BOURSIER À L'ACHAT ET VISE 1 EN 2022

Moi je vise minimum 2,5€ !!!

Date : 10/01/2022, 10:03:00

Classification : Positif

CGG (ex-CGGVeritas) : séquence bénéficiaire bien orientée...

Du potentiel...

Restructuration. Il est difficile de gagner de l'argent sur CGG... Après avoir finalisé sa restructuration financière, la société semblait bénéficier d'un nouvel élan. Mais le Covid-19 a conduit à de nouveaux problèmes avec les coupes effectuées par les compagnies pétrolières dans leurs dépenses d'investissement... Un autre sujet devient handicapant pour toutes les valeurs évoluant dans l'or noir et le gaz. De plus en plus d'investisseurs tiennent compte de la transition climatique dans leur allocation d'actifs. Ils ont ainsi tendance à ne plus se positionner sur les sociétés qui ne cochent pas les bonnes cases en la matière. Les énergies fossiles figurant dans la mauvaise catégorie, le flux acheteur sur un titre comme CGG tend à s'amoindrir.

Comptes. CGG vient de faire connaître quelques éléments financiers préliminaires pour l'année dernière. Après avoir reculé de 32% en 2020 à 955 Millions de Dollars, l'activité a sensiblement rebondi pour atteindre 941 M$. La dette nette est évaluée à 865 M$ à fin 2021, soit un niveau pratiquement stable par rapport à fin 2020... Le spécialiste de la sismique fera connaître le résultat de son T4 début mars. Sur les neuf premiers mois de 2021, la marge d'Ebitda avait reculé à 31% vs. 36% compte tenu d'un début d'exercice en demi-teinte. Mais au vu des chiffres du T3, la situation récente évolue favorablement avec la cession d'actifs non stratégiques, l'amélioration de la productivité et le contrôle des investissements.

Capitalisation. CGG est valorisé un peu plus de 500 ME ce qui ne semble pas bien élevé au vu des prévisions des analystes pour 2022. La séquence bénéficiaire de l'entreprise de Sophie Zurquiyah présente en effet de bonnes perspectives... Il est toutefois compliqué d'évaluer précisément l'ampleur de l'amélioration compte tenu de la volatilité des cours du baril. Un autre élément retient l'attention concernant CGG. A terme, le maintien de l'indépendance de la société ne nous semble pas l'hypothèse la plus probable. Les géants du pétrole et du gaz apprécient de confier leurs projets à un ingénieriste capable de les gérer de bout en bout. Dans ce cadre, CGG semble relativement isolé car présent sur une niche de marché... Nous sommes à l'achat sur le titre avec un premier objectif à 1 Euro dans le courant 2022.

Même si l'action CGG est sujette à de violents à-coups, nous sommes acheteurs...

Message complété le 11/01/2022 18:47:44 par son auteur.

les plus patients finiront par être récompensés !!!