un de plus.

Oddo BHF adopte une recommandation 'surperformance' sur le titre avec un objectif de cours de 6,3 euros basé sur une SOP excluant le Venezuela. En cas de levée des sanctions et de reprise de l'exploitation du Venezuela, l'objectif de cours passerait à 8,6 euros. Le broker explique valoriser les actifs indépendamment sur la base de la durée de vie de la licence et sans prise en compte de la valeur terminale. Il retient un CMPC de 10% et un Brent stable à 65$/b. Sa thèse d'investissement se base sur les excellentes aptitudes du groupe à croitre grâce au M&A en Afrique et en Amérique latine profitant d'un momentum favorable et à continuer à augmenter ses dividendes grâce à un FCF qui passe de -114 M$ en 2025 à 201 M$ en 2026, soit un FCF yield de 21%, et ce sans contribution du Venezuela.