Virbac reprend Centrovet au Chili
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Voilà qui devrait modifier l'opinion des analystes qui suivent la valeur et dont les recommandations assez tièdes pointaient surtout le manque de relais de croissance.
La possession du contrôle de Centrovet (51%) signifie une intégration globale dans les comptes 2013, et donc une augmentation de CA supérieure à 10% (48 M$ sur un seul semestre pour Centrovet, 685 M€ attendus en 2013 pour Virbac avant cette acquisition).
En terme de rentabilité opérationnelle et nette, on attend donc un effet relutif immédiat. Le souci s'il y en a un est au niveau du bilan. L'achat du néo zélandais pour 37 M$ ne sera comptabilisé qu'au second semestre, cet achat vient en plus alors que la dette avait déjà augmenté considérablement au S1. Même si la trésorerie était aussi en forte augmentation, le taux d'endettement net (que je ne retrouve pas, pas le temps de chercher ce soir) doit avoir augmenté.
Mais globalement je prends ça comme une très bonne nouvelle et le cours actuel me semble une opportunité.
La possession du contrôle de Centrovet (51%) signifie une intégration globale dans les comptes 2013, et donc une augmentation de CA supérieure à 10% (48 M$ sur un seul semestre pour Centrovet, 685 M€ attendus en 2013 pour Virbac avant cette acquisition).
En terme de rentabilité opérationnelle et nette, on attend donc un effet relutif immédiat. Le souci s'il y en a un est au niveau du bilan. L'achat du néo zélandais pour 37 M$ ne sera comptabilisé qu'au second semestre, cet achat vient en plus alors que la dette avait déjà augmenté considérablement au S1. Même si la trésorerie était aussi en forte augmentation, le taux d'endettement net (que je ne retrouve pas, pas le temps de chercher ce soir) doit avoir augmenté.
Mais globalement je prends ça comme une très bonne nouvelle et le cours actuel me semble une opportunité.
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CercleFinance.com) - Virbac annonce la signature d`un accord aux termes duquel le groupe acquiert une participation majoritaire dans Centrovet, opérant sur le marché de la santé animale au Chili.
Cette opération doit permettre à Virbac de devenir un acteur clé dans un segment en plein essor du marché vétérinaire, celui des produits destinés à la protection et au traitement des élevages en aquaculture.
Selon cet accord, Virbac a racheté 51% des titres de Centrovet à ses actionnaires et aura la possibilité d`en acquérir la totalité au terme d`une période de cinq ans.
'La transaction est effective dès la signature', précise Virbac, anticipant que cette acquisition aura un effet positif sur son résultat opérationnel et son résultat net dès 2013.
Le groupe Centrovet est basé à Santiago et emploie environ 300 personnes. Ses installations industrielles produisent une large gamme de vaccins injectables et oraux, de spécialités pharmaceutiques et d`additifs nutritionnels. Son chiffre d`affaires s`est élevé à 58 millions de dollars en 2011 et à plus de 42 millions de dollars au premier semestre 2012.
Copyright © 2012 CercleFinance.com. Tous droits réservés.
Cette opération doit permettre à Virbac de devenir un acteur clé dans un segment en plein essor du marché vétérinaire, celui des produits destinés à la protection et au traitement des élevages en aquaculture.
Selon cet accord, Virbac a racheté 51% des titres de Centrovet à ses actionnaires et aura la possibilité d`en acquérir la totalité au terme d`une période de cinq ans.
'La transaction est effective dès la signature', précise Virbac, anticipant que cette acquisition aura un effet positif sur son résultat opérationnel et son résultat net dès 2013.
Le groupe Centrovet est basé à Santiago et emploie environ 300 personnes. Ses installations industrielles produisent une large gamme de vaccins injectables et oraux, de spécialités pharmaceutiques et d`additifs nutritionnels. Son chiffre d`affaires s`est élevé à 58 millions de dollars en 2011 et à plus de 42 millions de dollars au premier semestre 2012.
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