Exclusive Networks

Exclusive Networks : forte augmentation de la marge nette à 411 millions d'euros

Exclusive Networks publie un Chiffre d'affaires brut record, supérieur à 4,5 MdsE, (+38% vs 2021) associé à une forte augmentation de la marge nette à 411 millions d'euros, (+29%, une amélioration de l'EBIT ajusté à 154 ME, (+29%).

La direction souligne au passage la performance exceptionnelle en matière de génération de trésorerie, avec un flux de trésorerie opérationnel disponible ajusté supérieur à 200 ME. L'Endettement est réduit à un ratio de levier à 1,6x.

Jesper Trolle, Chief Executive Officer, a commenté : "J'ai le plaisir d'annoncer que nous avons enregistré une performance record en 2022, avec une forte croissance du chiffre d'affaires, du taux de marge et des performances de trésorerie. Notre dynamique s'est poursuivie tout au long de l'année avec un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à 1 MdEUR durant trois trimestres consécutifs. Cela démontre une fois de plus notre capacité à assurer une croissance durable grâce à notre approche spécialisée, notre modèle économique unique et nos équipes talentueuses dans le monde entier.

La cybersécurité reste l'un des plus grands défis de notre époque pour les DSI. Les cyber-attaques s'accélèrent en fréquence et en intensité, avec une attaque par ransomware estimée survenir toutes les deux secondes en 2031. Les tensions géopolitiques continuent de menacer les États et les infrastructures nationales sensibles, entraînant de nouvelles législations et règlementations de conformités cyber. Les projets de transformation numérique rapides, les nouvelles pratiques de travail hybrides et la migration vers des architectures cloud ont créé un environnement de menaces accrues et des vulnérabilités plus importantes. S'ajoute à cela une pénurie croissante de cyber compétences et de talents, il est ainsi clair que l'investissement dans la cybersécurité restera résilient en 2023.

Sur la base de ces facteurs macro-économiques, de notre portefeuille de fournisseurs innovants et leaders sur le marché, de notre écosystème mondial de partenaires spécialisés, combinés à notre capacité à développer notre marché adressable par le biais d'expansions géographiques, d'acquisitions stratégiques et d'innovations en matière de services, nous estimons qu'en 2023, notre marché adressable atteindra plus de 80 Mds$. Nous sommes convaincus que nous sommes bien placés pour tirer parti de cette opportunité de croissance."

A suivre...

Publié le 11/02/2023

Le distributeur est le seul grand acteur spécialisé coté à Paris pour jouer le marché en plein boom de la sécurité informatique.

Son actualité. Poids lourd d’un secteur en pleine explosion encore peu connu. C’est la situation d’Exclusive Networks : introduit sur Euronext à l’automne 2021, le distributeur de solutions de sécurité informatique pèse aujourd’hui 1,8 milliard d’euros, ce qui en fait l’une des 120 plus grosses capitalisations de la Bourse de Paris.

Sa stratégie

Dédié à la distribution de logiciels de sécurité informatique, Exclusive Networks est un rouage essentiel du secteur de la cybersécurité. Car le groupe sert d’intermédiaire commercial entre 290 éditeurs qu’il représente, et 25.000 revendeurs et intégrateurs de systèmes (comme Accenture), qui eux-mêmes implémentent et adaptent la solution chez le client final.

Selon Stifel, Exclusive Networks est le leader mondial des distributeurs à valeur ajoutée, avec une part de marché évaluée à 7%. Ces dernières années, le Français a notablement renforcé ses positions, comme en témoigne une croissance interne annuelle des revenus de 27% en moyenne entre 2013 et 2021. L’entreprise a acquis un vrai savoir-faire pour identifier très tôt les éditeurs prometteurs dont il accélère le développement, notamment en Europe grâce à son puissant réseau local.

Répartition du chiffre d'affaire de Networks

Dès 2003, un contrat est ainsi signé avec Fortinet, puis avec Sentinelone en 2016. Ces deux Américains sont parmi les gagnants d’un marché susceptible de croître de 13% par an d’ici à 2026, selon IDC. Une tendance qui n’est pas près de s’essouffler vu la multiplication et la sophistication des attaques informatiques.

Acquisitions ciblées

La croissance externe est un autre élément clé de la stratégie d’Exclusive Networks, avec 18 acquisitions en une décennie ayant apporté six points de croissance par an. Leur intégration lui a permis d’élargir sa couverture géographique – en ajoutant 28 nouveaux pays pour atteindre 46 aujourd’hui – et son offre de services (formation, gestion de projets, etc.). Grâce à sa forte génération de trésorerie induite par une faible intensité capitalistique, le groupe pourrait être totalement désendetté en 2025, augurant de nouvelles emplettes à l’avenir

Sa valorisation

Exclusive Networks a l’avantage d’être le seul grand acteur spécialisé coté à Paris pour jouer le secteur structurellement porteur de la cybersécurité. Autre atout, une valorisation bon marché, avec une valeur d’entreprise de seulement 0,6 fois le chiffre d’affaires prévu cette année. Très volatile, la valeur est cependant réservée aux plus audacieux.

Si l’action dépasse un jour son prix d’introduction en Bourse de 20 euros, les grands actionnaires de la société pourraient être tentés de céder des titres sur le marché. Mais cet éventuel «retour de papier» aurait l’intérêt d’en accroître à terme la visibilité auprès des investisseurs.

Prochain rendez-vous : résultats annuels, le 28 février.

Le saviez-vous ?

Un beau succès au programme

En 2005, Olivier Breittmayer prend le contrôle total de Techniland, une société de services informatiques créée dix ans plus tôt. Redéployée vers la distribution de cybersécurité et rebaptisée Exclusive Networks, l’entreprise ne réalise que 14 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2006, 177 fois moins qu’en 2021. En quinze ans, les effectifs mondiaux sont passés de 25 à 2 420 salariés.

Des actionnaires financiers en série

De 2007 à 2018, Exclusive Networks fait l’objet de quatre LBO, ces opérations de rachat par des fonds d’investissement ayant recours au levier de la dette. Avant Permira, Edmond de Rothschild, Crédit Agricole PE et Cobepa se sont succédé au capital.

En pointe dans la formation

Pour lutter contre la pénurie de talents dans la cybersécurité (15.000 postes vacants en France et 3 millions dans le monde), le groupe vient de lancer un programme de formation dédié. Vingt alternants issus d’écoles partenaires composent la première promotion.

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