Air Liquide : 2022: Performance très solide et accélération des décisions d’investissement pour préparer l’avenir

Regulatory News:

Air Liquide (Paris:AI):

(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe. (b) Voir réconciliation en annexe. (c) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, voir réconciliation en annexe. (d) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.

Commentant l’activité de l’année 2022, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :

« En 2022, le Groupe a réalisé une performance très solide malgré un contexte géopolitique, économique et sanitaire complexe et changeant. La qualité de ces résultats publiés illustre la résilience éprouvée de son modèle économique, notamment caractérisé par une très grande diversité géographique et de marchés, ainsi que la remarquable mobilisation et réactivité de ses équipes pour s’adapter à cet environnement volatil.

Pour le Groupe, 2022 a également été l’année du lancement d’ADVANCE, son plan stratégique à horizon 2025, qui combine étroitement performance financière et extra-financière. Cela se traduit d’ores et déjà par une accélération de notre dynamique d’investissements, gage de notre croissance future, notamment dans l’hydrogène bas carbone et la transition vers une société bas carbone. Sur le plan extra-financier, nos émissions de CO₂⁽¹⁾ sont restées stables pour la seconde année consécutive. Cela nous conforte dans notre objectif d’atteindre la neutralité carbone à l’horizon 2050.

Air Liquide a réalisé une nouvelle année de croissance profitable : les ventes atteignent 29,9 milliards d’euros, en hausse de + 7 % en comparable, la marge opérationnelle progresse de + 70 points de base hors effet de l’énergie, et le résultat net récurrent⁽²⁾ croît de + 17 % à change constant. A 10,3 %, le ROCE récurrent⁽³⁾ est supérieur à 10 %, avec un an d’avance sur l’objectif communiqué dans le cadre d’ADVANCE.

Toutes les activités sont en nette croissance : l’activité Gaz & Services, qui représente 95 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 6,1 %, l’Ingénierie & Construction progresse de + 20,6 % et les Marchés Globaux & Technologies de + 25,8 %. Au sein des Gaz & Services, toutes nos zones géographiques sont en croissance, en particulier les Amériques et l’Asie-Pacifique. Par branche d’activité, la progression des ventes a notamment été portée par l’Industriel Marchand et l’Électronique.

Le Groupe a encore amélioré sa marge opérationnelle de + 70 points de base hors effet énergie. Il a généré des efficacités significatives s’élevant à 378 millions d’euros et poursuivi une gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Dans un contexte de hausse brutale et continue des prix de l'énergie, il a démontré la force de son modèle, où les contrats de la Grande Industrie sont indexés sur les prix de l'énergie, et où sa capacité à créer de la valeur permet d’ajuster ses prix auprès de ses clients Industriel Marchand.

Les décisions d’investissement ont atteint un niveau record de près de 4 milliards d’euros. Les opportunités d’investissement à 12 moisrestent nombreuses à 3,3 milliards d’euros, dont plus de 40 % en lien avec la transition énergétique.

La capacité d’autofinancement rapportée aux ventes hors effet énergie est en amélioration de + 110 points de base, et permet au Groupe de financer ses investissements et de verser un dividende tout en réduisantsa dette. Traduisant notre confiance dans l’avenir, et à la suite de l’attribution en 2022 d’une action gratuite pour 10 détenues, le dividende qui sera soumis au vote des actionnaires en mai prochain s’élève à 2,95 euros par action, soit une augmentation de + 12,2 %.

En 2023, Air Liquide poursuivra le déploiement de son plan stratégique ADVANCE. L’année devrait être marquée par la signature de plusieurs grands projets dans le domaine de la décarbonation et de la transition énergétique en Europe et par une accélération dans ce domaine aux États-Unis. Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant.⁽⁴⁾ »

(1) En tonnes de CO2 équivalent des scopes 1 et 2 en « base marché », retraitées pour prendre en compte sur une année complète à partir de 2020 et chaque année suivante, les émissions des actifs, qui correspondent à des changements de périmètre (à la hausse comme à la baisse) et qui ont un impact significatif sur les émissions de CO2.
(2) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.
(3) Sur la base du résultat net récurrent.
(4) Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.

Performance financière

Le chiffre d’affaires 2022 du Groupe s’établit à 29 934 millions d’euros, en forte croissance comparable de + 7,0 % par rapport à l’année 2021. Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en hausse significative de + 28,3 % en 2022.Il bénéficie d’un effet énergie historiquement élevé, de + 15,3 %, et d’un effet de change favorable de + 5,8 %, alors que l’effet de périmètre significatif est limité (+ 0,2 %).

Cette performance s’établit dans un environnement difficile de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en Ukraine. Le Groupe bénéficie d'un modèle d’affaires solide et d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de la performance et qui permettent de saisir toutes les opportunités de croissance. Le plan stratégique ADVANCE renforce ces caractéristiques en positionnant le Groupe au cœur des marchés du futur (notamment transition énergétique, semi-conducteurs, santé).

Le chiffre d’affaires Gaz & Services 2022 atteint 28 573 millions d’euros, en forte hausse comparable de + 6,1 %. La croissance publiée s’établit à + 28,3 % : l’effet énergie (+ 16,1 %) atteint un niveau record sur l’année, avec un pic au 3^ème trimestre, l’effet de change (+ 5,8 %) a également une contribution positive, alors que l’effet de périmètre significatif (+ 0,3 %) reste limité. Ce dernier correspond à la contribution additionnelle en 2022 des 16 unités de Sasol acquises en juin 2021, minorée de l’effet de la déconsolidation des activités en Russie à partir du 1^er septembre 2022.

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 10 680 millions d’euros pour l’année 2022, en forte croissance comparable de + 10,2 %. L’activité Grande Industrie (+ 3,7 %) bénéficie du démarrage de plusieurs unités de production et d’une demande solide. En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 13,5 %, soutenues par la forte augmentation des prix. Malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021, le chiffre d’affaires de la Santé est en hausse de + 3,9 % grâce au développement de l’activité dans la médecine de ville aux États-Unis et dans la Santé à domicile en Amérique latine. Enfin, l’Électronique affiche des ventes en progression de + 5,8 % sur l’année, soutenues par la forte croissance des Gaz vecteurs et des Matériaux spéciaux.
• Le chiffre d’affaires 2022 de la zone Europe augmente de + 2,0 % sur une base comparable et atteint 11 390 millions d’euros. L’évolution des ventes est contrastée suivant les branches d’activité. Dans un contexte de prix de l’énergie très élevés, les ventes de la Grande Industrie sont en baisse de - 16,6 % sur l’année, fortement impactées par des volumes en recul de - 8 % et par un effet combiné⁽¹⁾ au 3^ème trimestre. La branche d’activité Industriel Marchand présente une croissance des ventes exceptionnellement élevée de + 24,1 % qui bénéficient d’un effet prix historiquement haut de + 23,6 %. Le chiffre d’affaires de la Santé affiche une progression de + 4,4 %, soutenue par le dynamisme de la Santé à domicile et malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021.
• Le chiffre d’affaires 2022 de la zone Asie-Pacifique est en forte hausse comparable de + 7,0 % et s’établit à 5 608 millions d’euros. Il bénéficie de la croissance particulièrement dynamique de l’activité Électronique (+ 17,8 %). Les ventes de la Grande Industrie sont stables (+ 0,3 %), l’épidémie de covid-19 perturbant la croissance de l’activité en Chine, alors que les ventes dans le reste de l’Asie restent faibles toute l’année. En Industriel Marchand, les ventes bénéficient d’une forte augmentation des prix et progressent de + 4,2 %.
• Le chiffre d’affaires 2022 de la zone Moyen-Orient et Afrique présente une croissance de + 0,8 % et s’établit à 895 millions d’euros. Les volumes en Grande Industrie progressent fortement en Afrique du Sud avec l’intégration des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol dont l’acquisition a été finalisée à la fin du 1^er semestre 2021 ; 126 millions d’euros de ventes sont ainsi reportées en périmètre significatif et donc exclues de la croissance comparable. En Industriel Marchand, les ventes sont en recul sur l’année, l’augmentation des prix de + 6,4 % ne compensant pas totalement la cession d’activités de petite taille au Moyen-Orient.

Les deux moteurs de croissance de l’année 2022 sont l’activité Industriel Marchand,avec des ventes en progression de + 14,2 %, soutenues par un effet prix record de + 14,7 % et des volumes résilients, et l’activité Électronique avec un chiffre d’affaires en hausse de + 16,4 %. Malgré une base de comparaison élevée en 2021 liée au covid-19, les ventes de la Santé progressent de + 3,6 %, soutenues par le fort développement de la Santé à domicile notamment en Europe et de la médecine de ville aux États-Unis. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de - 6,6 %, marquées par une activité contrastée suivant les géographies : en Europe, la baisse des volumes s’inscrit dans un contexte de hausse exceptionnellement forte des prix de l’énergie alors que les ventes progressent en Amérique et restent stables en Asie.

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 474 millions d’euros en 2022, en forte hausse de + 20,6 %. Les prises de commandes pour les projets Groupe et les clients tiers dépassent 1 milliard d’euros pour la deuxième année consécutive.

Le chiffre d’affaires 2022 de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’établit à 887 millions d’euros, en forte croissance comparable de + 25,8 % par rapport à 2021. L’activité Biogaz reste très dynamique et le développement des ventes de reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton contribue également à la croissance. Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers atteignent 875 millions d’euros, en forte hausse de + 25 % par rapport à 2021.

Les efficacités⁽²⁾ s’élèvent à 378 millions d’euros sur l’année et représentent une économie de 2,2 % de la base des coûts. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux efficacités liées aux achats, la priorité des équipes est de limiter la hausse des coûts et de la transférer dans les prix de vente.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 4 862 millions d’euros. Il est en forte hausse publiée de + 16,9 % et de + 10,5 % à données comparables, ce qui est très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 7,0 %. La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) s’établit à 16,2 % en données publiées, en recul de - 160 points de base par rapport à 2021 du fait de la forte hausse des coûts de l’énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un effet mécanique dilutif sur la marge publiée. Hors cet effet énergie, la marge opérationnelle est en amélioration très significative de + 70 points de base. Cette performance intègre l’effet dilutif de la forte inflation sur les coûts autres que les coûts de l’énergie, notamment en Industriel Marchand, et qui est transférée dans les prix de vente. Ainsi, cette forte amélioration de + 70 points de base reflète tout particulièrement la capacité du Groupe à transférer rapidement dans les prix de vente l’augmentation exceptionnellement forte et brutale des coûts de l'énergie et de l’inflation en général.

Le résultat net (part du Groupe) atteint 2 759 millions d’euros en 2022, en forte croissance publiée de + 7,3 % et en hausse de + 1,0 % hors change. Le résultat net récurrent⁽³⁾ (part du Groupe) s’établit à 3 162 millions d’euros, en augmentation significative de + 22,9 % et de + 17,3 % hors change par rapport au résultat net récurrent (part du Groupe) 2021. Le résultat net récurrent (part du Groupe) dépasse ainsi pour la première fois les 3 milliards d’euros.

Le bénéfice net par action s’établit à 5,28 euros,en progression de + 7,0 %⁽⁴⁾ par rapport à 2021, en ligne avec la croissance du résultat net (part du Groupe).

La capacité d’autofinancement s’élève à 6 255 millions d’euros, en forte hausse de + 18,2 % et de + 12,0 % hors effet de change. Le ratio capacité d’autofinancement sur ventes s’établit à un niveau élevé de 20,9 %, en amélioration significative de + 110 points de base par rapport à 2021 hors effet énergie.

La dette nette au 31 décembre 2022 atteint 10 261 millions d’euros,en baisse de 187 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2021. En effet, l’augmentation de la capacité d’autofinancement du Groupe permet de réduire la dette nette après le paiement de plus de 3,2 milliards d’euros d’investissement et près de 1,5 milliards d’euros de dividendes.

Les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à un niveau record de près de 4,0 milliards d’euros. Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois reste élevé à 3,3 milliards d’euros fin 2022 et les projets pour la transition énergétique représentent plus de 40 % des opportunités. Le portefeuille d’opportunités à plus de 12 mois inclut également des premiers projets significatifs en lien avec l’Inflation Reduction Act aux États-Unis, en particulier dans le Golfe du Mexique.

La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 421millions d’euros en 2022 et inclut 128 millions d’euros de contribution des unités de Sasol en Afrique du Sud, ce montant étant reporté dans le périmètre significatif à hauteur de 126 millions d’euros.

Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est de 9,1 % en 2022. Le ROCE récurrent⁽⁵⁾ s’établit à 10,3%, en amélioration significative par rapport à 9,3 % en 2021 et atteint avec un an d’avance l’objectif de ROCE (supérieur à 10 %) du plan stratégique ADVANCE.

Lors de l’Assemblée Générale du 3 mai 2023, le versement d’un dividende de 2,95 euros par action sera proposé aux actionnaires au titre de l’exercice 2022. A la suite de l’attribution d’actions gratuites de 1 pour 10 réalisée en juin 2022, le dividende proposé représente une forte croissance de + 12,2 % par rapport à l’année précédente. Le dividende sera détaché le 15 mai 2023 et mis en paiement le 17 mai 2023.

Performance extra-financière

Le plan stratégique ADVANCE combine performance financière et extra-financière. Les émissions de CO₂ des scopes 1 et 2 du Groupe s’établissent à 39 millions de tonnes de CO₂ équivalent en 2022. Ainsi, les émissions de CO₂⁽⁶⁾ restent stables pour la 2^ème année consécutive, en ligne avec l’objectif d’atteindre un point d’inflexion en 2025 avant d’amorcer une trajectoire de baisse des émissions de CO₂ vers la neutralité carbone en 2050. L’engagement de développement durable du Groupe va au-delà des objectifs climatiques : ainsi en 2022, le nombre d’accidents de travail avec arrêt des employés Air Liquide diminue de - 11 %, 42 % des 67 100 employés du Groupe (+ 8 pts) bénéficient d'une couverture sociale de base commune et 1,8 millions de personnes ont accès à l'oxygène médical dans des pays à revenu faible et modéré dans le cadre du programme Access Oxygen.

Le Conseil d’Administration d’Air Liquide, qui s’est réuni le 15 février 2023, a arrêté les comptes audités de l’exercice 2022. Un rapport avec une certification sans réserve est en cours d’émission par les Commissaires aux comptes.

Gouvernance

Sur recommandation du Comité des nominations et de la gouvernance, le Conseil d’Administration a également approuvé les projets de résolutions qui seront soumis à l’Assemblée Générale le 3 mai 2023, afin notamment de nommer, pour une durée de quatre ans, en qualité d'Administrateurs :

• Madame Catherine Guillouard, ancienne Présidente-Directrice générale de la RATP (jusqu’en septembre 2022) et précédemment Directrice financière de Rexel, Eutelsat et Air France. Elle apportera au Conseil ses grandes compétences financières ainsi que son expérience de dirigeante d’un grand groupe de transports publics dont elle a mené le plan de transformation et de décarbonation.
• Madame Christina Law, de nationalité chinoise (Hong Kong), et basée à Singapour. Elle apportera au Conseil sa grande connaissance des marchés asiatiques, et son expérience managériale dans de grands groupes internationaux spécialisés notamment dans les domaines de la santé et du soin.
• Monsieur Alexis Perakis-Valat, Directeur Général de la Division Produits Grand Public du groupe L'Oréal, principale division de ce groupe. Il apportera au Conseil sa connaissance des marchés de produits destinés aux consommateurs et son expérience managériale au sein d’un groupe international de premier plan dont il a été l’un des acteurs des transformations majeures opérées au cours des dernières années.
• MonsieurMichael H. Thaman, de nationalité américaine. Il a une grande connaissance des marchés industriels nord-américains ainsi qu’un profil international marqué. Il apportera au Conseil son expérience de près de 30 ans, dont 13 ans en qualité de Directeur Général puis de Président exécutif, au sein d’Owens Corning, leader mondial des matériaux de construction et l’un des groupes américains les mieux notés sur des critères environnementaux et sociétaux, et son expérience d’Administrateur dans d’autres grands groupes cotés américains de dimension mondiale, notamment dans le domaine des énergies renouvelables.

Le Conseil a indiqué considérer Mesdames Catherine Guillouard et Christina Law, ainsi que Messieurs Alexis Perakis-Valat et Michael H. Thaman comme indépendants.

Par ailleurs, le Conseil d'Administration a pris acte de la démission, avec effet au 3 janvier 2023, de Madame Anette Bronder, en raison de son souhait de prendre une fonction exécutive au sein d’un cabinet d’audit, laquelle est incompatible avec le maintien de son mandat d’Administrateur de L’Air Liquide S.A. Sur recommandation du Comité des nominations et de la gouvernance, le Conseil d’Administration du 15 février 2023 a décidé de coopter pour la durée restant à courir du mandat de Madame Anette Bronder, soit jusqu’à l’issue de l’Assemblée Générale 2024, Madame Monica de Virgiliis en qualité d’Administrateur de la Société. De nationalité italienne et française, ancienne Directrice stratégie du CEA à Paris après une carrière de plus de 15 ans dans le domaine de l’électronique (au sein de ST Microelectronics et d’Infineon), elle apportera au Conseil une forte expérience dans le domaine des technologies et de l’énergie. Très engagée dans le domaine de la transition énergétique, elle est fondatrice et Présidente de Chapter Zero France, association à but non lucratif visant à sensibiliser les administrateurs aux enjeux climatiques. La ratification de cette cooptation sera soumise à l'approbation de l'Assemblée Générale du 3 mai 2023. Le Conseil a indiqué considérer Madame Monica de Virgiliis comme indépendante.

Concernant Madame Siân Herbert Jones, dont le mandat d’Administrateur arrive à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale de mai 2023, le Conseil a pris acte du souhait de cette dernière de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat d’Administrateur. Le Conseil l’a très vivement remerciée pour sa contribution, au cours de ses 12 années de mandat, aux travaux du Conseil d’Administration et pour son très fort engagement au sein du Comité d’audit et des comptes dont elle a été membre dès 2013 et qu’elle préside depuis mai 2015.

Par ailleurs, Madame Geneviève Berger, dont le mandat d’Administrateur arrive à échéance à l’issue de l’Assemblée Générale de mai 2023, a également fait part de son souhait de ne pas solliciter le renouvellement de son mandat d’Administrateur. Le Conseil en a pris acte et a très vivement remercié Madame Geneviève Berger pour sa contribution aux travaux du Conseil d’Administration depuis 2015 ainsi que pour sa participation au Comité Environnement et Société dont elle a été membre dès la création de ce dernier en 2017.

À l’issue de l’Assemblée Générale du 3 mai 2023, le Conseil d’Administration serait ainsi composé de 14 membres : 12 membres nommés par l’Assemblée Générale, très majoritairement indépendants (soit 83 % d’Administrateurs indépendants), dont 5 femmes (soit 42 %) et 5 membres de nationalité étrangère, et 2 Administrateurs représentant les salariés.

Enfin, le Conseil d’Administration soumettra au vote de l'Assemblée Générale les éléments de la rémunération 2022 de Monsieur Benoît Potier, Président-Directeur Général (du 1^er janvier au 31 mai 2022), de Monsieur François Jackow, Directeur Général (du 1^er juin au 31 décembre 2022), de Monsieur Benoît Potier, Président du Conseil d’Administration (du 1^er juin au 31 décembre 2022), ainsi que les informations relatives à la rémunération de l'ensemble des mandataires sociaux pour 2022. L'Assemblée Générale sera également invitée à statuer sur la politique de rémunération des mandataires sociaux applicable à Monsieur François Jackow, Directeur Général, à Monsieur Benoît Potier, Président du Conseil d’Administration et aux Administrateurs.

PERFORMANCE

Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables sur une base annuelle, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.

Chiffres clés

(a) Variation hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif, voir réconciliation en annexe.
(b) Voir réconciliation en annexe.
(c) Hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, voir réconciliation en annexe.
(d) Retraité pour prendre en compte l’effet de l’attribution d’actions gratuites réalisée le 8 juin 2022.
(e) Dividende proposé aux actionnaires au titre de l’exercice 2022.
(f) Incluant les transactions avec les minoritaires et les dividendes reçus des mises en équivalence.
(g) Sur la base du résultat net récurrent, voir réconciliation en annexe.

Compte de résultat

CHIFFRE D’AFFAIRES

Groupe

Le chiffre d’affaires 2022 du Groupe s’établit à 29 934 millions d’euros, en forte croissance de + 7,0 % par rapport à l’année 2021.

Cette performance s’établit dans un environnement difficile de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en Ukraine. Le Groupe bénéficie d'un modèle d’affaires solide et d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de la performance et qui permettent de saisir toutes les opportunités de croissance. Le plan stratégique ADVANCE renforce ces caractéristiques en positionnant le Groupe au cœur des marchés du futur (notamment transition énergétique, semi-conducteurs, santé).

Les ventes consolidées de l’activité Ingénierie & Construction progressent de + 20,6 %, reflétant l’augmentation des prises de commandes au cours des derniers trimestres. L’activité Marchés Globaux & Technologies poursuit sa dynamique de croissance avec des ventes en hausse de + 25,8 % en 2022, soutenues notamment par le développement de l’activité Biogaz.

Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en hausse significative de + 28,3 % en 2022.Il bénéficie d’un effet énergie historiquement élevé, de + 15,3 %, et d’un effet de change favorable de + 5,8 %, alors que l’effet de périmètre significatif est limité (+ 0,2 %).

Gaz & Services

Le chiffre d’affaires Gaz & Services 2022 atteint 28 573 millions d’euros, en forte hausse de + 6,1 %. Les deux moteurs de croissance de l’année 2022 sont l’activité Industriel Marchand,avec des ventes en progression de + 14,2 %, soutenues par un effet prix record et des volumes résilients, et l’activité Électronique avec un chiffre d’affaires en hausse de + 16,4 %. Malgré une base de comparaison élevée en 2021 liée au covid-19, les ventes de la Santé progressent de + 3,6 %, soutenues par le fort développement de la Santé à domicile notamment en Europe et de la médecine de ville aux États-Unis. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de - 6,6 %, marquées par une activité contrastée suivant les géographies : en Europe, la baisse des volumes s’inscrit dans un contexte de hausse exceptionnellement forte des prix de l’énergie alors que les ventes progressent en Amérique et restent stables en Asie. La croissance 2022 Gaz & Services publiée s’établit à + 28,3 % : l’effet énergie (+ 16,1 %) atteint un niveau record sur l’année, avec un pic au 3^ème trimestre, l’effet de change (+ 5,8 %) a également une contribution positive, alors que l’effet de périmètre significatif (+ 0,3 %) reste limité. Ce dernier correspond à la contribution additionnelle en 2022 des 16 unités de Sasol acquises en juin 2021, minorée de l’effet de la déconsolidation des activités en Russie à partir du 1^er septembre 2022.

Amériques

Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 10 680 millions d’euros pour l’année 2022, en forte croissance de + 10,2 %. L’activité Grande Industrie (+ 3,7 %) bénéficie du démarrage de plusieurs unités de production et d’une demande solide. En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 13,5 %, soutenues par la forte augmentation des prix. Malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021, le chiffre d’affaires de la Santé est en hausse de + 3,9 % grâce au développement de l’activité dans la médecine de ville aux États-Unis et dans la Santé à domicile en Amérique latine. Enfin, L’Électronique affiche des ventes en progression de + 5,8 % sur l’année, soutenues par la forte croissance des Gaz vecteurs et des Matériaux spéciaux.

• Le chiffre d’affaires 2022 de la Grande Industrie progresse de + 3,7 %. Les volumes de gaz de l'air sont en forte croissance jusqu'à la fin du 3^ème trimestre, soutenus par la demande solide des clients de la Chimie et par la contribution de nouvelles unités de production. Le 4^ème trimestre est marqué par une demande plus faible dans la Chimie, notamment des producteurs d’oxyde d’éthylène, et dans la Sidérurgie. Les ventes d’hydrogène progressent également en 2022, soutenues par la montée en puissance de nouvelles unités en Amérique latine qui compense plusieurs arrêts clients pour maintenance.
• En Industriel Marchand, la forte progression des ventes de + 13,5 % en 2022 est soutenue par un effetprix très élevé, de + 13,4 %, compensant la hausse des coûts dans un contexte inflationniste. Les volumes sont stables sur l’année et en hausse de +1 % hors hélium, en particulier les volumes de gaz sous forme liquide et d’équipements liés au gaz, alors que la hausse des volumes de gaz en bouteilles est plus modérée. Les ventes 2022 sont en croissance dans tous les marchés, en particulier dans l’Automobile, la Fabrication, les Matériaux et l’Énergie.
• Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 3,9 % en 2022, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021.Les ventes de gaz médicaux progressent aux États-Unis, soutenues par une activité dynamique et des augmentations de prix dans la médecine de ville. En Amérique latine, les ventes dans la Santé à domicile sont en forte hausse sur l’année et les gaz médicaux contribuent à la croissance au 2^ème semestre.
• L’Électronique affiche un chiffre d’affaires en hausse de + 5,8 % sur l’année. La forte croissance des Gaz vecteurs est soutenue par la montée en puissance de plusieurs unités de production et par des prix de l’hélium élevés. Les ventes de matériaux spéciaux, en forte hausse, bénéficient notamment de l’augmentation du prix des gaz rares. Enfin, les ventes élevées d’Équipements et Installations participent au développement de l’activité aux Etats-Unis.

Europe

Le chiffre d’affaires 2022 de la zone Europe augmente de + 2,0 % et atteint 11 390 millions d’euros. L’évolution des ventes est contrastée suivant les branches d’activité. Dans un contexte de prix de l’énergie très élevés, les ventes de la Grande Industrie sont en baisse de - 16,6 % sur l’année, fortement impactées par des volumes en recul de - 8 % et par un effet combiné⁽⁷⁾ au 3^ème trimestre. La branche d’activité Industriel Marchand présente une croissance des ventes exceptionnellement élevée de + 24,1 % qui bénéficie d’un effet prix historiquement haut de + 23,6 %. Le chiffre d’affaires de la Santé affiche une progression de + 4,4 %, soutenue par le dynamisme de la Santé à domicile et malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021.

• Dans un contexte de conflit en Ukraine et de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, atteignant un pic au 3^ème trimestre, les ventes de la Grande Industrie sont en baisse de - 16,6 % sur l’année 2022. Le début de ralentissement observé à la fin du 1^er trimestre notamment dans la Sidérurgie s’est confirmé dès le 2^ème trimestre dans tous les secteurs. Ainsi, les volumes sont en recul de - 8 % sur l’année et de - 16 % au 4^ème trimestre, du fait du ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie, en particulier en Allemagne et au Bénélux. Par ailleurs, certaines raffineries ont utilisé des pétroles bruts plus légers nécessitant moins d’hydrogène. Enfin, au 3^ème trimestre et dans une moindre mesure au 4^ème trimestre, la croissance comparable est également fortement impactée par un effet combiné⁽⁷⁾ défavorable lié aux prix très élevés de l’énergie.
• La branche d’activité Industriel Marchand présente une croissance des ventes 2022 exceptionnellement élevée, de + 24,1 %, soutenue par un effet prix historiquement haut de + 23,6 %. Dans un contexte inflationniste, les indexations contractuelles et les campagnes proactives d’augmentation des prix démontrent pleinement leur efficacité. Au 4^ème trimestre, l’effet prix reste élevé malgré une base de comparaison défavorable, les prix ayant commencé à augmenter significativement au 4^ème trimestre 2021. Les volumes restent très résilients, en légère hausse en 2022, malgré une pénurie de CO₂ liquéfié qui s’accentue au 4^ème trimestre. Les ventes progressent dans tous les secteurs, en particulier ceux de l’Alimentaire, de la Fabrication et des Matériaux.
• Les ventes de la Santé affichent une solide progression de + 4,4 %, malgré une base de comparaison élevée en 2021, en particulier au 1^er semestre, du fait de la pandémie de covid-19. Elles bénéficient notamment d’une activité Santé à domicile dynamique, en particulier pour le traitement du diabète, et de la contribution d’une acquisition en Pologne au 4^ème trimestre 2021. Dans les Gaz médicaux, l’effet de comparaison défavorable lié à la forte consommation d’oxygène pendant l’épidémie de covid-19 en 2021 se réduit au 2^ème semestre et les augmentations de prix qui se renforcent au fur et à mesure de l’année permettent de couvrir partiellement les hausses de coûts liées à l’inflation. Les ventes d’ingrédients de spécialité sont en forte hausse, soutenues par le développement des volumes et l’augmentation des prix pour compenser les hausses de coûts.

Asie-Pacifique

Le chiffre d’affaires 2022 de la zone Asie-Pacifique est en forte hausse de + 7,0 % et s’établit à 5 608 millions d’euros. Il bénéficie de la croissance particulièrement dynamique de l’activité Électronique (+ 17,8 %). Les ventes de la Grande Industrie sont stables (+ 0,3 %), l’épidémie de covid-19 perturbant la croissance de l’activité en Chine, alors que les ventes dans le reste de l’Asie restent faibles toute l’année. En Industriel Marchand, les ventes bénéficient d’une forte augmentation des prix et progressent de + 4,2 %.

• Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est stable (+ 0,3 %) en 2022. En Chine, l’activité est ralentie au 1^er semestre, notamment du fait des mesures résiduelles de contrôle de l’énergie au 1^er trimestre, et des confinements liés au covid-19 au 2^ème trimestre. Les ventes progressent fortement au 3^ème trimestre et dans une moindre mesure au 4^ème trimestre, perturbé par la pandémie de covid-19 en décembre. Dans le reste de l’Asie, les ventes sont faibles sur l’année 2022, de façon plus marquée à Singapour, notamment au 4^ème trimestre.
• Le chiffre d’affaires de l'Industriel Marchand progresse de + 4,2 % en 2022. L’effetprix s’établit à un niveau très élevé de + 6,8 % sur l'année. En Chine, la solide croissance des ventes bénéficie de l’augmentation des prix et de l’intégration de petites acquisitions mais elle est affectée par l’épidémie de covid-19 au 2^ème trimestre et en fin d’année. La situation est contrastée dans le reste de l’Asie en 2022, avec une activité en retrait au Japon mais en hausse à Singapour et en Australie. Dans la région, la progression du chiffre d’affaires est particulièrement marquée dans les secteurs de l’Alimentaire, de l’Énergie et des Technologies.
• Le chiffre d’affaires 2022 de l’Électronique affiche une très forte croissance de + 17,8 %, soutenue par tous les segments d’activité. Les Gaz vecteurs bénéficient de plusieurs démarrages d’unités en Chine au cours de l’année et de la montée en puissance de plusieurs unités dans la région. Les ventes de matériaux spéciaux sont également en forte croissance, en partie du fait de l’augmentation du prix des gaz rares. L’activité Matériaux avancés est dynamique, notamment à Singapour et en Chine. Enfin, les ventes 2022 d’Équipements et Installations sont très élevées.

Moyen-Orient et Afrique

Le chiffre d’affaires 2022 de la zone Moyen-Orient et Afrique présente une croissance de + 0,8 % et s’établit à 895 millions d’euros. La progression des ventes de gaz de l’air en Inde et en Égypte explique la bonne performance de la Grande Industrie. Les volumes progressent également fortement en Afrique du Sud avec l’intégration des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol dont l’acquisition a été finalisée à la fin du 1^er semestre 2021 ; 126 millions d’euros de ventes sont ainsi reportées en périmètre significatif et donc exclues de la croissance comparable. En Industriel Marchand, les ventes sont en recul sur l’année, l’augmentation des prix de + 6,4 % ne compensant pas totalement la cession d’activités de petite taille au Moyen-Orient ; au 4^ème trimestre, la croissance des ventes hors impact des cessions est supérieure à + 10 %. Les ventes de l'activité Santé sont en recul par rapport à un niveau élevé en 2021 lié à la pandémie de covid-19. Toutefois, l’activité renoue avec la croissance au 4^ème trimestre du fait d’une base de comparaison moins défavorable, du dynamisme de la Santé à domicile et d’une acquisition en Afrique du Sud.

Ingénierie & Construction

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 474 millions d’euros en 2022, en forte hausse de + 20,6 %.

Les prises de commandes (1 041 millions d’euros) pour les projets Groupe et les clients tiers dépassent 1 milliard d’euros pour la deuxième année consécutive. Pour le Groupe, il s’agit notamment d’une grande unité de production d’hydrogène et de plusieurs grandes unités de séparation des gaz de l’air pour l’Électronique et la Grande Industrie. Les ventes aux clients tiers incluent une unité majeure de liquéfaction d’hélium.

Marchés Globaux & Technologies

Le chiffre d’affaires 2022 de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’établit à 887 millions d’euros, en forte croissance de + 25,8 % par rapport à 2021. L’activité Biogaz reste très dynamique et bénéficie de la hausse des prix de vente en lien avec l’augmentation des prix de l’énergie. Le développement des ventes de reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton contribue à la croissance. Au 4^ème trimestre, l’activité est également marquée par des ventes d’équipements pour l’industrie spatiale et d’équipements spéciaux pour refroidir l’hélium.

Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers atteignent 875 millions d’euros, en forte hausse de + 25 % par rapport à 2021. Il s’agit notamment de plus de 50 unités de reliquéfaction de GNL Turbo-Brayton à livrer au cours des deux à trois prochaines années, d’une grande unité de liquéfaction d’hélium et de nombreux équipements pour les marchés de l’Électronique, de l’hydrogène et du Biogaz.

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT

Le résultat opérationnel courant avant amortissements s’élève à 7 328 millions d’euros, en forte croissance publiée de + 15,7 % et de + 9,4 % hors change par rapport à 2021.

Les achats sont en hausse significative de + 41,0 % hors effet de change, principalement du fait de l’augmentation exceptionnellement forte et rapide des coûts de l’énergie (+ 65 % hors effet de change) qui sont contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie.Dans un contexte de forte inflation, les frais de personnel augmentent de + 7,7 % hors effet de change. Les autres produits et charges d’exploitation progressent de + 14,7 % hors effet de change et incluent notamment une forte hausse des coûts de transport et dans une moindre mesure des frais de maintenance.

Les amortissements atteignent 2 466 millions d’euros, en hausse de + 6,9 % hors effet de change. Cette augmentation est principalement liée au démarrage de nouvelles unités de production, à l’intégration des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol acquises en juin 2021 et à la prise de contrôle d’une activité conjointe en Asie-Pacifique. Elle est compensée très partiellement par la déconsolidation des activités en Russie.

Le résultat opérationnel courant (ROC) du Groupe atteint 4 862 millions d’euros. Il est en forte hausse publiée de + 16,9 % et de + 10,5 % à données comparables, ce qui est très supérieur à la croissance comparable des ventes de + 7,0 %. La marge opérationnelle (ROC sur chiffre d’affaires) s’établit à 16,2 % en données publiées, en recul de - 160 points de base par rapport à 2021 du fait de la forte hausse des coûts de l’énergie qui sont contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie, créant ainsi un effet mécanique dilutif sur la marge publiée. Hors cet effet énergie, la marge opérationnelle est en amélioration très significative de + 70 points de base. Cette performance intègre l’effet dilutif de la forte inflation des coûts autres que les coûts de l’énergie, notamment en Industriel Marchand, et qui est transférée dans les prix de vente. Ainsi, cette amélioration de + 70 points de base reflète tout particulièrement la capacité du Groupe à transférer rapidement dans les prix de vente l’augmentation exceptionnellement forte et brutale des coûts de l'énergie et de l’inflation en général.

Cette amélioration de la marge opérationnelle est supportée également par les efficacités⁽⁸⁾ qui s’élèvent à 378 millions d’euros sur l’année. Elles représentent une économie de 2,2 % de la base des coûts. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux efficacités liées aux achats, la priorité des équipes est de limiter la hausse des coûts et de la transférer dans les prix de vente. Les efficacités industrielles contribuent pour plus de 50 % du total et incluent dans la Grande Industrie des projets d’efficacité énergétique et d’optimisation de la production, et dans l’Industriel Marchand des améliorations de la chaîne logistique. La transformation digitale du Groupe se poursuit : en Grande Industrie avec la connexion de nouvelles unités aux centres d’opération à distance (Smart Innovative Operations, SIO), en Industriel Marchand avec l’accélération de la mise en place d’outils d’optimisation des tournées de livraison (Integrated Bulk Operations, IBO) et dans la Santé avec le déploiement de plateformes d’accompagnement à distance des patients. La poursuite de la mise en œuvre de centres de services partagés et du programme global d'amélioration continue contribue également aux efficacités.

La gestion du portefeuille d’actifs et des prix participe également à l’amélioration des marges.

Gaz & Services

Le résultat opérationnel courant de l’activité Gaz & Services s’élève à 5 062 millions d’euros, en forte hausse de + 16,0 % par rapport à 2021, et en progression de + 10,2 % sur une base comparable. La marge opérationnelle publiée atteint 17,7 %, en amélioration de + 70 points de base hors effet énergie. En données publiées, la marge opérationnelle est en retrait par rapport à 2021 du fait de la très forte hausse des coûts de l’énergie, contractuellement refacturés aux clients, créant ainsi un effet dilutif.

Les prix dans l'activité Industriel Marchand affichent une hausse record de + 14,7 % en 2022, avec un pic de + 18,0 % au 3^ème trimestre, démontrant la capacité du Groupe à transférer rapidement la hausse des coûts. Les prix sont également en progression dans la Grande Industrie, l’Électronique et la Santé, dans toutes les zones.

(a)Résultat opérationnel courant/chiffre d’affaires.

Le résultat opérationnel courant de la zone Amériques atteint 2 084 millions d’euros en 2022, en hausse publiée de + 23,0 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle progresse de + 10 points de base par rapport à 2021. En Grande Industrie, des efficacités solides et des ventes spot d’électricité produite par les unités de cogénération participent à l’amélioration de la marge. Les efficacités dans l’Industriel Marchand, conjuguées à une bonne maîtrise des coûts, ont également une contribution positive.

Le résultat opérationnel courant de la zone Europe s’élève à 1 577 millions d’euros, en croissance publiée de + 9,2 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en forte hausse de + 140 points de base par rapport à 2021. En Grande Industrie, la structure des contrats assure la résilience de la marge opérationnelle dans un contexte de baisse des volumes ; des efficacités solides contribuent également à l’amélioration de la marge, ainsi que l’activité des unités de cogénération et l’effet combiné⁽⁹⁾ dans un environnement de forte hausse des prix de l’énergie. En Industriel Marchand, la hausse des prix et les efficacités participent à la progression de la marge opérationnelle, alors que dans la Santé, la hausse des coûts n’est pas totalement compensée par les effets prix.

En Asie-Pacifique, le résultat opérationnel courant s’établit à 1 190 millions d’euros, en augmentation publiée de + 11,6 %. La marge opérationnelle hors effet énergie reste stable par rapport à 2021.

Le résultat opérationnel courant de la zone Moyen-Orient et Afrique s’élève à 211 millions d’euros, en croissance publiée de + 33,3 %. Hors effet énergie, la marge opérationnelle est en forte amélioration de + 200 points de base par rapport à 2021. L’intégration des 16 unités de Sasol, réalisée sans refacturation des coûts de l’énergie au client jusqu’à la fin du 3^ème trimestre, est le principal contributeur à cette hausse. Les cessions d’activité dans l’Industriel Marchand au Moyen-Orient et les efficacités générées dans toutes les branches d’activité ont également un effet relutif sur la marge opérationnelle.

Ingénierie & Construction

Le résultat opérationnel courant de l’Ingénierie & Construction est de 44 millions d’euros en 2022. La marge opérationnelle s’établit à 9,3 %, par rapport à 11,0 % en 2021, et reste en ligne avec les objectifs moyen terme de l’activité.

Marchés Globaux & Technologies

Le résultat opérationnel courant de l’activité Marchés Globaux & Technologies s’établit à 112 millions d’euros avec une marge opérationnelle de 12,6 %.

Frais de holding et Recherche & Développement

Les Frais de holding et de Recherche & Développement s’élèvent à 356 millions d’euros, en hausse de + 4,4% par rapport à 2021.

RÉSULTAT NET

Les autres produits et charges opérationnels présentent un solde de - 571 millions d’euros.

Les autres charges opérationnelles s’élèvent à -833 millions d’euros et comprennent une provision exceptionnelle de -586 millions d’euros, sans incidence sur la trésorerie⁽¹⁰⁾, qui couvre la dépréciation de la totalité des actifs du Groupe en Russie. Pour rappel, en septembre 2022, le Groupe a signé avec l’équipe dirigeante locale une lettre d’intention visant à lui transférer⁽¹¹⁾ ses activités en Russie sous forme d’un MBO (Management Buy Out). Par ailleurs, en raison de l’évolution du contexte géopolitique, les activités du Groupe en Russie ne sont plus consolidées à compter du 1^er septembre 2022. Les autres charges opérationnelles incluent également pour -48 millions d’euros une provision pour risques dans l’activité Ingénierie & Construction, ainsi que des coûts de restructuration.

Les autres produits opérationnels s'élèvent à 262 millions d’euros et correspondent principalement à la prise de contrôle au 1^er semestre d'une activité conjointe en Asie réévaluée à la juste valeur.

Le résultat financier s’établit à - 386 millions d’euros, par rapport à - 408 millions d’euros en 2021. Il inclut un coût de la dette nette de -288millions d’euros, en très légère hausse de + 0,5 % hors effet de change. Le coût moyen de la dette nette à 3,0 % est en légère hausse par rapport à 2,8 % en 2021, principalement du fait de la hausse des coûts d’affacturage qui sont directement liés à la progression des taux d’intérêt. Les autres produits et charges financiers s’élèvent à - 98 millions d’euros par rapport à - 128 millions d’euros en 2021. Cet écart s’explique par une reprise de provision liée à des intérêts moratoires.

La charge d’impôt atteint -1 002 millions d’euros en 2022, soit un taux effectif d’impôt de 25,7 %, en légère hausse par rapport à 25,4 % en 2021 principalement du fait des éléments non récurrents significatifs qui sont non taxables⁽¹²⁾.

La quote-part du résultat des sociétés mises en équivalence s’établit à 1 million d’euros. La part des intérêts minoritaires dans le résultat net atteint 145 millions d’euros, en hausse de + 21,2 %, principalement du fait de la prise de contrôle en janvier 2022 d'une activité conjointe en Asie.

Le résultat net (part du Groupe) atteint 2 759 millions d’euros en 2022, en forte croissance publiée de + 7,3 % et en hausse de + 1,0 % hors change. En excluant la provision exceptionnelle sur les actifs du Groupe en Russie, la provision pour risques dans l’activité Ingénierie & Construction et le produit exceptionnel lié à la prise de contrôle d’une activité conjointe en Asie, tous ces éléments étant sans impact sur la trésorerie, le résultat net récurrent⁽¹³⁾ (part du Groupe) s’établit à 3 162 millions d’euros, en forte augmentation de + 22,9 % et de + 17,3 % hors change par rapport au résultat net récurrent (part du Groupe) 2021. Le résultat net récurrent (part du Groupe) dépasse ainsi pour la première fois les 3 milliards d’euros.

Le bénéfice net par action s’établit à 5,28 euros,en progression de + 7,0 %⁽¹⁴⁾ par rapport à 2021, en ligne avec la croissance du résultat net (part du Groupe). Le nombre moyen d’actions en circulation retenu pour le calcul du bénéfice net par action 2022 est de 522 069 020.

Évolution du nombre d’actions

(a) Ajusté suite à l’attribution d’actions gratuites en juin 2022.

DIVIDENDE

Lors de l’Assemblée Générale du 3 mai 2023, le versement d’un dividende de 2,95 euros par action sera proposé aux actionnaires au titre de l’exercice 2022. A la suite de l’attribution d’actions gratuites de 1 pour 10 réalisée en juin 2022, le dividende proposé représente une forte croissance de + 12,2 % par rapport à l’année précédente. Le montant distribué est estimé à 1 587 millions d’euros en tenant compte des mouvements de rachats, d'annulations d'actions et de levées de stock-options, soit un taux de distribution de 58 % du résultat net publié. Le détachement du coupon est fixé au 15 mai 2023 et la mise en paiement interviendra à compter du 17 mai 2023.

Flux de trésorerie et bilan

(a) Incluant les transactions avec les minoritaires.

FLUX DE TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR LES ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES ET VARIATION DU BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

La capacité d’autofinancement s’élève à 6 255 millions d’euros, en forte hausse de + 18,2 % et de + 12,0 % hors effet de change. Le ratio capacité d’autofinancement sur ventes s’établit à un niveau élevé de 20,9 %, en amélioration significative de + 110 points de base par rapport à 2021hors effet énergie.

Le besoin en fonds de roulement (BFR) augmente de 397 millions d’euros par rapport à 2021. Cela s’explique principalement par la hausse des stocks qui reflète l’inflation et la prise en compte des difficultés d’approvisionnement de certains produits. Ainsi, le BFR hors impôts rapporté aux ventes s’établit à 1,6 %, en légère augmentation par rapport à un niveau exceptionnellement bas de 0,9 % en 2021 (et de 2,3 % en 2020).

Le flux net de trésorerie généré par les activités opérationnelles, après variation du besoin en fonds de roulement, atteint 5 810 millions d’euros, soit une progression de + 4,3 % par rapport à 2021.

PAIEMENTS SUR INVESTISSEMENTS

(a) Incluant les transactions avec les minoritaires.

Les paiements sur investissements s’établissent à un très haut niveau de 3 413 millions d’euros en 2022, incluant les transactions avec les minoritaires.

Les paiements sur investissements industriels s’élèvent à 3 273 millions d’euros et se comparent à 2 917 millions d’euros en 2021, soit une hausse de + 12,2 % et de + 7,5 % hors effet de change, ce qui reflète une activité de développement de projets très dynamique. Pour les activités Gaz & Services, ces paiements s’établissent à 2 967 millions d’euros et leur répartition par géographie est présentée dans le tableau ci-dessous.

Les investissements financiers s’élèvent à 140 millions d’euros en 2022, incluant 4 millions d’euros de transactions avec les minoritaires. Ils comprennent principalement l’acquisition de petites entités dans les branches d’activité Industriel Marchand et Santé, ainsi qu’une participation supplémentaire dans une activité conjointe en Grande Industrie en Asie entraînant sa prise de contrôle. Ils se comparent à 660 millions d’euros en 2021, dont environ 480 millions d’euros pour l’acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol en Afrique du Sud.

Les produits de cession, atteignent 153 millions d’euros en 2022 et reflètent la volonté du Groupe de maintenir une gestion dynamique de son portefeuille. Ils comprennent notamment la cession d’activités en Industriel Marchand en Amérique latine et dans la branche d’activité Marchés Globaux et Technologies en Europe.

Les paiements sur investissementsnets des cessions⁽¹⁵⁾s’établissent à 3 246 millions d’euros.

DETTE NETTE

La dette nette au 31 décembre 2022 atteint 10 261 millions d’euros,en baisse de 187 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2021. En effet, l’augmentation de la capacité d’autofinancement du Groupe permet de réduire la dette nette après le paiement de plus de 3,2 milliards d’euros d’investissement et près de 1,5 milliards d’euros de dividendes. Le ratio de dette nette sur fonds propres s’établit à 41,8 %.

ROCE

Le retour sur capitaux employés après impôts (ROCE) est de 9,1 % en 2022. Le ROCE récurrent⁽¹⁶⁾ s’établit à 10,3%, en amélioration significative par rapport à 9,3 % en 2021 et atteint avec un an d’avance l’objectif de ROCE (supérieur à 10 %) du plan stratégique ADVANCE.

Environnement et société

ADVANCE, le nouveau plan stratégique du Groupe à horizon 2025 annoncé en mars 2022, place le développement durable au cœur de la stratégie et combine performance financière et extra-financière.

Les émissions de CO₂ des scopes 1 et 2 du Groupe s’établissent à 39 millions de tonnes de CO₂ équivalent en 2022. Les émissions de CO₂⁽¹⁷⁾ 2022 évoluent de - 0,3 % par rapport à la base de référence 2020⁽¹⁷⁾. Ainsi, les émissions de CO₂⁽¹⁷⁾ restent stables pour la 2^ème année consécutive, en ligne avec l’objectif du plan ADVANCE d’atteindre un point d’inflexion en 2025 avant d’amorcer une trajectoire de baisse des émissions de CO₂ vers la neutralité carbone en 2050. En 2022, le Groupe a poursuivi le déploiement des leviers définis dans le plan ADVANCE pour s’aligner avec la trajectoire de CO₂. Ainsi, 350 MW de capacité d’approvisionnement en électricité renouvelable ont fait l’objet de plusieurs contrats (PPA) en 2022 aux Pays-Bas, en Italie, en Allemagne et en Afrique du Sud. Par ailleurs, de nombreux projets d’efficacité énergétique ont été décidés, ainsi que l’électrification de deux ASU en Chine qui réduira à terme les émissions du Groupe d’environ - 1 %. Enfin, le Groupe développe des projets de captage de CO₂ (sélectionnés pour des subventions) sur des unités de production d’hydrogène existantes. Déployée début 2022 dans toutes les filiales, une nouvelle gouvernance assure le suivi et le management des émissions de CO₂ (reporting, budget, intégration dans les revues des projets d’investissement…).

L'intensité carbone du Groupe reste stable à 5,5 kg de CO₂ équivalent par euro d’EBITDA⁽¹⁸⁾.

L’engagement de développement durable du Groupe va au-delà des objectifs climatiques.

La sécurité est un objectif prioritaire. Le nombre d’accidents de travail avec arrêt des employés Air Liquide diminue de - 11 % en 2022. Des actions de sensibilisation et de prévention sont mises en œuvre dans la durée avec un objectif “0 accident”.

La part des 67 100 employés du Groupe bénéficiant d’une couverture sociale de base commune atteint 42 % et progresse de + 8 points par rapport à 2021. En 2022, chaque zone a établi une feuille de route pour atteindre l’objectif fixé à 100 % en 2025.

1,8 million de personnes ont désormais accès à l’oxygène médical dans des pays à revenu faible et modéré dans le cadre du programme Access Oxygen. C’est une progression de + 70 % par rapport à fin 2021, soutenue par le développement d’une initiative en Afrique du Sud et par un premier projet pilote au Kenya.

Engagé auprès de ses actionnaires, Air Liquide a mis en place une nouvelle gouvernance en 2022, qui sépare les fonctions de Président du Conseil d’Administration et de Directeur Général.

CYCLE D’INVESTISSEMENT ET FINANCEMENT

Investissements

DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS

En 2022, les décisions d’investissement industriel et financier s’établissent à un niveau record de près de 4,0 milliards d’euros.

Les décisions d’investissement industriel s’élèvent à 3 861 millions d’euros,en hausse de + 30% par rapport à 2 969 millions d’euros en 2021.

• En Grande Industrie, les décisions concernent notamment des projets liés à la transition énergétique. Ainsi, une nouvelle unité en France fournira notamment de l'hydrogène à une bioraffinerie produisant des carburants renouvelables pour l'aviation, de l'hydrogène pour la mobilité et du CO₂ biogénique pour l'Industriel Marchand (en valorisant le biogaz résiduel issu de la bioraffinerie et en utilisant le procédé de captage du CO₂ Cryocap^TM). Les décisions incluent également des premiers investissements visant à améliorer l’efficacité des unités de production acquises en Afrique du Sud en 2021, l’installation d’un système de recyclage du CO₂ sur une unité existante de production de monoxyde de carbone en Europe, ainsi que l’électrification de plusieurs unités de séparation des gaz de l’air en Chine (impact d’environ - 1 % sur les émissions de CO₂ du Groupe).
• Le développement de l’activité Électronique est soutenu, notamment en Asie avec des projets de nouvelles unités de production de gaz vecteurs et de matériaux avancés. Les décisions d’investissement incluent également des unités de production aux États-Unis et en Europe.
• En Industriel Marchand, les décisions d’investissement de 2022 incluent plus de 50 petits générateurs de gaz sur site client, dont plusieurs pour la conversion à l’oxycombustion de fours pour l’industrie du verre ou de l’aluminium, réduisant ainsi la consommation de gaz naturel du client et donc ses émissions de CO₂.
• Les investissements dans l’activité Santé concernent en particulier une nouvelle unité de production d’ingrédients de spécialité en France.
• Plusieurs projets d’investissement ont été décidés dans l’activité Marchés Globaux & Technologies en 2022, notamment pour la production de biogaz en Italie et aux États-Unis. Par ailleurs, une nouvelle unité de purification du krypton et du xénon sera construite en Corée.

Les décisions d’investissement financier atteignent 112 millions d’euros en 2022 et se comparent à 662 millions d’euros en 2021 qui intégraient l’acquisition des unités de Sasol pour environ 480 millions d’euros. Dans l’Industriel Marchand, elles incluent plusieurs petites acquisitions aux États-Unis, en Chine et aux Pays-Bas, et dans la Santé l’acquisition d’une société en Afrique du Sud, spécialisée dans le traitement du diabète.

Les investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) s’établissent à un niveau historiquement élevé de 3,5 milliards d’euros. Les projets en Asie représentent un peu plus de la moitié des investissements, en majorité dans l’activité Électronique, avec plusieurs projets dans la Grande Industrie. Les zones Europe et Amérique présentent des niveaux d’investissement en cours similaires : en Europe, il s’agit en majorité de projets liés à la transition énergétique et en Amérique de projets essentiellement pour la Grande Industrie et l’Électronique. Ces projets devraient apporter une contribution future aux ventes annuelles d’environ 1,3 milliard d’euros par an après montée en puissance complète des unités, en hausse par rapport à 1,1 milliard en fin d’année 2021.

DÉMARRAGES

Les principaux démarrages de l’année 2022 concernent les branches d’activité Grande Industrie et Électronique. En Grande Industrie, plusieurs unités de séparation des gaz de l’air de grande capacité ont démarré dans le golfe du Mexique aux États-Unis et en Chine. En Électronique, les démarrages concernent principalement plusieurs unités de production de gaz vecteurs et de matériaux avancés en Asie, en particulier une ASU de grande taille et un électrolyseur à Taïwan au 4^ème trimestre. Il s’agit également, dans l’activité Marchés Globaux & Technologies, de plusieurs unités de production de biogaz et d’une unité majeure de production et liquéfaction d’hydrogène pour le marché de la mobilité hydrogène en Californie.

La contribution additionnelle aux ventes des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 421millions d’euros en 2022 et inclut 128 millions d’euros de contribution des unités de Sasol en Afrique du Sud, ce montant étant reporté dans le périmètre significatif à hauteur de 126 millions d’euros. L’Électronique est le principal contributeur en Asie alors qu’en Europe et en Amérique il s’agit de la Grande Industrie.

La contribution additionnelle aux ventes2023 des montées en puissance et des démarrages d’unités devrait être comprise entre 300 et 330 millions d’euros, un montant supérieur à celui de 2022 en excluant la contribution des unités de Sasol.

OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois reste élevé à 3,3 milliards d’euros fin 2022, en hausse par rapport à 3,0 milliards d’euros au 3^ème trimestre 2022. Les projets pour la transition énergétique représentent plus de 40 % du portefeuille d’opportunités. En Europe, il s’agit notamment de projets de production d’hydrogène renouvelable par électrolyse de l’eau, de captage du CO₂ émis par des unités de production du Groupe ou de clients, et du développement de la mobilité hydrogène. Les opportunités d’investissement en Asie concernent la Grande Industrie, l’Électronique et la mobilité hydrogène. En Amérique, le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois comprend une majorité de projets de grande taille en Électronique, soutenus par le Chips Act, ainsi que des projets dans l’activité Grande Industrie. Le portefeuille d’opportunités à plus de 12 mois inclut également des premiers projets significatifs en lien avec l’Inflation Reduction Act aux États-Unis, en particulier dans le Golfe du Mexique.

Financement

NOTATION FINANCIÈRE EN CATÉGORIE “A” CONFIRMÉE

Air Liquide est noté par deux agences de notation principales, Standard & Poor’s et Moody’s. Les notations long terme sont respectivement « A » pour Standard & Poor’s et « A2 » pour Moody’s, en amélioration par rapport à “A3” en 2021, ces résultats étant conformes à la stratégie du Groupe. Par ailleurs, les notations court terme sont de « A1 » pour Standard & Poor’s et de « P1 » pour Moody’s, en amélioration par rapport à “P2” en 2021. Standard & Poor’s a confirmé ses notations le 29 mars 2022 et leur a donné une perspective stable. Moody’s a annoncé la révision à la hausse de ses notations long terme et court terme le 6 septembre 2022 et leur a donné une perspective stable.

DIVERSIFICATION DES SOURCES DE FINANCEMENT

Au 31 décembre 2022, les financements du Groupe sur les marchés représentent 88 % de la dette brute, pour un encours total d’émissions obligataires de 10,5 milliards d’euros, tous programmes d’émission confondus, et 0,1 milliard d’euros de papier commercial.

Le montant total des lignes de crédit est stable à 3,6 milliards d’euros. La ligne de crédit syndiqué porte sur un montant inchangé de 2,5 milliards d’euros et a pour maturité décembre 2025. Cette ligne prévoit depuis 2019 un mécanisme d’indexation des coûts financiers sur trois des objectifs RSE du Groupe dans le domaine de l’intensité carbone, de la diversité homme-femme et de la sécurité.

Le montant de la dette brute arrivant à échéance dans les 12 prochains mois est de 2,0 milliards d’euros, un montant moins élevé qu’au 31 décembre 2021.

Émissions de 2022

En septembre 2022, le Groupe a procédé à une émission obligataire de 600 millions d’euros, dans le cadre du programme EMTN, à maturité 10 ans.

Les encours obligataires liés au programme EMTN s’élèvent à 7,0 milliards d’euros (montant nominal) à fin 2022.

Répartition par devise de la dette nette au 31 décembre 2022

N.C. : non communiqué.

Le financement des investissements est généralement réalisé dans la devise des flux de trésorerie générés par ces investissements, créant ainsi une couverture de change naturelle. En 2022, la dette nette diminue en dollar américain et augmente en euro, en yen, en renminbi chinois et en dollar taïwanais. La part du dollar américain baisse dans la dette nette totale au profit de ces devises.

CENTRALISATION DE TRÉSORERIE ET DES FINANCEMENTS

En 2022, Air Liquide Finance a poursuivi la centralisation des soldes de trésorerie des entités du Groupe.

Au 31 décembre 2022, Air Liquide Finance accorde aux filiales du Groupe, directement ou indirectement, l’équivalent de 12,6 milliards d’euros de prêts et reçoit en dépôt 3,1 milliards d’euros d’excédents de trésorerie de leur part. Ces opérations sont réalisées dans 24 devises (principalement euro, dollar américain, yen japonais, dollar singapourien, renminbi chinois, livre sterling, dollar canadien, dollar australien). Le périmètre direct et indirect (incluant les filiales dont la trésorerie est centralisée localement avant d’être centralisée vers Air Liquide Finance) compte environ 400 filiales.

ÉCHÉANCIER ET MATURITÉ DE LA DETTE

La maturité moyenne de la dette du Groupe est de 5,9 ans au 31 décembre 2022, en légère diminution par rapport au 31 décembre 2021 (6,0 ans). En effet, grâce aux flux de trésorerie nets générés en 2022, des émissions obligataires arrivées à échéance n’ont pas eu besoin d’être refinancées et la nouvelle émission obligataire de 2022 a une maturité longue à 10 ans.

PERSPECTIVES

En 2022, le Groupe a réalisé une performance très solide malgré un contexte géopolitique, économique et sanitaire complexe et changeant. La qualité de ces résultats publiés illustre la résilience éprouvée de son modèle économique, notamment caractérisé par une très grande diversité géographique et de marchés, ainsi que la remarquable mobilisation et réactivité de ses équipes pour s’adapter à cet environnement volatil.

Pour le Groupe, 2022 a également été l’année du lancement d’ADVANCE, son plan stratégique à horizon 2025, qui combine étroitement performance financière et extra-financière. Cela se traduit d’ores et déjà par une accélération de la dynamique d’investissements, gage de la croissance future, notamment dans l’hydrogène bas carbone et la transition vers une société bas carbone. Sur le plan extra-financier, les émissions de CO₂⁽¹⁹⁾ sont restées stables pour la seconde année consécutive. Cela conforte le Groupe dans son objectif d’atteindre la neutralité carbone à l’horizon 2050.

Air Liquide a réalisé une nouvelle année de croissance profitable : les ventes atteignent 29,9 milliards d’euros, en hausse de + 7 % en comparable, la marge opérationnelle progresse de + 70 points de base hors effet de l’énergie, et le résultat net récurrent⁽²⁰⁾ croît de + 17 % à change constant. A 10,3 %, le ROCE récurrent⁽²¹⁾ est supérieur à 10 %, avec un an d’avance sur l’objectif communiqué dans le cadre d’ADVANCE.

Toutes les activités sont en nette croissance : l’activité Gaz & Services, qui représente 95 % du chiffre d’affaires du Groupe, est en hausse comparable de + 6,1 %, l’Ingénierie & Construction progresse de + 20,6 % et les Marchés Globaux & Technologies de + 25,8 %. Au sein des Gaz & Services, toutes les zones géographiques sont en croissance, en particulier l’Amérique et l’Asie-Pacifique. Par branche d’activité, la progression des ventes a notamment été portée par l’Industriel Marchand et l’Électronique.

Le Groupe a encore amélioré sa marge opérationnelle de + 70 points de base hors effet énergie. Il a généré des efficacités significatives s’élevant à 378 millions d’euros et poursuivi une gestion dynamique de son portefeuille d’activités. Dans un contexte de hausse brutale et continue des prix de l'énergie, il a démontré la force de son modèle, où les contrats de la Grande Industrie sont indexés sur les prix de l'énergie, et où sa capacité à créer de la valeur permet d’ajuster ses prix auprès de ses clients Industriel Marchand.

Les décisions d’investissement ont atteint un niveau record de près de 4 milliards d’euros. Les opportunités d’investissement à 12 mois restent nombreuses à 3,3 milliards d’euros, dont plus de 40 % en lien avec la transition énergétique.

La capacité d’autofinancement rapportée aux ventes hors effet énergie est en amélioration de + 110 points de base, et permet au Groupe de financer ses investissements et de verser un dividende tout en réduisant sa dette. Traduisant la confiance du Groupe dans l’avenir, et à la suite de l’attribution en 2022 d’une action gratuite pour 10 détenues, le dividende qui sera soumis au vote des actionnaires en mai prochain s’élève à 2,95 euros par action, soit une augmentation de + 12,2 %.

En 2023, Air Liquide poursuivra le déploiement de son plan stratégique ADVANCE. L’année devrait être marquée par la signature de plusieurs grands projets dans le domaine de la décarbonation et de la transition énergétique en Europe et par une accélération dans ce domaine aux Etats-Unis. Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant.⁽²²⁾

ANNEXES

Indicateurs de performance

Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne sont pas définis directement dans les états financiers ont été préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les indicateurs alternatifs de performance.

Ces indicateurs sont les suivants :

• Impact du change, de l’énergie et du périmètre significatif
• Variation comparable du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant
• Marge opérationnelle et marge opérationnelle hors énergie
• Résultat opérationnel courant avant amortissements Hors IFRS 16 au taux de change 2015 pour calculer l’intensité carbone
• Émissions de CO₂ reportées et retraitées
• Résultat Net Récurrent part du Groupe
• Résultat Net Récurrent Hors Change
• Résultat Net Hors IFRS 16
• Résultat Net Récurrent Hors IFRS 16
• Efficacités
• Rentabilité des capitaux employés (ROCE)
• ROCE récurrent

Définition des impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif

Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro. L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la période convertis au taux de change de la période précédente.

Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes. Cela peut conduire à une variation significative des ventes (principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de l'énergie.

Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe. Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel et pour l'électricité :

Impact énergie = Part des ventes indexée sur l'énergie année (N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année (N-1))

Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.

L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont déterminées :

• pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition,
• pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant du 1^er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire de l'acquisition,
• pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter du jour anniversaire de la cession,
• pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée.

Nota : exceptionnellement, l’acquisition des unités de production de Sasol en 2021 a eu un impact en 2 étapes sur les ventes du Groupe. Après l’acquisition des actifs en juin 2021 (1^ère étape), des équipements ont été installés sur les unités en 2022 afin de mesurer l’énergie consommée qui, à partir d’octobre 2022 (2^ème étape), a pu être refacturée au client suivant le schéma standard des contrats de la Grande Industrie. Dans un souci de transparence de la communication financière, les ventes liées à l’énergie consommée et contractuellement refacturées au client sont identifiées dans le périmètre significatif et sont donc exclues de la croissance comparable. Cet élément sera ainsi reporté dans le périmètre significatif pendant 12 mois à partir d’octobre 2022.

Calcul des indicateurs de performance (Année)

VARIATION COMPARABLE DU CHIFFRE D’AFFAIRES ET DU RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT

Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires et du résultat opérationnel courant de la période, retraités des impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus :

Pour l’année 2022, elle est calculée de la manière suivante :

MARGE OPÉRATIONNELLE ET MARGE OPÉRATIONNELLE HORS EFFET ÉNERGIE

La marge opérationnelle correspond au ratio du résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires. La marge opérationnelle hors effet énergie correspond au résultat opérationnel courant (qui n’est pas impacté en valeur absolue par les coûts de l’énergie contractuellement refacturés aux clients de la Grande Industrie) divisé par le chiffre d’affaires retraité de l’effet énergie auquel est rattaché l’effet de change correspondant. Le calcul du ratio résultat opérationnel courant divisé par le chiffre d’affaires (retraité ou non de l’effet énergie) est réalisé avec un arrondi à un chiffre après la virgule. La variation entre 2 périodes est calculée comme étant la différence entre ces ratios arrondis, ce qui peut aboutir à des écarts positifs ou négatifs par rapport à un calcul plus précis, du fait des arrondis.

⁽¹⁾ Comprend l’effet de change attaché à l’effet énergie considéré.

RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT AVANT AMORTISSEMENTS HORS IFRS 16 AU TAUX DE CHANGE 2015 POUR CALCULER L'INTENSITÉ CARBONE

⁽¹⁾ Au taux de change 2015 hors Argentine et Turquie en raison du contexte hyperinflationniste de ces pays (les EBITDA de l'Argentine et de la Turquie sont conservés au taux 2022).
⁽²⁾ L’impact IFRS 16 sur le résultat opérationnel courant avant amortissements comprend la neutralisation des charges de loyers qui sont ensuite réintégrées dans les amortissements et les autres charges financières comptabilisées au titre d’IFRS 16.
⁽³⁾ Les émissions de scope 2 sont calculées à partir des approvisionnements spécifiques (“base marché”) : le Groupe adopte ainsi la méthode recommandée par le GHG Protocol.

ÉMISSIONS DE CO₂ REPORTÉES ET RETRAITÉES

⁽¹⁾ En « base marché », émissions réelles du Groupe intégrant des changements de périmètre (à la hausse comme à la baisse) ayant un impact sur les émissions de CO₂ en cours d'année à partir de la date effective.
⁽²⁾ En « base marché », émissions retraitées pour prendre en compte sur une année complète à partir de 2020 et chaque année suivante, les émissions des actifs, qui correspondent à des changements de périmètre (à la hausse comme à la baisse) et qui ont un impact significatif sur les émissions de CO₂.

RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT PART DU GROUPE HORS CHANGE

Le résultat net récurrent part du Groupe correspond au résultat net part du Groupe retraité des opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant.

⁽¹⁾ éléments majoritairement non taxables fiscalement.

RÉSULTAT NET HORS IFRS 16 ET RÉSULTAT NET RÉCURRENT HORS IFRS 16

Résultat Net hors IFRS 16 :

⁽¹⁾ L’impact IFRS 16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d’IFRS 16.

Résultat Net récurrent hors IFRS 16 :

⁽¹⁾ L’impact IFRS 16 comprend la réintégration des charges de loyers diminuée des amortissements et des autres charges financières comptabilisées au titre d’IFRS 16.

EFFICACITÉS

Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier. Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité. Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines, etc.)

RENTABILITÉ DES CAPITAUX EMPLOYÉS - ROCE

La rentabilité des capitaux employés après impôts est calculée à partir des états financiers consolidés du Groupe, en effectuant le ratio suivant pour la période considérée.

Au numérateur : résultat net hors IFRS 16 - coût de la dette nette après impôts pour la période considérée.

Au dénominateur : moyenne de (total des capitaux propres hors IFRS 16 + dette nette) à la fin des 3 derniers semestres.

⁽¹⁾ hors événement non récurrent d'impôt.

ROCE RÉCURRENT

Le ROCE récurrent est calculé de la même façon que le ROCE en utilisant le résultat net récurrent hors IFRS 16 au numérateur.

⁽¹⁾ hors événement non récurrent d'impôt.

Calcul des indicateurs de performance (Trimestre)

Chiffre d’affaires du 4^ème trimestre 2022

Par géographie

Par branche mondiale d’activité

Information géographique et sectorielle

Compte de résultat consolidé

(a) Le bénéfice net par action 2021, retraité pour prendre en compte l’effet de l’attribution d’actions gratuites réalisée le 8 juin 2022, s’établit à 4,94 euros.

Bilan consolidé

Tableau des flux de trésorerie consolidé