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23/02/2018 17:52:57
Plus de nucléaire, Cri74, ils ont vendu pour éponger.... J'avais d'ailleurs écrit que c'était une connerie... Ils ont vendu ce qui était bénéficaire plutôt que redresser le reste...
Après examen de Ténaris, je constate qu'ils n'ont quasi pas de dettes et qu'ils pourraient bien avaler tout cru Vallourec au fond du trou (c'est à venir avec la hausse de la dette)...
Tenaris gagne de l'argent et distribue même du dividende. Vallourec est donc très mal géré actuellement et a bradé ses tuyaux pour faire du chiffre notamment aux pétroleurs de schistes qui ont vu leurs actifs nets condirablement baisser et cela a d'ailleurs entrainé pour eux des difficultés d'injection de finances dans les comptes. Car le pétrole de shiste s'épuise vite et faut refaire de nouveaux puits continuellement...
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Après examen de Ténaris, je constate qu'ils n'ont quasi pas de dettes et qu'ils pourraient bien avaler tout cru Vallourec au fond du trou (c'est à venir avec la hausse de la dette)...
Tenaris gagne de l'argent et distribue même du dividende. Vallourec est donc très mal géré actuellement et a bradé ses tuyaux pour faire du chiffre notamment aux pétroleurs de schistes qui ont vu leurs actifs nets condirablement baisser et cela a d'ailleurs entrainé pour eux des difficultés d'injection de finances dans les comptes. Car le pétrole de shiste s'épuise vite et faut refaire de nouveaux puits continuellement...
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23/02/2018 17:50:48
Vallourec se stabilisait vendredi sur le marché parisien (+0,14% à 4,38 euros à 14h50) au lendemain de son plongeon de 11,6%. Les résultats annuels du leader mondial des solutions tubulaires premium, ou plutôt l'absence de prévisions chiffrées, ont reçu un accueil mitigé.
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"Il y a une certaine volatilité - pour ne pas dire fragilité - et en tout cas imprévisibilité, ce qui nous amène à une certaine prudence", a en effet indiqué la direction du groupe, évoquant une volatilité "inhabituellement importante et défavorable".
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Pour autant, les motifs de satisfaction existent. "Parmi les facteurs positifs, rappelons tout d’abord une forte dynamique prix qui constituera indéniablement l’un des principaux catalyseurs de 2018", soulignent ainsi les analystes d'Oddo BHF.
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Le broker, qui confirme ce vendredi sa recommandation "Achat" et son objectif de cours de 8,5 euros sur Vallourec, souligne aussi "le très bon déroulement du Plan de Transformation" avec une avance par rapport aux objectifs pour les économies de coûts".
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Jugeant "excessive la réaction des marchés à cette publication", "non justifiée" selon lui", le courtier estime pour sa part que "le titre devrait s’apprécier dans une logique de moyen/long terme".
Source TDS
Je serais assez en phase avec cette vision des choses en rajoutant que les divisions sans croissance en 2017 devraient se rattraper dans des conditions économiques favorables , tant sur les volumes que les prix de vente sauf forte hausse des matières premières
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"Il y a une certaine volatilité - pour ne pas dire fragilité - et en tout cas imprévisibilité, ce qui nous amène à une certaine prudence", a en effet indiqué la direction du groupe, évoquant une volatilité "inhabituellement importante et défavorable".
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Pour autant, les motifs de satisfaction existent. "Parmi les facteurs positifs, rappelons tout d’abord une forte dynamique prix qui constituera indéniablement l’un des principaux catalyseurs de 2018", soulignent ainsi les analystes d'Oddo BHF.
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Le broker, qui confirme ce vendredi sa recommandation "Achat" et son objectif de cours de 8,5 euros sur Vallourec, souligne aussi "le très bon déroulement du Plan de Transformation" avec une avance par rapport aux objectifs pour les économies de coûts".
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Jugeant "excessive la réaction des marchés à cette publication", "non justifiée" selon lui", le courtier estime pour sa part que "le titre devrait s’apprécier dans une logique de moyen/long terme".
Source TDS
Je serais assez en phase avec cette vision des choses en rajoutant que les divisions sans croissance en 2017 devraient se rattraper dans des conditions économiques favorables , tant sur les volumes que les prix de vente sauf forte hausse des matières premières
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23/02/2018 17:42:49
Voilà ce qu'on dit du concurrent Ténaris .Certes sa situation financière est bien plus enviable , mais le raisonnement économique devrait tout autant s'appliquer à Vallourec qui , de plus , est diversifié dans le secteur nucléaire .
Il en autrement de manière assez bizarre .
Il en autrement de manière assez bizarre .
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22/02/2018 00:13:16
S'il on prend une année à peu près similaire en CA , on trouve 2015 mais avec 800 m€ de plus en opérationnel pour 2017 et 400 m€ de mieux en résultat net cependant bien négatif , toujours .
Une bonne évolution malgré tout , non ?
Une bonne évolution malgré tout , non ?
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21/02/2018 21:01:46
Et j'ajoute encore que malgré :
• les 3500 suppressions de postes,
• les sessions,
• les activités abandonnées
• les augmentations de capital,
• Le refiancement de la dettes
• et tout ce qui a été mis en place,
>>>> On fait du surplace car la dette revient au niveau de 2014 qui était de 1 547 Md'e.
La dette 2017 s'élève à 1 542 M d'e, soit 5 millions de moins.
Autrement-dit encore : le niveau actuel d'activité aux prix consentis ne permet pas de rembourser la dette. L'entreprise a le même problème structurelle financier que les pétrolières de gaz de schistes aux USA.
• les 3500 suppressions de postes,
• les sessions,
• les activités abandonnées
• les augmentations de capital,
• Le refiancement de la dettes
• et tout ce qui a été mis en place,
>>>> On fait du surplace car la dette revient au niveau de 2014 qui était de 1 547 Md'e.
La dette 2017 s'élève à 1 542 M d'e, soit 5 millions de moins.
Autrement-dit encore : le niveau actuel d'activité aux prix consentis ne permet pas de rembourser la dette. L'entreprise a le même problème structurelle financier que les pétrolières de gaz de schistes aux USA.
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21/02/2018 20:04:41
Euh,
... En fait pour moi le CA est en baisse, On vend plus , on revient sur des chiffres en tonnage d'il y a 3 à 5 ans, mais on vend beaucoup moins bien.
On est donc en hausse dans un canal baissier "comme sur un graphe..."
Et donc les prix de vente baissent de 30%, c'est -30% qu'il faut faire dans les comptes entre le résultat brut d'exploitation et le résultat net ...
Voilà la sanction...
... En fait pour moi le CA est en baisse, On vend plus , on revient sur des chiffres en tonnage d'il y a 3 à 5 ans, mais on vend beaucoup moins bien.
On est donc en hausse dans un canal baissier "comme sur un graphe..."
Et donc les prix de vente baissent de 30%, c'est -30% qu'il faut faire dans les comptes entre le résultat brut d'exploitation et le résultat net ...
Voilà la sanction...
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21/02/2018 19:57:02
Coûts administratifs, commerciaux et de recherche (440 m€) => mais pour un CA en forte hausse de 26.5% :le progrès est réel mais encore insuffisant , un axe d'amélioration bien ciblé par le staff
Amortissements industriels (297) .Deux sites doivent encore sortir du périmètre de quoi améliorer un peu le poste
Résultat financier (174) . Comme indiqué , beaucoup d'opération de restructuration financière en 2017 qui devraient diminuer en 2018 ainsi que les intérêts payés .
Marge industrielle = 453 : + 90% en un an , de quoi rester positif
Amortissements industriels (297) .Deux sites doivent encore sortir du périmètre de quoi améliorer un peu le poste
Résultat financier (174) . Comme indiqué , beaucoup d'opération de restructuration financière en 2017 qui devraient diminuer en 2018 ainsi que les intérêts payés .
Marge industrielle = 453 : + 90% en un an , de quoi rester positif
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21/02/2018 19:26:43
Si on prend la production de 2017 multiplié par le prix de vente de l'année 2016,
on obtient :
++++"Tatalatlain 'suspense"...
un CA de 5 221 Millions d'euros, soit un un chiffre un peu au dessous de la période 2012 / 2014 (voit tableau).
J'en déduis donc que le volume y est et qu'il est suffisant pour faire fonctionner l'entreprise, puisque l'on était capable de sortir des comptes positifs. Comme cela est démontré dans mon prédédent post, C'est la structure financière de l'entreprise et ses charges fixes qui font couler la boite...
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on obtient :
++++"Tatalatlain 'suspense"...
un CA de 5 221 Millions d'euros, soit un un chiffre un peu au dessous de la période 2012 / 2014 (voit tableau).
J'en déduis donc que le volume y est et qu'il est suffisant pour faire fonctionner l'entreprise, puisque l'on était capable de sortir des comptes positifs. Comme cela est démontré dans mon prédédent post, C'est la structure financière de l'entreprise et ses charges fixes qui font couler la boite...
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21/02/2018 19:16:25
J'y vois une pression des frais financiers en hausse suite aux restructurations actives en 2017 et qui vont porter leurs fruits en 2018 .
Les intérêts payés notamment devraient régresser avec ces frais d'opérations financières moins soutenus .
Il est également important de constater que Vallourec profite bien du rebond aux USA face à son concurrent ce qui n'était pas évident pour tout le monde .
Par ailleurs , on a certainement touché un point bas dans l'électrique avec de nouveaux projets qui sortent de terre , secteur aux marges plus élevées .
Du bon et du moins bon , mais retour de l'opérationnel à l'équilibre en tous cas , première étape de franchie malgré un RN toujours fortement négatif , légèrement plus bas que les attentes
Les intérêts payés notamment devraient régresser avec ces frais d'opérations financières moins soutenus .
Il est également important de constater que Vallourec profite bien du rebond aux USA face à son concurrent ce qui n'était pas évident pour tout le monde .
Par ailleurs , on a certainement touché un point bas dans l'électrique avec de nouveaux projets qui sortent de terre , secteur aux marges plus élevées .
Du bon et du moins bon , mais retour de l'opérationnel à l'équilibre en tous cas , première étape de franchie malgré un RN toujours fortement négatif , légèrement plus bas que les attentes
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Augustus
21/02/2018 18:54:29
Salut tout dépend des marchés, vont il voir le verre a moitié vide ou à moitié plein ?
Et ce que les attentes ont été atteints ou pas ?
Donc à suivre
Bonne soirée
CIAO
Et ce que les attentes ont été atteints ou pas ?
Donc à suivre
Bonne soirée
CIAO
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21/02/2018 18:35:26
CA ANNUEL 2017 : Ce qui n'est dit ...
En regardant de ce tableau, si on divise le CA annuel (en Million d'euros ) par le nombre de milliers de tonnes expédiées.
• Pour 2016, on obtient 2,3146 Million d'euros de CA pour 1000 Tonnes expédiés, soit autour de 2314 euros la tonne expédiée.
• Pour 2017, on obtient 1,6622 Million d'euros de CA pour 1000 Tonnes expédiés, soit autour de 1622 euros la tonne expédiée
ET DONC / les prix de ventes sont sur une pente descendante avec la concurrence chinoise, on perd sur l'année -30,80% en terme de prix de vente à la tonne par rapport à 2016 et il y a fort à parier que la concurrence s'est durcie à la baisse le dernier trimestre 2017.
On notera encore l'endettement en hausse par action à -3,36 euros fin 2017 contre -2,81 en 2016, soit une aggravation des dettes de -0,54 euros par action.
Et encore le Cash Flow Négatif important qui s'accroit encore en 2017 de -28 Md'e.
Alors, oui, la situation s'est redressée : mais les concessions sont lourdes et la marge brute sur ce qui est vendu a considérablement régressé et cela se traduit par une hausse de l'endettement et une aggravation des décaissements en cash flow négatifs...
On verra ce qu'en diront les "Short" et les "Bermuda" demain : assurément, il devrait y avoir du sport. Surtout que ce qui transpire de la présentation, c'est que 2018 sera une année de transition pour la reprise des commandes. Il faudra donc faire avec... et sans...
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En regardant de ce tableau, si on divise le CA annuel (en Million d'euros ) par le nombre de milliers de tonnes expédiées.
• Pour 2016, on obtient 2,3146 Million d'euros de CA pour 1000 Tonnes expédiés, soit autour de 2314 euros la tonne expédiée.
• Pour 2017, on obtient 1,6622 Million d'euros de CA pour 1000 Tonnes expédiés, soit autour de 1622 euros la tonne expédiée
ET DONC / les prix de ventes sont sur une pente descendante avec la concurrence chinoise, on perd sur l'année -30,80% en terme de prix de vente à la tonne par rapport à 2016 et il y a fort à parier que la concurrence s'est durcie à la baisse le dernier trimestre 2017.
On notera encore l'endettement en hausse par action à -3,36 euros fin 2017 contre -2,81 en 2016, soit une aggravation des dettes de -0,54 euros par action.
Et encore le Cash Flow Négatif important qui s'accroit encore en 2017 de -28 Md'e.
Alors, oui, la situation s'est redressée : mais les concessions sont lourdes et la marge brute sur ce qui est vendu a considérablement régressé et cela se traduit par une hausse de l'endettement et une aggravation des décaissements en cash flow négatifs...
On verra ce qu'en diront les "Short" et les "Bermuda" demain : assurément, il devrait y avoir du sport. Surtout que ce qui transpire de la présentation, c'est que 2018 sera une année de transition pour la reprise des commandes. Il faudra donc faire avec... et sans...
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Message complété le 21/02/2018 18:58:44 par son auteur.
+++++++++++++++++++++++++
On notera encore que à partir du résultat d'exploitation, les frais qui viennent ponctionner ce chiffre pour arriver au résultat net sont quasi constants :
• -540 Md'euros en 2016.
• -539 Md'euros en 2017.
Et donc que la hausse du résultat net n'est pas du à une amélioration de la structure, mais uniquement à la hausse des ventes. Ajoutons encore que les marges de production sont comprimés par la hausse des aciers et que les prix de 2017 sont moins favorables...
Ce qui fait que sur des bases 2016, le résultat d'exploitation s'en serait trouvé nettement amélioré, mais que au final même si il devient positif, il s'amoindrit considérablement. Cela va considréablement handicaper à cours terme le désendettement de l'entreprise...
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21/02/2018 17:47:39
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21/02/2018 17:42:32
CA Annuel : J-0
Vu le niveau de "Short", ça promet assurément, il va y avoir du "pestacle" comme disent les enfants !
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19/02/2018 21:33:47
ça devrait pas le faire à la hausse !
Regardez bien les MM, les signaux sont contradictoires. La MM 60 orange s'apprête à passer la MM 200 verte, mais la MM 100 bleue manque de jus. Et pire la MM 20 rouge revient avec tellement d'élan à la baisse qu'elle devrait embrocher les 3 autres MM en une seule journée à la baisse...
Ce sont les vadeurs qui font monter le titre : c'est pas bon du tout... Les chiffres devraient être mauvais avec peu de perspectives, on va pas aimer...
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Regardez bien les MM, les signaux sont contradictoires. La MM 60 orange s'apprête à passer la MM 200 verte, mais la MM 100 bleue manque de jus. Et pire la MM 20 rouge revient avec tellement d'élan à la baisse qu'elle devrait embrocher les 3 autres MM en une seule journée à la baisse...
Ce sont les vadeurs qui font monter le titre : c'est pas bon du tout... Les chiffres devraient être mauvais avec peu de perspectives, on va pas aimer...
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09/10/2017 09:00:21
Quand je vous dis que les petits investisseurs sont pris pour des cons...
faut me croire...
Après 250 Md'e la semaine dernière, voici donc la nouvelle du jour qui portera les chiffres à 550 millions. Vous voyez bien que si l'on pratique de la sorte, c'est que la situation déficitaire perdure, entretenue par un système de news essentiellement "Pipeau" dans l'univers du pétrole dont la porté informative et désinformative vise à maintenir au dessus des flots les cours des principaux acteurs pétroliers et parapétroliers afin le cas échant de lancer des appels de fonds...
Vallourec: lance une émission obligataire de 300 ME.
publiée le 09/10/17 08:26
Vallourec annonce aujourd'hui le lancement d'une émission obligataire d'un montant total de 300 millions d'euros à échéance 2022.
Le produit de cette émission contribuera au remboursement de tirages effectués sur les lignes bancaires confirmées, qui demeurent par ailleurs disponibles.
Le groupe avait annoncé fin septembre dernier la réussite de son placement d'OCEANE à échéance 2022. En raison de la forte demande des investisseurs, la taille initiale de l'émission de 170 millions d'euros a été augmentée à 250 millions.
faut me croire...
Après 250 Md'e la semaine dernière, voici donc la nouvelle du jour qui portera les chiffres à 550 millions. Vous voyez bien que si l'on pratique de la sorte, c'est que la situation déficitaire perdure, entretenue par un système de news essentiellement "Pipeau" dans l'univers du pétrole dont la porté informative et désinformative vise à maintenir au dessus des flots les cours des principaux acteurs pétroliers et parapétroliers afin le cas échant de lancer des appels de fonds...
Vallourec: lance une émission obligataire de 300 ME.
publiée le 09/10/17 08:26
Vallourec annonce aujourd'hui le lancement d'une émission obligataire d'un montant total de 300 millions d'euros à échéance 2022.
Le produit de cette émission contribuera au remboursement de tirages effectués sur les lignes bancaires confirmées, qui demeurent par ailleurs disponibles.
Le groupe avait annoncé fin septembre dernier la réussite de son placement d'OCEANE à échéance 2022. En raison de la forte demande des investisseurs, la taille initiale de l'émission de 170 millions d'euros a été augmentée à 250 millions.
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07/10/2017 07:04:06
Dans l'ichimoku tout doit s'emboiter...
Nous avons en 1(rouge) le 4ème test de la droite de tendance Chinkou renforcé par la résistance Kijun, cela correspond en 1(noir) au test de la SSB du nuage, baisse des cours cassure de la Tenkan, nouveau test en 2(rouge) d'un groupe de résistances (ligne de tendance Chinkou, Kijun, niveau Tenkan hebdo) correspondant en 2(noir) à un nouveau test de la SSB du nuage, test réussit car nouvelle baisse des cours derrière, les résistances ne cessent pas donc la baisse va se poursuivre, le cours va aller rejoindre la Kijun en bleu, si elle est franchie à la baisse, regardez sur le graphe ce qu'il se passe à chaque fois que cela se produit...
(ceci n'est pas une incitation à prendre position, juste le plaisir de l'AT)
Nous avons en 1(rouge) le 4ème test de la droite de tendance Chinkou renforcé par la résistance Kijun, cela correspond en 1(noir) au test de la SSB du nuage, baisse des cours cassure de la Tenkan, nouveau test en 2(rouge) d'un groupe de résistances (ligne de tendance Chinkou, Kijun, niveau Tenkan hebdo) correspondant en 2(noir) à un nouveau test de la SSB du nuage, test réussit car nouvelle baisse des cours derrière, les résistances ne cessent pas donc la baisse va se poursuivre, le cours va aller rejoindre la Kijun en bleu, si elle est franchie à la baisse, regardez sur le graphe ce qu'il se passe à chaque fois que cela se produit...
(ceci n'est pas une incitation à prendre position, juste le plaisir de l'AT)
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05/10/2017 08:48:28
Vallourec court après le beefteack...
<p>
Livrons à un petit examen au fond des choses :
Notons que "Vallourec annonce la réussite de son placement d'OCEANE à échéance 2022 : en raison de la forte demande des investisseurs, la taille initiale de l'émission de 170 millions d'euros a été augmentée à 250 millions.
La valeur nominale unitaire des obligations, dont le règlement-livraison est prévu le 4 octobre, fera apparaître une prime d'émission de 37,5% par rapport au cours de référence de l'action Vallourec sur le marché réglementé d'Euronext Paris.
Les obligations seront émises au pair et porteront intérêt à un taux annuel de 4,125% payable semi-annuellement à terme échu les 4 avril et 4 octobre de chaque année (ou le jour ouvré suivant si cette date n'est pas un jour ouvré), et pour la première fois le 4 avril 2018."</p>
Il faut être objectif : on émet des océanes dont le cours offre de meilleures garanties de cours à cause d'un rendement élevé nettement supérieur aux taux pratiqués pour le contribuable lambdas et d'une grosse remise dite "Prime d'émission" de -37,5% ...
Il ne vous aura pas échappé que 5 ans, la société aura à verser 51 562 500 euros d'intérêts cumulés. Autrement-dit, l'augmentation de taille de l'enveloppe finance les intérêts. En clair, ce n'est pas l'activité qui fiance cette émission, mais bel et bien, les dindons de la farce qui dans les faits achètent leurs intérêts !
Cela montre que quelque part, on s'attend pas à redresser les compte contrairement au pipeau servi actuellement sur fond de hausse spécultive du pétrole alors que l'on reste en surproduction...
Voici... voilà...
<p>
Livrons à un petit examen au fond des choses :
Notons que "Vallourec annonce la réussite de son placement d'OCEANE à échéance 2022 : en raison de la forte demande des investisseurs, la taille initiale de l'émission de 170 millions d'euros a été augmentée à 250 millions.
La valeur nominale unitaire des obligations, dont le règlement-livraison est prévu le 4 octobre, fera apparaître une prime d'émission de 37,5% par rapport au cours de référence de l'action Vallourec sur le marché réglementé d'Euronext Paris.
Les obligations seront émises au pair et porteront intérêt à un taux annuel de 4,125% payable semi-annuellement à terme échu les 4 avril et 4 octobre de chaque année (ou le jour ouvré suivant si cette date n'est pas un jour ouvré), et pour la première fois le 4 avril 2018."</p>
Il faut être objectif : on émet des océanes dont le cours offre de meilleures garanties de cours à cause d'un rendement élevé nettement supérieur aux taux pratiqués pour le contribuable lambdas et d'une grosse remise dite "Prime d'émission" de -37,5% ...
Il ne vous aura pas échappé que 5 ans, la société aura à verser 51 562 500 euros d'intérêts cumulés. Autrement-dit, l'augmentation de taille de l'enveloppe finance les intérêts. En clair, ce n'est pas l'activité qui fiance cette émission, mais bel et bien, les dindons de la farce qui dans les faits achètent leurs intérêts !
Cela montre que quelque part, on s'attend pas à redresser les compte contrairement au pipeau servi actuellement sur fond de hausse spécultive du pétrole alors que l'on reste en surproduction...
Voici... voilà...
Message complété le 05/10/2017 08:52:37 par son auteur.
Et en prime cerise sur le gâteau, l'effet dilutif avec la conversion potentielle...
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04/10/2017 11:14:05
J'ai vendu hier à 4,81. Retour probable a court terme sur les 4 €
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