JD.com obtient l'accord de Bercy pour entrer dans le capital de Fnac D

Excellente nouvelle.

(ABC Bourse) - JD.com, le géant chinois de l’e-commerce, vient d’obtenir le feu vert du gouvernement français pour entrer indirectement au capital de Fnac Darty à condition de rester un simple actionnaire dormant et de ne pas influer sur la gestion du distributeur.

Le 26 novembre 2025, le ministre de l’Économie, Roland Lescure, a annoncé que JD.com acceptait les conditions posées par l’État pour devenir, de façon indirecte, le deuxième actionnaire de Fnac Darty. JD.com s’apprête à racheter pour environ 2,2 milliards d’euros le groupe allemand Ceconomy, qui détient actuellement près de 22 % du capital de Fnac Darty. Si le rachat aboutit, JD.com héritera automatiquement de cette participation, devenant le deuxième actionnaire derrière l’investisseur tchèque Daniel Křetínský (via Vesa Equity, 28 %).

Mais cette entrée est assortie de deux conditions essentielles, destinées à préserver l’indépendance de Fnac Darty. D’abord, JD.com s’engage à rester un « actionnaire dormant » : aucun droit de gouvernance, aucune influence sur la gestion ou les opérations de l’entreprise. Ensuite, il s’engage à ne pas augmenter sa participation dans le capital de Fnac Darty.

Le directeur général de Fnac Darty, Enrique Martinez, a confirmé que Ceconomy et par rebond JD.com n’aurait ni « influence directe ni indirecte » dans la gouvernance du groupe, ce qui permettrait à l’entreprise de continuer sa feuille de route stratégique en toute autonomie.

Un deal hors-norme pour rassurer sur la souveraineté culturelle

Pourquoi un tel encadrement ? Selon le gouvernement, Fnac Darty « n’est pas un commerçant comme un autre ». Le groupe ne vend pas seulement des objets, il diffuse des biens culturels (livres, musique, films, médias) et influence la distribution et la consommation culturelle en France et en Europe.

Par ailleurs, l’opération soulève des questions liées à la protection des données et à la souveraineté numérique : un acteur chinois, soumis à la législation de Pékin, pourrait théoriquement accéder aux données clients de millions de Français.

Face à ces enjeux, la France a choisi une voie « iconoclaste » — hors des procédures habituelles de contrôle des investissements étrangers, mais fondée sur un « accord supralégal » avec JD.com.

Le respect de ces engagements sera déterminant pour garantir que l’intégrité culturelle et l’indépendance de Fnac Darty soient préservées.