Worldline recule après la présentation du plan de redressement et d'une augmentation de capital

(AOF) - En amont de sa journée Investisseurs 2025, Worldline a dévoilé son plan de transformation " North Star 2030 ", qui comprend une augmentation de capital de 500 millions d'euros. A la Bourse de Paris, l'action du spécialiste des paiements chute de 7,40%, à 1,901 euro. Worldline anticipe une croissance annuelle moyenne du chiffre d'affaires d'environ 4% sur la période 2027-2030, avec une accélération progressive. Le groupe cible par ailleurs environ 1 milliard d'euros d'Ebitda en 2030, porté par des économies d'environ 210 millions d'euros en base annuelle.

Worldline prévoit également un retour à une génération de flux de trésorerie disponible dès 2027, avec un objectif de 300 à 350 millions d'euros de flux de trésorerie disponible d'ici 2030.

"North Star 2030 est un plan progressif qui repose sur la simplification de notre organisation, l'intégration de nos opérations et la convergence de nos plateformes pour renforcer l'excellence client, le potentiel de croissance et la génération de trésorerie grâce à la réduction des coûts et à l'amélioration de la rotation des actifs," a expliqué le directeur général, Pierre-Antoine Vacheron.

Augmentation de capital de 500 millions

Worldline envisage de procéder à une levée de fonds de 500 millions d'euros par le biais d'une augmentation de capital réservée d'environ 110 millions d'euros à un prix par action de 2,75 euros, qui serait souscrite par Bpifrance, Crédit Agricole SA et Bnp Paribas. Cette opération sera suivie d'une augmentation de capital avec maintien du droit préférentiel de souscription (DPS), d'un montant d'environ 390 millions d'euros, ouverte à tous les actionnaires à la quote-part de leur participation. Bpifrance, Crédit Agricole SA et BNP Paribas. se sont engagés à souscrire à hauteur d'environ 135 millions à l'Augmentation de Capital avec DPS.

Ces deux opérations devraient être finalisées d'ici la fin du premier trimestre 2026.

À l'issue de l'augmentation de capital réservée, Bpifrance détiendrait une participation de 9,6% du capital, Crédit Agricole SA 9,5% et BNP Paribas 7,9%.

L'augmentation de capital réduira l'endettement de Worldline à environ 2 d'ici fin 2026.

2026 année de transition

Worldline qualifie 2026 "d'année de transition". Le groupe prévoit une croissance organique à un chiffre (low single-digit) au niveau du groupe. " L'Ebitda ajusté 2026, bien que commençant à bénéficier des économies initiales du plan de transformation, devrait être légèrement inférieur au bas de la fourchette prévisionnelle de 2025, en raison de l'augmentation des coûts de remédiation et un mix encore défavorable ", précise Worldline. Ce dernier cible cette année un excédent brut d'exploitation entre 830 et 855 millions d'euros.

Le flux de trésorerie disponible en 2026 devrait se situer autour du bas de la fourchette prévisionnelle de 2025, avec des coûts de transformation, la hausse des coûts de la dette et l'augmentation des impôts. Il est attendu cette année entre -30 millions d'euros et au-dessus de 0.

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