un impact sur les réserves des banques centrales des marchés émergents, qui ont accumulé le métal précieux à des rythmes records ces trois dernières années.
Les analystes estiment qu'il sera difficile pour Trump d'atteindre les objectifs de l'accord de Mar-a-Lago, les stratégies proposées semblant contradictoires.
À court terme, les droits de douane imposés par Trump devraient continuer à alimenter l'inflation, ce qui poussera la Réserve fédérale à maintenir sa politique monétaire neutre et à maintenir le dollar américain à un niveau élevé.
Parallèlement, les analystes soulignent que, même si le dollar américain pourrait finir par s'affaiblir, un ralentissement de la croissance économique, voire une véritable récession, pourrait être nécessaire pour y parvenir.
Les analystes des matières premières affirment que l'incertitude mondiale et la menace d'une récession ont alimenté la hausse de l'or au-dessus de 3 000 dollars l'once, les investisseurs recherchant une valeur refuge pour se protéger contre une inflation plus élevée et un ralentissement de la croissance.
Même à ces prix, l'or pourrait encore progresser. Dans une interview accordée à Kitco News, Tom Bruce, stratégiste en macro-investissement chez Tanglewood Total Wealth Management, a déclaré que le marché sous-estimait l'accord de Mar-a-Lago.
Il a ajouté que si Trump parvenait à ses fins, cela changerait la donne pour l'or.
« L'accord de Mar-a-Lago prévoit un affaiblissement du dollar américain et une baisse des taux d'intérêt ; c'est l'environnement idéal pour l'or », a-t-il déclaré. « En l'état actuel des choses, je suis optimiste sur l'or, rien qu'en observant la situation mondiale.»
Même si Trump pourrait atteindre son objectif, cela pourrait ne pas se produire comme il l'espérait. L'essai initial appelait à une coopération mondiale pour redéfinir le commerce, mais les droits de douane imposés par Trump ont déclenché une guerre commerciale mondiale, et de nombreux pays ignorent désormais toute influence potentielle des États-Unis.
Ces dernières semaines, l'Union européenne a proposé de consacrer des centaines de milliards d'euros à la défense et aux infrastructures, alors que la guerre menée par la Russie en Ukraine se poursuit. L'Allemagne a pris les devants en approuvant un programme de dépenses de 500 milliards d'euros pour renforcer son armée et ses infrastructures.
Certains économistes soulignent que, dans ce contexte, Trump pourrait encore atteindre son objectif d'un dollar américain plus faible.
Les analystes soulignent que l'initiative de dépenses de l'Europe a attiré davantage de capitaux d'investissement dans la région, les détournant des États-Unis, et qu'un programme de dépenses de mille milliards d'euros serait transformateur pour l'économie européenne.
La semaine dernière, la banque française Société Générale a réduit son exposition aux actions américaines et au dollar américain, privilégiant l'euro et le yen. Parallèlement, elle a maintenu ses avoirs en or à 7 % de son portefeuille.
La banque prévoit un cours de l'or moyen autour de 3 300 dollars l'once au quatrième trimestre.
« L'or reste un atout majeur, dans un contexte où la redéfinition de la géopolitique sous l'administration américaine déclenche d'importantes réactions politiques », ont déclaré les analystes.
En début de semaine, les analystes de Bank of America, spécialistes des matières premières, ont également revu à la hausse leurs prévisions de prix de l'or jusqu'en 2027, anticipant une perte de vigueur de l'économie américaine.
« L'incertitude entourant la politique commerciale de l'administration Trump pourrait continuer de faire baisser le dollar, soutenant ainsi davantage le prix de l'or à court terme », ont déclaré les analystes. « L'affaiblissement de l'exceptionnalisme américain et la faiblesse du dollar resteront probablement des facteurs haussiers pour l'or.»
Les analystes de Bank of America ont exprimé des doutes quant à la capacité de l'administration Trump à atteindre les objectifs énoncés dans l'essai de Miran. Ils ont souligné que l'« Amérique d'abord » pourrait se transformer en « Amérique seule », ce qui alimenterait la tendance actuelle à la dédollarisation des banques centrales.
« Un équilibre du compte courant américain pourrait nécessiter une baisse des entrées de capitaux à l'avenir. Si cela s'accompagne d'un passage de l'« Amérique d'abord » à l'« Amérique seule », les banques centrales pourraient réduire davantage leurs avoirs en dollars américains, l'or en étant un bénéficiaire », ont déclaré les analystes. « En effet, nous pensons que la diversification continue des réserves des banques centrales sera un facteur clé du prix de l'or à moyen terme.»
Kitco Media
Neils Christensen
Même constat, pour l'Or en € que celui fait pour l'Or en $ : on y est presque mais la résistance des 2821 € n'est pas encore refranchie.
On cale actuellement sur ce niveau.
Toutefois on notera que l'€ est en hausse contre le $ de près de 0,50 %. Sans cette hausse la résistance des 2821 € serait franchie, en clôture actuelle s'entend.
J'ai reconfiguré le double top en un triple top. Si malgré ces actuels triples échecs à franchir la résistance des 2821 € les baissiers ne parvenaient pas à prendre la main, cela attesterait a contrario de la force de l'Or. C'est le verre à moitié plein.
Alors la figure en ETE sur l'Or en $ aura(it)-elle du plomb dans l'aile ?
Pas encore, amha.
Le 20 mars 2025 on a fait un plus haut sur les 3057 $ et on a clôturé sur les 3044 $.
La bougie du jour fait état d'un plus haut sur les 3059 $ et une clôture actuelle de 3050 $.
Les différences, sur les cours actuels sont trop minimes pour qu'on puisse éliminer une possibilité de rechute ( pas nécessairement très bas ), juste une nouvelle respiration.
Si la tenkan est bien au cul des cours la zone tenkan/kijun est trop large. Elle doit se rétrécir pour inscrire les cours dans un trend haussier. Logiquement dans une petite dizaine de jours la kijun devrait repiquer au nord et venir rétrécir la zone évoquée.
Encore un peu de patience donc.
A contrario, et c'est à souligner, les baissiers ne peuvent toujours pas reprendre la main.
Bien entendu on conserve. Vu la hausse de l'Or depuis 2018, des petits écrémages, de temps en temps, apporteraient, outre les petits plaisirs apportés par ces écrémages, la satisfaction d'avoir fait le bon choix,
)La phrase du jour, voire du mois, voire des 3 derniers mois : ( en appui des posts précédents )
" Il est important de noter que la faible volatilité du marché de l'or, à des niveaux élevés, suggère que les prix peuvent poursuivre leur ascension régulière vers de nouveaux sommets."
Kitco.com
Jim WYCKOFF.
............................................................................................
L'or subit une légère pression de prise de bénéfices.
Kitco Media
Par Jim Wyckoff
Publié :
17:25
Mis à jour :
17:29
(Kitco News) - Le cours de l'or a légèrement baissé mercredi à la mi-journée aux États-Unis, en raison de prises de bénéfices habituelles de la part des traders de contrats à terme à court terme. L'appréciation de l'indice du dollar américain et la hausse des rendements des bons du Trésor américain en milieu de semaine sont des facteurs extérieurs au marché qui freinent l'intérêt pour l'or et l'argent. Malgré tout, la demande constante de valeurs refuges, dans un marché général toujours nerveux, maintient un prix plancher pour les deux métaux précieux. En avril, l'or était en baisse de 2,20 $ à 3 023,70 $. En mai, le prix de l'argent était en hausse de 0,028 $ à 34,215 $.
Il est important de noter que la faible volatilité du marché de l'or, à des niveaux élevés, suggère que les prix peuvent poursuivre leur ascension régulière vers de nouveaux sommets.
Les indices boursiers américains sont en forte baisse vers midi. Cependant, les récents rebonds des principaux indices boursiers américains commencent à suggérer que le marché a atteint un plancher.
Les principaux marchés extérieurs enregistrent aujourd'hui une légère hausse de l'indice du dollar américain. Les contrats à terme sur le pétrole brut du Nymex se raffermissent et s'échangent autour de 69,75 $ le baril. Le rendement de l'obligation de référence du Trésor américain à 10 ans s'établit actuellement à 4,334 %.
Techniquement, les haussiers des contrats à terme sur l'or d'avril bénéficient d'un solide avantage technique à court terme. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance à 3 100,00 $. Leur prochain objectif de baisse à court terme est de pousser les contrats à terme sous le solide support technique à 2 900,00 $. La première résistance se situe au plus haut de cette semaine à 3 042,40 $, puis à 3 050,00 $. Le premier support se situe au plus bas de la nuit à 3 017,80 $, puis au plus bas de cette semaine à 3 007,70 $. Note de marché de Wyckoff : 9,0.
Les haussiers des contrats à terme sur l'argent de mai bénéficient d'un avantage technique à court terme. Les prix affichent une tendance haussière instable depuis trois mois sur le graphique à barres journalier. Leur prochain objectif de hausse est de clôturer au-dessus de la solide résistance technique du plus haut d'octobre 2024 à 35,80 $. Le prochain objectif de baisse pour les baissiers est de clôturer sous un support solide à 32,215 $. La première résistance se situe à 34,56 $, puis à 35,00 $. Le prochain support se situe à 34,00 $, puis au plus bas de la semaine à 33,38 $. Note de marché de Wyckoff : 6,5.
Kitco Media
Jim Wyckoff
Or en €.
Même constat que sa consœur américaine : les cours essayent de s'extirper de la figure en double top qui s'était progressivement formée depuis janvier 2025. Ce n'est pas encore fait.
Avec un peu de recul on notera que nous sommes sur le niveau que les cours avaient atteints le 11 février 2025 soit 2796 €.
Sinon nous sommes toujours dans le range : 2821 € vs 2663 €.
On notera qu'avec des bougies Heikin Ashi nous avons des bougies vertes avec une tenkan qui rapplique en direction des cours pour les soutenir. La kijun devait rester calée sur son niveau actuel pendant quelque temps, formant ainsi un plat de kijun qui pourrait faire office de support le cas échéant.
Même constat que pour l'Or en $, les baissiers ne parviennent pas à prendre la main.
Or en $.
La figure en ETE est encore d'actualité, mais il semble que la probabilité de sa concrétisation diminue légèrement.
Les cours campent sur leurs plus haut, les baissiers ne parvenant pas à inscrire les cours dans un trend baissier.
Toujours au-dessus des 3000 $, en baisse légère de 0,13 % pour une cotation de 3016 $.
Stagflation ? ou Déflation ?
...........................................................................................................;
Avertissement : Les États-Unis sont déjà en récession dans le secteur privé – Danielle DiMartino Booth
Kitco Media
Par Jeremy Szafron
Publié :
20:16
Mis à jour :
20:28
(Kitco News) - La Réserve fédérale maintient peut-être ses taux directeurs, mais selon Danielle DiMartino Booth, PDG de QI Research et ancienne conseillère de la Fed, la récession est déjà là et frappe durement le secteur privé.
Dans une interview accordée à Kitco News, DiMartino Booth a déclaré que les pertes d'emplois, le resserrement du crédit et l'effondrement de la demande des consommateurs remodèlent déjà l'économie. Elle a affirmé que si les médias grand public se concentrent sur l'inflation et les espoirs d'un « atterrissage en douceur », les fondamentaux économiques montrent que le ralentissement est bien engagé.
« Mon point de vue, c'est qu'au moment où l'on commence à entendre les spéculateurs sur la récession, historiquement, nous sommes déjà en récession », a-t-elle déclaré. « Nous avons assisté à une série continue de révisions à la baisse des salaires tout au long de 2024. Les pertes d'emplois ont commencé l'année dernière et elles ne se sont pas arrêtées. »
Licenciements dans le secteur privé et effondrement de la confiance
DiMartino Booth a souligné un net retournement de situation dans l'opinion des PDG et les tendances de l'emploi début 2025. « Nous avons connu un regain d'optimisme après les élections de décembre », a-t-elle déclaré, « mais les retournements que nous observons maintenant en mars sont sans précédent. »
Elle a cité les données de Challenger, Gray & Christmas, Inc. sur les licenciements, qui font état de 172 000 suppressions d'emplois pour le seul mois de février, principalement dans le secteur privé. « L'emploi à temps plein dans le secteur privé a atteint un pic en avril 2022 », a-t-elle ajouté.
Le véritable impact, a-t-elle déclaré, se fait désormais sentir sur le terrain : « Les Américains modifient déjà leur mode de vie : ils réduisent leurs sorties au restaurant, renoncent aux vacances. Ce sont des signes que les consommateurs sont contraints d'adopter de nouvelles habitudes.»
Elle a également noté que 66 % des Américains prévoient une hausse du chômage au cours des 12 prochains mois, selon l'Université du Michigan – un niveau qui, historiquement, n'a été observé qu'en période de récession.
Les consommateurs sous pression face au resserrement du crédit
Selon la Réserve fédérale de New York, au 25 mars 2025, les ménages américains montraient des signes croissants de difficultés financières. Sa dernière enquête sur les attentes des consommateurs montre que le taux de refus de refinancement hypothécaire a atteint 25,6 % au quatrième trimestre 2024, son plus haut niveau depuis le début de l'enquête en 2013. Cette même enquête a également signalé une forte hausse des refus de cartes de crédit, de prêts automobiles et de prêts immobiliers.
« Les gens sont surendettés et les prêteurs se retirent. C'est le début d'une crise du crédit », a déclaré DiMartino Booth.
DiMartino Booth a également cité la faillite de Sherwood Foods en mars 2025, qui a entraîné 1 500 licenciements, comme preuve de l'aggravation des difficultés économiques. « Lorsque les Américains commencent à réduire leurs dépenses alimentaires et à réduire leurs dépenses essentielles, ce n'est pas un phénomène cyclique. C'est un stress structurel », a-t-elle déclaré.
La Fed à nouveau en retard
DiMartino Booth a critiqué la dernière évaluation du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, selon laquelle les risques de récession restent « faibles à modérés ». Elle a affirmé que la Fed s'appuie sur des indicateurs rétrospectifs tout en ignorant les risques croissants à venir, tels que le resserrement du crédit, la compression des marges et les suppressions d'emplois.
« Il existe un écart considérable entre les prix payés et les prix reçus ; il s'agit d'une manifestation de compression des marges, et non d'inflation », a-t-elle déclaré.
Selon l'enquête de mars 2025 de la Fed de Cleveland sur les anticipations d'inflation des entreprises, les anticipations de prix des PDG pour les 12 prochains mois ont chuté à 3,2 %, leur plus bas niveau depuis 2021. Les mentions d'« inflation » lors des conférences téléphoniques sur les résultats sont tombées en dessous des niveaux de 2019, selon FactSet.
« Les entreprises ne peuvent plus répercuter la hausse des coûts. C'est désinflationniste, et non inflationniste. La Fed interprète mal les signaux », a-t-elle déclaré.
Elle a également souligné la perte d'exploitation de 77,6 milliards de dollars de la Fed en 2024, telle que rapportée dans les états financiers annuels de la Réserve fédérale, due en grande partie à des charges d'intérêts élevées pour les banques sur les réserves et les prises en pension.
« Cette politique de versement d'intérêts sur les réserves excédentaires remonte à la crise financière. Il est temps de se demander si elle est désormais appropriée », a-t-elle déclaré.
L'or envoie un message
La percée de l'or au-dessus de 3 000 dollars l'once en mars 2025 n'est pas seulement une réponse au risque géopolitique, a soutenu DiMartino Booth, mais aussi le reflet d'un scepticisme croissant du marché à l'égard des monnaies fiduciaires et de la crédibilité des banques centrales.
L'or est la couverture ultime. Face à la montée de l'incertitude – qu'elle soit liée aux droits de douane, aux erreurs politiques ou à la dette –, l'or ne fait que renforcer ses arguments.
Selon le World Gold Council, les achats d'or des banques centrales ont atteint un rythme record au premier trimestre 2025, tandis que la demande de détail en Asie a bondi sur fond de craintes de dévaluation monétaire. DiMartino Booth a souligné que ce mouvement coordonné vers l'or reflète une réallocation mondiale du risque souverain.
« Lorsque les banques centrales et les investisseurs privés s'accordent sur un point – l'or est plus sûr que le papier – il vaut mieux y prêter attention », a-t-elle déclaré.
Elle a ajouté que les flux de capitaux vers les sociétés minières de métaux précieux et les ETF ont fortement augmenté en mars, ce qui suggère une forte participation institutionnelle à la hausse de l'or.
Des licenciements aux tensions sur le crédit, en passant par la flambée historique de l'or et les erreurs de politique monétaire de la Fed, Danielle DiMartino Booth présente un argument convaincant, étayé par des données, selon lequel l'économie américaine est déjà entrée en récession.
Kitco Media
Jeremy Szafron
Pour la Soc Gen, ce sera 7 % et 4 000 $.
...........................................................................................
La Société Générale conserve 7 % de son portefeuille en or et anticipe un potentiel de 4 000 $.
Kitco Media
Par Neils Christensen
Publié :
16:25
Mis à jour :
16:36
(Kitco News) - Les doutes croissants concernant l'exceptionnalisme américain créent une rotation des investissements dans l'économie mondiale. Dans ce contexte, les investisseurs devraient conserver l'or, un actif défensif important, selon le dernier rapport de la Société Générale.
La semaine dernière, la banque française a publié sa stratégie de portefeuille multi-actifs pour le deuxième trimestre et a conservé une position clé sur le métal précieux.
Avec 7 %, l'or reste la principale position de la Société Générale en matières premières, inchangée par rapport au trimestre précédent.
« L'or reste un actif dynamique, dans un contexte où la redéfinition de la géopolitique sous l'administration américaine déclenche d'importantes réactions politiques », ont déclaré les analystes.
Bien que le prix de l'or se consolide actuellement au-dessus de 3 000 dollars l'once, la Société Générale s'attend à une hausse à terme. La banque française anticipe un prix moyen de l'or autour de 3 300 dollars l'once au quatrième trimestre.
Les analystes ont indiqué que l'incertitude géopolitique continue de soutenir l'or en tant que monnaie mondiale importante. Ils ont également souligné les conditions susceptibles de porter le prix de l'or à 4 000 dollars l'once.
« La situation géopolitique restant très instable, le processus de dédollarisation devrait se poursuivre, ce qui implique que les banques centrales du monde entier continueront d'acheter de l'or sans relâche. Compte tenu des risques liés à un dollar plus faible et à une accélération probable de la dédollarisation par les banques centrales en raison de l'incertitude géopolitique accrue, nous restons très optimistes quant à l'or », ont déclaré les analystes. « Le cours de l'or pourrait connaître une nouvelle hausse significative, probablement vers 4 000 $/once, si les 210 milliards d'euros d'actifs gelés de la banque centrale russe étaient saisis pour soutenir l'Ukraine. Cela créerait un précédent et inciterait les pays non alignés sur les positions occidentales à accélérer la dédollarisation des réserves de la banque centrale afin de se protéger contre d'éventuelles sanctions et saisies de comptes bancaires.»
Par ailleurs, les analystes ont augmenté leurs positions de trésorerie, mais ont délaissé le dollar américain au profit de l'euro et du yen japonais.
La banque ne détient aucune liquidité en dollars américains, contre 5 % au premier trimestre. Parallèlement, la position en euro a augmenté pour atteindre 8 %, contre zéro auparavant. Le portefeuille détient également 7 % de yens, contre 5 % auparavant.
La Société Générale ne se désengage pas uniquement du dollar américain. La banque a réduit son exposition aux actions américaines, ramenant ses positions à 40 %, contre 45 % auparavant.
« La fin de l'exceptionnalisme américain et de la politique budgétaire expansionniste en Europe détourne l'intérêt des États-Unis », ont déclaré les analystes dans le rapport.
« La nouvelle administration à Washington a créé un niveau d'incertitude généralisé très élevé, qui va au-delà de la politique commerciale elle-même », ont ajouté les analystes. « Aux États-Unis, le MAP réitère sa prévision baissière des bénéfices du secteur technologique. Hors des États-Unis, la politique de Trump impose une plus grande intégration en Europe et pourrait même inciter la Chine à rééquilibrer son portefeuille vers la consommation. Cela pourrait bien prolonger la dynamique positive des actions européennes et chinoises.»
Outre l'or, la Société Générale voit un potentiel dans le cuivre et reste pessimiste sur le pétrole.
« Nous pensons qu'il est trop tôt pour envisager une stratégie de « bottom fish » sur le pétrole, car la politique de forage « forage bébé » et les risques baissiers pesant sur la croissance américaine continuent d'entraîner une asymétrie baissière pour cette classe d'actifs. Nous continuons de privilégier le cuivre », ont déclaré les analystes.
« Concernant le cuivre, nous maintenons nos prévisions pour 2025 à 10 000 $/t, mais ajustons notre objectif pour 2026 à 11 000 $/t », ont ajouté les analystes.
Kitco Media
Neils Christensen
.............................................................................................................
La figure en double top de l'Or en € est toujours d'actualité ( amha ). Encore quelques séances pour y voir plus clair.
En hausser actuelle de 0,34 % sur les 2798 €.
Toujours haussier avec un biais neutre pour le moment.
L'Or en $ s'éloigne quelque peu de la pente dessinée par l'ETE. C'est tant mieux, bien sûr. Ceci étant ces figures, comme les autres ne sont jamais tracées ni traçables au millimètre près, donc on observe de décalage latéral de la journée.
On peut rajouter qu'en version ichimoku la tenkan pique bien au nord et vient appuyer les cours. Un point positif. Toutefois la kijun restant plate la zone tenkan/kijun s'élargit, ce qui ne milite pas pour le moment pour une reprise d'un trend haussier.
On continuera donc d'observer le comportement des cours face à une possible ETE. Les baissiers prendront-ils la main ? Pour le moment ce n'est pas acquis.
En hausse de 0,33 % et toujours au-dessus des 3022 $.
Si la 2 ème épaule, celle de droite, ne peut être formée, la figure en possible ETE sera invalidée.
Forum de discussion Or (once en $)
202503311632 756850