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Alors toujours empétré à la Hausse ?
JPM ne détient plus rien du tout, même pas 5%
Donc tes histoires de VAD et de trading sont à dormir debout.
Concernant JPM, il a bien fait son beurre et à tous les niveaux, a même engrossé la crémière...
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Chatdoux relis mon post ci dessous
J'ai tout expliqué en 3 lignes ce que Jpm pouvait faire ou pas
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Oui, il est nul. Mais au moins il cherche et il trouve...
Et il poste pas des truc qu'il comprend pas, sans la moindre explication…
: (
Il faut consulter un ensemble de choses pour comprendre, et c'est ce que je propose au dessous : c'est un peu long, accrochez vous pour comprendre le sens principal.
C'est intéressant toutefois car ça explique certains mouvements relevant du régime déclaratif ou pas.
Visiblement JPM doit prêter des titres à la VAD, et utiliser des instruments financiers spéculatifs qui concernant ATOS, en plus de détenir des positions, d'exercer des activités de tenue de marché (voir Position AMF n°2013-09 ). Ici il garantie encore (avec BNP) notamment dernièrement la totalité des droits de souscription pour des opérations importantes de transformation du capital social d'ATOS.
Quand on cherche sur Internet "Exemption de trading", c'est l'une seuls entrée qu'on découvre en la matière et ça concernant toujours JP Morgan et uniquement ATOS.
Il est question de JP Morgan dernièrement ici :
"BNP Paribas et J.P. Morgan ont accordé un engagement de garantie sur la totalité des droits de souscription (hors le montant de l’engagement de souscription d’EPEI), sous réserve des conditions habituelles, et Atos est très confiant pour obtenir auprès de son syndicat bancaire, les waivers nécessaires. Le Groupe visera également à étendre ses maturités et réduire sa dette. "
"BNP Paribas et J.P. Morgan ont accordé une un engagement de standstill sur la totalité des droits de souscription (hors le montant de l’engagement de souscription d’EPEI), sous réserve des conditions habituelles, et Atos est très confiant pour obtenir auprès de son syndicat bancaire, les waivers nécessaires. Le Groupe visera également à étendre ses maturités et réduire sa dette."
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Atos fait un point d’étape sur la cession envisagée de Tech Foundations au groupe EPEI
Le 16 octobre 2023
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Tout est expliqué clairement dans ce qui suit, et c'est il faut reconnaitre pas facile à trouver, pas facile à lire et à interpréter…
Position AMF n°2013-09 : Exemption pour les activités de tenue de marché et les opérations de marché primaire dans le cadre du Règlement (UE) n° 236/2012
Texte de référence: article 17 du Règlement (UE) n° 236/2012 du Parlement européen et du Conseil sur la vente à découvert et certains aspects des contrats d’échange sur risque de crédit
Il est précisé :
"I.Contexte et introduction
1. Le Règlement a été publié au Journal officiel de l’Union européenne le 24 mars 2012 et est applicable depuis le 1er novembre 2012.
2. L’article 17 du Règlement prévoit une exemption pour les activités de tenue de marché et les opérations de marché primaire. Conformément aux dispositions du Règlement, il convient de notifier l’intention de faire usage de l’exemption à l’autorité compétente visée à l’article 17, paragraphe 5 (celle de l’État membre d’origine, s’agissant de l’exemption applicable aux activités de tenue de marché) et à l’article 17, paragraphe 6 (l’autorité compétente en matière de dette souveraine, s’agissant de l’exemption applicable aux spécialistes en valeurs du Trésor), même si les activités exemptées peuvent également être exercées sur des territoires qui ne relèvent pas de la compétence de l’autorité en question en matière de surveillance. Dans le cas particulier d’entités de pays tiers qui ne sont pas agréées dans l’Union, la notification doit être envoyée à l’autorité compétente du pays de l’Union dont relève la principale plateforme de négociation sur laquelle intervient l’entité du pays tiers (voir point III infra sur la désignation de l’autorité compétente).
Pour précisions : Une opération primaire se caractérise par l'émission de titres nouvellement créés par une entreprise afin de financer son développement. Parmi les principales opérations primaires, on recense les introductions en bourse, les augmentations de capital et les émissions obligataires.
Suite et texte intégral du règlement au lien
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Déclaration de franchissement de seuils : Renforcement de la réglementation et aggravation des sanctions de l'AMF
https://business.lesechos.fr/directions-juridiques/partenaire/partenaire-541-declaration-de-franchissement-de-seuils-renforcement-de-la-reglementation-et-aggravation-des-sanctions-de-l-amf-206838.php
" 2. Des précisions sur le mode de calcul des franchissements de seuils
Le règlement général de l'AMF a également été modifié afin de préciser certaines règles de calcul des franchissements de seuils.
Concernant les instruments financiers émis en référence à un panier d'actions ou à un indice boursier
Concernant les instruments financiers émis en référence à un panier d'actions ou à un indice boursier, il est précisé que le nombre d'actions et de droits de vote à prendre en compte pour le calcul des franchissements de seuils doit dorénavant être réalisé sur la base de l'importance relative de l'action dans le panier ou l'indice, et sous réserve de l'atteinte de l'un des deux seuils suivants : "les actions représentent 1% ou plus d'une même classe d'actions émises par un émetteur", ou "les actions représentent 20% ou plus de la valeur totale des titres du panier ou de l'indice boursier"[3]. En outre, si l'instrument financier est émis en référence à plusieurs paniers d'actions ou indices boursiers, les seuils précités relatifs à la prise en compte du panier ou de l'indice sont calculés indépendamment pour chaque panier ou indice.
Concernant le delta en cas de dénouement en numéraire d'un accord ou un instrument financier
Le règlement général de l'AMF précise désormais les règles de détermination du delta devant être pris en compte dans l'hypothèse d'accords ou instruments financiers donnant droit à un règlement en espèces. Rappelons que le nombre d'actions et de droits de vote à prendre en compte est calculé en multipliant le nombre maximal d'actions ou de droits de vote, sur lequel portent ces accords ou instruments financiers, sans aucune compensation avec toute position courte détenue en vertu d'un autre accord ou instrument financier, par leur delta. Ce dernier doit être calculé sur la base d'un modèle d'évaluation standard d'usage courant pour l'instrument financier concerné, dont les éléments pertinents sont au minimum le taux d'intérêt, les dividendes versés, l'échéance, la volatilité ainsi que le prix de l'action sous-jacente. Le modèle utilisé doit en outre tenir compte de la complexité et du risque de chaque instrument financier.
Concernant l'exemption de trading
Les prestataires de services d'investissement qui bénéficient d'une exemption de déclaration de franchissement de seuils pour leur portefeuille dit de trading, dès lors qu'il ne représente pas plus de 5% du capital ou des droits de vote, devront dorénavant prendre en compte l'ensemble des cas d'assimilation pour l'appréciation de ce seuil [4].
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AMF : Je déclare un franchissement de seuil
Vous avez franchi, à la hausse ou à la baisse, un seuil légal du capital ou des droits de vote d’une société cotée ? Vous devez déclarer ce franchissement de seuil de participation à l’AMF au plus tard avant la clôture des négociations du 4ème jour de bourse suivant le jour du franchissement du seuil (la déclaration s’entendant par le dépôt auprès de l’AMF du formulaire dédié). Zoom sur les modalités de déclaration et sur la contribution due à l’AMF à cette occasion.
https://www.amf-france.org/fr/espace-professionnels/investisseurs-professionnels-mes-declarations/mes-relations-avec-lamf/franchissement-de-seuil
Les modalités de déclaration à l’AMF
Pour déclarer un franchissement de seuil, vous devez utiliser un formulaire dédié.
Si vous êtes un teneur de marché, merci d’utiliser le formulaire spécifique
Vous devez ensuite envoyer ce formulaire à l’AMF :
• au format électronique à l’adresse declarationseuil@amf-france.org ; et
• au format papier, à l’attention de la Division des offres publiques de la Direction des émetteurs de l’AMF à l’adresse postale : 17, place de la bourse, 75082 Paris Cedex 02
La contribution due à l’AMF
À l’occasion d’une déclaration de franchissement de seuil, vous devez régler à l’AMF un montant de 750 euros par seuil déclaré. Ce droit fixe est exigible le jour de la publication de la déclaration de franchissement de seuil. Il est payable après réception d’un avis de paiement (facture) envoyé par l’AMF.
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De ce que l'on comprend à l'examen des éléments :
Donc JPMorgan bénéficie d'une exemption de trading pour ATOS pour les activités de tenue de marché (ici la garantie apporté vu plus haut notamment) et pour les opérations de marché primaire dans le cadre du Règlement (UE) n° 236/2012 qui peuvent faire varier son seuil déclaratif de 5%.
Il est exempté de le faire pour ces activités précédemment mentionné faisant possiblement varier son seuil de détention de 5%.
Mais il est tenu en revanche par nécessité de clarification de positions, de mentionner qu'il est bénéficiaire d'une exemption de trading à chaque variation déclarative le concernant.
Et que pour le cas présent, au dessous, l'exemption de trading ne joue pas. Il doit donc déclarer sa variation, s'acquitter de la déclaration obligatoire et régler le montant correspondant à la déclaration.
Concernant les activité de tenue de marché et donc le rôle du teneur de marché : des explications ici
"Teneur de Marché : Qu’est-ce que c’est et Comment ça Fonctionne ?"
https:// b2broker.com/fr/news/market-maker-what-is-it-and-how-does-it-work/
A retenir notamment
Généralement, on entend par teneurs de marché des traders à grand volume, tels que des institutions financières, des banques d’investissement ou des sociétés de courtage, qui “font littéralement le marché” des actifs, toujours prêts à acheter ou à vendre à n’importe quel prix pour assurer la liquidité du marché. La liquidité joue un rôle crucial sur les marchés financiers, et les teneurs de marché veillent à ce que la musique continue à jouer en fournissant de la liquidité. Les percées dans le domaine de la tenue de marché ont un impact considérable sur l’ensemble du secteur financier. Au cours des deux dernières décennies, nous avons lentement évolué vers un système financier plus automatisé. Dans le cadre de cette transition, les teneurs de marché traditionnels ont été remplacés par des ordinateurs qui utilisent des algorithmes sophistiqués et prennent des décisions en quelques fractions de seconde.
Qu’est-ce qu’un Teneur de Marché?
Les teneurs de marché sont des acteurs spéciaux du marché financier qui maintiennent le marché actif en étant constamment prêts à conclure des transactions avec d’autres acteurs du marché.
On peut également définir les teneurs de marché comme des traders qui, sur la base d’un accord, dont l’un est l’organisateur de la transaction, prennent la responsabilité de maintenir les prix, la demande, l’offre et/ou le volume des échanges d’instruments financiers, de devises et/ou de produits suite à cet accord.
Chaque participant doit avoir une deuxième partie impliquée dans la transaction. La seule chose qu’il faut faire pour vendre des actions ou des devises est de trouver quelqu’un qui soit prêt à vous les acheter. De même, vous devez trouver un vendeur si vous voulez acheter des actifs. Un teneur de marché est chargé de veiller à ce que, quel que soit l’instrument tradé, il y ait toujours un acheteur ou un vendeur pour assurer le bon déroulement de la transaction.
Les teneurs de marché peuvent être divisés en deux catégories : les acteurs de niveau 1 et de niveau 2.
1. Les teneurs de marché du premier niveau sont considérés comme les plus grandes banques commerciales, qui sont réunies dans un groupe appelé Tier 1. Parfois, ils sont également appelés teneurs de marché institutionnels (IMM). Ils coopèrent avec les bourses, passent des accords et prennent des engagements pour maintenir la rotation des actifs et l’équilibre entre l’offre et la demande. Outre les banques commerciales, ces prestataires comprennent des organisations qui créent des mouvements de marché en utilisant des interventions sur les taux d’intérêt et les devises. Il peut s’agir de grandes banques, de centres de négociation, de sociétés de courtage, de grands fonds et de particuliers disposant d’un capital important.
2. Les teneurs de marché du deuxième niveau comprennent les intermédiaires, qui facilitent l'entrée sur le marché des négociants privés et des petits courtiers. Ils opèrent avec leur propre liquidité mais peuvent également emprunter des fonds aux fournisseurs de liquidité du premier niveau si nécessaire. Contrairement aux traders ordinaires, les teneurs de marché analysent le marché en se concentrant sur les ordres tels que les Take Profit, les Stop Loss et les ordres en attente. Parlant des catégories de teneurs de marché, il convient de mentionner que les acteurs de la bourse appartiennent à la classe des teneurs de marché spéculatifs. Ces acteurs du marché disposent de stocks d’actifs tellement importants (par exemple, les petites banques et les investisseurs privés) qu’une impulsion de prix est générée lorsqu’ils effectuent des transactions.
Il est également utile de dire quelques mots séparément sur les preneurs de marché. Par analogie avec les teneurs de marché, ceux qui font ou décident des prix, les preneurs de marché sont ceux qui acceptent ou prennent les prix. Les teneurs de marché, quant à eux, ne peuvent conclure des accords qu’avec des preneurs de marché.
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Voilà, Je pense avoir fait le tour de la question et j'espère que ça aidera à comprendre…
Message complété le 25/11/2023 10:33:19 par son auteur.
En complément :
Il était écrit : "Ce franchissement de seuils résulte d'une acquisition d'actions Atos hors marché, au résultat de laquelle l'exemption de trading ne s'applique plus pour le déclarant. "
Cela veut donc bien dire qu'il bénéficiait d'un exception de trading comme vu au dessous, mais qu'elle ne s'applique plus au cas considéré qui rentre de fait de plein droit à obligation déclarative du régime déclaratif de franchissement de seuils.
Message complété le 25/11/2023 10:39:51 par son auteur.
le lien a sauté :
Atos fait un point d’étape sur la cession envisagée de Tech Foundations au groupe EPEI
https://atos.net/fr/2023/communiques-de-presse_2023_10_16/atos-fait-un-point-detape-sur-la-cession-envisagee-de-tech-foundations-au-groupe-epei
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Il est nul ce type. Incroyable
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Chatdoux, c beaucoup plus simple. Ça veut dire que JPM ne pouvait pas trader ces titres avant d'avoir déclaré le franchissement de seuil et maintenant il est libre de le faire.
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@ Chadoux
"l'exemption de trading ne s'applique plus pour le déclarant."
C'est assez simple en fait, il a des règlements qui indiquent les seuils déclaratifs de % au capital pour lesquelles l'acheteur qui monte ou qui descend au capital est tenu de faire des déclarations au titre de l'information des actionnaires en place (Régime déclaratif des variations au capital d'une société cotée visant à tenir informer les actionnaires en place de variations de positions importantes).
Il existe visiblement des exemptions pour ce qui relève du trading (je ne connais pas la durée limite de garde au delà de laquelle il faut déclarer, je pense que ce doit être la journée ???)
Mais ici, ça veut dire qu'il ne peut pas bénéficier de l'exemption de trading pour cette obligation déclarative de modification de seuil des 5% et donc il déclare ce que ça change au capital.
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Atos: JP Morgan Chase & Co. détient plus de 5% du capital
24/11/2023 16:45
(CercleFinance.com) - La société JP Morgan Chase & Co. a déclaré à l'AMF avoir franchi indirectement en hausse, le 22 novembre 2023, les seuils de 5% du capital et des droits de vote de la société Atos et détenir indirectement, par l'intermédiaire des sociétés qu'elle contrôle, 5,09% du capital et des droits de vote de cette société.
Ce franchissement de seuils résulte d'une acquisition d'actions Atos hors marché, au résultat de laquelle l'exemption de trading ne s'applique plus pour le déclarant.
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@Qui peut m'expliquer ce que signifie " l'exemption de trading ne s'applique plus pour le déclarant."
Merci d'avance
Cela veut-il dire que JP Morgan est maintenant obligé d'acheter sur le marché et n'a plus le droit d'effectuer des transactions de gré à gré hors marché ?
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Exact ! J'ai peut-être mis la charrue avant les boeufs à cause du refus de la MGC 233 . Il y a encore une incertitude et demain soir on y verra plus clair .
Cependant je pense que c'est devenu baissier.
AMHA
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Atos n'est pas encore passé Baissier. (cours terme)
Le cours ce soir est au dessus de la MM10
En Ichimoku, le cours est au dessus du nuage, au dessus de la Kijun et au dessus de la Tenkan.
Il y a une oblique haussier depuis une dizaine de jours. Le prix est revenu au contact mais n'a pas traversé.
Nous verrons demain.
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Le graphe monthly et ses derniers chandeliers montrent aussi un beau reversal.
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C'est vague! c'est pour noyer le poisson ? C'est quoi le moyen terme ? Bon on sait qu'en AT tu ne trades pas à la virgule près,mais à la louche ! Mais quand même, même sur ATOS, tu as de nouveau faux !
On est repassé baissier!
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C'est bien bull moyen terme.
Prochaine zone de résistance autour de 8
GLA !
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