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Le spécialiste des parfums sous licence traverse une phase de normalisation après plusieurs années de forte croissance. Longtemps porté par le succès de marques comme Coach, Jimmy Choo, Montblanc ou Lacoste, Interparfums doit désormais composer avec un environnement plus complexe marqué par les tensions géopolitiques, les fluctuations des devises et un ralentissement de la consommation sur plusieurs marchés internationaux. Malgré ce contexte moins favorable, le groupe conserve une stratégie tournée vers l'innovation et prépare activement une nouvelle vague de lancements destinée à soutenir sa croissance au cours des prochaines années.
Le premier trimestre 2026 illustre ce changement de rythme. Le chiffre d'affaires s'est établi à 215,5 millions d'euros, en recul de 8,5 % en données publiées et de 2,6 % à taux de change constants. Cette performance est légèrement inférieure aux attentes du marché, principalement en raison de la faiblesse du dollar et des perturbations provoquées par le conflit au Moyen-Orient. Les ventes ont notamment reculé de 40 % dans cette région, tandis que l'Europe de l'Ouest et l'Asie ont également enregistré un net ralentissement. À l'inverse, l'Amérique du Sud a poursuivi sa progression avec une croissance de plus de 20 %, illustrant la diversification géographique du groupe.
Toutes les marques n'ont toutefois pas évolué de la même manière. Coach a poursuivi sa forte progression grâce au succès de nouvelles déclinaisons de ses gammes emblématiques, alors que Jimmy Choo et Lacoste ont davantage souffert du ralentissement de certains marchés et d'une base de comparaison exigeante. Montblanc est parvenu à maintenir une légère croissance, confirmant la solidité de son positionnement.
Interparfums aborde néanmoins les prochains exercices avec confiance. Le groupe prévoit d'accélérer ses investissements afin de préparer de nombreux lancements prévus en 2027 et 2028, tout en affichant l'ambition de préserver une rentabilité opérationnelle élevée. Cette stratégie vise à ouvrir un nouveau cycle de croissance une fois les effets défavorables des changes et du contexte géopolitique estompés.
Les principaux défis d'Interparfums restent désormais la réussite de ses futurs lancements, le maintien de l'attractivité de ses principales licences, la capacité à poursuivre son expansion internationale malgré un environnement géopolitique incertain, ainsi que la préservation de ses marges dans un contexte de hausse des investissements et de volatilité des devises.
Sur le plan de l'analyse technique, nous restons dans une tendance haussière de court terme depuis que le titre a pris appui sur sa solide zone de résistance des 22€ au mois de mai dernier. Les moyennes mobiles Elles sont toujours positives et en dépit d'une petite correction de court terme On reste dans une dynamique qui devrait nous permettre de revenir tester la zone de résistance des 27,6 euros. Aucune tension à noter sur les indicateurs et les volumes en forte progression au cours de ces dernières semaines sont plutôt encourageants.
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