Adecco: Credit Suisse n'est plus à 'surperformance'.

(CercleFinance.com) - Credit Suisse dégrade son opinion sur Adecco de 'surperformance' à 'neutre' et son objectif de cours de 85 à 72 francs suisses, ainsi que ses estimations de BPA pour le groupe de ressources humaines de 3% en 2015 et de 9% en 2016.

'La dynamique de croissance organique ne s'est pas accélérée au troisième trimestre, en dépit d'une base de comparaison plus favorable, et nous voyons une accélération limitée au quatrième trimestre et en 2016', affirme l'analyste en charge du dossier.

Il n'attend en outre qu'une amélioration limitée de la marge l'année prochaine, compte tenu du manque d'accélération des revenus, de vents contraires sur les coûts en France et en Allemagne, ainsi que de coûts informatiques additionnels au Japon.

Enfin, Credit Suisse met en avant des marchés du recrutement généraliste banalisés, une croissance perpétuellement morose des activités professionnelles et une valorisation à long terme d'Adecco 'qui ne parait pas convaincante'.

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