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OPmobility, anciennement Plastic Omnium, évolue dans le secteur des équipementiers automobiles, un environnement cyclique étroitement lié à la production mondiale de véhicules et aux transformations structurelles du secteur. Dans un contexte encore marqué par des incertitudes commerciales et réglementaires, le groupe affiche néanmoins une trajectoire opérationnelle globalement maîtrisée, soutenue par une discipline financière et une amélioration progressive de ses marges.
L’exercice 2025 illustre cette dynamique contrastée. Le chiffre d’affaires consolidé s’établit en léger recul de 2,6% en données publiées, mais quasi stable à périmètre et change constants. En intégrant les coentreprises, le chiffre d’affaires économique est en croissance organique de 1,7%, mais reste en deçà de la progression de la production automobile mondiale, notamment en Chine. Cette sous-performance relative souligne les disparités régionales et les défis d’adaptation du groupe dans certains marchés clés.
Sur le plan de la rentabilité, OPmobility affiche des signaux plus favorables. La marge opérationnelle progresse à 4,8% du chiffre d’affaires en 2025, contre 4,2% un an plus tôt. Le bénéfice net atteint 185 millions d’euros, en hausse de 8,9%, tandis que le flux de trésorerie disponible s’établit à 297 millions d’euros, confirmant une génération de cash solide. Parallèlement, la dette nette recule à 1,41 milliard d’euros, traduisant une amélioration de la structure financière.
La clarification récente de la gouvernance, avec la confirmation de Félicie Burelle à la direction générale, apporte une visibilité supplémentaire au marché. Le groupe anticipe pour 2026 une nouvelle progression de ses résultats et une poursuite du désendettement, dans un environnement qui reste exigeant.
Les principaux défis d’OPmobility résident dans sa capacité à renouer avec une croissance supérieure à celle du marché automobile mondial, à renforcer sa position en Chine, à préserver ses marges dans un contexte de pression sur les coûts et à accompagner les mutations technologiques du secteur, notamment liées à l’électrification et aux nouvelles mobilités.
Le groupe publiera son chiffre d'affaires du premier trimestre le 21 avril prochain et ce sera l'occasion de confirmer la tendance de reprise en cours.
En effet après une longue tendance haussière à l'intérieur du canal tracé en vert sur le graphique ci-dessus le titre a décroché récemment, victime de prises de bénéfices et d'un environnement de marché dégradé avec la situation internationale. Il a su toutefois se relancer assez rapidement compte tenu d'une valorisation qui est somme toute conservatrice et inférieure à 10 fois les bénéfices attendus pour cette année. Nous restons positifs sur l'action qui concentre d'ailleurs des volumes de transactions intéressants ce qui montre l'intérêt des opérateurs sur le titre. Le premier objectif ressort sur les plus hauts annuels situés à 1816 euros.
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