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(ABC Bourse) - ARTEA publie des résultats annuels 2025 marqués par une forte dégradation de sa rentabilité. Le groupe intégré dans l’immobilier durable, les énergies renouvelables et les services enregistre un chiffre d’affaires de 58,2 millions d’euros, en recul de 41,81 % sur un an, et un résultat opérationnel courant négatif de 9,8 millions d’euros. Le résultat net part du groupe ressort à -16,7 millions d’euros.
Les comptes, arrêtés par le Conseil d’administration du 26 mai 2026 et audités, reflètent un environnement immobilier tertiaire dégradé et la déconsolidation du pôle énergie après l’entrée du fonds TIIC à hauteur de 40 % au capital de Dream Energy. Cette opération entraîne, en application des normes IFRS, un passage de l’intégration globale à la mise en équivalence.
Forte baisse d’activité et lourde perte opérationnelle
En 2025, le chiffre d’affaires des activités poursuivies atteint 58,2 millions d’euros, contre 100,0 millions d’euros en 2024. Les revenus issus des activités récurrentes immobilières progressent de 2,35 % à 20 millions d’euros. Les revenus fonciers nets reculent de 4,67 % sous l’effet des cessions liées à la politique d’arbitrage d’actifs, avec un taux d’occupation de 91,4 % sur l’ensemble du patrimoine.
Les revenus des services augmentent de 7,58 %, portés par la gestion locative dont le chiffre d’affaires atteint 2,5 millions d’euros, soit un niveau multiplié par deux sur un an. À l’inverse, l’activité promotion chute nettement dans un contexte de marché tertiaire très dégradé. Elle comprend 17,7 millions d’euros de constructions pour des tiers et 20,5 millions d’euros liés à la poursuite du chantier de l’Hôtel des Postes à Luxembourg.
Le groupe attribue cette baisse d’activité à un allongement des délais de décision des acquéreurs et au niveau élevé des taux d’intérêt, qui pèse sur les prix de vente avec une hausse des rendements exigés par les investisseurs. ARTEA indique néanmoins une progression de 20 % des signatures de baux en 2025 dans un marché locatif en ralentissement.
Le résultat opérationnel courant s’établit à -9,8 millions d’euros, contre +1,5 million d’euros un an plus tôt. Cette dégradation s’explique par la baisse du chiffre d’affaires, une hausse de 54 % des dotations aux amortissements et provisions liée au développement de nouvelles activités, ainsi qu’une variation négative de la juste valeur des immeubles de placement de -4,5 millions d’euros.
Après prise en compte d’une dépréciation d’écart d’acquisition de -5,9 millions d’euros, d’un résultat de déconsolidation négatif de 2,4 millions d’euros lié à l’opération de l’Hôtel des Postes et d’une perte de 8,8 millions d’euros des entreprises associées, le résultat opérationnel après quote-part ressort à -27,0 millions d’euros.
Le coût de l’endettement financier net reste stable à -6,5 millions d’euros. Après une variation négative de la juste valeur des instruments de couverture de -1,2 million d’euros et 2,3 millions d’euros de produits financiers, le résultat avant impôts atteint -32,4 millions d’euros. Le résultat net part du groupe s’élève à -16,7 millions d’euros, intégrant un résultat de déconsolidation positif des activités non poursuivies de +13,2 millions d’euros et un produit d’impôt de +2,2 millions d’euros. Le cash-flow net courant part du groupe ressort à -3,4 millions d’euros, contre +2,5 millions d’euros en 2024.
Structure financière sous pression et priorités 2026
À fin décembre 2025, les stocks fonciers atteignent 28,5 millions d’euros, contre 27,2 millions d’euros un an plus tôt. Ils correspondent aux encours de production d’immeubles destinés à la vente à des tiers.
L’endettement net s’établit à 128,4 millions d’euros, contre 129,9 millions d’euros à fin 2024. La trésorerie progresse à 4,6 millions d’euros, contre 3,2 millions d’euros un an auparavant. Les capitaux propres consolidés reculent à 62,1 millions d’euros, contre 79,6 millions d’euros en 2024, soit 12,42 euros par action.
En 2026, ARTEA entend poursuivre la mise en œuvre de sa stratégie visant à restaurer sa rentabilité, sa trésorerie et renforcer sa structure financière en concentrant ses ressources sur des programmes à forte valeur ajoutée. Le groupe prévoit la poursuite de la politique d’arbitrage des actifs en patrimoine afin de réduire l’endettement, le lancement de deux programmes hôteliers à Paros et Sant'Orsola et la poursuite de chantiers en vue de ventes en VEFA de 4 à 6 actifs.
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