Voyageur du Monde : Infos/Recos

Ce jeudi 16 février, Robin Leclerc, analyste financier et associé chez IDMidCap, recommande à l'achat Voyageurs du Monde, voyagiste spécialiste sur le voyage sur mesure et le voyage d'aventure.

Vidéo : https://www.bfmtv.com/economie/replay-emissions/bfm-patrimoine/pepites-pipeaux-voyageurs-du-monde-16-02_VN-202302160262.html

Un retour significatif de l'activité
20/10/2022 | 08:32

ACTIVITE
L’activité du premier trimestre 2022 a été marquée par la pandémie de la Covid avec très peu de départs. L’amélioration de la situation sanitaire à partir du second trimestre a permis une reprise des inscriptions et des départs à compter du mois d’avril. Dans ces conditions, le chiffre d’affaires du premier semestre 2022 s’élève à 133,2 millions d’euros, en très forte progression par rapport à 2021 mais en recul de 27% par rapport à 2019.


RESULTATS
Le Groupe a bénéficié sur le mois de janvier 2022 d’aides aux coûts fixes et d’exonérations de charges. Compte tenu de la reprise des ventes à partir du second trimestre, l’activité partielle a pris fin à partir du mois de mars et les recrutements ont repris pour reconstituer progressivement les effectifs d’avant crise.

Ces éléments, conjugués à une amélioration de la marge brute, ont permis d’obtenir un EBITDA positif à 0,2 million d’euros (-5,6 millions d’euros en 2021 et -1,3 million d’euros en 2019).

Le résultat net part du Groupe ressort à 2,7 millions d’euros soit le même niveau qu’en 2019 et la trésorerie s’élève à 307,1 millions d’euros au 30 juin 2022.


PERSPECTIVES
Les acquisitions, intervenues au mois de juillet, d’Eurofun Group, leader européen des voyages à vélo (80 millions d’euros de chiffre d’affaires et 4,7 millions d’euros d’EBITDA en 2019) et d’Extraordinary Journeys, spécialiste américain du voyage sur mesure (13 millions de dollars de chiffre d’affaires et 0,9 million de dollars d’EBITDA en 2019) seront consolidées par intégration globale à compter de cette date. Ces acquisitions s’inscrivent dans la volonté du Groupe de poursuivre, dans les années à venir, son développement à l’international.

Au 20 octobre 2022 et hors croissance externe, les départs acquis en 2022 sont en recul de 12% par rapport à la même période de 2019 (-7,6% sur le voyage sur mesure, -16% sur le voyage d’aventure).

Sauf reprise de la pandémie et/ou aggravation de la situation internationale liée à l’Ukraine, et à périmètre constant, le chiffre d’affaires 2022 du Groupe devrait représenter 88% du chiffre d’affaires 2019, soit environ 430M€. Le résultat 2022 du Groupe devrait se situer à un niveau proche de 2019.

Voyageurs du Monde s'installe aux États-Unis et revoit à la hausse ses objectifs 2022, hors croissance externe
19/07/2022 | 08:32

Acquisition :
Au terme d’un accord intervenu le 18 juillet 2022, Voyageurs du Monde et sa filiale anglaise Orignal Travel ont acquis le contrôle d’Extraordinary Journeys, www.extraordinaryjourneys.com. Ce spécialiste des voyages sur mesure, à forte valeur ajoutée, à destination de l’Afrique, a été fondé par Marcia Gordon il y a 12 ans et est actuellement dirigé par Elizabeth Halliday, sa fille, qui occupe les fonctions de CEO.

Etablit à Washington, Extraordinary Journeys opère 100% online. La société a développé une expertise dans le domaine des voyages itinérants réalisés dans les principaux pays de l’Afrique subsaharienne et a récemment ouvert l’Amérique Latine. L’offre de la société réserve une place importante aux services et à la personnalisation des voyages en s’appuyant sur ses spécialistes pays.

La société a réalisé un chiffre d’affaires de près de 13 MUSD en 2019 et dénombre 26 collaborateurs.
Le financement sera assuré sur fonds propres et grâce aux sommes levées lors des émissions d’Obligations Convertibles ayant eu lieu en 2021.

Voyageurs du Monde et Original Travel ont pris le contrôle (65% du Capital) d’Extraordinary Journeys par rachat d’actions et augmentation de capital en nature (apport de la licence d’utilisation de l’outil de gestion de voyages sur mesure « Galaxy » développé par Voyageurs du Monde et de sa version anglaise adaptée par Original Travel). Elizabeth Halliday conserve 35 % du capital.

Projets de développement :
Fort de cette acquisition, Voyageurs du Monde prend pied sur le marché américain. Le projet de développement de l’activité consistera d’une part, à ouvrir Extraordinary Journeys à l’ensemble des destinations du Groupe et d’autre part, à renforcer les services proposés à la clientèle américaine grâce à l’apport de la gamme de services développée par Voyageurs du Monde et déjà disponible pour ses clients internationaux comme ceux d’Original Travel (Conciergerie, boîtiers Wifi, Apps et carnet de voyage électronique, « like a friend », fast track etc…), ainsi que la pratique de l’absorption des émissions CO2 de l’entreprise et des voyages de la clientèle , via les programmes de reforestations gérés en particulier par la fondation du Groupe « Insolite Bâtisseur Philippe Romero» .

A l’occasion de ce rapprochement, d’importantes synergies notamment en matière technologiques et pratiques métier seront mises en œuvre.
Le Groupe Voyageurs du Monde renforce ainsi sa présence géographique sur les marchés anglophones (Voyageurs du Monde détient notamment Original Travel, KE Adventure Travel et Mickeldore au Royaume Uni).

Gouvernance :
Extraordinary Journeys restera dirigée par Elizabeth Gordon, 40 ans, associée au capital et aux commandes de l’entreprise depuis 5 ans. Un Board composé de Jean François Rial, Alain Capestan, Anne Bouferguene, Elizabeth Halliday et Steve Halliday sera constitué pour définir et mettre en œuvre la stratégie de développement locale de la société en liaison avec les autres activités du Groupe.

PERSPECTIVES :
Le Groupe revoit à la hausse ses objectifs annoncés lors de la clôture de ses comptes en avril dernier. La tendance bien orientée des ventes observée depuis mars est confirmée sur les dernières semaines.

Sur l’ensemble de l’année et sauf reprise de la pandémie de la Covid 19 et/ou aggravation de la situation internationale liée à l’Ukraine, le Groupe a pour objectif (hors croissance externe) d’atteindre un chiffre d’affaires compris entre 80 et 85 % de celui de 2019 (contre 70 à 75% lors de la dernière publication), soit environ 400 millions d’euros en 2022 (contre 350 M€ lors de la dernière publication).

Ce chiffre n’intègre pas le chiffre d’affaires du Groupe Eurofun, acquis en mai dernier, pour l’année 2022 (80M € en 2019), qui sera consolidé à partir du second semestre 2022. Le chiffre d’affaires d’Extraordinary Journeys sera lui aussi consolidé à partir du second semestre 2022.

D’autres dossiers d’acquisition restent à l’étude sur les principaux marchés sur lesquels le Groupe est présent.

Communiqué Paris, le 10 mai 2022

Au terme d?un accord intervenu le 9 mai 2022 à Vienne, Voyageurs du Monde a acquis le contrôle d?Eurofun Group, le spécialiste des voyages à vélo.

Fondé par Walter Schmid et Herbert Würtinger en 1992, le groupe exploite de nombreuses marques (Eurobike, Eurohike, Radweg-Reisen, Ruckenwind Reisen, Velociped, Radreisefreunde, SE Tours, Pedalo Touristik, Espace Randonnée, Eurotrek, Active Scandinavia, Active on holiday, Bering travel), principalement pour l?activité « voyage à vélo », avec ou sans assistance électrique, et dans une moindre mesure pour l?activité « Randonnée /Trekking ». Certains voyages à vélo sont également proposés avec un concept « Bike and Boat » comportant un hébergement en bateau fluvial et des activités de découverte réalisées à vélo à chaque étape. Eurofun Group propose une importante gamme de voyages dans les plus belles régions d?Europe notamment le long de grands fleuves ou rivières (Danube, Rhin, Main, Oder etc.).

Le groupe, d?origine autrichienne, s?est développé en Europe avec des filiales implantées en Allemagne, en Suisse, au Pays-Bas, en Suède, au Danemark et en France. La gamme des voyages, outre ces pays, couvre un très grand nombre d?autres destinations européennes comme l?Italie, l?Espagne ou le Portugal. Depuis sa création, Eurofun Group a développé des compétences inégalées dans l?organisation de voyages à vélo et dispose de nombreuses bases logistiques dans tous ses lieux d?opération européens.

Eurofun Group a réalisé un chiffre d?affaires de près de 80 M? en 2019 et dénombre 240 salariés permanents.

L?opération signée le 9 mai 2022 comporte une condition suspensive technique et administrative qui sera levée durant l?été, permettant un closing définitif au plus tard fin septembre 2022. Le financement sera assuré sur fonds propres et grâce aux sommes levées lors des émissions d?Obligations Convertibles ayant eu lieu en 2021.

Voyageurs du Monde a pris le contrôle du groupe Eurofun Group par rachat d?actions et augmentation de capital en numéraire. Des plans de rachats complémentaires d?actions aux actionnaires minoritaires sont d?ores et déjà convenus pour les 6 prochaines années.

Projets de développement :
Fort de cette acquisition du N°1 du voyage à vélo en Europe, Voyageurs du Monde, qui a développé depuis 5 ans une activité similaire avec ses marques (Rando Vélo, Terres d?Aventure et Allibert Trekking) projette des développements sur le marché français, les pays de l?Europe du Sud ainsi que sur les marchés anglo-saxons.

Le Groupe Voyageurs du Monde renforce ainsi sa présence sur un segment d?activité peu émetteur de gaz à effets de serre, en Europe et donc proche de sa clientèle, moins sensible aux effets des crises sanitaires et accroît sa présence sur les marchés internationaux (30% du total de l?activité désormais, contre 20% jusqu?à présent).

En outre, le groupe se dote des compétences et d?un savoir-faire unique sur un marché en plein essor présentant des taux de croissance pré-Covid sensiblement supérieurs aux autres marchés du tourisme.

Gouvernance :
Eurofun Group restera dirigé par Thomas Schmid, 38 ans, associé au capital et aux commandes de l?entreprise depuis 8 ans ainsi que par l?équipe de management actuellement en place. Walter Schmid, un des fondateurs, assurera un rôle de conseil opérationnel jusqu?à la fin de l?année 2023. Un Board composé de Alain Capestan, Lionel Habasque, Eric Balian, Thomas Schmid et Walter Schmid sera constitué pour définir et mettre en ?uvre la stratégie de développement locale et internationale de cette activité en liaison avec les autres activités du Groupe.

Perspectives
Dans un marché du voyage à vélo en pleine croissance, Eurofun Group a pour objectif de dépasser son niveau d?activité 2019.

Le Groupe Voyageurs du Monde maintient quant à lui ses objectifs annoncés lors de la clôture de ses comptes en avril dernier. La tendance bien orientée des ventes observée jusqu?à mi-avril est confirmée sur les dernières semaines. Sur l?ensemble de l?année et sauf reprise de la pandémie de la Covid et/ou aggravation de la situation internationale liée à l?Ukraine, le Groupe a pour objectif (hors croissance externe) d?atteindre un chiffre d?affaires compris entre 70 et 75 % de celui de 2019, soit environ 350 millions d?euros en 2022.

D?autres dossiers d?acquisition restent à l?étude sur les principaux marchés sur lesquels le Groupe est présent.

21/04/2022 | 08:32
Communiqué : Résultats annuels 2021

Des perspectives de reprise fortes

ACTIVITE
L'évolution de la pandémie de la Covid en 2021 conjuguée à un très faible nombre de pays accessibles, ont considérablement perturbé l'activité. Seul l'été avec peu de destinations ouvertes (Europe, Afrique) et les départs assurés sur la fin de l'année, auront permis de réaliser un chiffre d'affaires de 151,7 millions d'euros. Le chiffre d'affaires progresse de 29% par rapport à 2020 mais reste en recul de 69 % par rapport à 2019.

RESULTATS
Pour faire face à cette très forte baisse de l'activité, le Groupe a continué de prendre d'importantes mesures de réduction des charges. Sur le premier semestre 2021, le maintien d'un régime d'activité partielle avec une prise en charge à 100% de la partie chômée puis la mise en place d'un dispositif d'activité partielle de longue durée à partir du mois de septembre (taux de prise en charge à 85%) ont permis de réduire sensiblement la masse salariale. Une aide aux coûts fixes sur le premier semestre 2021 et une baisse sensible du budget de communication de 88% sont venus compléter les mesures de réduction des charges d'exploitation qui ont baissé de 54% par rapport à 2019.

Dans ce cadre, l'EBITDA s'est élevé à 7,8 millions d'euros (-13,2 millions d'euros en 2020 et + 33,6 millions d'euros en 2019). Après prise en compte des dépréciations, dotations aux amortissements et charges financières, le résultat net ressort à -0,3 million d'euro (-13,7 millions d'euros en 2020 et +20,3 millions d'euros en 2019).

Les fonds propres du Groupe s'élèvent à 102,5 millions d'euros et la trésorerie à 232,3 millions d'euros après remboursement de 50 millions d'euros de PGE (Prêt Garanti par l'Etat).


PERSPECTIVES
Depuis le début d'année, on observe un retour à la normale, avec un impact mineur de la guerre en Ukraine (sauf sur la destination Russie et les pays d'Europe centrale). Les tendances de ventes depuis le début de l'année s'améliorent de mois en mois par rapport à 2019 : -42% en janvier, -16% en février, -7% en mars. Toutefois, les faibles ventes de l'automne 2021 ont impacté les départs sur le début de l'année. Ainsi, en tendance au 18 avril 2022, les départs acquis 2022 (249 millions d'euros) sont en baisse de 24% par rapport aux départs acquis à la même période en 2019. Les ventes sur les voyages sur-mesure sont supérieures ou égales à 2019 depuis le mois de février, sur les voyages d'aventure cette tendance est la même depuis le mois d'avril.

Sur l'ensemble de l'année et sauf reprise de la pandémie de la Covid et/ou aggravation de la situation internationale liée à l'Ukraine, le Groupe a pour objectif (hors croissance externe) d'atteindre un chiffre d'affaires compris entre 70 et 75 % de celui de 2019, soit environ 350 millions d'euros en 2022.

Le Groupe a signé un protocole d'investissement entre les Fondateurs, Certares et Nov Tourisme, qui ont fait leur entrée au capital, les investisseurs historiques (Crédit Mutuel Equity, Bpifrance, Montefiore Investment et BNP Paribas Développement) et son actionnaire de contrôle, la société Avantage. Voyageurs du Monde a ainsi procédé à une double émission d'obligations convertibles d'un montant total de 130 millions d'euros : 75 millions d'euros pour une émission réservée en avril 2021 et 55 millions d'euros pour une émission publique en juillet 2021.

Ce renforcement de la structure financière du Groupe doit lui permettre d'accélérer sa stratégie de développement internationale sur des activités complémentaires par nature et géographiquement. L'objectif est de réaliser entre 40 et 50 % du chiffres d'affaires à l'international.

Aucune réservation pour l'Ukraïne...

C'est étrange ? non ?...

Tant mieux si ça report, va bien falloir recommencer à vivre normalement...

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