(ABC Bourse) - Avec la fusion AXA IM, BNP Paribas AM vise près de 2.000 milliards d’euros d’encours d’ici 2030. Actifs privés, particuliers et ETF au cœur de la stratégie.

Le géant français BNP Paribas passe à la vitesse supérieure. Après l’intégration d’AXA Investment Managers, sa branche de gestion d’actifs dévoile un plan stratégique ambitieux avec un objectif clair : frôler les 2.000 milliards d’euros d’encours d’ici 2030. Une trajectoire qui pourrait redessiner le paysage européen du secteur.

Déjà propulsé à la troisième place en Europe derrière Amundi et UBS Asset Management, BNP Paribas Asset Management, fort de 1.624 milliards d’euros d’actifs sous gestion fin 2025, entend capitaliser sur sa nouvelle taille critique pour accélérer sa croissance et améliorer sa rentabilité.

BNP Paribas AM, une nouvelle dimension après la fusion avec AXA IM

L’intégration d’AXA Investment Managers marque un tournant stratégique pour BNP Paribas. Le groupe s’impose désormais comme un acteur incontournable en Europe, notamment dans les actifs alternatifs avec 300 milliards d’euros sous gestion, et dans l’obligataire avec 750 milliards d’euros.

Pour Sandro Pierri, directeur général de BNP Paribas AM, cette taille critique est déterminante : "A la fois en termes de solidité financière pour naviguer au travers des différents cycles et de moyens pour développer toute notre gamme de produits".

L’objectif affiché est précis : atteindre 1.974 milliards d’euros d’encours d’ici à 2030, soit environ 350 milliards d’euros de collecte supplémentaire. Une progression qui repose sur une croissance annuelle moyenne de 5 %, hors effet de marché.

Le groupe met en avant une offre diversifiée "à même de bénéficier de différents contextes de marché, dans un environnement changeant", un argument clé dans un secteur soumis aux cycles économiques.

Actifs privés, particuliers et ETF, les moteurs de la croissance

Le cœur de la stratégie repose sur un levier bien identifié : les actifs non cotés. Hérités en grande partie d’AXA IM, ils représentent déjà 18 % des encours et devraient fortement progresser.

BNPP AM vise 85 milliards d’euros de collecte sur ces actifs alternatifs d’ici 2030. En parallèle, 185 milliards d’euros sont attendus sur les actifs liquides, dont 100 milliards sur les ETF.

Autre changement majeur : le rôle croissant des particuliers. Aujourd’hui, ils représentent un quart des encours, mais devraient générer 70 % de la croissance d’ici 2030. La distribution digitale via banques et plateformes en ligne devient un axe central pour capter cette clientèle.

Rentabilité, économies et restructuration au cœur du plan

L’autre pilier du plan repose sur l’amélioration de la rentabilité. BNP Paribas AM prévoit de maintenir ses coûts stables tout en bénéficiant de 400 millions d’euros de synergies liées à la fusion, dont les deux tiers attendus avant 2027.

Le coefficient d’exploitation devrait ainsi passer de 71 % à moins de 60 % d’ici 2030. Une évolution qui doit permettre une forte progression des résultats. Sandro Pierri l’assure : "Le bénéfice avant impôt aura quasiment doublé d'ici à 2030, ce qui veut dire qu'il devrait progresser en moyenne de 13 % par an".

Cette transformation s’accompagne d’une réorganisation interne, avec la suppression de 1.200 postes, dont la moitié en France.

Enfin, le partenariat stratégique avec AXA sur quinze ans renforce le positionnement du groupe, puisqu’un tiers des encours sont désormais gérés pour l’assureur et pour BNP Paribas Cardif.

Dans un contexte réglementaire plus exigeant, notamment avec Solvency II, les assureurs se tournent davantage vers des experts externes. Sandro Pierri souligne cette tendance : "Avec les nouvelles exigences de la réglementation européenne Solvency II, la baisse des taux d'intérêt et l'environnement plus complexe, beaucoup d'assureurs souhaitent déléguer leur gestion ou nouer des partenariats avec des experts historiques".

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