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Nous savons que la Bourse n'est pas un long fleuve tranquille. Chaque décision d'investissement pèse lourd dans la balance. Elle peut changer notre vie ou nous mettre en face à de lourdes conséquences. Bien que l'aversion aux pertes nous refroidisse, le dilemme le plus chronique se situe de savoir que faire de nos lignes de portefeuille gagnantes. Récupérer des gains se révèle être un exercice psychologique plus compliqué que prévu devant nos écrans.
Faut-il donc les conserver durablement par leur capacité à pérenniser leur modèle économique ou les céder pour être récompensé de l'argent durement gagné ou réinvestir les gains vers d'autres opportunités ?
Dans cet article, nous allons explorer la nécessité ou non de vendre vos positions gagnantes. Pour un investisseur qui ambitionne de construire un portefeuille sur la durée, l'équation n'est pas si évidente. Elle exige une bonne analyse des mécanismes de marché et une transparence de ses propres objectifs financiers.
Un moteur de performance de long terme
L'histoire boursière nous apprend que les grandes fortunes se sont concrétisées par la patience et la détention de titres à long terme. Laisser courir les gains constitue une arme essentielle pour fructifier durablement votre capital. Dis comme ça, c'est facile à dire qu'à faire devant nos écrans. Lorsque vous possédez des titres d'une entreprise extraordinaire à un prix ordinaire, le temps est votre allié tant que votre thèse d'investissement reste valable.
Personnellement, je m'en suis voulu à propos de mes titres Hermès, achetés autour de 230-250€ en 2012. Dix ans après, je les avais soldés en multipliant six-sept fois la mise. Sur le coup, il est incontestable que j'ai réalisé une bonne affaire. Néanmoins, elle serait encore plus belle en 2024, pour un cours supérieur à 2000€.
Mon exemple, bien que cela reste au cas par cas, démontre qu'une entreprise qui continue à préserver sa croissance et gagner des parts de marché, moyennant un avantage compétitif durable, risque de sortir trop tôt d'un train en marche. Une action qui se paie sur un ratio de bénéfice élevé comme Hermès, souligne une prime à la qualité à la condition que les fondamentaux de l'entreprise restent robustes. La leçon à retenir est de s'évertuer à une discipline pour éviter une tentation à un gain immédiat au profit d'une accumulation de richesse future.
Un besoin légitime de prendre des plus-values
Cela étant dit, vous avez le droit de solder partiellement ou totalement nos positions gagnantes. Des circonstances peuvent justifier cet acte et signalent aussi une gestion raisonnée. Si une de vos lignes gagnantes occupe une pondération trop importante dans la performance du portefeuille, la décision de réduire l'exposition permettrait d'équilibrer la répartition du risque et éviter une forte dépendance sur une seule valeur. L'autre scénario viendrait d'une valorisation élevée en nette divergence par rapport aux fondamentaux de l'entreprise. L'intégration des attentes de bénéfices surréalistes risquerait de conduire à une sévère sanction boursière au moindre grain de sable. Cette situation pourrait légitimer de vendre, même si le pire n'est jamais sûr.
Enfin, il faut prendre en compte les motifs personnels qui sortent du cadre des marchés financiers. Supposons qu'une plus-value réalisée matérialise un objectif de vie comme l'achat d'une résidence principale, le financement d'un tour du monde, les études de vos enfants, nul doute qu'une vente définitive peut être le fruit de votre argent durement gagné par votre travail. De ce fait, vous découvrez sur la durée l'utilité d'investir en Bourse durant votre vie active jusqu'à la retraite.
En définitive, si sécuriser vos gains est considéré une victoire, peu importe son ampleur, la question de vendre vos positions gagnantes ne débouchent pas sur des réponses binaires. La dimension psychologique de cette décision balance entre la patience, le pragmatisme et la mise à profit de la création de valeur pour l'actionnaire.
La décision de la vente ne doit pas être guidée par le côté émotionnel ou par les bruits de marché, mais plutôt une analyse rigoureuse tant sur les fondamentaux de l'entreprise que l'aspect graphique. Cette action mérite-t-elle d'être dans le portefeuille en lien avec vos convictions et votre philosophie d'investissement ? La réussite en Bourse ne se limite à la performance financière, mais en particulier de déterminer ce que je suis capable de comprendre et vos limites dans vos décisions d'investissement.
