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VALLOUREC : Berenberg lance le suivi de Vallourec à "vendre" - Page 4

Cours temps réel: 7,17  -2,45%



gars d'ain gars d'ain
21/02/2018 20:04:41
0
Euh,


... En fait pour moi le CA est en baisse, On vend plus , on revient sur des chiffres en tonnage d'il y a 3 à 5 ans, mais on vend beaucoup moins bien.


On est donc en hausse dans un canal baissier "comme sur un graphe..."


Et donc les prix de vente baissent de 30%, c'est -30% qu'il faut faire dans les comptes entre le résultat brut d'exploitation et le résultat net ...


Voilà la sanction...
  
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CRI74 CRI74
21/02/2018 19:57:02
0
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche (440 m€) => mais pour un CA en forte hausse de 26.5% :le progrès est réel mais encore insuffisant , un axe d'amélioration bien ciblé par le staff


Amortissements industriels (297) .Deux sites doivent encore sortir du périmètre de quoi améliorer un peu le poste
Résultat financier (174) . Comme indiqué , beaucoup d'opération de restructuration financière en 2017 qui devraient diminuer en 2018 ainsi que les intérêts payés .
Marge industrielle = 453 : + 90% en un an , de quoi rester positif
  
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gars d'ain gars d'ain
21/02/2018 19:26:43
1
Si on prend la production de 2017 multiplié par le prix de vente de l'année 2016,


on obtient :


++++"Tatalatlain 'suspense"...

un CA de 5 221 Millions d'euros, soit un un chiffre un peu au dessous de la période 2012 / 2014 (voit tableau).


J'en déduis donc que le volume y est et qu'il est suffisant pour faire fonctionner l'entreprise, puisque l'on était capable de sortir des comptes positifs. Comme cela est démontré dans mon prédédent post, C'est la structure financière de l'entreprise et ses charges fixes qui font couler la boite...


.
  
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CRI74 CRI74
21/02/2018 19:16:25
0
J'y vois une pression des frais financiers en hausse suite aux restructurations actives en 2017 et qui vont porter leurs fruits en 2018 .
Les intérêts payés notamment devraient régresser avec ces frais d'opérations financières moins soutenus .
Il est également important de constater que Vallourec profite bien du rebond aux USA face à son concurrent ce qui n'était pas évident pour tout le monde .
Par ailleurs , on a certainement touché un point bas dans l'électrique avec de nouveaux projets qui sortent de terre , secteur aux marges plus élevées .
Du bon et du moins bon , mais retour de l'opérationnel à l'équilibre en tous cas , première étape de franchie malgré un RN toujours fortement négatif , légèrement plus bas que les attentes
  
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Augustus Augustus
21/02/2018 18:54:29
0
Salut tout dépend des marchés, vont il voir le verre a moitié vide ou à moitié plein ?
Et ce que les attentes ont été atteints ou pas ?
Donc à suivre


Bonne soirée
CIAO


  
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gars d'ain gars d'ain
21/02/2018 18:35:26
1
CA ANNUEL 2017 : Ce qui n'est dit ...


En regardant de ce tableau, si on divise le CA annuel (en Million d'euros ) par le nombre de milliers de tonnes expédiées.
• Pour 2016, on obtient 2,3146 Million d'euros de CA pour 1000 Tonnes expédiés, soit autour de 2314 euros la tonne expédiée.
• Pour 2017, on obtient 1,6622 Million d'euros de CA pour 1000 Tonnes expédiés, soit autour de 1622 euros la tonne expédiée
ET DONC / les prix de ventes sont sur une pente descendante avec la concurrence chinoise, on perd sur l'année -30,80% en terme de prix de vente à la tonne par rapport à 2016 et il y a fort à parier que la concurrence s'est durcie à la baisse le dernier trimestre 2017.


On notera encore l'endettement en hausse par action à -3,36 euros fin 2017 contre -2,81 en 2016, soit une aggravation des dettes de -0,54 euros par action.
Et encore le Cash Flow Négatif important qui s'accroit encore en 2017 de -28 Md'e.
Alors, oui, la situation s'est redressée : mais les concessions sont lourdes et la marge brute sur ce qui est vendu a considérablement régressé et cela se traduit par une hausse de l'endettement et une aggravation des décaissements en cash flow négatifs...


On verra ce qu'en diront les "Short" et les "Bermuda" demain : assurément, il devrait y avoir du sport. Surtout que ce qui transpire de la présentation, c'est que 2018 sera une année de transition pour la reprise des commandes. Il faudra donc faire avec... et sans...
.

Message complété le 21/02/2018 18:58:44 par son auteur.

+++++++++++++++++++++++++

On notera encore que à partir du résultat d'exploitation, les frais qui viennent ponctionner ce chiffre pour arriver au résultat net sont quasi constants :
• -540 Md'euros en 2016.
• -539 Md'euros en 2017.

Et donc que la hausse du résultat net n'est pas du à une amélioration de la structure, mais uniquement à la hausse des ventes. Ajoutons encore que les marges de production sont comprimés par la hausse des aciers et que les prix de 2017 sont moins favorables...

Ce qui fait que sur des bases 2016, le résultat d'exploitation s'en serait trouvé nettement amélioré, mais que au final même si il devient positif, il s'amoindrit considérablement. Cela va considréablement handicaper à cours terme le désendettement de l'entreprise...

.

  
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CRI74 CRI74
21/02/2018 17:47:39
1
http://hugin.info/143606/R/2170698/836224.pdf


"Pestaculaire" qu'il disait ... ?
  
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gars d'ain gars d'ain
21/02/2018 17:42:32
1

CA Annuel : J-0

Vu le niveau de "Short", ça promet assurément, il va y avoir du "pestacle" comme disent les enfants !


.
  
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gars d'ain gars d'ain
19/02/2018 21:33:47
0
ça devrait pas le faire à la hausse !

Regardez bien les MM, les signaux sont contradictoires. La MM 60 orange s'apprête à passer la MM 200 verte, mais la MM 100 bleue manque de jus. Et pire la MM 20 rouge revient avec tellement d'élan à la baisse qu'elle devrait embrocher les 3 autres MM en une seule journée à la baisse...

Ce sont les vadeurs qui font monter le titre : c'est pas bon du tout... Les chiffres devraient être mauvais avec peu de perspectives, on va pas aimer...
.


  
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gars d'ain gars d'ain
09/10/2017 09:00:21
2
Quand je vous dis que les petits investisseurs sont pris pour des cons...


faut me croire...


Après 250 Md'e la semaine dernière, voici donc la nouvelle du jour qui portera les chiffres à 550 millions. Vous voyez bien que si l'on pratique de la sorte, c'est que la situation déficitaire perdure, entretenue par un système de news essentiellement "Pipeau" dans l'univers du pétrole dont la porté informative et désinformative vise à maintenir au dessus des flots les cours des principaux acteurs pétroliers et parapétroliers afin le cas échant de lancer des appels de fonds...


Vallourec: lance une émission obligataire de 300 ME.
publiée le 09/10/17 08:26
Vallourec annonce aujourd'hui le lancement d'une émission obligataire d'un montant total de 300 millions d'euros à échéance 2022.



Le produit de cette émission contribuera au remboursement de tirages effectués sur les lignes bancaires confirmées, qui demeurent par ailleurs disponibles.


Le groupe avait annoncé fin septembre dernier la réussite de son placement d'OCEANE à échéance 2022. En raison de la forte demande des investisseurs, la taille initiale de l'émission de 170 millions d'euros a été augmentée à 250 millions.
  
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bierchef bierchef
07/10/2017 07:04:06
2
Dans l'ichimoku tout doit s'emboiter...
Nous avons en 1(rouge) le 4ème test de la droite de tendance Chinkou renforcé par la résistance Kijun, cela correspond en 1(noir) au test de la SSB du nuage, baisse des cours cassure de la Tenkan, nouveau test en 2(rouge) d'un groupe de résistances (ligne de tendance Chinkou, Kijun, niveau Tenkan hebdo) correspondant en 2(noir) à un nouveau test de la SSB du nuage, test réussit car nouvelle baisse des cours derrière, les résistances ne cessent pas donc la baisse va se poursuivre, le cours va aller rejoindre la Kijun en bleu, si elle est franchie à la baisse, regardez sur le graphe ce qu'il se passe à chaque fois que cela se produit...
(ceci n'est pas une incitation à prendre position, juste le plaisir de l'AT)
  
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gars d'ain gars d'ain
05/10/2017 08:48:28
1
Vallourec court après le beefteack...
<p>

Livrons à un petit examen au fond des choses :


Notons que "Vallourec annonce la réussite de son placement d'OCEANE à échéance 2022 : en raison de la forte demande des investisseurs, la taille initiale de l'émission de 170 millions d'euros a été augmentée à 250 millions.


La valeur nominale unitaire des obligations, dont le règlement-livraison est prévu le 4 octobre, fera apparaître une prime d'émission de 37,5% par rapport au cours de référence de l'action Vallourec sur le marché réglementé d'Euronext Paris.


Les obligations seront émises au pair et porteront intérêt à un taux annuel de 4,125% payable semi-annuellement à terme échu les 4 avril et 4 octobre de chaque année (ou le jour ouvré suivant si cette date n'est pas un jour ouvré), et pour la première fois le 4 avril 2018."</p>


Il faut être objectif : on émet des océanes dont le cours offre de meilleures garanties de cours à cause d'un rendement élevé nettement supérieur aux taux pratiqués pour le contribuable lambdas et d'une grosse remise dite "Prime d'émission" de -37,5% ...
Il ne vous aura pas échappé que 5 ans, la société aura à verser 51 562 500 euros d'intérêts cumulés. Autrement-dit, l'augmentation de taille de l'enveloppe finance les intérêts. En clair, ce n'est pas l'activité qui fiance cette émission, mais bel et bien, les dindons de la farce qui dans les faits achètent leurs intérêts !
Cela montre que quelque part, on s'attend pas à redresser les compte contrairement au pipeau servi actuellement sur fond de hausse spécultive du pétrole alors que l'on reste en surproduction...



Voici... voilà...

Message complété le 05/10/2017 08:52:37 par son auteur.

Et en prime cerise sur le gâteau, l'effet dilutif avec la conversion potentielle...

  
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auropavi auropavi
04/10/2017 11:14:05
0
J'ai vendu hier à 4,81. Retour probable a court terme sur les 4 €

  
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gars d'ain gars d'ain
04/10/2017 10:18:53
0
oui, clairement ça manque de jus....
  
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TRADMEN TRADMEN
04/10/2017 10:15:34
1
Bonjour ,groupe électrogène en panne ?
  
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gars d'ain gars d'ain
04/10/2017 10:12:18
0
La conciege a visiblement oublié d'allumer les escaliers...


attention à la descente et à pas de casser la gueule dans le palier...
  
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bierchef bierchef
02/10/2017 13:49:04
3
Attention à la grosse méchante bougie noire...
  
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gars d'ain gars d'ain
29/09/2017 08:11:30
2
j'obtiens la même conclusion avec une méthode....
: )

Message complété le 29/09/2017 08:11:48 par son auteur.

(voir mon post précédent)

  
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gars d'ain gars d'ain
28/09/2017 13:13:50
1
La double sortie des obliques baissières de long terme est de trop... Et ça va aller loin.

Le RSI est beaucoup trop haut alors que le MACD plafonne sur et sous "Zéro". Les stochastiques ont plombés l'altimètre et la DM verte haussière veut plus en moudre à la hausse.

ajoutons cette nouvelle fourchette baissière issue du cartouche de consolidation qui montre bien les niveaux. On reste dans une phase de remouds haussiers en phase baissière.

attention aux plumes, ça plumera à sec...
.
  
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chatdoux chatdoux
27/09/2017 19:49:53
1

@arbalupa:
Le plus haut de ce jour est pile sur le haut du nuage à 5,064 et pile aussi sur la moyenne mobile 100 plus bas. Ce pourrait être effectivement un arrêt de la hausse...AMHA.

Message complété le 28/09/2017 07:50:33 par son auteur.

mais l'indécision totale domine et il pourrait y avoir une légère baisse ce jour à l'ouverture vers 4,94/95 et la hausse devrait reprendre jusqu'au barrage des 5,10. Semaine prochaine???

  
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