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Euh, !!!
ça fait un moment déjà qu'il est dessus, Krettinsky. De mémoire, ça date du moment il est entrée sur Casino avec son fonds d'investissement …
Comme ça fait plusieurs fois qu'il se fait subtiliser ce qu'il convoite au dernier moment : là, il décide d'aller un peu plus loin…
Mais c'est une OPA très largement au rabais vu la progression d'actifs nets escomptés sur 2025 avec le changement de périmètre positif en Italie de cet été.
Bref, une fois de plus, il cherche à brouiller les cartes et n'est très généreux vis à vis des actionnaires…
Pour le titre de l'article, on nous dit FNAC Darty s'envole : Faut pas pousser non plus, on est juste dans du rattrapage.
Comme le capital est divisé en peu de titres, c'est une valeur qui intéresse peu les marchés… Et donc, il n'y pas beaucoup de dynamique de cours d'autant de que les résultats nets dernièrement sont un peu chaotiques.
FNAC DARTY : S'ENVOLE LOGIQUEMENT APRÈS L'ANNONCE DE L'OPA DU MILLIARDAIRE KRETÍNSKÝ
26/01/2026 09:08
En tête du palmarès, Fnac Darty s'envole logiquement de 17% à 35,4 euros après le projet d'OPA mené par Daniel Kretínský sur l'agitateur culturel. EP Group, société contrôlée par le milliardaire tchèque, souhaite racheter les actions Fnac Darty à un prix unitaire de 36 euros (dividende 2026 au titre de l'exercice 2025 attaché), soit une prime de 19% par rapport au cours de clôture de vendredi soir, ainsi que l'ensemble des OCEANEs de la société, au prix unitaire de 81,09 euros. Vesa Equity Investment, filiale d'EP Group, détient à ce jour 28,5% du capital et des droits de vote de Fnac Darty, ce qui en fait le premier actionnaire de la société de distribution de produits culturels et de loisirs. EP Group a par ailleurs indiqué qu'il n'entendait pas solliciter la mise en oeuvre d'une procédure de retrait obligatoire à l'issue de l'offre.
Après examen approfondi de la proposition de l'Initiateur, le Conseil d'administration a unanimement accueilli favorablement l'opération envisagée, sans préjuger de l'avis motivé qui sera émis par le Conseil d'administration à la suite de la remise du rapport de l'expert indépendant ni de l'avis du Comité de groupe.
Fnac Darty a par ailleurs indiqué s'attendre à des revenus, à changes constants et périmètre comparable, stables pour 2025, à 10,33 milliards d'euros. Le groupe a également dit avoir lancé un "processus actif" de recherche de partenaire pour l'enseigne Nature & Découvertes dont il n'est pas parvenu à relancer l'activité.
TP ICAP Midcap juge la prime offerte par EP Group assez faible, son objectif de cours à 40 euros se situe ainsi au-dessus du prix de l'OPA.
Le géant chinois JD.com, troisième plateforme après Alibaba et Temu, s'apprête à racheter la société allemande actionnaire du groupe Fnac, premier vendeur de livres en France, et Darty. Une menace pour la souveraineté culturelle française ?
Bercy a demandé une enquête.
Le géant chinois JD.com pourrait bientôt devenir le deuxième actionnaire de Fnac-Darty. Derrière l'entreprise, un site de vente en ligne bientôt lancé en France, sur lequel on trouve tout type de produits : électroniques, beauté, vêtements, à prix bas. Leur secret ? Des entrepôts automatisés ultramodernes. Créé en 1998, le troisième site d'e-commerce chinois et ses 158 milliards de dollars de chiffre d'affaires veulent désormais s'implanter en Europe.
"Cette plateforme cherche à donner des débouchés aux entreprises chinoises qui, finalement, aujourd'hui se heurtent à une consommation en berne en Chine qui ne redémarre pas. Le consommateur américain est moins accessible à cause des droits de douane de Donald Trump, donc ils viennent chercher le consommateur européen", analyse Elvire Fabry, chercheuse en géopolitique du commerce à l'Institut Jacques Delors.
Une arrivée très surveillée par le ministère de l'Économie
C'est en rachetant un distributeur allemand, lui-même actionnaire de Fnac-Darty, que la plateforme compte faire ses premiers pas en Europe. Dans les couloirs du ministère de l'Économie, cette arrivée potentielle est surveillée. Selon une procédure appelée "contrôle des investissements étrangers en France", qui peut durer jusqu'à trois mois. La procédure a déjà été utilisée il y a quelques mois lors du rachat de Dolly Pram par des Américains. Pour Fnac-Darty, Bercy assure : "Cette opération fera l'objet d'un examen complet et rigoureux."
Car l'enseigne commercialise des biens culturels en France. Un secteur qui pourrait être considéré par l'État comme stratégique. Contactée, Fnac-Darty se refuse pour le moment à tout commentaire...
Jolie sortie de figure de congestion
et attaque de la Mm200 !
12/06/2025
Fnac Darty reste bien orienté au lendemain d'un bond de près de 8% dans le sillage de la présentation de son nouveau plan stratégique. Le groupe de distribution spécialisée vise près de 4 millions d'abonnés tous services confondus en 2030 ; une marge opérationnelle de plus de 3% en 2030 ; un cash-flow libre opérationnel cumulé 2025-2030 de plus de 1,2 milliard d'euros ; une politique de dividende révisée à la hausse avec un taux de distribution d'au moins 40% et un dividende par action minimum de 1 euro par an.
Si l'objectif de marge opérationnelle de 3% semble ambitieux, l'ensemble des points présentés par le groupe semblent cohérents, affirme TP ICAP Midcap. Le broker comprend qu'il faudra être patient avant de voir les premiers effets du plan avec une montée en puissance progressive des services et du redressement de la rentabilité d'Unieuro... Le courtier ne modifie pas ses estimations suite à la présentation du plan, confirmant sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 40 euros. La valorisation reste raisonnable et si le groupe parvenait à réussir ses objectifs, un re-rating du titre serait logique. Mais l'horizon du plan (2030) reste lointain et les prochaines publications devront afficher une croissance un peu plus dynamique pour poursuivre la hausse du titre enclenchée depuis le début d'année (+13%)...
Dans le même sens, Oddo BHF affirme que le plan semble ambitieux mais atteignable avec une trajectoire d'amélioration de la rentabilité soutenue par un mix plus favorable (produits à plus forte valeur ajoutée, services, abonnements, retail media) et des synergies de coûts attendues notamment en Italie avec Unieuro. La stratégie semble cohérente et crédible mais devrait prendre du temps avec des effets visibles plus importants attendus sur la seconde phase du plan (marge et FCF). À court terme, la visibilité reste limitée et la trajectoire de croissance rentable dépendra en grande partie d'un rebond de la consommation en France. L'analyste ne modifie pas à ce stade ses estimations et conserve une approche prudente sur le titre : opinion 'neutre' maintenue et objectif inchangé de 33 euros.
Fnac Darty : de possibles bonnes nouvelles
24/03/2025
Une demande plus tonique ?
Unieuro. Fnac Darty complète son périmètre de manière pertinente avec la reprise d'Unieuro. Comptant plus de 500 magasins répartis dans l'ensemble du pays, cette société est le leader italien de la distribution de produits électroniques et d'électroménager. Son chiffre d'affaires est de 2,6 Milliards d'Euros avec une marge opérationnelle de 1,3%. Grâce à des économies d'échelle sur les achats et à la mise en commun d'expertises, les synergies apparaissent significatives. Dès la première année d'intégration, Fnac Darty prévoit un impact positif sur son résultat net par action supérieur à +10%. L'équilibre géographique est mieux assuré avec la France qui revient à 62% des ventes tandis que l'Italie pèse 25%...
Kretinsky. Le premier actionnaire du français vient l'aider à financer cet achat. La reprise d'Unieuro s'effectue en effet à travers une structure contrôlée à 51% par Fnac Darty et à 49% par Daniel Kretinsky. De plus, une partie de l'acquisition est réglée grâce à l'émission d'actions nouvelles Fnac Darty. Le risque lié à cette opération s'avère ainsi limité... Pour ce qui est de l'exercice 2024, la société dirigée par Enrique Martinez a dégagé une activité stable sur un marché en léger déclin. Grâce à la progression des services d'abonnement qui dégagent une rentabilité substantielle, le résultat opérationnel a atteint 182 ME au lieu de 171 ME précédemment. Cette année, son augmentation est estimée à +5% sans prendre en compte la reprise d'Unieuro.
Analystes. Selon les estimations des analystes, le PER se situe à 11 pour le millésime en cours. Compte tenu des promesses liées à la reprise d'Unieuro, à la baisse de l'inflation et à une consommation des ménages qui pourrait reprendre de la hauteur, l'évolution de l'activité de Fnac Darty pourrait réserver d'heureuses surprises à l'occasion des prochaines publications... L'action s'avère encore très en retard avec une baisse de 42% depuis trois ans. A l'avenir, elle a de bonnes raisons de prendre l'ascendant sur le reste du marché parisien avec un potentiel haussier qui apparaît significatif.
Forum de discussion Fnac Darty
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