Air Liquide : Résultats du 3ème trimestre 2022 : Ventes en forte croissance et solide dynamique d’investissement illustrant la résilience du modèle

Regulatory News:

Air Liquide (Paris:AI):

Commentant l’activité du 3^ème trimestre 2022, François Jackow, Directeur Général du groupe Air Liquide, a déclaré :

« Le Groupe a maintenu au troisième trimestre une forte dynamique de croissance malgré un environnement macroéconomique complexe. Le chiffre d’affaires, à près de 8,3 milliards d’euros, progresse de + 8,3 % sur une base comparable et de + 41,3 % sur une base publiée, illustrant la robustesse du modèle économique d’Air Liquide dans un contexte de forte hausse des prix de l’énergie. Toutes les activités sont en progression, qu’il s’agisse de la branche Gaz & Services, de l’Ingénierie & Construction ou encore des Marchés Globaux & Technologies.

Au sein des Gaz & Services, qui représentent 96% du chiffre d’affaires, l’activité est particulièrement soutenue par le dynamisme de l'Électronique, la solide performance de l’Industriel Marchand et la croissance des activités Santé.Sur le plan géographique, les niveaux d’activité sont particulièrement soutenus dans les zones Amériques et Asie ; ils sont plus contrastés en Europe.

Le Groupe poursuit avec détermination ses actions d’amélioration continue de la performance.Dans un contexte de forte inflation,création de valeur et gestion dynamique des prix en Industriel Marchand permettent de répercuter la hausse des coûts, sachant qu’en Grande Industrie, la hausse des prix de l’énergie est contractuellement transmise aux clients. Lesefficacités opérationnelles, dans un contexte inflationniste, atteignent le très bon niveau de 262 millions d’euros sur 9 mois.Le portefeuille d’activités fait l’objet d’une gestion active. Le cash flow demeure élevé à 24 %⁽¹⁾ des ventes.

Les opportunités d’investissement à 12 mois demeurent élevées à plus de 3 milliards d’euros. Plus de 40 % sont relatives à la transition énergétique. Dans ce contexte, le Groupe a décidé d’investir, ce trimestre, 1,1 milliard d’euros, notamment en Électronique et dans des projets contribuant à la lutte contre le changement climatique. Solide et diversifié, le portefeuille de projets en cours d’exécution⁽²⁾, qui s'élève à 3,4 milliards d’euros, est particulièrement prometteur pour la croissance future.

Avec un plan stratégique clair, ADVANCE, qui vient renforcer encore la résilience de son modèle économique,en 2022, en l’absence de perturbation significative de l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant⁽³⁾.»

(1) Capacité d’autofinancement sur chiffre d’affaires hors effet énergie.
(2) Les projets en Russie ont été retirés des investissements en cours du T3 2022.
(3) Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, et hors impact d’une potentielle réforme fiscale aux Etats-Unis en 2022.

Faits marquants du 3^ème trimestre 2022

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 8 247 millions d’euros au 3^ème trimestre 2022, en forte croissance comparable de + 8,3 % par rapport au 3^ème trimestre 2021. Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en hausse significative de + 41,3 % au 3^ème trimestre.Il bénéficie d’un effet énergie historiquement élevé, de + 24,4 %, et d’un effet de change favorable de + 8,8 %, alors que l’effet de périmètre significatif est limité à - 0,2 %.

Cette performance s’établit dans un environnement difficile de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en Ukraine. Le Groupe bénéficie d'un modèle d’affaires solide et d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de la performance et qui permettent de saisir toutes les opportunités de croissance. Son positionnement au cœur des marchés du futur (notamment transition énergétique, Semi-conducteurs, Santé) renforce ces caractéristiques.

Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3^ème trimestre 2022 atteint 7 897 millions d’euros, en hausse comparable de +7,2 %. Le chiffre d’affaires publié de l’activité Gaz & Services est en augmentation très significative de + 41,4 % au 3^ème trimestre, bénéficiant d’un effet énergie historiquement élevé (+ 25,6 %) et d’un effet positif de change (+ 8,9 %) alors que l’effet de périmètre significatif est limité (- 0,3 %).

• Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 2 936 millions d’euros au 3^ème trimestre, en forte croissance comparable de + 12,8 %. L’activité Grande Industrie (+ 5,7 %) bénéficie de la montée en puissance de nouvelles unités et d’une demande solide. En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 16,5 %, soutenues par la forte augmentation des prix et par une hausse des volumes hors hélium. Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 4,5 %, avec une activité dynamique dans la Médecine de ville aux États-Unis et la Santé à domicile en Amérique latine, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021. La forte hausse des ventes de l’Électronique (+ 10,3 %) contribue également à la croissance dynamique du chiffre d’affaires de la zone.

• Le chiffre d’affaires de la zone Europe est stable (- 0,2 %) à 3 266 millions d’euros au 3^ème trimestre et l’activité est contrastée selon les branches d’activité. La Grande Industrie est impactée par un ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie mais la baisse des volumes est limitée dans un contexte de flambée des prix de l’énergie. L’écart entre l’évolution des ventes comparables (- 27,5 %) et celle des volumes (- 6 %) s’explique par un effet lié au calcul de l’impact énergie. En effet, pour la Grande Industrie, la méthode de calcul valorise l’impact énergie de l’année sur la base des volumes de l’année précédente multipliés par la différence des prix de l’énergie. Par conséquent, au 3^ème trimestre, la hausse des prix de l’énergie étant exceptionnellement forte et les volumes en légère baisse, l’effet énergie est amplifié ainsi qu’un effet combiné qui minore les ventes comparables de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, la croissance des ventes dépasse + 30 %, l’effet prix atteignant un nouveau record de + 29,9 % alors que les volumes restent résilients. L’activité Santé est en forte hausse de + 5,8 %, soutenue par le dynamisme de la Santé à domicile et malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021.

• Le chiffre d’affaires en Asie-Pacifique s’établit à 1 474 millions d’euros et progresse de + 10,9 % au 3^ème trimestre sur une base comparable. Il bénéficie de la croissance particulièrement dynamique de l’activité Électronique (+ 21,8 %). Les ventes de la Grande Industrie sont en hausse de + 3,1 %, soutenues par la Chine. En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires progresse de + 8,9 %, bénéficiant de l’accélération de l’augmentation des prix.

• Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique est en léger retrait de - 1,2 % à 221 millions d’euros au 3^ème trimestre. Les ventes de la Grande Industrie sont en croissance alors que celles de l’Industriel Marchand sont impactées par des cessions d’activités de petite taille au Moyen-Orient. Dans la Santé, les ventes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 sont plus faibles qu’en 2021.

Comme au 1^er semestre, les deux moteurs de croissance au 3^ème trimestre sont l’activité Industriel Marchand,en très forte croissance comparable de + 18,0 % soutenue par un effet prix record et des volumes résilients, et l’activité Électronique qui progresse de + 20,9 %. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de - 10,4 % avec des volumes en recul de - 2 %, l’écart s’expliquant par un effet lié au calcul de l’impact énergie dans un contexte de hausse exceptionnellement forte des prix de l’énergie en Europe (voir explication ci-dessus). Une forte croissance de l’activité en Amériques, qui bénéficie notamment de montées en puissance d’unités, et une activité solide en Asie compensent partiellement le ralentissement de la demande en Europe. La Santé présente une croissance très solide (+ 4,5 %), soutenue notamment par une activité Santé à domicile dynamique et malgré une baisse des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19.

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 115 millions d’euros au 3^ème trimestre, en croissance comparable de + 37,3 %, reflétant l’augmentation des prises de commandes de clients tiers au cours des derniers trimestres.

Le chiffre d'affaires de l’activité Marchés Globaux & Technologies est en forte progression de + 32,7 % à 235 millions d’euros au 3^ème trimestre. L’activité Biogaz reste très dynamique et bénéficie de la hausse des prix de vente en lien avec l’augmentation des prix de l’énergie.

Les prix dans l'activité Industriel Marchand affichent une forte augmentation de + 18,0 % au 3^ème trimestre, démontrant la capacité du Groupe à transférer la forte hausse des coûts. Les efficacités s’élèvent à 262 millions d’euros sur les neufs premiers mois de l’année. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux efficacités liées aux achats, limiter la hausse des coûts reste une priorité et une attention renforcée est portée sur l’efficacité opérationnelle. La gestion du portefeuille a été particulièrement active avec l’intégration de 12 acquisitions et la finalisation de 4 cessions depuis le début de l’année.

La capacité d’autofinancement s’élève à 4 569 millions d’euros à fin septembre 2022, en hausse marquée de + 23,5 % dans un contexte de forte inflation, ce qui démontre la résilience du modèle d’affaires. Elle s’établit à un niveau élevé de 23,8 % des ventes hors effet énergie.

Au 3^ème trimestre 2022, les décisions d’investissement industriel et financier atteignent un niveau élevé de 1 114 millions d’euros. Depuis le début de l’année, elles représentent 2 910 millions d’euros et se comparent à 2 302 millions d’euros sur la même période en 2021 hors acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol en Afrique du Sud pour environ 480 millions d’euros. Le montant des investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) est élevé, à 3,4 milliards d’euros.

La contribution additionnelle aux ventes¹ des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 288 millions d’euros à fin septembre. La contribution attendue pour l’année 2022 est comprise entre 400 et 425 millions d’euros, en léger retrait de 10 millions d’euros par rapport aux précédentes estimations, compte tenu de la déconsolidation de la filiale du Groupe en Russie à partir du 1^er septembre.

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois est supérieur à 3,0 milliards d’euros à fin septembre 2022, soutenu par les projets liés à la transition énergétique qui représentent plus de 40 % du portefeuille.

Pour la sixième année consécutive, Air Liquide a reçu la médaille d’or pour sa performance en matière de développement durable de la part d’EcoVadis, un des organismes majeurs de notation de la durabilité et de la Responsabilité Sociétale des Entreprises (RSE). Le Groupe se classe ainsi parmi les 3 % d’entreprises affichant les meilleures performances.

Analyse du chiffre d’affaires du 3^ème trimestre 2022

Sauf mention contraire, les variations du chiffre d’affaires commentées ci-dessous sont toutes des variations à données comparables, hors effets de change, d’énergie (gaz naturel et électricité) et de périmètre significatif.

CHIFFRE D’AFFAIRES

Groupe

Le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 8 247 millions d’euros au 3^ème trimestre 2022, en forte croissance comparable de + 8,3 % par rapport au 3^ème trimestre 2021.

Cette performance s’établit dans un environnement difficile de prix de l’énergie exceptionnellement élevés, de forte inflation, de tension dans les chaînes d’approvisionnement et de conflit en Ukraine. Le Groupe bénéficie d'un modèle d’affaires solide et d’une diversité de son portefeuille de géographies, d’activités, de marchés finaux et de clients qui assurent une résilience de la performance et qui permettent de saisir toutes les opportunités de croissance. Son positionnement au cœur des marchés du futur (notamment transition énergétique, Semi-conducteurs, Santé) renforce ces caractéristiques.

Les ventes consolidées de l’activité Ingénierie & Construction progressent de + 37,3 %, reflétant l’augmentation des prises de commandes au cours des trimestres précédents. L’activité Marchés Globaux & Technologies poursuit sa dynamique de croissance avec des ventes en hausse de + 32,7 % au 3^ème trimestre, soutenues notamment par le développement de l’activité Biogaz.

Le chiffre d’affaires publié du Groupe est en hausse significative de + 41,3 % au 3^ème trimestre.Il bénéficie d’un effet énergie historiquement élevé, de + 24,4 %, et d’un effet de change favorable de + 8,8 %, alors que l’effet de périmètre significatif est limité à - 0,2 %.

Gaz & Services

Le chiffre d’affaires Gaz & Services du 3^ème trimestre 2022 atteint 7 897 millions d’euros, en hausse comparable de +7,2 %. Comme au 1^er semestre, les deux moteurs de croissance au 3^ème trimestre sont l’activité Industriel Marchand,en très forte croissance comparable de + 18,0 % soutenue par un effet prix record et des volumes résilients, et l’activité Électronique qui progresse de + 20,9 %. Les ventes de la Grande Industrie sont en retrait de - 10,4 % avec des volumes en recul de - 2 %, l’écart s’expliquant par un effet lié au calcul de l’impact énergie dans un contexte de hausse exceptionnellement forte des prix de l’énergie en Europe (voir explications ci-dessous, dans la partie Europe). Une forte croissance de l’activité en Amériques, qui bénéficie notamment de montées en puissance d’unités, et une activité solide en Asie compensent partiellement le ralentissement de la demande en Europe. La Santé présente une croissance très solide (+ 4,5 %), soutenue notamment par une activité Santé à domicile dynamique et malgré une baisse des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19.

Le chiffre d’affaires publié de l’activité Gaz & Services est en augmentation très significative de + 41,4 % au 3^ème trimestre, bénéficiant d’un effet énergie historiquement élevé (+ 25,6 %) et d’un effet positif de change (+ 8,9 %) alors que l’effet de périmètre significatif est limité (- 0,3 %).

Amériques

Le chiffre d’affaires Gaz & Services de la zone Amériques s’établit à 2 936 millions d’euros au 3^ème trimestre, en forte augmentation de + 12,8 %. L’activité Grande Industrie (+ 5,7 %) bénéficie de la montée en puissance de nouvelles unités et d’une demande solide. En Industriel Marchand, les ventes progressent de + 16,5 %, soutenues par la forte augmentation des prix et par une hausse des volumes hors hélium. Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 4,5 %, avec une activité dynamique dans la Médecine de ville aux États-Unis et la Santé à domicile en Amérique latine, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021. La forte hausse des ventes de l’Électronique (+ 10,3 %) contribue également à la croissance dynamique du chiffre d’affaires de la zone.

• Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie est en hausse de + 5,7 % au 3^ème trimestre. Les volumes de gaz de l’air progressent significativement, soutenus par la contribution de nouvelles unités pour servir des clients de la Chimie et malgré une demande légèrement ralentie dans la Sidérurgie. Les ventes d’hydrogène bénéficient notamment de la montée en puissance d’une unité au Mexique qui compense l’impact de plusieurs arrêts clients pour maintenance aux États-Unis. L’activité des unités de cogénération est dynamique, particulièrement au Canada.

• Les ventes de l’Industriel Marchand augmentent de + 16,5 % au 3^ème trimestre. L’effet prix continue à progresser et atteint + 16,1 %, compensant l’augmentation des coûts dans un contexte inflationniste. Hors hélium, les volumes sont en croissance de + 2 %, en particulier les volumes de gaz sous forme liquide et les équipements liés aux gaz, alors que la hausse des volumes de gaz en bouteilles est plus modérée. Les ventes sont en croissance dans tous les secteurs, en particulier l’Automobile, la Fabrication, l’Alimentaire et l’Énergie.

• Le chiffre d’affaires de la Santé progresse de + 4,5 % au 3^ème trimestre, malgré des volumes d’oxygène médical pour le traitement de la covid-19 en fort retrait par rapport à 2021. Les ventes de Gaz médicaux progressent aux États-Unis, soutenues par une activité dynamique et des augmentations de prix dans la Médecine de ville. En Amérique latine, les ventes dans la Santé à domicile sont en forte croissance et les Gaz médicaux retrouvent une contribution positive.

• Le chiffre d’affaires de l’Électronique augmente fortement, de + 10,3 % au 3^ème trimestre. La croissance des Gaz vecteurs est soutenue par les prix élevés de l’hélium et la progression des volumes de gaz sous forme liquide. Les ventes de Matériaux spéciaux, en forte hausse, bénéficient notamment de l’augmentation des prix des gaz rares. Enfin, les ventes d’Équipements & Installations sont particulièrement élevées ce trimestre.

Europe

Le chiffre d’affaires de la zone Europe est stable (- 0,2 %) à 3 266 millions d’euros au 3^ème trimestre et l’activité est contrastée selon les branches d’activité. La Grande Industrie est impactée par un ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie mais la baisse des volumes est limitée à - 6 % dans un contexte de flambée des prix de l’énergie. L’écart entre l’évolution des ventes comparables et celle des volumes s’explique par un effet lié au calcul de l’effet énergie. En effet, pour la Grande Industrie, la méthode de calcul valorise l’effet énergie de l’année sur la base des volumes de l’année précédente multipliés par la différence des prix de l’énergie. Par conséquent, au 3^ème trimestre, la hausse des prix de l’énergie étant exceptionnellement forte et les volumes en légère baisse, l’effet énergie est amplifié ainsi qu’un effet combiné qui minore les ventes comparables de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, la croissance des ventes dépasse + 30 %, l’effet prix atteignant un nouveau record de + 29,9 % alors que les volumes restent résilients. L’activité Santé est en forte hausse de + 5,8 %, soutenue par le dynamisme de la Santé à domicile et malgré une base de comparaison élevée du fait de l’épidémie de covid-19 en 2021.

• Dans un contexte de très forte augmentation des prix de l’énergie qui s’est poursuivie au 3^ème trimestre, les ventes de la Grande Industrie sont en baisse comparable de - 27,5 % principalement impactées par l’effet combiné expliqué ci-dessus. Les volumes sont en recul de - 6 %, marqués par un ralentissement de la demande des clients de la Sidérurgie et de la Chimie, notamment en Allemagne et au Bénélux. Par ailleurs, certaines raffineries ont utilisé des pétroles bruts plus légers nécessitant moins d’hydrogène.

• Le chiffre d’affaires de l’activité Industriel Marchand présente une croissance exceptionnellement élevée de + 30,2 %, soutenue par un effet prix record de + 29,9 %. En effet, dans un contexte inflationniste, les indexations contractuelles et les campagnes proactives d’augmentation des prix démontrent une fois encore pleinement leur efficacité. Les volumes sont en légère hausse, illustrant une forte résilience, notamment les gaz en bouteilles. Les ventes progressent dans tous les secteurs, en particulier ceux de l’Alimentaire, de la Fabrication et des Matériaux.

• Les ventes de la Santé affichent une forte progression de + 5,8 %. Elles bénéficient notamment d’une activité Santé à domicile dynamique, en particulier pour le traitement du diabète. Les ventes d’Ingrédients de spécialité sont également en forte hausse, soutenues par le développement des volumes et l’augmentation des prix pour compenser les hausses de coûts. Dans les Gaz médicaux, l’effet de comparaison défavorable, lié à la forte consommation d’oxygène pendant l’épidémie de Covid-19 en 2021, se réduit et les augmentations de prix permettent de couvrir partiellement les hausses de coûts liées à l’inflation.

Asie-Pacifique

Le chiffre d’affaires en Asie-Pacifique s’établit à 1 474 millions d’euros et progresse de + 10,9 % au 3^ème trimestre. Il bénéficie de la croissance particulièrement dynamique de l’activité Électronique (+ 21,8 %). Les ventes de la Grande Industrie sont en hausse de + 3,1 %, soutenues par la Chine. En Industriel Marchand, le chiffre d’affaires progresse de + 8,9 %, bénéficiant de l’accélération de l’augmentation des prix.

• Le chiffre d’affaires de la Grande Industrie affiche une croissance de + 3,1 % au 3^ème trimestre. Elle est soutenue par la forte progression des ventes en Chine, de + 9 %, en particulier dans l’activité des gaz de l’air. Dans le reste de l’Asie, les ventes sont affectées par une demande faible, notamment dans la Sidérurgie au Japon et la Chimie en Corée du Sud.

• Les ventes de l'Industriel Marchand progressent de + 8,9 % sur le trimestre et sont en croissance dans tous les pays. L’effet prix accélère dans toute la zone et atteint + 9,3 % au 3^ème trimestre. Les volumes restent en recul par rapport au 3^ème trimestre 2021 mais ils s'améliorent séquentiellement. En Chine, la croissance des ventes bénéficie de l’augmentation des prix et de l’intégration des petites acquisitions. Sur la zone et notamment en Chine, la progression du chiffre d’affaires est particulièrement marquée dans les secteurs de l’Automobile, de l’Énergie, des Technologies et de l’Alimentaire.

• Le chiffre d’affaires de l’Électronique progresse très fortement, de + 21,8 % au 3^ème trimestre. Les segments d’activités Gaz vecteurs, Matériaux spéciaux, Équipements et Installations affichent une croissance supérieure à + 20 %. Les Gaz vecteurs bénéficient d’un démarrage en Chine au 3^ème trimestre et de la montée en puissance de plusieurs unités. Une partie de la croissance des ventes de Matériaux spéciaux provient de l’augmentation des prix des gaz rares. Les ventes de Matériaux avancés connaissent également une progression à deux chiffres avec des volumes en forte croissance, notamment à Singapour et en Chine.

Moyen-Orient et Afrique

Le chiffre d’affaires de la zone Moyen-Orient et Afrique est en léger retrait de - 1,2 % à 221 millions d’euros au 3^ème trimestre. Les ventes élevées en Inde et en Égypte expliquent la bonne performance de la Grande Industrie. En Industriel Marchand, l’augmentation des prix compense partiellement la cession d’activités de petite taille au Moyen-Orient. Les ventes de l'activité Santé sont en baisse par rapport à un niveau élevé au 3^ème trimestre 2021 du fait de la pandémie de covid-19.

Ingénierie & Construction

Le chiffre d’affaires consolidé de l’Ingénierie & Construction s’établit à 115 millions d’euros au 3^ème trimestre, en croissance de + 37,3 %, reflétant l’augmentation des prises de commandes de clients tiers au cours des derniers trimestres.

Les prises de commandes s’élèvent à 169 millions d’euros au 3^ème trimestre. Les commandes pour les clients tiers concernent notamment des équipements pour la liquéfaction de l’hélium et des unités de séparation des gaz de l’air.

Marchés Globaux & Technologies

Le chiffre d'affaires de l’activité Marchés Globaux & Technologies est en forte progression de + 32,7 % à 235 millions d’euros au 3^ème trimestre. L’activité Biogaz reste très dynamique et bénéficie de la hausse des prix de vente en lien avec l’augmentation des prix de l’énergie. Le développement des ventes de reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton contribue également à la croissance.

Les prises de commandes pour les projets Groupe et pour les clients tiers atteignent 243 millions d’euros au 3^ème trimestre, en forte hausse de + 31 % par rapport à 2021. Il s’agit notamment de reliquéfacteurs de GNL Turbo-Brayton, d’une unité de liquéfaction de l’hélium et de nombreux équipements pour les marchés de l’Électronique, de l’hydrogène et du Biogaz.

CYCLE D’INVESTISSEMENT

DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT ET INVESTISSEMENTS EN COURS

Au 3^ème trimestre 2022, les décisions d’investissement industriel et financier atteignent un niveau élevé de 1 114 millions d’euros. Depuis le début de l’année, elles représentent 2 910 millions d’euros et se comparent à 2 302 millions d’euros sur la même période en 2021 hors acquisition des 16 unités de séparation des gaz de l’air de Sasol en Afrique du Sud pour environ 480 millions d’euros.

Les décisions d’investissement industriel s’élèvent à 1 074 millions d’euros au 3^ème trimestre et à 2 813 millions d’euros à fin septembre 2022, en forte hausse par rapport à 2 215 millions en 2021. Le développement de l’activité Électronique est soutenu, en particulier avec la signature de plusieurs contrats de gaz vecteurs à Taïwan pour environ 500 millions d’euros d’investissements. En Grande Industrie, les décisions concernent notamment l’électrification de plusieurs unités de séparation des gaz de l’air en Chine, qui consomment actuellement de la vapeur produite par le client à partir de charbon, ce qui réduira les émissions de CO₂ du Groupe d’environ 1 %. Elles comprennent également les premiers investissements visant à améliorer l’efficacité des unités de production acquises en Afrique du Sud en 2021. En Industriel Marchand, les décisions d’investissement incluent plusieurs petites unités de production de gaz sur site, notamment pour un projet de conversion à l’oxycombustion d’un four à verre, réduisant la consommation de gaz naturel du client et donc ses émissions de CO₂. Enfin, plusieurs projets d’investissement ont été décidés dans l’activité Marchés Globaux & Technologies en particulier pour la production de biogaz liquéfié en Italie et un premier projet de biogaz à partir de lisier aux États-Unis.

Les décisions d’investissement financier atteignent 40 millions d’euros au 3^ème trimestre. Elles incluent principalement une acquisition dans la Santé en Afrique du Sud, spécialisée dans le traitement du diabète, et des acquisitions de petite taille dans l’activité Industriel Marchand aux États-Unis et en Chine.

Le montant des investissements en cours d’exécution (“investment backlog”) est élevé, à 3,4 milliards d’euros, avec un nombre important de projets en Électronique notamment en Asie. La contribution future aux ventes annuelles après montée en puissance complète des unités s’établit à 1,3 milliard d’euros.

DÉMARRAGES

Les principaux démarrages du 3^ème trimestre 2022 concernent des unités de production en Asie. Il s’agit notamment de la fourniture d’azote ultra-pur pour un client de l’Électronique en Chine, ce qui permet au Groupe de renforcer sa position dans un bassin clef.

La contribution additionnelle aux ventes² des montées en puissance et des démarrages d’unités s’élève à 288 millions d’euros à fin septembre. La contribution attendue pour l’année 2022 est comprise entre 400 et 425 millions d’euros, en léger retrait de 10 millions d’euros par rapport aux précédentes estimations compte tenu de la déconsolidation de la filiale du Groupe en Russie à partir du 1^er septembre.

OPPORTUNITÉS D’INVESTISSEMENT

Le portefeuille d’opportunités d’investissement à 12 mois est supérieur à 3,0 milliards d’euros à fin septembre 2022, les projets liés à la transition énergétique représentant plus de 40 % du portefeuille. Il s’agit notamment de projets de production d’hydrogène renouvelable par électrolyse de l’eau, d’installations de captage du CO₂ émis par des unités du Groupe ou de clients, et de projets pour la mobilité hydrogène en Europe et en Asie. La répartition des opportunités d’investissement est équilibrée entre les différentes géographies.

Performance opérationnelle

Les prix dans l'activité Industriel Marchand affichent une forte augmentation de + 18,0 % au 3^ème trimestre, démontrant la capacité du Groupe à transférer la forte hausse des coûts. Les prix sont également en augmentation dans la Grande Industrie, l'Électronique et dans la Santé.

Les efficacités atteignent 95 millions d'euros au 3^ème trimestre. Elles s’élèvent à 262 millions d’euros sur les neufs premiers mois de l’année et représentent 2,2 % de la base de coûts. Dans un contexte de forte inflation défavorable aux efficacités liées aux achats, limiter la hausse des coûts reste une priorité et une attention renforcée est portée sur l’efficacité opérationnelle. Ainsi, les efficacités industrielles sont en hausse par rapport à 2021 et contribuent à plus de la moitié des efficacités. Elles incluent des projets d’efficacité énergétique et d’optimisation des unités dans la Grande Industrie et des projets d’amélioration de la chaîne logistique des gaz en bouteilles en Industriel Marchand. La transformation digitale du Groupe se poursuit : en Grande Industrie avec la connexion de nouvelles unités aux centres d’opération à distance (Smart Innovative Operations, SIO), en Industriel Marchand avec l’accélération de la mise en place d’outils d’optimisation des tournées de livraison (Integrated Bulk Operations, IBO) et dans la Santé avec le déploiement de plateformes de suivi à distance des patients. La poursuite de la mise en œuvre de centres de services partagés et du programme global d'amélioration continue contribue également aux efficacités.

Au cours des 9 premiers mois de l’année, la gestion du portefeuille a été particulièrement active avec l’intégration de 11 petites acquisitions : dans la Santé aux États-Unis et en Afrique du Sud, et dans l’Industriel Marchand aux États-Unis, en Chine et aux Pays-Bas. En Grande Industrie, la prise de contrôle d’une activité conjointe en Chine a été finalisée au 2^ème trimestre. Par ailleurs, le Groupe continue de se concentrer sur ses activités les plus profitables et a réalisé 4 cessions d’activités en Industriel Marchand au Moyen-Orient et au Mexique.

La capacité d’autofinancement s’élève à 4 569 millions d’euros à fin septembre 2022, en hausse marquée de + 23,5 % dans un contexte de forte inflation, ce qui démontre la résilience du modèle d’affaires. Elle s’établit à un niveau élevé de 23,8 % des ventes hors effet énergie, et de 20,3 % des ventes publiées. Au 30 septembre 2022, les paiements sur investissements industriels s’établissent à 2 421 millions d’euros, soit une augmentation de + 11,1 % par rapport à 2021 et de + 6,0 % hors effet de change. Ils représentent 12,6 % des ventes hors effet énergie.

La dette nette s’établit à 11 554 millions d’euros, stable par rapport à 11 552 millions d’euros au 30 septembre 2021, et en baisse de 456 millions d’euros par rapport au 30 juin 2022. Le ratio de dette nette sur fonds propres, ajusté de la saisonnalité du dividende, s’établit à 43,5 %.

PERSPECTIVES

Le Groupe a maintenu au troisième trimestre une forte dynamique de croissance malgré un environnement macroéconomique complexe. Le chiffre d’affaires, à près de 8,3 milliards d’euros, progresse de + 8,3 % sur une base comparable et de + 41,3 % sur une base publiée, illustrant la robustesse du modèle économique d’Air Liquide dans un contexte de forte hausse des prix de l’énergie. Toutes les activités sont en progression, qu’il s’agisse de la branche Gaz & Services, de l’Ingénierie & Construction ou encore des Marchés Globaux & Technologies.

Au sein des Gaz & Services, qui représentent 96 % du chiffre d’affaires, l’activité est particulièrement soutenue par le dynamisme de l'Électronique, la solide performance de l’Industriel Marchand et la croissance des activités Santé. Sur le plan géographique, les niveaux d’activité sont particulièrement soutenus dans les zones Amériques et Asie ; ils sont plus contrastés en Europe.

Le Groupe poursuit avec détermination ses actions d’amélioration continue de la performance. Dans un contexte de forte inflation, création de valeur et gestion dynamique des prix en Industriel Marchand permettent de répercuter la hausse des coûts, sachant qu’en Grande Industrie, la hausse des prix de l’énergie est contractuellement transmise aux clients. Les efficacités opérationnelles, dans un contexte inflationniste, atteignent le très bon niveau de 262 millions d’euros sur 9 mois. Le portefeuille d’activités fait l’objet d’une gestion active. Le cash flow demeure élevé à 24 %³ des ventes.

Les opportunités d’investissement à 12 mois demeurent élevées à plus de 3 milliards d’euros. Plus de 40 % sont relatives à la transition énergétique. Dans ce contexte, le Groupe a décidé d’investir, ce trimestre, 1,1 milliard d’euros, notamment en Électronique et dans des projets contribuant à la lutte contre le changement climatique. Solide et diversifié, le portefeuille de projets en cours d’exécution⁴, qui s'élève à 3,4 milliards d’euros, est particulièrement prometteur pour la croissance future.

Avec un plan stratégique clair, ADVANCE, qui vient renforcer encore la résilience de son modèle économique,en 2022, en l’absence de perturbation significative de l’économie, Air Liquide est confiant dans sa capacité à augmenter à nouveau sa marge opérationnelle et à réaliser une croissance du résultat net récurrent, à change constant⁵.

Annexe - Indicateurs de performance

Les indicateurs de performance utilisés par le Groupe qui ne sont pas définis directement dans les états financiers ont été préparés en conformité avec la position de l’AMF 2015-12 sur les indicateurs alternatifs de performance.

Ces indicateurs sont les suivants :

• Impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif
• Variation comparable du chiffre d’affaires
• Efficacités

Définition des impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif

Les gaz pour l’industrie et la santé ne s’exportant que très peu, l’impact des variations monétaires sur les niveaux d’activité et de résultat est limité à la conversion des états financiers en euros pour les filiales situées en dehors de la zone euro. L’effet de change est calculé sur la base des agrégats de la période convertis au taux de change de la période précédente.

Par ailleurs, le Groupe répercute à ses clients la variation des coûts de l’énergie (gaz naturel et électricité) à travers une facturation indexée intégrée à leurs contrats moyen et long termes. Cela peut conduire à une variation significative des ventes (principalement dans la branche d'activité Grande Industrie) d'une période à l'autre selon la fluctuation des prix de marché de l'énergie.

Un effet énergie est calculé sur les ventes de chacune des principales filiales de l’activité Grande Industrie. Leur consolidation permet de déterminer l’impact énergie pour le Groupe. Le taux de change utilisé est le taux de change moyen annuel de l’année N-1. Ainsi, au niveau d’une filiale, la formule suivante donne l’impact énergie, calculé respectivement pour le gaz naturel et pour l'électricité :

Impact énergie =
Part des ventes indexée sur l'énergie année (N-1) x (Prix énergie moyen année (N) - Prix énergie moyen année (N-1))

Cet effet de l’indexation du gaz naturel et de l’électricité n’a pas d’impact sur le résultat opérationnel courant.

L’effet de périmètre significatif correspond à l’impact sur les ventes de toute acquisition ou cession de taille significative pour le Groupe. Ces variations de périmètre sont déterminées :

• pour les acquisitions de la période, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition,
• pour les acquisitions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période la contribution de l'acquisition allant du 1^er janvier de la période en cours jusqu'à la date anniversaire de l'acquisition,
• pour les cessions de la période, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée à compter du jour anniversaire de la cession,
• pour les cessions de la période antérieure, en déduisant des agrégats de la période précédente la contribution de l'entité cédée.

Variation comparable du chiffre d’affaires

Il s’agit de la variation du chiffre d’affaires de la période, retraitée des impacts du change, de l’énergie et du périmètre significatif décrits ci-dessus.

Pour le 3^ème trimestre 2022, elle est calculée de la manière suivante :

Efficacités

Les efficacités représentent une réduction pérenne de la base de coûts, suite à un plan d’action sur un projet particulier. Les efficacités sont identifiées et gérées par projet d'efficacité. Chaque projet est suivi par une équipe dont la composition dépend de la nature du projet (Achats, Opérations, Ressources Humaines, etc)

Chiffre d’affaires consolidé des 9 premiers mois

Par géographie

Par branche mondiale d’activité

Synthèse des chiffres clés sur les ventes et les investissements

Les tableaux suivants rassemblent des données déjà disponibles dans ce rapport. Ils complètent les chiffres clés indiqués dans le tableau en première page.

Ventes

Investissements

La présentation de la publication est disponible à partir de 7h20 (heure de Paris) sur www.airliquide.com
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Résultats annuels 2022 :
16 février 2023

Air Liquide est un leader mondial des gaz, technologies et services pour l’industrie et la santé. Présent dans 75 pays avec 66 400 collaborateurs, le Groupe sert plus de 3,8 millions de clients et de patients. Oxygène, azote et hydrogène sont des petites molécules essentielles à la vie, la matière et l’énergie. Elles incarnent le territoire scientifique d’Air Liquide et sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902.

Agir au présent tout en préparant l’avenir est au cœur de la stratégie d’Air Liquide. Avec son plan stratégique ADVANCE à horizon 2025, Air Liquide se place sur la trajectoire d’une performance globale, alliant dimensions financière et extra financière. Positionné sur des marchés d’avenir, le Groupe bénéficie d’atouts puissants tels que son modèle économique alliant résilience et solidité, sa capacité d’innovation ou encore son expertise technologique. Le Groupe développe des solutions en faveur de la transition climatique et énergétique - avec notamment l’hydrogène - et agit pour le progrès dans les domaines de la santé, du numérique ou encore des hautes technologies.

Le chiffre d’affaires d’Air Liquide s’est élevé à plus de 23 milliards d’euros en 2021. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris (compartiment A) et appartient aux indices CAC 40, CAC 40 ESG, EURO STOXX 50 et FTSE4Good.

¹ Incluant la contribution de la reprise des unités de Sasol, reportée dans le périmètre significatif (72 millions d’euros à fin septembre 2022 et estimée à 135 millions d’euros pour 2022).
² Incluant la contribution de la reprise des unités de Sasol, reportée dans le périmètre significatif (72 millions d’euros à fin septembre 2022 et estimée à 135 millions d’euros pour 2022).
³ Capacité d’autofinancement sur chiffre d’affaires hors effet énergie.
⁴ Depuis le 1^er semestre 2022, les projets en Russie ont été retirés des investissements en cours.
⁵ Marge opérationnelle hors effet énergie. Résultat net récurrent hors opérations exceptionnelles et significatives qui n’impactent pas le résultat opérationnel courant, et hors impact d’une potentielle réforme fiscale aux États-Unis en 2022.

Consultez la version source sur businesswire.com : https://www.businesswire.com/news/home/20221024005868/fr/

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