Valeo : retombe sur ses plus bas niveaux depuis 13 ans

La reprise printanière qu'avait connue l'équipementier automobile français avec une ascension jusqu'à 13,5 euros vient de s'évaporer complètement à l'issue d'un mois de baisse ininterrompue.

L'action Valeo retrouve ainsi son plancher du mois de février dernier autour de 10,3-10,4 euros. Un niveau qui correspond à la dernière zone de support technique identifié puisque pour trouver une valorisation plus basse sur le groupe il faut remonter jusqu'en 2011, autant dire une éternité.

Cette situation de défiance des investisseurs est malgré tout assez incompréhensible compte-tenu de la valorisation au plancher du groupe et de la confirmation de ses objectifs financiers pour 2024 et 2025 lors de son dernier point avec les analystes.

Le titre n'est cependant pas isolé et tout le secteur automobile souffre depuis quelques semaines, notamment en Europe. La guerre commerciale qui s'est ouverte avec la Chine au sujet des taxes d'importation sur les véhicules électriques joue logiquement contre le secteur car il faut s'attendre à des mesures de rétorsion.

La situation technique actuelle nous offre un support attrayant légèrement au-dessus des 10 € pour commencer à prendre des positions. Nous estimons que tous les facteurs de risque sont dans les cours alors que Valeo est valorisé aujourd'hui moins de 10 fois ses profils 2024 attendus.

Son profil financier, issu de notre analyse financière de Valeo montre une notation intéressante. On note toutefois un peu de déséquilibre du côté de la catégorie "santé financière" avec un ratio d'endettement supérieur au secteur, un élément qui doit peser dans la tension actuelle sur le titre.

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