Maurel Et Prom : les résultats sont au rendez-vous mais la bourse hésite

Maurel & Prom traverse une phase de consolidation boursière qui contraste avec la nette amélioration de ses résultats financiers. Après une envolée spectaculaire au premier trimestre, le titre a perdu son élan et évolue désormais autour de 8,17 euros. Le marché semble hésiter entre la solidité des fondamentaux et les incertitudes qui entourent l'évolution des cours du pétrole.

Les comptes semestriels publiés début août témoignent pourtant d'une dynamique favorable. Le chiffre d'affaires atteint 366 millions de dollars, en progression de 27 %, tandis que l'EBITDA bondit de 63 %, à 227 millions. Le résultat net part du groupe grimpe à 183 millions de dollars, soit une hausse de 74 %. La production s'établit à 37 890 barils équivalent pétrole par jour, soutenue notamment par les activités au Gabon et en Tanzanie.

Mais le groupe ne se contente pas de profiter de la hausse des prix de l'or noir. Début août, Maurel & Prom a annoncé un accord pour acquérir des actifs de Gran Tierra en Colombie et en Équateur, renforçant sa diversification géographique. La reprise des ventes de brut au Venezuela constitue également un développement favorable, même si les risques politiques et réglementaires demeurent importants.

Avec une trésorerie nette positive de 257 millions de dollars à fin juin, le pétrolier dispose de moyens appréciables pour accompagner ses ambitions. Reste une forte sensibilité à la volatilité du brut, entre tensions géopolitiques et perspectives de demande mondiale.

Graphiquement, l'action s'est enfermée dans un couloir horizontal. Le support majeur se situe à 7,54 euros, tandis que 8,70 euros constitue la première résistance. Son franchissement ouvrirait la voie vers 9,55 euros. Le RSI, proche de 54, traduit un équilibre mais n'aide pas à la prise de décision. En dépit d'une valorisation attractive avec un groupe qui se paie moins de 9 fois les profits attendus, la première intuition est plutôt favorable. Pour gagner en sécurité on pourra néanmoins attendre une tendance établie avec le franchissement de la borne significative des 8,70 euros.

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