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Lorsqu'on fait référence au Moyen-Orient, cette région est reconnue par ses ressources abondantes de pétrole et de gaz. Sa position géographique constitue une plaque tournante entre l'Europe, l'Afrique et l'Asie, renforçant ainsi son pouvoir d'influence stratégique dans le commerce mondial. Souvent catalogué aux conflits géopolitiques, le Moyen-Orient connaît une montée en puissance de son attractivité économique, à l'image du projet Vision 2030 en Arabie Saoudite et du soft power, notamment dans le sport avec le Qatar au PSG et les Émirats arabes unis à Manchester City.
Cet article va mettre en lumière un autre visage de cette région qui se modernise économiquement et ambitionne de devenir des pôles stratégiques dans divers secteurs. L'ouverture des marchés à des capitaux étrangers constitue un levier d'opportunités auquel les investisseurs peuvent participer dans la quête d'une diversification de portefeuille au cours des années à venir.
Le Moyen-Orient, une région qui s'ouvre au monde entier
Par pragmatisme, le Moyen-Orient ne se limite pas à approvisionner le monde entier de pétrole et de gaz. Cette image encore renfermée venant de l'Occident vis-à-vis de cette région est totalement révolue dans un contexte de multilatéralisme ou d'un monde multipolaire. La Chine noue de fortes relations diplomatiques, comme en témoigne l'apaisement des tensions entre l'Arabie Saoudite et l'Iran. Pour l'Empire du Milieu, le Moyen-Orient est considéré un corridor majeur dans le cadre de la Route de la Soie.
Si le Qatar et les Émirats arabes unis ont été les premiers précurseurs de l'ouverture des marchés, le tournant majeur vient de l'Arabie Saoudite avec son projet vision 2030. Ce projet vise à accélérer la transformation de son économique vers des secteurs soft power comme le sport et le tourisme, tout ambitionnant de devenir un hub financier et réduisant sa dépendance au pétrole et au gaz. Cette dynamique va accélérer la croissance de la région et accroître la concurrence entre Dubaï, Abu Dhabi et Doha.
D'ailleurs, les milliardaires du monde entier tendent à occulter les risques géopolitiques de la région. Les Chinois, contraints par le contrôle des capitaux, cherchent des alternatifs à Hong Kong, même si Singapour reste une place de prédilection. Les Européens, inquiets par les incertitudes économiques et la proximité du conflit russo-ukrainien, s'efforcent à trouver des portes de sortie. En contrepartie, la souplesse fiscale l'emporte sur la stabilité régionale. Dubaï et Abu Dhabi constituent des destinations privilégiées pour diversifier géographiquement une partie de leurs investissements. Les agissements de Donald Trump ne sont pas étrangers à ce changement de fond.
Un terrain d'opportunités difficile à ignorer à l'avenir
Bien qu'il soit relativement facile de trouver les actions cotées de cette région sur différentes plateformes de trading, les investisseurs particuliers doivent trouver un broker qui les propose à la négociation. Investir directement sur Saudi Aramco, The Saudi National Bank, Abu Dhabi National Energy, ou ADNOC Gas Plc, afin de bénéficier d'une meilleure exposition à la croissance régionale, reste encore complexe. À ce jour, seul Interactive Brokers permet d'y accéder. À défaut de mieux, il est possible d'investir sur des actions européennes ou nord américaines présentes dans cette région dans une optique de diversification plus conservatrice.
La solution la plus simple pour une meilleure répartition du risque consiste à privilégier les ETFs, qui affichent des frais plus compétitifs que ceux des fonds mutuels liés à la gestion active. Pour une exposition ciblée à la région, l'iShares MSCI Saudi Arabia concentre les grandes et moyennes capitalisations boursières saoudiennes et vous offre une exposition sur les principaux secteurs contribuant à l'essor de l'économie saoudienne. Enfin, si vous optez pour une couverture plus large du Moyen-Orient, l'ETF Amundi PEA MSCI Emerging EMEA, peut être regardé de près, avec en complément une exposition supplémentaire au continent africain.
Conclusion
Malgré les risques liés à son passé historique, le Moyen-Orient devient progressivement une région qui va peser sur l'échiquier mondial dans les années futures. Nous avons un message clair de l'un des pays majeur de la région, l'Arabie Saoudite, qui entreprend à passer son économie de rente énergétique à une économie plus diversifiée, notamment vers la finance, le tourisme et les nouvelles technologies. Étant donné le potentiel du royaume, nul doute que la Chine et les États-Unis vont essayer de se partager le gâteau dans leurs propres intérêts stratégiques.
Plus globalement, les investisseurs ne devront plus se contenter de voir les flux financiers se cantonner à l'Occident, car ils bougent rapidement vers certains pays émergents pour des questions d'attractivité économique et fiscale. Ce qui aura forcément une influence sur les marchés financiers, et donc l'allocation des portefeuilles. Les États-Unis et l'Europe ne sont plus officiellement tous seuls.
