Virbac , le cours est passé de

Il y a eu 2 facteurs négatifs pratiquement simultanés : une cession de 10.000 titres environ jeudi, puis cet avis défavorable le lendemain.

J'ignore qui a cédé les 10.000 titres, mais il y avait vraisemblablement un accord passé entre vendeur et acheteur, ce qui est habituel quand l'échange est beaucoup plus volumineux que les volume journalier habituel.
Ensuite arrive cet avis franchement négatif et forcément il provoque une baisse qui s'amplifie mécaniquement avec les analyses graphiques qui suivent.

Mais cette analyse (enfin appelons-la comme ça !) assène une recommandation de vendre sans arguments bien solides.

"Les perspectives sur les prochains trimestres plaident pour un ralentissement de la croissance organique à cause d'un pipeline de lancements limité".

1/ Il n'y a pas de nouveau produit en phase de lancement, mais les débouchés du vaccin canin sont loin d'être épuisés. Et les grosses dépenses de R&D aboutiront sans doute assez vite maintenant.
2/ Comparons ce qui est comparable, c'est à dire à semestre identique. En 2011 le second semestre était en hausse beaucoup plus modérée que le premier, la base de comparaison sera donc plus favorable.
3/ Le contexte économique est peu favorable en Europe du sud où vont avoir lieu les prochains développements commerciaux (Grèce, Italie ..), mais il y aura quand même progression du CA. Et c'est en Amérique et en Asie que les hausses de CA de Virbac au S1 sont les plus impressionnantes.
4/ L'objectif annuel est inchangé : hausse de 7 à 9% du CA et maintien de la marge opérationnelle. Compte tenu de l'acquis du S1 (+11% de CA réel, +9,2% de CA pro forma et marge opérationnelle de 14,6% contre 13,8 en 2011) je ne vois pas comment cet objectif ne sera pas réalisé, et même probablement dépassé.
5/ en terme de PER, un objectif de cours de 122 (environ) donne un PER voisin de 14 avec un objectif de BNPA inférieur à 9€ (4,5 au S1). Pour une société aussi solide, défensive et croissant régulièrement, ce n'est vraiment pas cher.

Cette correction est vraiment excessive.

Message complété le 24/09/2012 18:02:48 par son auteur.

La moitié du rattrapage s'est fait en une seule séance (qui plus est de baisse généralisée) et dans des volumes corrects.

La publication du CA trimestriel le 18 octobre sera déterminante pour la suite. Un CA compris entre 172 et 176 M€ conforterait les prévisions annuelles de Virbac d'autant plus qu'entre cession et acquisition le CA à périmètre constant devrait être en baisse de 5 M€.

Message complété le 26/09/2012 16:41:39 par son auteur.

Et il y en a un qui a profité de l'aubaine : lundi le Président du directoire a acheté 130 titres à 130€.

Message complété le 17/10/2012 19:21:09 par son auteur.

mon objectif est atteint mais je n'ai pas vendu dans l'attente du CA demain.

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(CercleFinance.com) - NFinance abaisse sa recommandation à 'vendre' sur Virbac et fixe l'objectif de cours à 122,4 euros, rappelant que le groupe spécialisé dans la recherche, la production et la commercialisation de médicaments vétérinaires publiait récemment des résultats semestriels supérieurs à ses attentes grâce à un bon contrôle des charges opérationnelles.

'Toutefois, les perspectives sur les prochains trimestres plaident pour un ralentissement de la croissance organique à cause d'un pipeline de lancements limité et d'un contexte économique peu favorable en Europe', souligne l'analyste.

Ce dernier anticipe une correction sensible du titre au cours des prochains mois.

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144 à 132 , est-ce le moment de prendre position ? Mais pourquoi ce recule ?

De mauvaises prévisions d'analystes ?

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