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Fleury Michon: Résultat Net de 4 ME en 2021

Cours temps réel: 18,45  -2,12%



gars d1 gars d1
07/03/2024 16:31:46
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Amende réduite : Fleury Michon, condamné par la cour d'appel à 12,9 millions d'euros d'amende, contre près de 14,8 millions d'euros d'amende en 2020.


"Cartel du jambon": sanction réduite en appel contre des industriels
Actualité publiée le 07/03/24 16:11

La cour d'appel de Paris a confirmé jeudi 7 mars 2024 la condamnation d'industriels du jambon et de la charcuterie pour des ententes sur les prix, mais a réduit les amendes

Des industriels du jambon et de la charcuterie ont été de nouveau condamnés, jeudi, en appel pour des ententes sur les prix, mais leur sanction a été nettement réduite par rapport à celle infligée par l'Autorité de la concurrence il y a quatre ans.

La cour d'appel de Paris a confirmé jeudi que ces industriels s'étaient bien rendus coupables de pratiques anticoncurrentielles et a prononcé des amendes s'élevant à quelque 39 millions d'euros au total, selon l'arrêt consulté par l'AFP.

Cette sanction est plus de deux fois inférieure à celle de 93 millions d'euros au total infligée le 16 juillet 2020 par l'Autorité de la concurrence à ce "cartel", pour des faits commis entre 2010 et 2013.

Dans sa décision, la cour d'appel a mis "hors de cause" plusieurs entreprises concernant l'une des trois pratiques d'entente reprochées et estimé que la participation d'autres sociétés était "amoindrie dans sa durée".

"Le montant des sanctions pécuniaires infligées est réduit en conséquence", explique la juridiction dans un communiqué.

La coopérative bretonne Cooperl, leader français de la production porcine et qui avait été la plus lourdement sanctionnée par l'Autorité de la concurrence (35,5 millions d'euros), est condamnée en appel à 13 millions d'euros d'amende.
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Cooperl "prend acte" de cette décision et "de la réduction exceptionnelle de l'amende qui lui a été infligée", a indiqué l'entreprise. Mais la coopérative, qui se dit victime de "fausses accusations", va "se pourvoir en cassation pour obtenir la reconnaissance de sa parfaite innocence", a-t-elle annoncé dans un communiqué.

- "Difficultés financières particulières" -

La cour d'appel a notamment pris en compte "les difficultés financières particulières dont justifie le groupe" Cooperl pour réduire la sanction.

Les magistrats ont rejeté une demande similaire du groupe Fleury Michon, condamné par la cour d'appel à 12,9 millions d'euros d'amende, contre près de 14,8 millions d'euros d'amende en 2020.

Sollicitée par l'AFP, la société n'avait pas réagi dans l'immédiat.

Deuxième industriel le plus lourdement condamné par le gendarme de la concurrence (31,7 millions d'euros d'amende), le groupe Les Mousquetaires (Intermarché, Netto) voit sa sanction considérablement diminuer en appel, à 5,6 millions d'euros.

La cour a notamment jugé qu'il n'était pas possible d'imputer aux filiales du groupe l'une des infractions reprochées.

Les Mousquetaires n'ont pas souhaité faire de commentaire.

Le groupe suisse Coop, l'industriel français Savencia (marques Bordeau Chesnel, Saint Agaûne) ou encore le géant de l'agroalimentaire suisse Nestlé, maison mère de la société Herta, figurent également parmi les entreprises sanctionnées. Leurs condamnations ont également été réduites en appel.

- Réunions secrètes dans des hôtels -

Dans l'ensemble, les trois pratiques d'entente sanctionnées par l'Autorité de la concurrence "sont jugées comme établies par la cour d'appel", indique cette dernière dans son communiqué.

Les quatre principaux charcutiers-salaisonniers s'étaient concertés, en échangeant par téléphone ou courriels, pour "présenter un front commun" lors de négociations avec les abatteurs de porcs sur les variations du prix d'achat hebdomadaire du jambon sans mouille, une matière première cotée au marché de Rungis, et ce "afin de contrer les demandes de hausse de prix, voire d'obtenir des baisses de prix", relève la cour.

Si ces pratiques sont "particulièrement graves", elles ne constituent "pas les plus graves d'entre elles" et leur impact sur l'économie est resté "très limité", nuancent les magistrats.

Les deux autres pratiques prohibées consistaient pour les industriels à s'entendre sur les hausses de prix qu'ils comptaient pratiquer auprès des enseignes de la grande distribution pour leurs produits de charcuterie crue et cuite, sous marque de distributeur ou sous "premier prix", et sur les réponses à apporter aux appels d'offres.

L'enquête de l'Autorité de la concurrence avait mis au jour plus de 300 échanges bilatéraux et six réunions secrètes entre concurrents, dans des hôtels de Paris et Lyon.

Ces pratiques avaient notamment été révélées grâce à la procédure dite de clémence, qui, selon le gendarme de la concurrence, "permet aux entreprises ayant participé à une entente d'en dévoiler l'existence à l'Autorité et d'obtenir, sous certaines conditions, le bénéfice d'une exonération totale ou partielle de sanction pécuniaire".

  
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gars d'ain gars d'ain
07/07/2022 15:52:52
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Possible Island reversal haussier en cours sur le détachement du dividende.


Les chiffres comptables devraient se tenir et entériner le redressement des comptes.

Le titre reste sous-valorisé et a délivré 1,20 de dividende le 1er Juillet 2022.

On notera au niveau des indicateurs :

• La DM- rouge des vendeurs qui replie

• Les stochastiques qui sont proche du point de retournement

• Le RSI divergeant haussier du MAC toujours baissier.On arrive donc sur une zone de retournement qui nous permettrait d'envisager de coller à la hausse le gap de détachement.

  
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gars d'ain gars d'ain
07/04/2022 17:26:16
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Le triple top d'abord invalidé est validé à la baisse par la publication annuelle d'hier soir.


Certes, on est des métiers alimentaires d'ingrédients de base avec des niveau de marges peu élevés liées au fait que ce sont des produits de base de l'alimentation quotidienne.

La hausse des céréales va impacter le coût de la viande et cela devrait donc engendrer pour Fleury Michon des hausses de tarifs pour 2022 : on pourrait en profiter pour restaurer les marges qui ont souffert dernièrement.

Le problème actuel de Fleury Michon est assez simple : il continue de pâtir de la baisse durable des commandes pour fournir les unités de collectivités et de RHF qui peinent toujours à redecoller à l'image d'Elior.

Après 2 années de crise pour la restauration hors foyer, il va bien falloir que l'on finissent par reprendre une vie normale.

Et surtout, on s'est débarrassé comptablement du foyer de perte le plus important : la société slovène Proconi.

On enregistre un BNPA 2021 qui reste bas à 0,911 € qui aurait tout même de grandes chances d'être amélioré en 2022, mais si Fleury Michon ne fait part d'aucune prévisions d'activités.


Comme vous le verrez sur ce graphe, l'analyse de Fleury Michon est assez simple.

Les cours sur 2 ans sont en gros compris dans un cartouche de latéralisation entre 20 et 26 euros.

Si on place l'outil de mesure des cotation sur 22,40 € et cours actuel, on obtient :

• 72% de cotations journalières au dessus

• 28 % de cotations journalières au dessous


Les résistances sont régies par 2 triple top de sommets :

• le premier à gauche a échoué à la baisse et a engendré finalement un "M" baissier important

• le second actuellement et centre et à droite qu'on vient de franchir à la hausse et la à la baisse pour retourner dans la zone de prix de réserve.


Sur la base de 22,40 €, le dividende à 1,20 € donne un rendement de +5,35 %

Il pourrait ne être totalement idiot de parier une pièce sur le dossier surtout on trouve une occasion d'y aller un peu plus bas que 22,40...

Les redressent des comptes devrait se poursuivre et comme l'entreprise a déçu : elle ne donne plus de prévisions. Cependant, le nombre d'actions formant capital, reste faible à 4 387 757. Et une progression sensible de résulat net peut se traduire rapidement par une remontée du BNPA.

Sans la perte des activité cédées, le résultat net 2021 serait à 7,4 Md'e et le BNPA 2021 grimperait à 1,686 €.

  
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gars d'ain gars d'ain
07/04/2022 17:18:04
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Evaluation actuelle de Fleury Michon

Synthèse

• D'une manière générale, la société présente des fondamentaux de mauvaise qualité dans le cadre d'une stratégie d'investissement à moyen et long termes.


Points forts

• La société présente des multiples de résultat très attrayants.

• L'entreprise apparaît faiblement valorisée compte tenu de la valeur de son actif net comptable.

• Les investisseurs qui recherchent du rendement pourront trouver dans cette action un intérêt majeur.

• La progression des révisions de bénéfice par action apparaît très positive au cours des derniers mois. Les analystes anticipent désormais une meilleure rentabilité que précédemment.

• Au cours des douzes derniers mois l'opinion des analystes a été fortement revue à la hausse.


Points faibles

• Les perspectives de croissance du chiffre d'affaires de l'entreprise sont très faibles pour les prochains exercices, d'après les estimations du consensus Standard & Poor's.

• En pourcentage du chiffre d'affaires et sans tenir compte des dotations et amortissements, la société dispose de marges relativement réduites.

• La rentabilité de l'activité est un point faible conséquent pour l'entreprise.

• Au cours des 12 derniers mois, les analystes ont revu régulièrement à la baisse leurs anticipations de bénéfices.

• Les objectifs de cours des analystes qui couvrent la valeur diffèrent de manière importante. Cela suppose des difficultés à évaluer la société et son activité.

• Historiquement, le groupe a souvent publié en-dessous des attentes du consensus.


  
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gars d'ain gars d'ain
07/04/2022 10:14:51
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On n'apprécie pas trop ce matin la publication d'hier soir et on retrouve le niveau d'avant publication...

Donc 22,40 € et -7,82%

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 19:42:38
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Réduction de 29,45% de l'endettement sur l'exercice 2021.


On l'indique :

STRUCTURE BILANTIELLE

Les opérations ont permis de générer une trésorerie après investissements de 45,1 M€. Après décaissement des investissements financiers, des intérêts et des dividendes, ce flux assure une diminution de l’endettement net, évoluant de -103,9 M€ en début d’exercice à -73,3 M€ au 31 décembre 2021.


C'est une bonne nouvelle avec la cession du foyer de perte le plus important annoncé en début d'année 2022.

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 19:39:21
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Pour faire "patienter ses actionnaires"... Le dividende de l'exercice 2021 passe à 1,20


Le Conseil d’administration proposera à l’Assemblée générale du 28 juin 2022 le versement d’un dividende de 1,20 euro par action.

(Voir le PDF de résultats annuels 2021 en page 4)


ça fait un rendement de coupon de +4,93%

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 19:32:40
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Ci-joint le communiqué de presse complet en PDF des résultats annuels 2021.


RESULTATS 2021 : RETOUR À UN RÉSULTAT NET POSITIF DANS UN CONTEXTE EXTRÊMEMENT VOLATIL

• Fleury Michon affiche un résultat net à nouveau positif en 2021. Cette rentabilité a été soutenue par une forte amélioration opérationnelle. Elle a été obtenue malgré un chiffre d’affaires en léger retrait suite à la comparaison avec une année 2020 au cours de laquelle les ventes de charcuterie avaient bénéficié des effets du confinement.

• En 2022, Fleury Michon devra à nouveau manœuvrer dans un contexte très volatil et fortement inflationniste.

• A moyen terme, l’entreprise continuera à s’appuyer sur ses atouts pour progresser encore sur ses marchés et dans son excellence opérationnelle.


[PDF Complet 4 pages ] • Pouzauges, le mercredi 6 avril 2021, à 18 heures

https://www.fleurymichon.fr/sites/default/files/finance_doc/fleury_michon_-_communique_financier_du_6_avril_2022_-_resultat_2021.pdf

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------

Le chiffre d’affaires 2021 enregistre une diminution de -4,1% par rapport à 2020. Il est fortement impacté par l’activité GMS dont les ventes sont en retrait de -4,2% par rapport au précédent exercice qui avait été porté par les effets du confinement de mars à mai 2020. En comparaison avec 2019, l’activité GMS affiche une hausse de +3,7% en 2021.

❑ Les marchés du catering aérien et de livraison de plateaux-repas en entreprises ont continué de souffrir des effets de la crise sanitaire depuis mars 2020. Les ventes des Pôles International et Ventes avec Services diminuent respectivement de -57,3%* et -55,8% par rapport à 2019.

❑ Le taux de marge opérationnelle courante s’affiche à 2,0% en 2021, contre 2,6% en 2020. L‘exercice 2021 a été marqué par des gains opérationnels réinvestis en soutien de la marque Fleury Michon.

❑ La situation financière reste saine à fin 2021, bénéficiant d’une gestion rigoureuse, qui a permis à Fleury Michon de poursuivre son désendettement. La dette financière nette évolue de -103,9 M€ fin 2020 à -73,3 M€ fin 2021.

❑ Les 5 axes de la politique RSE ont été renforcés et notamment concrétisés par l’indexation du coût des emprunts à la réalisation d’objectifs extra-financiers.

.

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 19:19:42
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Rappel : Agenda Financier 2022 de Fleury Michon


• 06/04/2022 : Après bourse : Communication Résultats 2021

• 28/04/2022 : Après bourse : Mise à disposition du Rapport Annuel 2021

• 28/06/2022 : Assemblée Générale des actionnaires - Fleury Michon SA (modalités à venir)

• 13/09/2022 : Après bourse : Communication Résultats Semestriels 2022


pour infos :

https://www.fleurymichon.fr/finance/documents-2022

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 19:15:49
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Coté prévisionnel au cours de clôture de cour à 24,30 €


Hors on réalise un CA 2021 à 705,60 Md'e et un résultat net à 4,00 Md'e avec 4 387 757 titres au capital social.

• donc le BNPA 2021 = 0,911 €

• donc PER 2021 = 26,67


chez ZB, on attendait un CA à 722 Md'e et un résultat net à 12,1 Md'e

• Soit un BNPA 2021 à 3,46 pour compenser les -3,33 € de BNPA de 2020.

• Soit un PER estimé à 7,08


Chez Yahoo finance, on avait anticipé un CA annuel à 700,49 Md'e avec un résultat net de 2,31 Md'e

C'était donc la prévision la plus réaliste...


Concernant les actifs 2021

• YF nous donne une valeur comptable par action (dern. trim.) à 36,06 €

• ZB nous donne une valeur d'Actifs Nets 2021 à 36,7 € contre 34,9 € en 2020


On escompte chez ZB une pression de la valeur d'actifs net à :

• 39,7 € pour 2022

• 43,4 € pour 2023


Compte tenu de la publication de ce soir, faudra pas s'attendre à des merveilles boursières dans l'immédiat surtout que le titre a beaucoup déçu car en principe en période crise, les sociétés alimentaires sont défensives.

La situation financière est d'autant plus grave qu'en principe avec la crise du Covid et la hausse des repas faits maison, Fleury Michon aurait du profiter de la crise : hors on note que c'est plutôt l'inverse.

L'équipe de direction râme-t-elle dans le bons sens économique ?

C'est une question qu'il faut se poser...


  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 18:53:19
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Le résultat net était de 3,6 ME au 30 juin 2021.


On a donc travaillé un semestre à colmater les pertes et à boucher les trous comptables.

On a aussi pris la décision de débarrasser d'un foyer de pertes nettes : la société slovène Proconi.

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 18:49:33
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Il faut toutefois rappeler que :


Fleury Michon: cession de 100% de la société slovène Proconi

Actualité publiée le 04/01/22 18:15

Fleury Michon annonce la cession de 100% de ses parts au sein du capital de la société slovène Proconi. L'acquéreur est la société slovène Eta.

L'activité de Proconi n'était pas significative à l'échelle de Fleury Michon.

' Cette cession n'aura aucun impact sur le résultat opérationnel courant 2021, et un impact négatif (dépréciation des titres) sur le résultat net 2021 qui devrait être tout de même positif comme annoncé précédemment ' indique le groupe.

  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 18:48:57
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On a visiblement plus les bonnes recettes comptables depuis 2017...
  
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gars d'ain gars d'ain
06/04/2022 18:48:39
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(CercleFinance.com) - Le chiffre d'affaires 2021 enregistre une baisse de -4,1% à 705,60 ME par rapport à 2020. ' Il est fortement impacté par l'activité GMS dont les ventes sont en retrait de -4,2% par rapport au précédent exercice ' indique le groupe.

Le taux de marge opérationnelle courante s'affiche à 2,0% en 2021, contre 2,6% en 2020.

Le Résultat Opérationnel Courant s'élève à 14,4 ME, soit 2,0% du chiffre d'affaires, en retrait par rapport à 2020. Le Résultat Net s'élève à 4,0 ME en 2021.

' Au vu de l'environnement complexe et incertain, aucune perspective chiffrée ne peut être communiquée à date pour 2022 ' indique la direction.

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